อุปทานปิโตรเคมีล้นตลาดจากจีนเร่งให้ธุรกิจพลาสติกญี่ปุ่นควบรวมกิจการ

แรงกดดันจากอุปทานล้นตลาดของจีนผลักดันให้ญี่ปุ่นมุ่งสู่การควบรวมกิจการ

บริษัทปิโตรเคมีรายใหญ่สามแห่งของญี่ปุ่นกำลังควบรวมธุรกิจพลาสติกในประเทศ เพื่อตอบโต้ครั้งใหญ่ต่อผลผลิตมหาศาลจากจีนที่กดราคาไปทั่วเอเชีย Mitsui Chemicals, Idemitsu Kosan และ Sumitomo Chemical มีแผนผนวกรวมธุรกิจโพลิโอเลฟิน ซึ่งเป็นพลาสติกพื้นฐานที่ใช้ในผลิตภัณฑ์หลากหลาย ตั้งแต่บรรจุภัณฑ์อาหารไปจนถึงชิ้นส่วนรถยนต์ ความเคลื่อนไหวนี้เป็นสัญญาณชัดเจนที่สุดจนถึงขณะนี้ว่าอุปทานจากจีนที่พุ่งสูงกำลังพลิกโฉมอุตสาหกรรมเคมีในภูมิภาค และบีบให้คู่แข่งญี่ปุ่นที่ดำเนินธุรกิจมายาวนานต้องควบรวมกิจการเพื่อความอยู่รอด

ทั้งสามบริษัทตั้งเป้าปรับโครงสร้างให้แล้วเสร็จภายในเดือนเมษายน 2026 ตามแผน Sumitomo จะโอนธุรกิจโพลิโพรพิลีนและโพลิเอทิลีนความหนาแน่นต่ำเชิงเส้นในญี่ปุ่นไปยัง Prime Polymer ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนที่ปัจจุบัน Mitsui ถือหุ้น 65 เปอร์เซ็นต์ และ Idemitsu ถือหุ้น 35 เปอร์เซ็นต์ หลังทำรายการ สัดส่วนผู้ถือหุ้นใหม่ใน Prime Polymer จะเป็น Mitsui 52 เปอร์เซ็นต์, Idemitsu 28 เปอร์เซ็นต์ และ Sumitomo 20 เปอร์เซ็นต์ พันธมิตรตั้งเป้าประหยัดต้นทุนได้ปีละประมาณ 8 พันล้านเยน โดยคาดว่าจะทำได้จากการปรับกระบวนการผลิต การจัดจำหน่าย การจัดซื้อ และการวิจัยให้มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น

ธุรกิจที่ควบรวมกันจะเป็นผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดภายในประเทศ ข้อมูลอุตสาหกรรมระบุว่า โครงสร้างใหม่จะมีกำลังการผลิตโพลิโพรพิลีนราว 1.59 ล้านเมตริกตัน และโพลิเอทิลีน 720,000 เมตริกตัน พร้อมยอดขายประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2024 กำลังการผลิตดังกล่าวคิดเป็นราว 30 เปอร์เซ็นต์ของตลาดโพลิโอเลฟินญี่ปุ่น โดยมีแผนปิดโรงงานบางแห่งเป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้าง ซึ่งสะท้อนว่ากำลังการผลิตโพลิโอเลฟินรวมของญี่ปุ่นที่ประเมินไว้ราว 5.8 ล้านตัน ไม่สอดคล้องกับอุปสงค์อีกต่อไป ท่ามกลางตลาดที่เผชิญประชากรลดลงและแรงกดดันด้านราคาจากสินค้านำเข้าอย่างต่อเนื่อง

ทำความรู้จักโพลิโอเลฟิน

โพลิโอเลฟินเป็นพลาสติกสินค้าโภคภัณฑ์ที่ได้จากเอทิลีนและโพรพิลีน ซึ่งเป็นโมเลกุลพื้นฐานที่ผลิตขึ้นส่วนใหญ่จากการแครกแนฟทาหรือไฮโดรคาร์บอนชนิดอื่น โพลิเอทิลีนมีหลายเกรด ตั้งแต่ฟิล์มความหนาแน่นต่ำสำหรับบรรจุภัณฑ์ ไปจนถึงวัสดุความหนาแน่นสูงที่ใช้ทำท่อ ส่วนโพลิโพรพิลีนเป็นที่นิยมใช้ในชิ้นส่วนยานยนต์ ของใช้ในครัวเรือน และอุปกรณ์การแพทย์ พลาสติกเหล่านี้อ่อนไหวต่อราคา ใช้พลังงานสูงในการผลิต และได้รับผลกระทบจากกระแสการค้าโลก เมื่อโรงงานแห่งใหม่เริ่มเดินเครื่องในประเทศใดประเทศหนึ่ง ผลต่อราคาก็แผ่ขยายไปไกลเกินพรมแดน

อะไรเป็นแรงผลักดันกำลังการผลิตส่วนเกินในจีน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จีนได้เพิ่มกำลังการผลิตปิโตรเคมีจำนวนมาก ทั้งโรงแครกเอทิลีนและหน่วยผลิตต่อเนื่องสำหรับโพลิเอทิลีนและโพลิโพรพิลีน โครงการจำนวนมากได้รับอนุมัติในช่วงที่อุปสงค์เติบโตอย่างรวดเร็วและอัตรากำไรสูง เมื่อโรงงานเหล่านี้เริ่มผลิต อุปสงค์ภายในประเทศกลับชะลอตัว จนเกิดอุปทานส่วนเกินและผลักดันให้ผู้ผลิตหันไปหาตลาดต่างประเทศ ผลที่ตามมาคือการส่งออกระลอกใหญ่ซึ่งกำหนดราคาในภูมิภาคและบีบอัตรากำไรของคู่แข่งในญี่ปุ่นและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

อัตราการเดินเครื่องในญี่ปุ่นสะท้อนแรงบีบดังกล่าว เอทิลีนซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักสำหรับพลาสติกหลายชนิด เดินเครื่องในระดับต่ำ โดยมีรายงานว่าอัตราการดำเนินงานลดลงต่ำกว่า 70 เปอร์เซ็นต์ต่อเนื่องหลายเดือน เมื่อโรงแครกเดินเครื่องในอัตราต่ำ ต้นทุนต่อหน่วยจะสูงขึ้นและกำไรก็ลดลง สถานการณ์นี้คล้ายกับแรงกดดันที่เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมหนักอื่น ๆ ราคาเหล็กในญี่ปุ่นลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ท่ามกลางการนำเข้าจากจีนที่เพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นว่าอุปทานล้นตลาดจากจีนในภาคธุรกิจหนึ่งสามารถส่งผลกระทบต่อภาคอื่นและฉุดราคาลงในวงกว้างได้อย่างไร

สำหรับอุตสาหกรรมปิโตรเคมีญี่ปุ่น ปัญหาไม่ได้มีเพียงปริมาณการผลิตของจีน แต่ยังรวมถึงความหลากหลายและขอบเขตของกำลังการผลิตด้วย โรงงานแห่งใหม่ในจีนมักมีขนาดใหญ่และบูรณาการการผลิต โดยมีวัตถุดิบป้อนจากภายในโรงงานและใช้เทคโนโลยีสมัยใหม่ที่ลดต้นทุนต่อตัน ทำให้โรงงานญี่ปุ่นที่เก่ากว่าและมีขนาดเล็กกว่าแข่งขันด้านราคาได้ยาก โดยเฉพาะเมื่ออุปสงค์ในประเทศซบเซา

เบื้องหลังข้อตกลง: ใครควบรวมธุรกิจใด

หัวใจของการทำรายการนี้คือ Prime Polymer ซึ่งจะกลายเป็นบริษัทหลักสำหรับธุรกิจโพลิโอเลฟินในญี่ปุ่นภายใต้กลุ่มบริษัท Mitsui และ Idemitsu เป็นเจ้าของกิจการร่วมทุนนี้อยู่แล้ว ส่วน Sumitomo จะเข้าร่วมด้วยการโอนสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับโพลิโพรพิลีนและโพลิเอทิลีนความหนาแน่นต่ำเชิงเส้น เป้าหมายคือรวบรวมสายการผลิตที่ซ้ำซ้อน ปรับเกรดผลิตภัณฑ์ให้เป็นมาตรฐานเดียวกัน และประสานงานการขายเพื่อลดความซ้ำซ้อนและทำให้การดำเนินงานมีเสถียรภาพ

พันธมิตรระบุว่ามีแผนมุ่งเน้นกลุ่มผลิตภัณฑ์ให้ชัดเจนขึ้น ยกระดับเทคโนโลยีในโรงงานที่มีประสิทธิภาพสูงสุด และควบรวมเครือข่ายโลจิสติกส์ นักวิเคราะห์คาดว่าการผนวกรวมจะช่วยลดจำนวนเกรดที่ผลิต ลดเวลาหยุดเปลี่ยนสายการผลิต และเปิดทางให้เดินเครื่องผลิตได้นานขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น การปิดโรงงานหรือหยุดเดินเครื่องหน่วยผลิตที่แข่งขันได้น้อยกว่าจะเป็นเครื่องมือสำคัญในการปรับผลผลิตให้สอดคล้องกับอุปสงค์

Osamu Hashimoto ประธาน Mitsui Chemicals ระบุว่าการตัดสินใจครั้งนี้เป็นก้าวที่จำเป็นในตลาดที่ท้าทาย เขาเน้นย้ำว่าบริษัทต้องดำเนินการอย่างเด็ดขาด แทนที่จะแข่งขันต่อไปด้วยขนาดธุรกิจที่เล็กเกินไปในช่วงขาลง และกล่าวว่าลำดับความสำคัญคือการสร้างรากฐานที่รับมือแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่องและความต้องการของลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงไปได้

Osamu Hashimoto ประธาน Mitsui Chemicals: "การเสริมความแข็งแกร่งให้ฐานธุรกิจผ่านความร่วมมือเป็นสิ่งจำเป็นในช่วงนี้"

แรงบีบต่ออุตสาหกรรมปิโตรเคมีญี่ปุ่นในประเทศ

เครือข่ายปิโตรเคมีของญี่ปุ่นถูกสร้างขึ้นเพื่อรองรับยุคสมัยที่แตกต่างออกไป โรงแครกและหน่วยผลิตต่อเนื่องจำนวนมากตั้งอยู่รวมกันรอบโรงกลั่นที่สร้างขึ้นเพื่อรองรับตลาดภายในประเทศที่กำลังเติบโต ปัจจุบันอุปสงค์เชื้อเพลิงลดลงในระยะยาว โครงสร้างประชากรกดดันการบริโภค และต้นทุนพลังงานผันผวน รัฐบาลและภาคอุตสาหกรรมสนับสนุนให้มีการปรับโครงสร้าง และกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่เริ่มปรับเปลี่ยนสินทรัพย์เพื่อเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิตและลดต้นทุน

ความเคลื่อนไหวล่าสุดสะท้อนแนวโน้มนี้ Idemitsu ประกาศปิดโรงงานเอทิลีนในชิบะ และควบรวมการผลิตกับ Mitsui ส่วน Maruzen Petrochemical กำลังปิดโรงงานในชิบะและย้ายการผลิตไปยังบริษัทร่วมทุนกับ Sumitomo ขณะที่ Eneos วางแผนปรับปรุงการดำเนินงานในคาวาซากิ Mitsui, Asahi Kasei และ Mitsubishi จัดตั้งห้างหุ้นส่วนความรับผิดจำกัดเพื่อพิจารณาทางเลือกในการปรับโครงสร้างในโอซาก้าและโอคายามะ นอกจากนี้ Mitsui ยังพิจารณาแยกธุรกิจบางส่วนออกไปหรือจับมือกับพันธมิตรภายนอกสำหรับธุรกิจปิโตรเคมีบางส่วน ความเคลื่อนไหวเหล่านี้สะท้อนการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่เพื่อให้สอดคล้องกับอุปสงค์ภายในประเทศที่ลดลง และกระจุกการลงทุนไว้ในโรงงานจำนวนน้อยลงที่มีความสามารถในการแข่งขันสูงกว่า

นอกเหนือจากการดำเนินงานแล้ว ความยั่งยืนกำลังเปลี่ยนแปลงกลุ่มผลิตภัณฑ์ ผู้ใช้ปลายทางต้องการวัสดุที่เบาขึ้น มีส่วนผสมจากวัสดุรีไซเคิล และปล่อยคาร์บอนต่ำลง ผู้ผลิตลงทุนในตัวเร่งปฏิกิริยาและการปรับปรุงกระบวนการเพื่อลดการใช้พลังงาน และหลายรายกำลังพัฒนาวิธีรีไซเคิลทางเคมีที่แปรรูปขยะพลาสติกคละประเภทกลับเป็นวัตถุดิบ โครงการเหล่านี้ต้องใช้ทั้งเวลาและเงินทุน งบดุลที่ใหญ่ขึ้นและมีเสถียรภาพมากขึ้นจึงช่วยสนับสนุนนวัตกรรมได้

แรงกดดันด้านราคา อัตรากำไร และผลกระทบที่ส่งต่อไปทั่วโลก

เมื่อผู้จัดหารายใหญ่เพิ่มผลผลิตเกินความต้องการภายในประเทศ ผลกระทบต่อราคาอาจรุนแรง สำหรับโพลิเมอร์ ราคาเพียงไม่กี่ดอลลาร์ต่อตันก็อาจชี้เป็นชี้ตายต่ออัตรากำไร ผู้ผลิตจีนส่งสินค้าไปทั่วเอเชียเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จนกลายเป็นปัจจัยกำหนดระดับราคาต่ำสุดของภูมิภาค บริษัทญี่ปุ่นที่มีต้นทุนวัตถุดิบสูงกว่าต้องเผชิญทางเลือกที่ยากลำบาก ได้แก่ ลดการผลิต ยอมรับอัตรากำไรที่ต่ำลง หรือถอนตัวจากการผลิตบางเกรด การควบรวมครั้งใหม่นี้มีเป้าหมายสร้างขนาดธุรกิจและลดจำนวนโรงงานที่แข่งขันกันแย่งคำสั่งซื้อเดียวกัน

สัญญาณความตึงตัวปรากฏให้เห็นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์หลายประเภท ผลผลิตเอทิลีนและเหล็กของญี่ปุ่นต่างลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษ ท่ามกลางอุปสงค์ที่อ่อนแอและสินค้านำเข้าราคาถูก สภาพแวดล้อมเช่นนี้ยิ่งเพิ่มความเร่งด่วนให้กับความพยายามควบรวมกิจการ หากผู้ประกอบการในประเทศประสานการลดกำลังการผลิตและปรับกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกัน ก็มีโอกาสมากขึ้นที่จะรักษาอัตราการใช้โรงงานให้อยู่ในระดับสูงและจัดหาเงินทุนสำหรับการยกระดับในอนาคต

แรงเสียดทานทางการค้ากำลังเพิ่มขึ้น เมื่อหลายภาคธุรกิจได้รับผลกระทบจากสินค้าจีนราคาต่ำ เม็กซิโกกำลังพิจารณาขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจีนหลายประเภทอย่างมาก ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้กำหนดนโยบายนอกเอเชียกำลังรับมือกับผลกระทบจากอุปทานล้นตลาดเช่นกัน มาตรการเหล่านี้ส่งผลต่อสนามแข่งขันของสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงพลาสติก โดยเปลี่ยนแปลงความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจของการขนส่งสินค้าข้ามพรมแดน

การควบรวมอาจเปลี่ยนตลาดสำหรับลูกค้าอย่างไร

สำหรับผู้ผลิตรถยนต์ บริษัทอิเล็กทรอนิกส์ ผู้ผลิตสินค้าอุปโภคบริโภค และผู้จัดหาเวชภัณฑ์ การควบรวมครั้งนี้อาจนำมาทั้งความชัดเจนและการเปลี่ยนแปลง ผู้จัดหารายใหญ่ที่มีกลุ่มผลิตภัณฑ์เป็นหนึ่งเดียวอาจรับประกันการจัดส่งได้ เสนอคุณสมบัติผลิตภัณฑ์ที่สม่ำเสมอ และสนับสนุนโครงการพัฒนาร่วมกันได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ลูกค้ามักให้ความสำคัญกับความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่มั่นคง การสนับสนุนทางเทคนิคที่รวดเร็ว และโลจิสติกส์ที่คาดการณ์ได้ ซึ่งทั้งหมดนี้อาจดีขึ้นเมื่อควบรวมการดำเนินงานที่ซ้ำซ้อน

อย่างไรก็ดี ก็มีข้อแลกเปลี่ยน การมีผู้จัดหาน้อยลงอาจทำให้ทางเลือกในการจัดซื้อเกรดมาตรฐานมีจำกัด และหน่วยงานกำกับดูแลมีแนวโน้มตรวจสอบผลกระทบต่อผู้ซื้อรายเล็ก พฤติกรรมด้านราคาจะถูกจับตาในระหว่างและหลังการควบรวม บริษัทต่าง ๆ จะชี้แจงว่าต้นทุนต้องสะท้อนสภาพตลาดจริง และประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นจะช่วยชดเชยเงินเฟ้อด้านพลังงานและการขนส่งได้ ในระยะยาว ความสำเร็จจะวัดจากความน่าเชื่อถือของผลิตภัณฑ์ การตอบสนองต่อลูกค้า และความรวดเร็วในการนำวัสดุที่พัฒนาขึ้นสู่ตลาด

จากปริมาณสู่มูลค่า: กลยุทธ์ที่ก้าวข้ามพลาสติกพื้นฐาน

โพลิโอเลฟินเป็นกระดูกสันหลังของเศรษฐกิจพลาสติก แต่ก็เป็นผลิตภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบจากวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์มากที่สุดเช่นกัน ผู้ผลิตญี่ปุ่นกำลังปรับทิศทางการลงทุนไปสู่วัสดุมูลค่าสูงที่บริการทางเทคนิคและประสิทธิภาพมีความสำคัญมากกว่าราคาต่อตัน ซึ่งรวมถึงพลาสติกวิศวกรรม ฟิล์มที่มีคุณสมบัติป้องกันการซึมผ่านดียิ่งขึ้น อีลาสโตเมอร์เฉพาะทาง วัสดุสำหรับแบตเตอรี่ และสารเคมีสำหรับเซมิคอนดักเตอร์ การควบรวมธุรกิจพลาสติกพื้นฐานช่วยปลดปล่อยทรัพยากรและเวลาของฝ่ายบริหาร เพื่อนำไปพัฒนาธุรกิจเหล่านี้

ในขณะเดียวกัน ฐานการผลิตโพลิโอเลฟินยังคงมีความสำคัญต่อบรรจุภัณฑ์และการเดินทาง ความท้าทายคือการทำให้ฐานการผลิตมีประสิทธิภาพและแข่งขันได้มากขึ้น พร้อมกับลงทุนปรับปรุงกระบวนการและช่องทางการรีไซเคิล การลดจำนวนโรงงานลงช่วยให้มุ่งเน้นการบำรุงรักษา การแก้ไขคอขวดในการผลิต และการวิจัยไปยังสายการผลิตที่มีประสิทธิภาพสูงสุดได้

มุมมองผู้เชี่ยวชาญต่อการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง

ผู้คร่ำหวอดในอุตสาหกรรมมองว่าการควบรวมครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ รอบการควบรวมก่อนหน้านี้ในญี่ปุ่นมักมุ่งลดความซ้ำซ้อนภายในประเทศและสร้างเสถียรภาพด้านราคา แต่กระแสในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากปัจจัยระดับโลก โดยเฉพาะการเพิ่มกำลังการผลิตครั้งใหญ่ในจีนและสหรัฐฯ ขนาดดังกล่าวบีบให้คู่แข่งต้องคิดทบทวนไม่เพียงว่าจะผลิตมากน้อยเพียงใด แต่ยังรวมถึงผลิตที่ใดและเพื่อใคร

Masanori Kawakami ที่ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านปิโตรเคมี เตือนว่าแรงกดดันในครั้งนี้จะยืดเยื้อ ไม่ใช่เพียงวัฏจักรชั่วคราว เขามองว่ามีแนวโน้มเกิดการควบรวมกิจการทั่วทั้งภาคธุรกิจ ขณะที่บริษัทต่าง ๆ ปรับตัวให้เข้ากับขนาดและความเร็วของกำลังการผลิตใหม่ที่เข้าสู่ตลาดโลก

Masanori Kawakami ที่ปรึกษาด้านปิโตรเคมี: "การควบรวมครั้งนี้ไม่ได้เป็นเพียงการลดความซ้ำซ้อนภายในประเทศ แต่กำลังเกิดขึ้นท่ามกลางการขยายกำลังการผลิตทั่วโลกอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในจีนและสหรัฐฯ"

การตรวจสอบด้านกฎระเบียบ กำหนดเวลา และความเสี่ยงในการดำเนินการ

การทำรายการนี้ต้องผ่านการอนุมัติด้านกฎหมายต่อต้านการผูกขาดและการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ การตรวจสอบจะมุ่งพิจารณาส่วนแบ่งตลาดในเกรดสำคัญ ผลกระทบต่อผู้ซื้อรายเล็ก และแผนปิดโรงงาน บริษัทตั้งเป้าดำเนินการให้แล้วเสร็จภายในเดือนเมษายน 2026 ซึ่งมีเวลาเหลือสำหรับการประสานแผนด้านแรงงาน สรุปการตัดสินใจเกี่ยวกับสายผลิตภัณฑ์ และปรับระบบสารสนเทศให้สอดคล้องกัน การผนวกรวมงานวิจัยและห่วงโซ่อุปทานมีความซับซ้อน ลูกค้าจะคาดหวังให้การจัดส่งดำเนินต่อเนื่อง และต้องได้รับข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับการเปลี่ยนเกรดสินค้าและโลจิสติกส์

ความเสี่ยงในการดำเนินการ ได้แก่ อุปสงค์ที่อ่อนแอยืดเยื้อ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และความล่าช้าในการอนุมัติ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอาจเปลี่ยนความสามารถในการแข่งขันระหว่างสินค้านำเข้ากับการผลิตในประเทศ หากราคาตลาดโลกยังอยู่ในระดับต่ำ อาจต้องลดกำลังการผลิตเพิ่มเติมเพื่อให้โรงงานดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ พันธมิตรยังต้องรักษาการลงทุนด้านความปลอดภัยและผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อมระหว่างช่วงเปลี่ยนผ่าน

เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญนอกเหนือจากญี่ปุ่น

อุปสงค์พลาสติกทั่วโลกยังคงเติบโต แต่การเติบโตไม่สม่ำเสมอและอ่อนไหวต่อนโยบายกับความต้องการของผู้บริโภคมากขึ้น เมื่อฐานการผลิตขนาดใหญ่ เช่น ในจีน ขยายตัวเร็วกว่าความต้องการ อุปทานส่วนเกินก็ไหลออกสู่ตลาดต่างประเทศ ผู้ผลิตในประเทศเพื่อนบ้านจึงต้องตัดสินใจว่าจะต้านทานด้วยมาตรการคุ้มครอง หรือปรับตัวด้วยการควบรวมและมุ่งเน้นความเชี่ยวชาญ ญี่ปุ่นเลือกกระจุกกำลังการผลิตและขยับขึ้นสู่ห่วงโซ่มูลค่า พร้อมรักษาธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์ไว้ในขนาดที่กระชับลง

ผู้ผลิตรายอื่นในเอเชียกำลังจับตาดู หากบริษัทญี่ปุ่นที่ควบรวมกันสามารถสร้างเสถียรภาพและเพิ่มความสามารถในการทำกำไรได้ ก็อาจมีการควบรวมในลักษณะเดียวกันตามมาในกลุ่มบริษัทที่เผชิญพลวัตด้านราคาแบบเดียวกัน สำหรับผู้ซื้อทั่วโลก ผลกระทบในระยะใกล้อาจเป็นอุปทานจากญี่ปุ่นที่เชื่อถือได้มากขึ้นและการมุ่งเน้นวัสดุขั้นสูงยิ่งขึ้น ส่วนผู้ขายได้รับสัญญาณชัดเจนว่า การควบคุมต้นทุนและขนาดธุรกิจมีความสำคัญเมื่อต้องแข่งขันกับโรงงานใหม่ที่มีประสิทธิภาพสูงในต่างประเทศ

สรุปประเด็นสำคัญ

• Mitsui Chemicals, Idemitsu Kosan และ Sumitomo Chemical จะควบรวมธุรกิจโพลิโอเลฟินในญี่ปุ่นภายใต้ Prime Polymer ภายในเดือนเมษายน 2026
• หลังการทำรายการ สัดส่วนผู้ถือหุ้นใน Prime Polymer จะเป็น Mitsui 52 เปอร์เซ็นต์, Idemitsu 28 เปอร์เซ็นต์ และ Sumitomo 20 เปอร์เซ็นต์
• พันธมิตรตั้งเป้าประหยัดต้นทุนปีละประมาณ 8 พันล้านเยน โดยมีแผนปิดโรงงานบางแห่ง
• กำลังการผลิตรวมอยู่ที่ประมาณ 1.59 ล้านเมตริกตันสำหรับโพลิโพรพิลีน และ 720,000 เมตริกตันสำหรับโพลิเอทิลีน พร้อมยอดขายเกือบ 2.6 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2024
• อัตราการเดินเครื่องผลิตเอทิลีนในญี่ปุ่นอยู่ในระดับต่ำ สะท้อนแรงกดดันด้านราคาจากอุปทานส่วนเกินของจีน
• การปรับโครงสร้างในญี่ปุ่นครอบคลุมการปิดโรงงานและการควบรวมสินทรัพย์ของ Idemitsu, Maruzen, Eneos และบริษัทอื่น ๆ
• แรงเสียดทานทางการค้าเพิ่มขึ้น เมื่อสินค้าส่งออกราคาถูกกดดันราคาในหลายภาคธุรกิจ ยิ่งเร่งให้เกิดการควบรวมกิจการ
• การควบรวมต้องได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล และจะถูกจับตาผลกระทบต่อราคาและอุปทานสำหรับผู้ซื้อในประเทศ