Samsung Electro-Mechanics วางแผนขยายธุรกิจในเวียดนามมูลค่า 1.85 พันล้านดอลลาร์ รับความต้องการซับสเตรตที่เพิ่มขึ้นจาก AI

ไทยเหงียนได้รับสัดส่วน 37% ของการลงทุนครั้งใหญ่ด้านซับสเตรต

Samsung Electro-Mechanics มีแผนลงทุน 2.51 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 1.85 พันล้านดอลลาร์ เพื่อขยายการผลิตซับสเตรตสำหรับบรรจุภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์ที่บริษัทย่อยในเวียดนาม ซึ่งตั้งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมเอียนบิ่ญ จังหวัดไทยเหงียน โครงการนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนลงทุนมูลค่า 6.78 ล้านล้านวอน เพื่อรองรับการจัดหาชิปที่มีความซับซ้อนมากขึ้นสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI คอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์

วงเงินส่วนใหญ่ 4.27 ล้านล้านวอน จะใช้ขยายการผลิตในเมืองเซจง ประเทศเกาหลีใต้ ดังนั้นเวียดนามจึงได้รับงบราว 37% ของโครงการ เมื่อคำนวณจากวงเงินทั้งสองส่วนในสกุลวอน Samsung Electro-Mechanics ระบุว่าโครงการนี้เป็นการลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดของบริษัทในผลิตภัณฑ์ประเภทเดียว

ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวคือซับสเตรตแบบ flip chip ball grid array ซึ่งมักเรียกย่อว่า FCBGA ทำหน้าที่เชื่อมต่อหน่วยประมวลผลกับแผงวงจรหลัก โดยส่งสัญญาณไฟฟ้าและจ่ายพลังงาน ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่ใช่ตัวหน่วยประมวลผลเอง แต่การออกแบบและคุณภาพการผลิตมีส่วนกำหนดความเสถียรในการทำงานของหน่วยประมวลผล

ประกาศของบริษัทระบุเป้าหมายก่อสร้างแล้วเสร็จและเริ่มดำเนินงานในโรงงานเวียดนามที่ขยายกำลังการผลิตภายในเดือนมิถุนายน 2030 อย่างไรก็ตาม รายงานที่อ้างเอกสารการลงทุนระบุกำหนดการเร็วกว่านั้น คือเดือนเมษายน 2028 ความแตกต่างนี้ยังไม่มีข้อยุติ และมีความสำคัญต่อการประเมินว่าลูกค้าจะได้รับสินค้าเพิ่มเติมเมื่อใด

การขยายกิจการต่อยอดจากการผลิตซับสเตรตที่มีอยู่แล้ว ไม่ใช่การเริ่มธุรกิจใหม่ทั้งหมดในเวียดนาม เงินลงทุนก่อนหน้านี้ 850 ล้านดอลลาร์ ซึ่งประกาศในเดือนธันวาคม 2021 ใช้สร้างโรงงานและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ FCBGA โดยมีรายงานว่าเริ่มดำเนินงานในระดับใหญ่ในปี 2024

ตัวเลขการลงทุนและกำหนดการบ่งชี้อะไร

ตัวเลขที่รายงานสอดคล้องกันมากที่สุดคือวงเงินในสกุลวอน ได้แก่ 4.27 ล้านล้านวอนสำหรับเซจง และ 2.51 ล้านล้านวอนสำหรับเวียดนาม รวมเป็น 6.78 ล้านล้านวอน ส่วนการแปลงเป็นดอลลาร์มีความแตกต่างกัน โดยวงเงินสำหรับเวียดนามอยู่ที่ 1.84 พันล้านถึง 1.9 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่การประเมินมูลค่าโครงการทั้งหมดอยู่ในช่วง 4.9 พันล้านถึงประมาณ 5.05 พันล้านดอลลาร์

รายงานฉบับหนึ่งระบุวงเงินโครงการทั้งหมดไว้ที่ 6.70 ล้านล้านวอน แทนที่จะเป็น 6.78 ล้านล้านวอน แต่วงเงินที่ระบุสำหรับทั้งสองพื้นที่รวมกันได้ 6.78 ล้านล้านวอน ความแตกต่างของตัวเลขดอลลาร์ไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำมั่นลงทุนแยกกัน

รายงานระบุว่าคณะกรรมการอนุมัติโครงการเมื่อวันที่ 28 กันยายน 2026 ก่อนประกาศในวันที่ 29 กันยายน โดยมีกำหนดใช้จ่ายสำหรับเซจงตั้งแต่เดือนกันยายน 2026 ถึงเดือนพฤษภาคม 2028 และคาดว่าจะเริ่มผลิตจำนวนมากในสายการผลิตใหม่เดือนกันยายน 2028 เงินลงทุนในเซจงคิดเป็นประมาณ 44% ของส่วนของผู้ถือหุ้นรวมของ Samsung Electro-Mechanics ณ สิ้นปี 2025

กำหนดการของเวียดนามยังไม่ชัดเจนเท่ากัน ประกาศของบริษัทระบุว่าจะก่อสร้างเสร็จและเริ่มดำเนินงานในเดือนมิถุนายน 2030 ขณะที่รายงานสองฉบับระบุว่าจะแล้วเสร็จภายในสิ้นเดือนเมษายน 2028 อีกฉบับระบุว่าการลงทุนโดยรวมจะดำเนินไปจนถึงปี 2028 รายงานเหล่านี้ไม่ได้อธิบายว่าวันที่ต่างกันหมายถึงขั้นตอนโครงการที่ต่างกันหรือไม่ จึงยังไม่อาจถือว่าเดือนเมษายน 2028 เป็นกำหนดการใหม่ที่ยืนยันแล้วแทนเดือนมิถุนายน 2030

เหตุใดชิป AI จึงต้องใช้ซับสเตรตที่ซับซ้อนขึ้น

ซับสเตรต FCBGA เป็นแพลตฟอร์มที่มีสายวงจรหนาแน่น อยู่ระหว่างชิปเซมิคอนดักเตอร์กับแผงวงจรด้านล่าง ในการเชื่อมต่อแบบ flip chip ปุ่มนำไฟฟ้าขนาดเล็กจะเชื่อมชิปเข้ากับซับสเตรต จากนั้นซับสเตรตจะส่งสัญญาณและพลังงานผ่านวงจรหลายชั้น

ตัวเร่งประมวลผล AI หน่วยประมวลผลกราฟิก และหน่วยประมวลผลกลางต้องใช้จุดเชื่อมต่อจำนวนมากและรับส่งข้อมูลอย่างรวดเร็ว เมื่อแพ็กเกจชิปมีขนาดใหญ่ขึ้นหรือรวมชิปหลายตัวเข้าด้วยกัน ซับสเตรตจึงต้องมีพื้นที่ผิวมากขึ้น หลายชั้นขึ้น และช่องทางไฟฟ้าที่ละเอียดขึ้น การผลิตช่องทางเหล่านี้ให้มีคุณภาพสม่ำเสมอเป็นหนึ่งในความท้าทายทางเทคนิค

Samsung Electro-Mechanics อธิบายข้อกำหนดเหล่านี้ไว้ในประกาศการลงทุนเดือนธันวาคม 2021 บริษัทระบุว่าซับสเตรตขั้นสูงต้องมีจำนวนชั้นและวงจรขนาดเล็กมากขึ้น การเชื่อมต่อระหว่างชั้นที่แม่นยำ และโครงสร้างที่บางลง นอกจากนี้ยังชี้ว่าการบรรจุชิปหลายตัวไว้ด้วยกันเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้เทคโนโลยีซับสเตรตมีความสำคัญต่อประสิทธิภาพเซมิคอนดักเตอร์มากขึ้น

ชาง ด็อกฮยอน ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Samsung Electro-Mechanics อธิบายเหตุผลทางธุรกิจของการขยายกิจการครั้งล่าสุดไว้ในแถลงการณ์ว่า:

ขณะที่ตลาด AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูงเติบโตอย่างรวดเร็ว ซับสเตรตเซมิคอนดักเตอร์มูลค่าเพิ่มสูงกำลังมีความสำคัญมากขึ้น ในฐานะส่วนประกอบหลักที่กำหนดประสิทธิภาพเซมิคอนดักเตอร์และเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทาน

บริษัทคาดว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะดำเนินต่อไปในช่วงสองถึงสามปีข้างหน้า นี่คือแนวโน้มความต้องการที่บริษัทประเมินไว้ ไม่ใช่การรับประกันว่าจะมีคำสั่งซื้อครอบคลุมตลอดช่วงก่อสร้างโครงการในเวียดนาม

คำมั่นจากลูกค้ารองรับการขยายกิจการ

Samsung Electro-Mechanics ระบุว่าโครงการนี้ตั้งอยู่บนความร่วมมือกับลูกค้าด้านเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกในระยะกลางและระยะยาว ความร่วมมือดังกล่าวรวมถึงการสนับสนุนเงินทุนจากลูกค้า และคำมั่นซื้อสินค้าหรือการรับประกันปริมาณการซื้อ

ข้อตกลงลักษณะนี้ช่วยลดความเสี่ยงจากการสร้างสายการผลิตราคาแพงก่อนที่จะมีความต้องการรองรับ การสนับสนุนเงินทุนช่วยแบ่งเบาค่าใช้จ่ายเริ่มต้น ส่วนคำมั่นซื้อสินค้าช่วยให้บริษัทวางแผนได้ว่าจะใช้กำลังการผลิตของโรงงานมากน้อยเพียงใด

บริษัทยังไม่เปิดเผยเงื่อนไขของข้อตกลง Samsung Electro-Mechanics ไม่ได้ระบุชื่อลูกค้าที่เข้าร่วม ไม่ได้เปิดเผยกำลังการผลิตที่จะเพิ่มขึ้น หรือจำนวนพนักงานที่คาดว่าจะจ้างในเวียดนาม อีกทั้งไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดว่าเงินลงทุนส่วนใดที่ลูกค้าจะเป็นผู้จัดหา

รายงานอีกฉบับอ้างคำกล่าวของชางว่า ความต้องการ FCBGA สำหรับเซิร์ฟเวอร์และศูนย์ข้อมูลสูงกว่า 50% ของกำลังการผลิตปัจจุบัน แต่ถ้อยคำดังกล่าวไม่ได้ชี้ชัดว่าหมายถึงความต้องการที่สูงกว่ากำลังการผลิต หรือสัดส่วนกำลังการผลิตที่ใช้กับแอปพลิเคชันเหล่านั้น จึงไม่อาจนำไปคำนวณภาวะขาดแคลนสินค้าได้อย่างน่าเชื่อถือ

การแยกความคาดหวังของตลาดออกจากความต้องการที่มีสัญญารองรับมีความสำคัญเป็นพิเศษในกรณีนี้ คาดว่าสายการผลิตใหม่ในเซจงจะเริ่มผลิตจำนวนมากในปี 2028 ขณะที่เป้าหมายที่บริษัทระบุสำหรับเวียดนามขยายไปถึงปี 2030 ข้อตกลงกับลูกค้าอาจช่วยรองรับการลงทุนเหล่านั้น แต่เนื่องจากไม่มีการเปิดเผยระยะเวลาของข้อตกลง จึงไม่อาจประเมินได้ว่าผลผลิตในช่วงหลังมีลูกค้ารองรับไว้แล้วมากน้อยเพียงใด

เซจงและเวียดนามมีบทบาทต่างกันแต่เกื้อหนุนกัน

เซจงมีเป้าหมายเป็นศูนย์กลางการผลิตจำนวนมากที่สำคัญสำหรับซับสเตรตซึ่งต้องใช้เทคโนโลยีขั้นสูง โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์สำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI ส่วนเวียดนามได้รับบทบาทเชิงยุทธศาสตร์ในการรองรับความต้องการปริมาณมากทั่วโลก เพิ่มประสิทธิภาพการผลิต และรักษาเสถียรภาพของอุปทาน

การแบ่งบทบาทไม่ได้หมายความว่าเกาหลีใต้ผลิตสินค้าขั้นสูง ส่วนเวียดนามผลิตเพียงสินค้าพื้นฐาน Samsung Electro-Mechanics ผลิตซับสเตรตขั้นสูงในโรงงานเวียดนามอยู่แล้ว รายงานยังระบุว่ามีการอนุมัติผลิตภัณฑ์ FCBGA ขนาดใหญ่มากสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI หุ่นยนต์ รถยนต์อัจฉริยะ การใช้งานด้านกลาโหม และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง

แผนล่าสุดต่อยอดเครือข่ายการผลิตที่วางไว้ในปี 2021 ขณะนั้น Samsung Electro-Mechanics กำหนดให้เวียดนามเป็นฐานผลิต FCBGA โดยมีซูวอนและปูซานสนับสนุนการพัฒนาเทคโนโลยีและการผลิตผลิตภัณฑ์ขั้นสูงกว่า

ในประกาศปี 2021 ชาง ซึ่งระบุว่าเป็นประธานเจ้าหน้าที่บริหาร อธิบายความต้องการที่เป็นแรงผลักดันการลงทุนครั้งก่อนว่า:

ความต้องการซับสเตรตบรรจุภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์ประสิทธิภาพสูงกำลังเพิ่มขึ้นตามความก้าวหน้าของชิป และการเติบโตของตลาด 5G, AI และคลาวด์ เราจะพัฒนาซับสเตรตบรรจุภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์ด้วยเทคโนโลยีที่แตกต่างของเรา เพื่อมอบประสบการณ์ที่มีคุณค่าให้แก่ลูกค้า

ประกาศฉบับเดียวกันคาดการณ์ว่าตลาด FCBGA จะเติบโตมากกว่า 14% ต่อปี และอุปทานจะตึงตัวขึ้นจนถึงปี 2026 ตัวเลขเหล่านี้เป็นการคาดการณ์ในปี 2021 ไม่ใช่การวัดการเติบโตที่เกิดขึ้นจริงในเวลาต่อมา การลงทุนครั้งใหม่แสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงมุ่งมั่นกับผลิตภัณฑ์นี้ แต่ไม่ได้พิสูจน์ด้วยตัวเองว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านั้นเป็นจริง

พัฒนาการของโรงงานในไทยเหงียน

Samsung Electro-Mechanics Vietnam ได้รับใบรับรองการลงทุนฉบับแรกในปี 2013 ด้วยทุนจดทะเบียน 1.2 พันล้านดอลลาร์ เริ่มดำเนินงานในเดือนกุมภาพันธ์ 2015 ช่วงแรกโรงงานผลิตและประกอบแผงวงจรเชื่อมต่อความหนาแน่นสูง รวมถึงชิ้นส่วนอย่างโมดูลกล้อง ตัวแปลงกำลังไฟฟ้า โมดูลสัมผัส และมอเตอร์เชิงเส้น

การเปลี่ยนจากกิจกรรมเหล่านั้นมาสู่การผลิตซับสเตรตเซมิคอนดักเตอร์เกิดขึ้นผ่านการลงทุนหลายระยะ:

• 2013: โครงการในไทยเหงียนได้รับใบรับรองการลงทุนฉบับแรก ด้วยทุนจดทะเบียน 1.2 พันล้านดอลลาร์
• กุมภาพันธ์ 2015: โรงงานเริ่มดำเนินงาน
• พฤษภาคม 2020: ทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 1.35 พันล้านดอลลาร์หลังการปรับปรุง
• 23 ธันวาคม 2021: Samsung Electro-Mechanics อนุมัติเงินลงทุน 850 ล้านดอลลาร์สำหรับโรงงานและโครงสร้างพื้นฐาน FCBGA ในเวียดนาม โดยทยอยลงทุนจนถึงปี 2023
• กุมภาพันธ์ 2022: ไทยเหงียนอนุมัติทุนจดทะเบียนเพิ่มเติม 920 ล้านดอลลาร์ ทำให้มูลค่าโครงการรวมเป็น 2.27 พันล้านดอลลาร์
• 2022: มีรายงานว่าเริ่มทดลองผลิตซับสเตรตในไทยเหงียน
• 2024: มีรายงานว่าโรงงาน FCBGA ในเวียดนามเริ่มดำเนินงานในระดับใหญ่
• กันยายน 2028: คาดว่าสายการผลิตที่ขยายเพิ่มในเซจงจะเริ่มผลิตจำนวนมาก
• มิถุนายน 2030: ประกาศของบริษัทตั้งเป้าให้การขยายโรงงานในเวียดนามแล้วเสร็จและเริ่มดำเนินงาน แม้รายงานอื่นจะระบุเดือนเมษายน 2028

การปรับทุนในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 ตั้งเป้ากำลังการผลิตแผงวงจรเชื่อมต่อความหนาแน่นสูงที่ 73,000 ตารางเมตรต่อเดือน ควบคู่กับการขยายผลิตภัณฑ์อย่างโมดูลกล้องและเลนส์ ตัวเลขดังกล่าวไม่ใช่เป้าหมายกำลังการผลิตที่เปิดเผยสำหรับการขยาย FCBGA ครั้งใหม่

การอนุมัติทุนจดทะเบียนกับประกาศการลงทุนของบริษัทเป็นการวัดคนละเรื่อง ดังนั้นจึงไม่ควรนำวงเงินปรับทุน 920 ล้านดอลลาร์ไปบวกกับประกาศลงทุนก่อนหน้า 850 ล้านดอลลาร์ หรือแผนล่าสุดมูลค่า 1.85 พันล้านดอลลาร์ เพื่อคำนวณเป็นยอดใช้จ่ายสะสม

ธุรกิจขนาดใหญ่ที่มีอัตรากำไรไม่สูง

งบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบของ Samsung Electro-Mechanics สำหรับปี 2025 ระบุว่าบริษัทย่อยในเวียดนามซึ่งบริษัทถือหุ้นทั้งหมดมีรายได้ 2.98 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 2.19 พันล้านดอลลาร์ และมีกำไร 47.68 พันล้านวอน หรือประมาณ 35.1 ล้านดอลลาร์

เมื่อนำกำไรมาหารด้วยรายได้ จะได้อัตรากำไรประมาณ 1.6% ตัวเลขเหล่านี้ครอบคลุมบริษัทย่อยทั้งบริษัท ไม่ได้ครอบคลุมเฉพาะธุรกิจ FCBGA จึงไม่สามารถใช้ระบุความสามารถในการทำกำไรของการผลิตซับสเตรตเพียงอย่างเดียว

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 บริษัทย่อยมีสินทรัพย์ 2.65 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 1.95 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สิน 1.68 ล้านล้านวอน ซึ่งมีรายงานว่าคิดเป็นประมาณ 1.25 พันล้านดอลลาร์ แผนขยายกิจการมูลค่า 2.51 ล้านล้านวอนมีขนาดเทียบเท่าราว 95% ของสินทรัพย์ ณ สิ้นปีดังกล่าว สะท้อนขนาดโครงการเมื่อเทียบกับธุรกิจที่มีอยู่

Samsung Electro-Mechanics รายงานรายได้รวมปี 2025 ที่ 11.31 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 8.32 พันล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงาน 913.3 พันล้านวอน หรือประมาณ 672.1 ล้านดอลลาร์ รายได้ของบริษัทย่อยในเวียดนามเทียบเท่าราว 26.3% ของรายได้รวม

นี่เป็นเพียงการเปรียบเทียบขนาด ไม่ใช่ตัวเลขยืนยันว่าบริษัทย่อยมีส่วนช่วยยอดขายรวมเท่าใด เมื่อจัดทำงบการเงินรวม รายการระหว่างบริษัทในเครืออาจถูกตัดออก และไม่ควรนำกำไรที่รายงานของบริษัทย่อยไปเปรียบเทียบโดยตรงกับกำไรจากการดำเนินงานของทั้งกลุ่มเสมือนเป็นตัวชี้วัดเดียวกัน

โครงการแยกของ Samsung เพิ่มกำลังทดสอบและโครงสร้างพื้นฐาน

Samsung Electronics มีแผนแยกต่างหากที่จะลงทุน 105.79 ล้านล้านดองเวียดนาม หรือประมาณ 4.09 พันล้านดอลลาร์ ในโรงงานทดสอบชิปหน่วยความจำที่นิคมอุตสาหกรรมเอียนบิ่ญ โดยตั้งเป้าให้สายการผลิตแรกเริ่มผลิตในไตรมาสที่สี่ของปี 2027 และวางแผนสร้างอีกสายการผลิตในปี 2028

โรงงานดังกล่าวจะทดสอบขั้นสุดท้ายกับชิป DRAM และ NAND flash ซึ่งบรรจุแพ็กเกจที่โรงงานของ Samsung ในเมืองชอนัน ประเทศเกาหลีใต้ DRAM เป็นหน่วยความจำสำหรับการทำงาน ส่วน NAND flash ใช้เก็บข้อมูล โครงการนี้ไม่รวมการผลิตเวเฟอร์ ซึ่งเป็นขั้นตอนที่สร้างชิปบนวัสดุเซมิคอนดักเตอร์

มีแผนนำเงินประมาณ 66.64 ล้านล้านดอง หรือ 63% ของเงินลงทุนด้านการทดสอบ มาจากกำไรที่นำกลับมาลงทุนซึ่งเกิดจากการดำเนินงานของ Samsung ในเวียดนาม เงินส่วนนี้ขึ้นอยู่กับผลประกอบการในอนาคต รายงานยังระบุว่ามีวิศวกรเวียดนาม 103 คนเข้ารับการฝึกอบรมด้านการทดสอบหน่วยความจำและการใช้งานอุปกรณ์ที่ชอนันและอนยัง

โครงการทดสอบและการขยายกำลังผลิตซับสเตรตรวมกันคิดเป็นเงินลงทุนที่วางแผนไว้ในเวียดนามราว 5.94 พันล้านดอลลาร์ โดยคำนวณจากตัวเลข 4.09 พันล้านและ 1.85 พันล้านดอลลาร์ ทั้งสองโครงการเป็นของบริษัทในเครือ Samsung คนละแห่ง และรองรับคนละขั้นตอนในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์

Samsung ไม่ได้เปิดเผยว่าจะแบ่งปริมาณการทดสอบระหว่างเวียดนามกับเกาหลีใต้อย่างไร การขนส่งชิปที่บรรจุแพ็กเกจแล้วระหว่างประเทศยังเพิ่มข้อกำหนดด้านการขนส่งและการประสานงาน แม้จะช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นระหว่างฐานการผลิตก็ตาม

เงินลงทุนอีกโครงการหนึ่งที่มีรายงานว่ามีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ โดยมีบริษัทในเครือ Samsung และ Helix Digital Infrastructure ซึ่งมีฐานในสหรัฐฯ เข้าร่วม เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐาน AI จึงไม่ควรนับรวมเป็นส่วนหนึ่งของการขยายโรงงานซับสเตรตในไทยเหงียน หรือมองว่าเป็นคำมั่นซื้อผลผลิตที่เปิดเผยแล้ว

เวียดนามต้องการเพิ่มมูลค่าที่สร้างได้ในประเทศจากการลงทุนเซมิคอนดักเตอร์

การขยายกิจการเกิดขึ้นในช่วงที่เวียดนามพยายามเพิ่มสัดส่วนมูลค่าที่สร้างได้ในประเทศในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ มีรายงานว่าอัตราการผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ภายในประเทศอยู่ที่ราว 5% ถึง 10% เทียบกับเป้าหมายของรัฐบาลที่ 25% ถึง 30% ภายในปี 2030 และ 35% ถึง 40% ภายในปี 2035 ตัวเลขเหล่านี้ครอบคลุมอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์โดยรวม ไม่ได้เจาะจงที่ซับสเตรตของ Samsung

มติกรมการเมืองที่ 19-NQ/TW ลงวันที่ 28 กรกฎาคม 2026 ระบุให้เซมิคอนดักเตอร์และวัสดุใหม่เป็นภาคส่วนสำคัญ พร้อมเรียกร้องให้ผู้ผลิตต่างชาติลงทุนเชื่อมโยงกับธุรกิจในประเทศมากขึ้น ประเด็นในทางปฏิบัติคือโรงงานใหม่จะจัดซื้อวัสดุ อุปกรณ์ และบริการทางเทคนิคในประเทศเพิ่มขึ้นหรือไม่

เวียดนามมีฐานการประกอบ บรรจุภัณฑ์ และทดสอบขนาดใหญ่ที่ดำเนินงานโดย Intel, Amkor และ Hana Micron อยู่แล้ว มีรายงานว่า Intel ยังคงย้ายกิจกรรมบางส่วนจากคอสตาริกามายังเวียดนามในปี 2026 รวมถึงงานที่เกี่ยวข้องกับชิปเซิร์ฟเวอร์และเครือข่าย LG Innotek ยังประกาศโครงการซับสเตรตในไฮฟองมูลค่าราว 1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายงานระบุว่าการผลิตขั้นสูงและการพัฒนาซับสเตรตยังคงอยู่ที่เมืองคูมี ประเทศเกาหลีใต้

บริษัทในประเทศอย่าง FPT ประกาศสร้างโรงงานบรรจุภัณฑ์และทดสอบขั้นสูงในจังหวัดบั๊กนิญเมื่อวันที่ 28 มกราคม 2026 ระยะแรกในช่วงปี 2026 ถึง 2027 ครอบคลุมพื้นที่ 1,600 ตารางเมตร และมีสายทดสอบการทำงาน 6 สาย พร้อมการทดสอบความน่าเชื่อถือและความทนทาน FPT ออกแบบชิปในเวียดนามแต่ส่งไปผลิตในต่างประเทศ โรงงานแห่งนี้จึงจะช่วยเพิ่มอีกหนึ่งขั้นตอนการผลิตในประเทศ

การแข่งขันในภูมิภาคก็ทวีความเข้มข้นขึ้น Broadcom และ Toppan Holdings เปิดโรงงานซับสเตรต FCBGA ขั้นสูงในสิงคโปร์ในสัปดาห์เดียวกับที่ Samsung ประกาศลงทุน มาเลเซียและสิงคโปร์มีระบบนิเวศเซมิคอนดักเตอร์ที่พัฒนากว่า ทำให้การพัฒนาซัพพลายเออร์และทักษะทางเทคนิคเป็นปัจจัยสำคัญต่อการแข่งขันของเวียดนาม

ทักษะและวัสดุยังเป็นส่วนที่แผนงานต้องพัฒนา

โครงการพัฒนาบุคลากรเซมิคอนดักเตอร์ของเวียดนามตั้งเป้าผลิตบุคลากรอย่างน้อย 50,000 คนที่มีวุฒิระดับมหาวิทยาลัยขึ้นไปภายในปี 2030 ในจำนวนนี้ 15,000 คนอยู่ในสายงานออกแบบชิป และ 35,000 คนอยู่ในภาคการผลิต บรรจุภัณฑ์ ทดสอบ และงานที่เกี่ยวข้อง

Samsung เพิ่มหลักสูตรฝึกอบรมเซมิคอนดักเตอร์เข้าในโครงการ Samsung Innovation Campus ในปี 2026 โดยแบ่งเป็นระดับเบื้องต้น พื้นฐาน และขั้นสูง โครงการตั้งเป้าฝึกอบรมนักศึกษาราว 2,200 คนในปีดังกล่าว ขณะที่ห้องปฏิบัติการในบั๊กนิญจำลองกระบวนการประกอบเซมิคอนดักเตอร์ เป้าหมายการฝึกอบรมนี้ไม่ใช่คำมั่นจ้างงานสำหรับการขยายโรงงานในไทยเหงียน

โครงการด้านวัสดุแสดงให้เห็นทั้งโอกาสและระยะทางที่ยังต้องพัฒนา กลุ่มบริษัทเคมีภัณฑ์แห่งชาติเวียดนามจัดทำการศึกษาเบื้องต้นในเดือนมิถุนายน 2026 เกี่ยวกับการเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ แผนงานประกอบด้วยการยกระดับสารเคมีอุตสาหกรรมที่มีอยู่ให้เป็นเกรดอิเล็กทรอนิกส์ สร้างห้องปฏิบัติการที่เหมาะสม และศึกษาการฟื้นฟูตัวทำละลายไอโซโพรพิลแอลกอฮอล์

การผลิตสารเคมีอุตสาหกรรมทั่วไปยังไม่เพียงพอสำหรับการผลิตชิป ข้อกำหนดของตัวทำละลายบางชนิดในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กำหนดให้สิ่งเจือปนโลหะต่ำกว่า 0.01 ส่วนในพันล้านส่วน ซึ่งต้องอาศัยการทำให้บริสุทธิ์ การวัด และการควบคุมการปนเปื้อนแบบเฉพาะทาง งานของกลุ่มบริษัทเคมีภัณฑ์ยังอยู่ในขั้นศึกษาวิธีเพิ่มมาตรฐาน ไม่ใช่การจัดหาวัสดุเซมิคอนดักเตอร์เชิงพาณิชย์ที่ดำเนินการแล้ว

ความพยายามอื่น ๆ ได้แก่ การวิจัยแปรรูปควอตซ์ในประเทศให้เป็นซิลิกาที่มีความบริสุทธิ์ 99.99% โครงการควอตซ์ที่วางแผนไว้ในจังหวัดกว๋างจิ กำลังการผลิต 1,500 ตันต่อปี และโรงงานผลิตซิลิคอนพหุผลึกเกรดเซมิคอนดักเตอร์ของ Tokuyama ซึ่งเปิดในเวียดนามเมื่อเดือนสิงหาคม 2026 กิจกรรมเหล่านี้เกี่ยวข้องกับวัสดุและขั้นตอนการแปรรูปที่แตกต่างกัน ควอตซ์ความบริสุทธิ์สูงไม่ใช่เวเฟอร์ และซิลิกาที่บริสุทธิ์ 99.99% ก็ไม่ใช่ซิลิคอนเกรดเซมิคอนดักเตอร์

รายละเอียดสำคัญที่ยังขาดสำหรับการขยายกิจการของ Samsung ได้แก่ ปริมาณการผลิตที่จะเพิ่มขึ้น รายชื่อลูกค้า เงื่อนไขด้านเงินทุน แผนการจ้างงาน และกำหนดแล้วเสร็จที่สอดคล้องกัน การลงทุนสร้างโรงงานอาจเพิ่มการผลิตและการส่งออกได้ แต่ผลต่อขีดความสามารถทางเทคโนโลยีในประเทศจะขึ้นอยู่กับงานที่วิศวกรและซัพพลายเออร์เวียดนามได้ลงมือทำจริง

ประเด็นสำคัญ

• Samsung Electro-Mechanics วางแผนลงทุน 2.51 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 1.85 พันล้านดอลลาร์ เพื่อขยายการผลิต FCBGA ในเวียดนาม
• เวียดนามได้รับงบราว 37% จากโครงการมูลค่า 6.78 ล้านล้านวอน ส่วนที่เหลือจัดสรรให้เซจง
• ตั้งเป้าเริ่มผลิตจำนวนมากในเซจงเดือนกันยายน 2028 ส่วนเป้าหมายเดือนมิถุนายน 2030 ที่ระบุสำหรับเวียดนามขัดแย้งกับรายงานที่ระบุเดือนเมษายน 2028
• เงินสนับสนุนจากลูกค้าและคำมั่นซื้อสินค้าช่วยรองรับแผน แต่บริษัทยังไม่เปิดเผยรายชื่อลูกค้า กำลังการผลิตที่จะเพิ่ม หรือจำนวนการจ้างงาน
• บริษัทย่อยในเวียดนามรายงานรายได้ 2.19 พันล้านดอลลาร์ และกำไร 35.1 ล้านดอลลาร์ในปี 2025
• โครงการมูลค่า 4.09 พันล้านดอลลาร์ของ Samsung Electronics ในเวียดนามเป็นการทดสอบชิปหน่วยความจำ ไม่ใช่การผลิตเวเฟอร์
• เวียดนามกำลังขยายขีดความสามารถด้านบรรจุภัณฑ์ การทดสอบ และวัสดุ ขณะที่การจัดซื้อภายในประเทศและทักษะเฉพาะทางยังมีจำกัด