อินโดนีเซียยกระดับทองคำสู่ขุมพลังเศรษฐกิจ ด้วยการเปิดธนาคารทองคำแห่งใหม่

ปรับยุทธศาสตร์การบริหารจัดการสินค้าโภคภัณฑ์

อินโดนีเซียกำลังก้าวอย่างเด็ดขาดเพื่อปรับโฉมภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจ โดยยกระดับทองคำให้มีความสำคัญทัดเทียมน้ำมันปาล์มและนิกเกิล ประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้แห่งนี้เพิ่งเปิดธนาคารทองคำแห่งแรก ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่มุ่งผนวกโลหะมีค่าเข้าสู่ระบบการเงินภายในประเทศอย่างเต็มรูปแบบ โครงการริเริ่มนี้มีเป้าหมายเปลี่ยนอินโดนีเซียจากผู้ส่งออกวัตถุดิบให้เป็นศูนย์กลางการแปรรูป การค้า และการเก็บรักษาทองคำ โดยอาศัยประโยชน์จากราคาทองคำโลกที่ทำสถิติสูงสุดและขีดความสามารถด้านการกลั่นภายในประเทศที่เพิ่งพัฒนาขึ้น

รัฐบาลแต่งตั้งรัฐวิสาหกิจ PT Pegadaian และ Bank Syariah Indonesia (BSI) เป็นผู้ให้บริการธุรกิจทองคำอย่างเป็นทางการ สถาบันทั้งสองจะดูแลระบบนิเวศครบวงจร ซึ่งครอบคลุมการฝากทองคำ การซื้อขาย การจัดหาเงินทุน และการรับฝากดูแล ด้วยการรักษาห่วงโซ่อุปทานทองคำทั้งหมดไว้ภายในประเทศ อินโดนีเซียหวังลดการพึ่งพาทองคำบริสุทธิ์นำเข้า และเพิ่มมูลค่าทางเศรษฐกิจจากทรัพยากรธรรมชาติอันอุดมสมบูรณ์ให้ได้สูงสุด

ดามาร์ ลาตรี เซเตียวาน ประธานกรรมการผู้อำนวยการ Pegadaian เน้นย้ำถึงความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ของพัฒนาการนี้ เขากล่าวว่า การมีธนาคารทองคำช่วยให้อินโดนีเซียสร้างระบบนิเวศแบบบูรณาการ ซึ่งการบริหารจัดการ การเก็บรักษา การจัดหาเงินทุน และการซื้อขายเกิดขึ้นภายในประเทศทั้งหมด การเปลี่ยนแปลงนี้แก้ไขความผิดปกติที่มีมานาน โดยประเทศที่มีทองคำสำรองจำนวนมากกลับยังต้องพึ่งพาการนำเข้าทองคำที่ผ่านการกลั่นแล้ว

ใช้ประโยชน์จากราคาที่ทำสถิติสูงสุดและการกลั่นภายในประเทศ

จังหวะเวลาของโครงการริเริ่มนี้สอดคล้องกับภาวะตลาดที่เอื้ออำนวย ราคาทองคำโลกทำสถิติสูงสุดซ้ำหลายครั้งในปี 2025 และขยับเข้าใกล้ระดับ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะเดียวกัน อินโดนีเซียก็บรรลุความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี โดยสามารถผลิตทองคำบริสุทธิ์ภายในประเทศได้แล้ว Freeport Indonesia ซึ่งดำเนินงานเหมืองทองคำ Grasberg หนึ่งในเหมืองทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก ประสบความสำเร็จในการแปรรูปแร่ดิบเป็นทองคำแท่งที่มีความบริสุทธิ์ 99.99 เปอร์เซ็นต์

เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนเปิดธนาคารทองคำ Freeport Indonesia ส่งมอบทองคำบริสุทธิ์ที่ผลิตในประเทศล็อตแรก น้ำหนัก 125 กิโลกรัม ให้แก่ PT Aneka Tambang (Antam) รัฐวิสาหกิจเหมืองแร่ การส่งมอบครั้งนี้ถือเป็นความสำเร็จสำคัญของเป้าหมายการต่อยอดอุตสาหกรรมเหมืองแร่ในประเทศของอินโดนีเซีย Freeport Indonesia แปรรูปแอโนดสไลม์ที่ PT Smelting ซึ่งเป็นบริษัทย่อยไปแล้วประมาณ 12.56 ตัน และได้ทองคำแท่ง 189 กิโลกรัม

โทนี เวนาส ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Freeport Indonesia กล่าวถึงความบริสุทธิ์ของผลิตภัณฑ์และขนาดการดำเนินงาน เพื่อสร้างความมั่นคงให้ห่วงโซ่อุปทาน Freeport และ Antam ลงนามสัญญาซื้อขายทองคำระยะเวลา 5 ปี ครอบคลุมปริมาณ 30 ตัน มูลค่าประเมิน 12,500 ล้านดอลลาร์ ข้อตกลงนี้จะทำให้ทองคำที่กลั่นในประเทศไหลเข้าสู่ระบบนิเวศทางการเงินแห่งใหม่อย่างต่อเนื่อง

ราคาทองคำในประเทศปรับขึ้นตามตลาดโลก โดยราคาทองคำแท่งของ Antam เพิ่มขึ้นประมาณ 1 ล้านรูเปียห์ (60 ดอลลาร์) ต่อกรัมตลอดปี 2025 จาก 1.52 ล้านรูเปียห์ต่อกรัมเมื่อวันที่ 2 มกราคม เป็น 2.50 ล้านรูเปียห์ในวันที่ 31 ธันวาคม สร้างภาวะที่เอื้อต่อการลงทุนและการซื้อขาย

เปลี่ยนความมั่งคั่งที่ไม่เคลื่อนไหวให้เกิดมูลค่า

แรงผลักดันสำคัญประการหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังการจัดตั้งธนาคารทองคำ คือทองคำปริมาณมหาศาลที่ประชาชนอินโดนีเซียถือครองเป็นการส่วนตัว คาดว่าครัวเรือนทั่วหมู่เกาะมีทองคำรวมกันราว 1,800 ตัน โดยส่วนใหญ่เก็บไว้ในสถานที่ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน เช่น บ้านหรือตู้นิรภัยส่วนตัว เอริก โตฮีร์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงรัฐวิสาหกิจ ระบุว่า ก่อนหน้านี้มีการบันทึกทองคำสำรองเหล่านี้ไว้เพียงเป็นปริมาณตัน และไม่ได้รวมอยู่ในงบดุลทางการเงินของธนาคารใด

"กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ทองคำเหล่านี้ยังไม่ได้ถูกนำมาสร้างมูลค่าทางการเงิน" โตฮีร์กล่าว

ทรัพย์สินส่วนบุคคลมหาศาลนี้เป็นศักยภาพทางเศรษฐกิจที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญ รัฐบาลตั้งเป้าเปลี่ยนสินทรัพย์ที่หยุดนิ่งเหล่านี้ให้เป็นเครื่องมือทางการเงินที่เคลื่อนไหวได้ ด้วยการสนับสนุนให้ประชาชนนำทองคำมาฝากไว้ในระบบธนาคารอย่างเป็นทางการ คาดว่ากระบวนการสร้างมูลค่าทางการเงินนี้จะช่วยเสริมทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศ และเป็นกันชนรักษาเสถียรภาพค่าเงิน

โครงการริเริ่มนี้ยังแก้ปัญหาการไหลออกของทองคำด้วย ก่อนหน้านี้ ทองคำที่ขุดได้ในอินโดนีเซียสัดส่วนมากถูกส่งออกหรือเก็บไว้ในต่างประเทศ เนื่องจากขาดโครงสร้างพื้นฐานด้านการเก็บรักษาและบริการทางการเงินภายในประเทศ ประธานาธิบดีปราโบโว ซูเบียนโต กล่าวถึงประเด็นนี้ในพิธีเปิดธนาคารทองคำว่า อินโดนีเซียเป็นประเทศมั่งคั่งที่เพิ่งตระหนักถึงความมั่งคั่งของตนเอง เขาระบุว่าการผลิตทองคำของประเทศเพิ่มขึ้นจาก 100 เมตริกตันเป็น 160 ตันต่อปี จึงจำเป็นต้องพัฒนาระบบนิเวศให้ดีขึ้นเพื่อรักษามูลค่านี้ไว้

บริการของธนาคารทองคำแห่งใหม่

สถาบันที่ได้รับใบอนุญาตแห่งใหม่ ได้แก่ Pegadaian และ BSI นำเสนอบริการที่แตกต่างแต่เกื้อหนุนกัน เพื่อรองรับตลาดหลายกลุ่ม Pegadaian ซึ่งเป็นบริษัทโรงรับจำนำของรัฐ ขยายบริการจากการลงทุนรายย่อยไปสู่บริการธุรกิจทองคำแบบครบวงจร ประกอบด้วยการฝากทองคำ สินเชื่อเงินทุนหมุนเวียนที่มีทองคำเป็นหลักประกัน การซื้อขายทองคำจริง และบริการรับฝากดูแลสำหรับลูกค้ารายย่อยและองค์กร ณ ช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน 2025 สินทรัพย์ทองคำภายใต้การบริหารของ Pegadaian เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 132.3 ตัน

Bank Syariah Indonesia ซึ่งเป็นธนาคารอิสลามที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ ออกแบบบริการธุรกิจทองคำให้สอดคล้องกับการเงินตามหลักศาสนาและจริยธรรม BSI มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์อย่างบัญชีออมทองที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับค่าใช้จ่ายในการประกอบพิธีฮัจญ์และอุมเราะห์ ช่วยให้ลูกค้าออมเงินเพื่อเดินทางแสวงบุญด้วยสกุลเงินที่มีเสถียรภาพและมีสินทรัพย์หนุนหลัง แนวทางนี้สอดคล้องกับหลักชะรีอะห์และตอบโจทย์ประชากรมุสลิมจำนวนมากของประเทศ

ภายใต้กฎระเบียบใหม่ บริษัทการเงินที่ต้องการดำเนินธุรกิจเป็นธนาคารทองคำต้องมีเงินกองทุนขั้นต่ำ 14 ล้านล้านรูเปียห์ หรือประมาณ 850 ล้านดอลลาร์ เกณฑ์เข้าสู่ตลาดที่สูงนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่า มีเพียงสถาบันที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่งเท่านั้นที่จะบริหารสินทรัพย์มีค่าเหล่านี้ได้ พร้อมสร้างความมั่นคงและความเชื่อมั่นให้แก่ผู้ฝาก

คาดการณ์เศรษฐกิจและการสร้างงาน

รัฐบาลอินโดนีเซียกำหนดเป้าหมายทางเศรษฐกิจที่ทะเยอทะยานสำหรับภาคธนาคารทองคำ ประธานาธิบดีปราโบโว ซูเบียนโตประกาศว่า บริการธุรกิจทองคำอาจเพิ่มผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ 245 ล้านล้านรูเปียห์ (14,700 ล้านดอลลาร์) และสร้างงานใหม่ 1.8 ล้านตำแหน่ง แม้ตัวเลขการจ้างงานที่คาดการณ์จะแตกต่างกันไป โดยผลการศึกษาบางฉบับประเมินไว้ที่ 800,000 ตำแหน่ง แต่มีความเห็นโดยทั่วไปว่าภาคส่วนนี้จะเป็นแรงขับเคลื่อนการจ้างงานที่สำคัญ

เอริก โตฮีร์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงรัฐวิสาหกิจกล่าวสนับสนุนการคาดการณ์เชิงบวกดังกล่าว โดยเสนอว่าโครงการริเริ่มนี้อาจช่วยผลักดันการเติบโตทางเศรษฐกิจให้แตะ 8 เปอร์เซ็นต์ เขาอธิบายว่าประโยชน์ที่ได้รับไม่ได้จำกัดอยู่แค่การจ้างงานโดยตรงในภาคธนาคาร รัฐบาลจะประหยัดทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ อุตสาหกรรมเครื่องประดับจะเข้าถึงวัตถุดิบในราคาที่แข่งขันได้ และบริษัทเหมืองแร่จะจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการหรือทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงล่วงหน้ากับธนาคารท้องถิ่นได้โดยตรง

นอกจากนี้ การจัดตั้งธนาคารทองคำคาดว่าจะช่วยลดการพึ่งพาทองคำนำเข้าของประเทศ ด้วยการแปรรูปแร่ภายในประเทศและบริหารจัดการผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการกลั่นแล้วภายในพรมแดน อินโดนีเซียจะประหยัดเงินตราต่างประเทศได้ประมาณ 200 ล้านล้านรูเปียห์ ซึ่งก่อนหน้านี้ใช้จ่ายไปกับการนำเข้าวัตถุดิบสำหรับผลิตทองคำแท่ง

ความท้าทายและมุมมองจากผู้เชี่ยวชาญ

แม้ว่าวิสัยทัศน์ของรัฐบาลจะทะเยอทะยาน แต่นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าการเริ่มให้บริการธนาคารทองคำอาจยังไม่ช่วยกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงได้ทันที วิสนู นูโกรโฮ นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยกาจาห์มาดา (UGM) ระบุว่า ในทางทฤษฎี ธนาคารทองคำเชื่อมโยงกับการเพิ่มความลึกของระบบการเงินมากกว่าการขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจจริงโดยตรง เขาชี้ว่าแม้อินโดนีเซียจะมีทองคำสำรองราว 3,600 เมตริกตัน มากกว่าจีนและปริมาณทองคำสำรองของสหรัฐฯ ที่มีการรายงาน แต่การผลิตต่อปีราว 100 เมตริกตันยังต่ำกว่าผู้ผลิตรายใหญ่อย่างออสเตรเลียและแคนาดามาก

วิสนูให้เหตุผลว่า ประเทศที่มีทองคำสำรองมากไม่ได้แข็งแกร่งเพียงเพราะมีโลหะชนิดนี้ แต่ยังมีเศรษฐกิจที่หลากหลายและสถาบันการเงินที่เข้มแข็งด้วย ช่องว่างระหว่างการผลิตที่ไม่มากนักของอินโดนีเซียกับปริมาณทองคำสำรองจำนวนมาก ชี้ให้เห็นบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ทางการเงินเชิงยุทธศาสตร์ มากกว่าจะเป็นปัจจัยนำเข้าสำหรับภาคอุตสาหกรรม แม้ทองคำสำรองจะช่วยเป็นกันชนรักษาเสถียรภาพค่าเงินได้ แต่จำเป็นต้องมีระบบการเงินที่มีประสิทธิภาพเพื่อเปลี่ยนเสถียรภาพดังกล่าวให้เป็นการเติบโตทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

ดินี กูซินี นักเศรษฐศาสตร์จาก UGM เช่นกัน เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการเชื่อมโยงภาคการเงินกับเศรษฐกิจจริงให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น เธอกล่าวว่า การขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจจำเป็นต้องมีช่องทางเชื่อมภาคเศรษฐกิจจริงกับภาคการเงิน แหล่งที่อาจช่วยสร้างการเติบโตได้ ได้แก่ การค้า การกลั่น โลจิสติกส์ การให้เช่า และการจัดหาเงินทุนสำหรับโลหะมีค่า

สร้างความเชื่อมั่นและโครงสร้างพื้นฐาน

ความท้าทายสำคัญของธนาคารทองคำแห่งใหม่คือการเอาชนะความนิยมในการถือครองทองคำไว้กับตัว ในอินโดนีเซีย ทองคำผูกพันอย่างลึกซึ้งกับประเพณีทางวัฒนธรรม โดยมองว่าเป็นแหล่งเก็บรักษาความมั่งคั่งที่มั่นคง และมักส่งต่อกันจากรุ่นสู่รุ่น การโน้มน้าวให้ประชาชนนำทองคำจากตู้นิรภัยที่บ้านไปเก็บในห้องนิรภัยของธนาคาร จำเป็นต้องสร้างความเชื่อมั่นต่อระบบการเงินอย่างมาก

ความพยายามในประเทศอย่างตุรกีและอินเดียให้ผลลัพธ์ที่หลากหลาย เนื่องจากประชาชนจำนวนมากเลือกเก็บทองคำไว้ที่บ้านแทนการฝากธนาคาร อินโดนีเซียกำลังนำโซลูชันเทคโนโลยีขั้นสูงมาใช้เพื่อแก้ปัญหานี้ เช่น ระบบติดตามที่ใช้บล็อกเชนและระบบรับรองดิจิทัล เพื่อเพิ่มความปลอดภัยและความโปร่งใส นอกจากนี้ การรณรงค์ให้ความรู้แก่ประชาชนจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง เพื่อให้เข้าใจประโยชน์ของการฝากทองคำผ่านระบบธนาคารอย่างเป็นทางการ ซึ่งรวมถึงอัตราดอกเบี้ยที่แข่งขันได้สำหรับเงินฝากทองคำและความปลอดภัยจากการเก็บรักษาโดยสถาบัน

กรอบกำกับดูแลและการขยายธุรกิจในอนาคต

กฎหมายหมายเลข 4 ปี 2023 ว่าด้วยการพัฒนาและเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้ภาคการเงิน (UU P2SK) เป็นรากฐานทางกฎหมายของธุรกิจธนาคารทองคำในอินโดนีเซีย กฎหมายฉบับนี้กำหนดให้มีการปฏิรูปทางการเงิน และระบุว่าการจัดตั้งธนาคารทองคำเป็นกลไกสำคัญในการเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้ภาคการเงิน สำนักงานบริการทางการเงิน (OJK) ปรับปรุงกรอบการกำกับดูแลเพิ่มเติมด้วยระเบียบหมายเลข 17 ปี 2024 ซึ่งกำกับกิจกรรมธุรกิจทองคำ ได้แก่ การฝาก การจัดหาเงินทุน การซื้อขาย และการรับฝากดูแล

กรอบกำกับดูแลเน้นย้ำเรื่องความรอบคอบ ข้อกำหนดด้านเงินกองทุน การบริหารความเสี่ยง และความโปร่งใส นอกจากนี้ยังกำหนดให้มีโครงการต่อต้านการฟอกเงินที่เข้มงวด มาตรการคุ้มครองผู้บริโภค และระบบรายงานข้อมูลที่รัดกุม กฎระเบียบเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อให้ภาคส่วนดังกล่าวเติบโตอย่างปลอดภัยและยั่งยืน พร้อมคุ้มครองทั้งความมั่นคงของระบบการเงินและผลประโยชน์ของผู้บริโภค

ในอนาคต ภาคธนาคารทองคำยังมีโอกาสขยายตัว แม้ขณะนี้มีเพียง Pegadaian และ BSI ที่ได้รับใบอนุญาต แต่รัฐบาลระบุว่าอาจออกใบอนุญาตเพิ่มเติมให้บริษัทการเงินอื่นที่ผ่านข้อกำหนดเงินกองทุนอันเข้มงวด การจัดตั้งสมาคมตลาดทองคำอินโดนีเซีย (IBMA) ซึ่งริเริ่มโดยรัฐวิสาหกิจ ได้แก่ Pegadaian, Freeport, Antam และ BSI สะท้อนความพยายามร่วมกันในการพัฒนามาตรฐานอุตสาหกรรมและส่งเสริมการเติบโตของระบบนิเวศทองคำ

บทสรุป

การเปิดธนาคารทองคำของอินโดนีเซียเป็นความพยายามเชิงยุทธศาสตร์เพื่อกำหนดความสัมพันธ์กับทรัพยากรธรรมชาติขึ้นใหม่ ด้วยการขยับขึ้นไปในห่วงโซ่มูลค่า ตั้งแต่การสกัดแร่ดิบไปจนถึงการบริหารจัดการทางการเงินที่ซับซ้อน ประเทศตั้งเป้ารักษาความมั่งคั่งไว้ภายในพรมแดนให้มากขึ้น และปกป้องเศรษฐกิจจากแรงกระแทกภายนอก ความสำเร็จของโครงการริเริ่มนี้ขึ้นอยู่กับความสามารถของรัฐบาลในการสร้างความเชื่อมั่นแก่ประชาชน บังคับใช้กฎระเบียบที่รัดกุม และเชื่อมโยงบริการทางการเงินเข้ากับเศรษฐกิจจริงได้อย่างมีประสิทธิภาพ หากประสบความสำเร็จ รูปแบบการพัฒนาทางการเงินที่อาศัยทรัพยากรเป็นฐานนี้อาจเป็นต้นแบบให้ประเทศอื่นที่อุดมด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งต้องการใช้ศักยภาพจากความมั่งคั่งทางธรรมชาติให้เกิดประโยชน์สูงสุด

ประเด็นสำคัญ

• อินโดนีเซียเปิดธนาคารทองคำแห่งแรก ได้แก่ Pegadaian และ Bank Syariah Indonesia เพื่อผนวกทองคำเข้าสู่ระบบการเงินภายในประเทศ
• โครงการริเริ่มนี้มีเป้าหมายนำทองคำที่ประชาชนถือครองเป็นการส่วนตัวซึ่งมีประมาณ 1,800 ตันมาสร้างมูลค่าทางการเงิน และลดการพึ่งพาการนำเข้า
• Freeport Indonesia สามารถกลั่นทองคำภายในประเทศจนมีความบริสุทธิ์ 99.99 เปอร์เซ็นต์ และจะจัดส่งทองคำให้ Antam รวม 30 ตันภายในระยะเวลา 5 ปี
• รัฐบาลคาดการณ์ว่าภาคส่วนนี้อาจเพิ่ม GDP ได้ 245 ล้านล้านรูเปียห์ และสร้างงานได้สูงสุด 1.8 ล้านตำแหน่ง
• กฎระเบียบกำหนดให้สถาบันที่ให้บริการธุรกิจทองคำมีเงินกองทุนขั้นต่ำ 14 ล้านล้านรูเปียห์