อินเดียกลายเป็นเส้นเลือดใหญ่ด้านดีเซลของเอเชีย ขณะที่สงครามอิหร่านปิดกั้นเส้นทางพลังงานโลก

สถิติสูงสุดในรอบเจ็ดปีท่ามกลางความโกลาหล

อินเดียกลายเป็นผู้ช่วยชีวิตที่ไม่มีใครคาดคิดของเศรษฐกิจเอเชียที่ขาดแคลนเชื้อเพลิง โดยการส่งออกดีเซลไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้พุ่งสูงสุดในรอบกว่าเจ็ดปีในเดือนมีนาคม ปริมาณขนส่งดีเซลราวหนึ่งล้านตัน (7.45 ล้านบาร์เรล) เป็นเส้นเลือดใหญ่สำคัญของภูมิภาคที่กำลังเผชิญวิกฤตพลังงานรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตน้ำมันในทศวรรษ 1970 ซึ่งมีชนวนจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่านที่ยังดำเนินอยู่ และส่งผลให้ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้นโดยพฤตินัย

ข้อมูลการขนส่งจาก Kpler บริษัทวิเคราะห์ข้อมูล เผยว่า ดีเซลฉุกเฉินราวครึ่งหนึ่งมุ่งหน้าไปยังสิงคโปร์ ศูนย์กลางการค้าหลักของภูมิภาค ส่วนที่เหลือส่งไปยังตลาดต่าง ๆ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และออสเตรเลีย สิ่งที่น่าสนใจเป็นพิเศษคือผู้ส่งออกเพียงรายเดียวมีบทบาทโดดเด่นอย่างมาก โดย Reliance Industries ซึ่งดำเนินงานโรงกลั่นขนาดใหญ่ที่สุดในโลกที่เมืองจัมนคร ส่งออกดีเซลราว 90% ของปริมาณดังกล่าว ตามข้อมูลติดตามของ Kpler

การส่งออกที่เพิ่มขึ้นเกิดขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจเอเชียกำลังเปราะบางอย่างยิ่ง การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งปกติเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันทั่วโลกหนึ่งในห้า และรองรับการนำเข้าน้ำมันของเอเชียมากกว่า 80% ได้ตัดเส้นเลือดใหญ่หลักของอุปทานพลังงานจากตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันดิบทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่โรงกลั่นในภูมิภาคลดกำลังผลิตลงเพราะวัตถุดิบป้อนโรงกลั่นหยุดชะงัก อินเดียจึงใช้ประโยชน์จากสถานะเฉพาะตัวในฐานะ “ผู้จัดหาเพื่อปรับสมดุลตลาด” ซึ่งสามารถเปลี่ยนเส้นทางส่งออกผลิตภัณฑ์กลั่นไปยังตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงสุด

สงครามเปลี่ยนแผนที่พลังงานของเอเชียอย่างไร

ความขัดแย้งที่เริ่มต้นจากการโจมตีร่วมกันของสหรัฐฯ และอิสราเอลเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ลุกลามกลายเป็นวิกฤตพลังงานระดับภูมิภาคเต็มรูปแบบ ซึ่งส่งผลไกลเกินกว่าพื้นที่สู้รบโดยตรง การตอบโต้ของอิหร่านไม่ได้มีเพียงการโจมตีด้วยขีปนาวุธ แต่ยังรวมถึงการวางทุ่นระเบิดในทะเลและโจมตีเรือพาณิชย์ ส่งผลให้เส้นทางน้ำกว้าง 21 ไมล์ ซึ่งรองรับการค้าน้ำมันทั่วโลก 20% และการขนส่งก๊าซธรรมชาติเหลว 83% ที่มุ่งหน้าไปเอเชีย ถูกปิดกั้นอย่างมีประสิทธิภาพ

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้ารุนแรงอย่างยิ่ง ประเทศอย่างอินเดีย สิงคโปร์ และเกาหลีใต้มีน้ำมันสำรองไม่ถึง 50 วัน ทำให้เสี่ยงอย่างยิ่งต่อการหยุดชะงักของอุปทาน เวียดนามเผชิญสถานการณ์ล่อแหลมที่สุด โดยคาดว่าปริมาณสำรองจะรองรับการบริโภคได้ไม่ถึง 20 วัน ขณะที่ปากีสถานและอินโดนีเซียมีปริมาณสำรองรองรับได้ราว 20 วัน

การตอบสนองของจีนต่อวิกฤตเปิดช่องทางให้ผู้จัดหาจากอินเดียทันที เมื่อวันที่ 5 มีนาคม ปักกิ่งสั่งให้โรงกลั่นขนาดใหญ่ที่สุดของประเทศระงับการส่งออกดีเซลและน้ำมันเบนซินทั้งหมด โดยให้ความสำคัญกับเสถียรภาพภายในประเทศเหนือพันธกรณีด้านอุปทานในภูมิภาค คำสั่งห้ามนี้ทำให้ผู้จัดหาเชื้อเพลิงรายหลักรายหนึ่งของเอเชียหายไปจากตลาด ในจังหวะที่ต้องการแหล่งจัดหาทางเลือกมากที่สุด ไทยดำเนินมาตรการในลักษณะเดียวกัน โดยระงับการส่งออกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมของตนเองเมื่อวันที่ 1 มีนาคม ยิ่งจำกัดอุปทานในภูมิภาค

นักวิเคราะห์จากบริษัทที่ปรึกษา FGE NexantECA อธิบายกลไกของห่วงโซ่อุปทานว่า “ผู้ซื้อในเอเชียที่ปกติพึ่งพาแหล่งจัดหาจากจีนและเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือ ต้องหาแหล่งอื่นทดแทน โดย Reliance ของอินเดียเป็นหนึ่งในตัวเลือกหลักของภูมิภาค” การกระจุกตัวของอุปทานอยู่กับบริษัทอินเดียเพียงแห่งเดียว สะท้อนทั้งประสิทธิภาพของภาคการกลั่นน้ำมันอินเดีย และความเปราะบางของเครือข่ายจัดหาฉุกเฉินที่กำลังประคับประคองเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

เศรษฐศาสตร์ของอุปทานฉุกเฉิน

การเปลี่ยนเส้นทางขนส่งดีเซลครั้งใหญ่เป็นผลจากปัจจัยตลาดที่สอดคล้องกันอย่างหาได้ยาก ซึ่งในอุตสาหกรรมเรียกว่า “ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์กลั่น” (crack spread) หรือส่วนต่างระหว่างราคาน้ำมันดิบกับราคาผลิตภัณฑ์กลั่น แม้ราคาน้ำมันดิบพุ่งเกิน 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหลังช่องแคบฮอร์มุซถูกปิด แต่ส่วนต่างราคาดีเซลและเชื้อเพลิงเครื่องบินกลับเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับน้ำมันเบนซิน ทำให้โรงกลั่นที่สามารถแปรรูปน้ำมันดิบที่มีอยู่เป็นผลิตภัณฑ์กลั่นชั้นกลางมีแรงจูงใจทำกำไรสูงอย่างไม่เคยมีมาก่อน

โรงกลั่นอินเดียอยู่ในจุดที่ได้เปรียบอย่างยิ่งในการคว้ากำไรจากส่วนต่างเหล่านี้ ด้วยการจัดหาน้ำมันดิบอย่างมีกลยุทธ์ หลังรัฐบาลวอชิงตันออกใบอนุญาตผ่อนผันชั่วคราวให้ขายน้ำมันรัสเซียและอิหร่านที่อยู่ระหว่างขนส่งทางทะเลได้ เพื่อบรรเทาราคาพลังงานโลก ผู้ซื้ออินเดียจึงซื้อน้ำมันดิบรัสเซียราคาลดจำนวนมากมาทดแทนอุปทานจากตะวันออกกลางที่หยุดชะงัก กลยุทธ์นี้ช่วยให้โรงกลั่นเดินเครื่องเต็มกำลัง พร้อมได้ประโยชน์จากส่วนต่างที่กว้างระหว่างต้นทุนวัตถุดิบกับราคาดีเซลในภูมิภาคที่พุ่งสูงขึ้น

อินเดียดูเหมือนมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ที่จะเดินเครื่องโรงกลั่นเต็มกำลัง และท่าทีที่ค่อนข้างผ่อนปรนของวอชิงตันต่อการซื้อน้ำมันทั้งจากรัสเซียและอิหร่านก็เปิดทางให้อินเดียทำเช่นนั้นได้

เจมส์ โนเอล-เบสวิก นักวิเคราะห์จาก Sparta Commodities ระบุว่า การคำนวณส่วนต่างราคาชี้ว่าการค้าลักษณะนี้อาจดำเนินต่อไปอย่างน้อยจนถึงเดือนสิงหาคม ส่วนต่างราคาระหว่างตะวันออกกับตะวันตก ซึ่งวัดจากความแตกต่างระหว่างสัญญาสวอปกระดาษในสิงคโปร์กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันก๊าซของ Intercontinental Exchange แคบลงเหลือส่วนลดเฉลี่ย 20 ดอลลาร์ต่อตันในช่วงปลายเดือนมีนาคม โดยทั่วไปผู้ค้ามองว่าส่วนลดต่ำกว่า 40 ดอลลาร์ต่อตันเป็นระดับที่เอื้อต่อการส่งสินค้าไปยังตลาดเอเชียมากกว่าตลาดยุโรป

อย่างไรก็ตาม การส่งออกที่เฟื่องฟูขัดแย้งกับภาระหน้าที่ภายในประเทศของอินเดีย เพื่อให้มีเชื้อเพลิงเพียงพอสำหรับประชากร 1.4 พันล้านคน รัฐบาลนิวเดลีได้รื้อฟื้นภาษีส่งออกดีเซลที่ 21.5 รูปีต่อลิตร และเชื้อเพลิงอากาศยานที่ 29.5 รูปีต่อลิตร มาตรการนี้มีเป้าหมายยับยั้งโรงกลั่นเอกชนไม่ให้ระบายน้ำมันสำรองในประเทศเพื่อแสวงหากำไรจากต่างชาติ จึงต้องรักษาสมดุลอย่างละเอียดอ่อนระหว่างการส่งเชื้อเพลิงช่วยเหลือประเทศเพื่อนบ้านกับเสถียรภาพทางการเมืองภายใน

ผลกระทบต่อเนื่องในภูมิภาคและมาตรการฉุกเฉิน

การขาดแคลนดีเซลทำให้หลายประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และเอเชียใต้ต้องออกมาตรการฉุกเฉินต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าภูมิภาคพึ่งพาพลังงานจากตะวันออกกลางมากเพียงใด บังกลาเทศนำเข้าเชื้อเพลิง 95% ของความต้องการทั้งหมด และเผชิญการขาดแคลนรุนแรงจนทางการต้องปิดมหาวิทยาลัย จำกัดการจ่ายเชื้อเพลิง และส่งกำลังทหารไปเฝ้าคลังน้ำมันเพื่อป้องกันการกักตุน ภาคการผลิตเสื้อผ้าสำเร็จรูป ซึ่งสร้างรายได้จากการส่งออกส่วนใหญ่ของบังกลาเทศ ประสบปัญหาในการเดินเครื่องปั่นไฟดีเซลระหว่างไฟฟ้าดับ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นวันละห้าชั่วโมง

เจ้าหน้าที่ฟิลิปปินส์ปรับการทำงานของภาครัฐเป็นสัปดาห์ละสี่วัน เพื่อลดการใช้เชื้อเพลิงลงหนึ่งในห้า สั่งปิดคอมพิวเตอร์ระหว่างพักกลางวัน และกำหนดให้ตั้งเครื่องปรับอากาศไม่ต่ำกว่า 24 องศาเซลเซียส (75 องศาฟาเรนไฮต์) เวียดนามเรียกร้องให้ประชาชนทำงานจากที่บ้านอย่างแพร่หลาย ขณะที่นายกรัฐมนตรีไทยขอให้เจ้าหน้าที่ใช้บันไดแทนลิฟต์ และประกาศกำหนดเพดานราคาดีเซลชั่วคราว

นอกเหนือจากการขาดแคลนเชื้อเพลิงในระยะสั้น วิกฤตยังคุกคามความมั่นคงทางอาหารทั่วภูมิภาค ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งปุ๋ยทั่วโลกราว 30% รวมถึงยูเรียส่งออกทั่วโลก 35% เมื่อราคาปุ๋ยไนโตรเจนพุ่งขึ้น 30% ถึง 40% และจีนจำกัดการส่งออกฟอสเฟต ภาคเกษตรกรรมในเอเชียจึงเผชิญต้นทุนปัจจัยการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเสี่ยงลดผลผลิตพืชผลและเร่งเงินเฟ้อด้านราคาอาหาร ผู้ผลิตปุ๋ยอินเดียลดการผลิตยูเรียแล้ว เนื่องจากราคา LNG ที่สูงทำให้ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น สถานการณ์ยิ่งเร่งด่วนเมื่อฤดูมรสุมของประเทศใกล้เข้ามา

ผู้กำหนดนโยบายกังวลต่อผลกระทบด้านเสถียรภาพทางสังคม โดยนึกถึงเหตุการณ์ในอดีต การลุกฮือของประชาชนในอินโดนีเซียเมื่อปี 1998 ซึ่งนำไปสู่การสิ้นสุดของระบอบซูฮาร์โต มีสาเหตุส่วนหนึ่งจากการขึ้นราคาเชื้อเพลิงในช่วงวิกฤตการเงินเอเชีย ทั้งอินเดียและบังกลาเทศต่างมีประวัติการประท้วงรุนแรงจากต้นทุนเชื้อเพลิง และการชุมนุมทั่วประเทศเริ่มขึ้นแล้วในหลายเมืองหลวง รัฐบาลใช้เงินอุดหนุนหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อป้องกันความไม่สงบ โดยรายจ่ายของอินโดนีเซียเสี่ยงทำให้ขาดดุลงบประมาณเกินเพดานตามกฎหมายที่ 3% ของ GDP แม้จะเป็นเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

การรักษาสมดุลภายในประเทศของนิวเดลี

ขณะที่ดีเซลจากอินเดียหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ รัฐบาลโมดีเผชิญแรงกดดันอย่างหนักให้ปกป้องผู้บริโภคในประเทศจากแรงกระเพื่อมของเงินเฟ้อที่มาจากอ่าวเปอร์เซีย อินเดียนำเข้าน้ำมันดิบราว 90% ของความต้องการ โดยประมาณครึ่งหนึ่งขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่ถูกปิดกั้นในขณะนี้ ฮาร์ดีป ซิงห์ ปูรี รัฐมนตรีว่าการกระทรวงปิโตรเลียม ยอมรับว่ารัฐบาลเลือกแบกรับ “ผลกระทบต่อฐานะการคลังของตนเอง” แทนการผลักภาระราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงไปให้ผู้ใช้รถชาวอินเดีย

ต้นทุนทางการคลังอยู่ในระดับสูง นักเศรษฐศาสตร์ประเมินว่าผลกระทบต่อปีจากการลดภาษีเชื้อเพลิงในประเทศอยู่ที่ราว 1.55 ล้านล้านรูปี (16,300 ล้านดอลลาร์) ซึ่งอาจชดเชยความสูญเสียที่บริษัทการตลาดน้ำมันของรัฐกำลังเผชิญอยู่ได้ 30-40% ขณะเดียวกัน การรื้อฟื้นภาษีส่งออกผลิตภัณฑ์กลั่นสะท้อนการเปลี่ยนทิศทางนโยบาย จากการกอบโกยผลกำไรพิเศษไปสู่การให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของอุปทาน

ความเปราะบางของอินเดียไม่ได้จำกัดอยู่ที่น้ำมันดิบ แต่ยังรวมถึงก๊าซปิโตรเลียมเหลว (LPG) ซึ่งกลายเป็นเชื้อเพลิงจำเป็นสำหรับการหุงต้มในครัวเรือน หลังรัฐบาลผลักดันโครงการให้ประชาชนเลิกใช้เชื้อเพลิงชีวมวลแบบดั้งเดิม อินเดียนำเข้า LPG ที่บริโภค 80-85% โดยส่วนใหญ่มาจากกาตาร์ ซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และคูเวต ซึ่งเกือบทั้งหมดต้องขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ อินเดียมีน้ำมันดิบสำรองเชิงยุทธศาสตร์รองรับราว 30-35 วัน แต่คลัง LPG มีปริมาณรองรับความต้องการได้เพียงสองถึงสามสัปดาห์

เพื่อรับมือกับความเสี่ยงนี้ โรงกลั่นเปลี่ยนเส้นทางกระแสไฮโดรคาร์บอนจากการผลิตน้ำมันเบนซินไปผลิต LPG แทน ทำให้การผลิตก๊าซหุงต้มในประเทศเพิ่มขึ้น 40% นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้น เรื่องนี้อธิบายได้ว่าเหตุใดการส่งออกน้ำมันเบนซินจึงลดลง 33% ในเดือนมีนาคม ทั้งที่การส่งออกดีเซลเพิ่มขึ้น 20% โดย Reliance Industries คิดเป็น 75% ของการส่งออกเชื้อเพลิงกลั่นทั้งหมดในเดือนนั้น

เส้นเลือดใหญ่นี้จะยังหล่อเลี้ยงภูมิภาคได้หรือไม่

ยังมีคำถามว่าบทบาทผู้จัดหาเชื้อเพลิงฉุกเฉินของอินเดียจะยั่งยืนเพียงใด ช่องทางทำกำไรจากการขายดีเซลในเอเชียขึ้นอยู่กับการหยุดชะงักของอุปทานจากตะวันออกกลางที่ยังดำเนินต่อไป และส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์กลั่นที่ยังอยู่ในระดับสูง หากสงครามยุติหรือช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง การคำนวณทางเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนกลับไปเอื้อให้ตลาดยุโรปอย่างรวดเร็ว

เส้นทางเดินเรือทางเลือกไม่มีโครงสร้างพื้นฐานรองรับน้ำมัน 20 ล้านบาร์เรลที่ปกติขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซในแต่ละวัน การคุ้มกันทางทหารผ่านช่องแคบยังอยู่ระหว่างการหารือ แต่เผชิญความท้าทายด้านการจัดการและการประกันภัยอย่างหนัก โดยเบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันพุ่งสูงจากระดับปกติที่ต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ต่อวัน เป็นมากกว่า 436,000 ดอลลาร์ต่อวันแล้ว

ขณะนี้ดีเซลจากอินเดียยังคงไหลไปทางตะวันออก ช่วยให้รัฐบาลที่เร่งหาทางป้องกันเศรษฐกิจล่มสลายมีเวลาหายใจ สินค้าเหล่านี้ไม่ใช่แค่ธุรกรรมทางการค้า แต่เป็นกลไกประคองเสถียรภาพชั่วคราวสำหรับภูมิภาคที่กำลังเผชิญบททดสอบความมั่นคงทางพลังงานครั้งรุนแรงที่สุดในรอบหลายชั่วอายุคน ขณะที่บังกลาเทศ ฟิลิปปินส์ ไทย และประเทศอื่น ๆ จำกัดการใช้เชื้อเพลิงและลดวันทำงาน ดีเซลจากโรงกลั่นอินเดียที่เดินทางมาถึงกำลังช่วยประคองสถานการณ์ จนกว่าจะมีทางออกจากความโกลาหลในอ่าวเปอร์เซีย

ประเด็นสำคัญ

• อินเดียส่งออกดีเซลไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้หนึ่งล้านตันในเดือนมีนาคม มากที่สุดในรอบเจ็ดปี โดย Reliance Industries เป็นผู้จัดส่งสินค้าดังกล่าว 90%
• การส่งออกพุ่งขึ้นหลังจีนห้ามส่งออกเชื้อเพลิงกลั่นเมื่อวันที่ 5 มีนาคม และโรงกลั่นทั่วเอเชียหยุดชะงักเป็นวงกว้างหลังช่องแคบฮอร์มุซถูกปิด
• โรงกลั่นอินเดียทดแทนน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางที่หยุดชะงัก ด้วยการซื้อน้ำมันรัสเซียราคาลดซึ่งได้รับอนุญาตภายใต้การผ่อนผันชั่วคราวของสหรัฐฯ
• แม้การส่งออกเฟื่องฟู อินเดียลดภาษีเชื้อเพลิงในประเทศ ซึ่งคาดว่ามีต้นทุนปีละ 16,300 ล้านดอลลาร์ พร้อมเรียกเก็บภาษีส่งออกเพื่อคุ้มครองอุปทานภายในประเทศ
• บังกลาเทศ ฟิลิปปินส์ เวียดนาม และไทยออกมาตรการฉุกเฉินจำกัดการใช้เชื้อเพลิง ลดวันทำงาน และกำหนดเพดานราคา ขณะที่ปริมาณสำรองลดลง
• วิกฤตคุกคามความมั่นคงทางอาหารในภูมิภาคจากการหยุดชะงักของอุปทานปุ๋ย โดยราคายูเรียพุ่งขึ้น 30-40% ขณะที่ฤดูเพาะปลูกของประเทศเกษตรกรรมหลักกำลังใกล้เข้ามา