เปโตรไชน่านำน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ของจีนมาช่วยโรงกลั่นสิงคโปร์ ท่ามกลางวิกฤตอุปทานจากสงครามอิหร่าน

การขนส่งฉุกเฉินช่วยบรรเทาภาวะขาดแคลนอุปทานครั้งสำคัญ

เปโตรไชนาระดมนำน้ำมันดิบล็อตหายากจากคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ในจีนไปช่วยประคองการดำเนินงานของโรงกลั่นในสิงคโปร์ นับเป็นการตอบสนองครั้งพิเศษต่อภาวะชะงักงันของห่วงโซ่อุปทานที่เกิดจากสงครามในอิหร่านซึ่งยังดำเนินอยู่ เรือบรรทุกน้ำมันนิว เมอริต บรรทุกน้ำมันดิบเมอร์บันราว 1.8 ล้านบาร์เรลที่ท่าเรือต้าเหลียนทางตะวันออกเฉียงเหนือของจีนในช่วงกลางเดือนมีนาคม และส่งถึงเกาะจูร่งของสิงคโปร์ภายในช่วงปลายเดือนมีนาคม ตามข้อมูลติดตามเรือจาก Vortexa และ Kpler

การขนส่งครั้งนี้แตกต่างจากแนวปฏิบัติปกติอย่างมาก ทั้งสำหรับบริษัทน้ำมันรายใหญ่ของรัฐจีนและนโยบายพลังงานโดยรวมของปักกิ่ง จีนแทบไม่ส่งออกน้ำมันดิบ โดยควบคุมคลังสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์และการผลิตในประเทศอย่างเข้มงวด เพื่อรับประกันความมั่นคงทางพลังงานสำหรับฐานผู้บริโภคขนาดมหึมา น้ำมันล็อตนี้มาจากคลังสำรอง ไม่ใช่การผลิตใหม่ สะท้อนความรุนแรงของข้อจำกัดด้านอุปทานที่โรงกลั่นในเอเชียเผชิญนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น

ข้อมูลติดตามเรือและแหล่งข่าวในแวดวงการค้าซึ่งทราบรายละเอียดธุรกรรมระบุว่า น้ำมันดิบดังกล่าวเป็นเกรดเมอร์บันจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เปโตรไชนาถือหุ้นในแหล่งผลิตเมอร์บัน จึงเข้าถึงน้ำมันดิบสายพันธุ์นี้ได้เป็นพิเศษ บริษัทปฏิเสธที่จะให้ความเห็นต่อสื่อมวลชนในทันทีเมื่อได้รับการติดต่อ

การปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซทำให้โรงกลั่นเอเชียเป็นอัมพาต

ภารกิจจัดหาอุปทานฉุกเฉินเกิดขึ้นขณะที่โรงกลั่นทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังรับมือกับการขาดแคลนวัตถุดิบป้อนโรงกลั่นอย่างรุนแรง หลังช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้นโดยพฤตินัย เส้นทางน้ำแห่งนี้ปกติใช้ขนส่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลวทั่วโลกราวหนึ่งในห้า และถูกปิดกั้นมาแล้วกว่าหนึ่งเดือน นับตั้งแต่สหรัฐฯ และอิสราเอลเริ่มปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์

โรงกลั่น Singapore Refining Company บนเกาะจูร่งใช้น้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเป็นวัตถุดิบหลัก โดยตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม โรงงานลดกำลังการผลิตเหลือประมาณ 60% ของกำลังการกลั่น 285,000 บาร์เรลต่อวัน จากเดิม 75% ตามข้อมูลจากแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับการดำเนินงานของโรงงาน การลดกำลังผลิตนี้สอดคล้องกับการปรับลดในลักษณะเดียวกันทั่วภูมิภาค

บริษัท Pengerang Refining Company ของมาเลเซีย ซึ่งเป็นกิจการร่วมทุนระหว่าง Petronas กับ Saudi Aramco ปิดหน่วยกลั่นน้ำมันดิบขนาด 300,000 บาร์เรลต่อวันทั้งหมดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากขาดวัตถุดิบป้อนโรงกลั่น และมีแผนระงับหน่วยผลิตต่อเนื่อง รวมถึงหน่วยแครกเกอร์ด้วยไอน้ำขนาด 1.2 ล้านตันต่อปี เอ็กซอนโมบิลก็ลดปริมาณน้ำมันดิบที่ป้อนเข้าโรงกลั่นบนเกาะจูร่งซึ่งมีกำลังการผลิต 592,000 บาร์เรลต่อวัน เหลือราว 50% หรือต่ำกว่านั้น จากเดิม 80% ขึ้นไป เนื่องจากการส่งมอบจากผู้จำหน่ายในตะวันออกกลางล่าช้า

ปักกิ่งแหวกแนวปฏิบัติการส่งออก

การตัดสินใจนำน้ำมันดิบจากคลังสำรองของจีนออกส่งออกสะท้อนสถานการณ์พิเศษที่ตลาดน้ำมันโลกกำลังเผชิญ จีนมีคลังสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ขนาดใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก โดยคาดว่ามีน้ำมันดิบในคลังบนบกราว 1.2 พันล้านบาร์เรล ปริมาณดังกล่าวเทียบเท่ากับการนำเข้าน้ำมันดิบทางทะเลทั้งหมดของประเทศเกือบสี่เดือน จึงเป็นกันชนสำคัญต่อภาวะชะงักงันของอุปทาน

ไต้ โฮ่วเหลียง ประธานเปโตรไชนากล่าวถึงสถานการณ์ด้านอุปทานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว พร้อมอธิบายสถานะการดำเนินงานของบริษัท

เรายังคงดำเนินงานด้านน้ำมันและก๊าซตามปกติได้ เนื่องจากพึ่งพาอุปทานที่ขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซในระดับต่ำ

คำกล่าวของประธานบริษัทมีขึ้นขณะที่บริษัทนำน้ำมันจากคลังสำรองในประเทศมาสนับสนุนการดำเนินงานระหว่างประเทศ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของเครือข่ายอุปทานแบบครบวงจร นักวิเคราะห์ระบุว่ามาตรการดังกล่าวช่วยบรรเทาปัญหาได้ชั่วคราว แต่ไม่อาจดำเนินต่อไปได้อย่างไม่มีกำหนด เมื่อคำนึงถึงความต้องการใช้น้ำมันภายในประเทศของจีนที่มหาศาล

ศูนย์กลางต้าเหลียนเผชิญการปรับโครงสร้าง

ท่าเรือขนถ่ายน้ำมันต้าเหลียนมีความสำคัญเป็นพิเศษต่อธุรกรรมนี้ เปโตรไชนาวางแผนปิดโรงกลั่นเก่าแก่ในต้าเหลียนภายในกลางปี 2025 ซึ่งจะเป็นการปิดโรงกลั่นที่ดำเนินงานโดยรัฐในจีนทั้งแห่งเป็นครั้งแรก โรงงานแห่งนี้เริ่มดำเนินงานในปี 1993 มีกำลังการกลั่น 410,000 บาร์เรลต่อวัน โดยส่วนใหญ่ใช้น้ำมันดิบ ESPO ของรัสเซียที่ส่งผ่านท่อจากแหล่งน้ำมันในไซบีเรีย แม้โรงกลั่นจะมุ่งผลิตเพื่อป้อนตลาดในประเทศ ทั้งน้ำมันดีเซล เบนซิน และเชื้อเพลิงอากาศยาน แต่โครงสร้างพื้นฐานด้านคลังสำรองยังคงดำเนินงานต่อ ขณะที่บริษัททยอยย้ายการดำเนินงานไปยังโรงงานแห่งใหม่ในภูมิภาค

โครงสร้างกิจการร่วมทุนเผชิญแรงกดดัน

Singapore Refining Company ดำเนินงานในรูปแบบกิจการร่วมทุนที่เปโตรไชนาและเชฟรอน บริษัทพลังงานยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ถือหุ้นฝ่ายละ 50% โดยบริษัทจีนถือหุ้นผ่าน Singapore Petroleum Company ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่บริษัทเป็นเจ้าของทั้งหมด ภายใต้ข้อตกลงความร่วมมือ บริษัทแม่ทั้งสองแห่งจะสลับกันรับผิดชอบการจัดหาน้ำมันดิบเป็นรายไตรมาส

โรงงานแห่งนี้เป็นหนึ่งในโรงกลั่นขนาดใหญ่สามแห่งของสิงคโปร์ และเป็นศูนย์กลางสำคัญในการกลั่นและกระจายเชื้อเพลิงทั่วเอเชีย ตามข้อมูลติดตามเรือของ Kpler โรงงานเคยกลั่นน้ำมันดิบราว 179,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยปกตินำเข้าน้ำมันประมาณ 6 ล้านบาร์เรลต่อเดือน ภาวะอุปทานหยุดชะงักในปัจจุบันทำให้โรงกลั่นต้องลดหรือเลื่อนการส่งมอบแนฟทาให้ลูกค้าอย่างน้อยสองราย พร้อมเดินเครื่องในระดับต่ำต่อไปอย่างน้อยจนถึงสิ้นเดือนมีนาคม

เชฟรอนปฏิเสธให้ความเห็นเกี่ยวกับการดำเนินงานเฉพาะของโรงกลั่น ขณะที่ตัวแทนของ Singapore Refining Company ยังไม่ให้คำชี้แจงในทันทีเกี่ยวกับอัตราการกลั่นในปัจจุบันหรือข้อตกลงด้านอุปทาน

โรงกลั่นเอเชียหันไปพึ่งอุปทานจากรัสเซีย

ขณะที่เปโตรไชนานำน้ำมันจากคลังสำรองในประเทศมาสนับสนุนการดำเนินงานในสิงคโปร์ บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของรัฐจีนก็กลับมาซื้อน้ำมันดิบรัสเซียพร้อมกัน หลังระงับการซื้อไปสี่เดือน โดยอาศัยการผ่อนผันมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ เป็นการชั่วคราว ฝ่ายการค้าภายใต้เปโตรไชนาและซิโนเปคสอบถามผู้จำหน่ายในสัปดาห์นี้ถึงความเป็นไปได้ในการซื้อน้ำมันรัสเซีย ซึ่งเป็นความพยายามครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025

การระงับซื้อจากรัสเซียเริ่มขึ้นหลังรัฐบาลวอชิงตันคว่ำบาตร Rosneft และ Lukoil ซึ่งเป็นบริษัทน้ำมันรายใหญ่ที่สุดสองแห่งของมอสโกในเดือนตุลาคม 2025 การผ่อนผันเป็นเวลา 30 วันในครั้งนี้ ซึ่งเริ่มเมื่อวันที่ 12 มีนาคม ครอบคลุมน้ำมันที่บรรทุกลงเรือไปแล้วและอยู่ในทะเล น้ำมันดิบรัสเซียราว 126 ล้านบาร์เรลยังอยู่ระหว่างขนส่งและพร้อมจำหน่าย แม้การแข่งขันระหว่างผู้ซื้อในเอเชียจะทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก

โรงกลั่นจีนอิสระซึ่งมักเรียกว่าโรงกลั่นหม้อชา เริ่มขายต่อคลังน้ำมันดิบรัสเซียและอิหร่านที่ซื้อไว้ก่อนสงครามเพื่อทำกำไรจำนวนมาก แทนที่จะนำไปกลั่นเอง น้ำมันผสม ESPO ซึ่งเป็นน้ำมันส่งออกเกรดหลักของรัสเซียจากตะวันออกไกล ที่มีกำหนดส่งมอบปลายเดือนเมษายน มีการเสนอขายล่าสุดในราคาสูงกว่าสัญญาน้ำมันดิบ ICE Brent เดือนกรกฎาคม 8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในรูปแบบส่งมอบ เทียบกับน้ำมันเกรด Tupi ของบราซิล ซึ่งมีราคาพรีเมียมเหนือราคาเบรนต์ตามวันที่ส่งมอบอยู่ที่ 12 ถึง 15 ดอลลาร์

มู่ยู่ ซู นักวิเคราะห์อาวุโสด้านน้ำมันดิบของ Kpler บริษัทข้อมูลการค้าระดับโลก เน้นย้ำถึงความรุนแรงของภาวะขาดแคลนอุปทานที่ผู้ซื้อในเอเชียกำลังเผชิญ

ปัญหาที่แท้จริงคือ ในตลาดนี้ยังมีน้ำมันให้ซื้อเหลืออยู่เท่าไร

เธอกล่าวเพิ่มเติมว่า ขณะนี้ประเทศต่างๆ ให้ความสำคัญกับการรับประกันอุปทานในทันทีเหนือข้อพิจารณาอื่น

ตอนนี้สิ่งสำคัญอันดับแรกจริงๆ คือการรับประกันอุปทาน ส่วนข้อพิจารณาอื่นๆ เป็นเรื่องรอง

อนาคตความเป็นเจ้าของยังไม่แน่นอน

วิกฤตอุปทานเกิดขึ้นพร้อมกับความเป็นไปได้ที่จะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในโครงสร้างความเป็นเจ้าของโรงกลั่นในสิงคโปร์ แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับกระบวนการขายระบุว่า Vitol และ Glencore บริษัทค้าสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลก เตรียมยื่นข้อเสนออย่างเป็นทางการเพื่อซื้อหุ้น 50% ของเชฟรอนในโรงงานแห่งนี้ โดยประเมินมูลค่าโรงกลั่นทั้งหมดไว้ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์

เชฟรอนมอบหมายให้ Morgan Stanley เป็นผู้ดูแลการขาย ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนลดต้นทุนวงกว้าง โดยตั้งเป้าลดค่าใช้จ่าย 3 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 การขายกิจการครอบคลุมทั้งท่าเทียบเรือและคลังเก็บเชื้อเพลิงในออสเตรเลียและฟิลิปปินส์ รวมถึงสถานีบริการน้ำมันในมาเลเซีย ซึ่งอาจขายรวมเป็นชุดหรือแยกกันก็ได้

เปโตรไชนามีสิทธิเสนอซื้อก่อนสำหรับหุ้นของเชฟรอน แต่บริษัทไม่ได้ตอบคำขอความเห็นเกี่ยวกับความตั้งใจของตน หากเปโตรไชนาตัดสินใจไม่ใช้สิทธินี้ การเข้ามาของบริษัทค้าสินค้าโภคภัณฑ์อย่าง Vitol หรือ Glencore อาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบการดำเนินงานของโรงกลั่นอย่างมีนัยสำคัญ และอาจส่งผลต่อความมั่นคงด้านอุปทานระยะยาวของภูมิภาค

ปัจจุบัน Vitol เป็นเจ้าของโรงกลั่นขนาด 32,000 บาร์เรลต่อวันในตันจุงบิน ประเทศมาเลเซีย และถือหุ้น 50% ในท่าเทียบเรือ ATB Oil ใกล้เกาะจูร่ง ส่วน Glencore ถือหุ้นบางส่วนใน Aster Chemicals and Energy ของสิงคโปร์ผ่านกิจการร่วมทุนกับ Chandra Asri ของอินโดนีเซีย โดยบริษัทดังกล่าวดำเนินงานโรงกลั่นและโรงงานเคมีขนาด 237,000 บาร์เรลต่อวันบนเกาะปูเลาบูกอมและเกาะจูร่ง

ประเด็นสำคัญ

• เปโตรไชนาขนส่งน้ำมันดิบเมอร์บัน 1.8 ล้านบาร์เรลจากคลังในต้าเหลียนไปยังโรงกลั่นในสิงคโปร์ เพื่อชดเชยภาวะขาดแคลนที่เกิดจากสงครามอิหร่านและการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ
• Singapore Refining Company ซึ่งเป็นกิจการร่วมทุน ลดกำลังการดำเนินงานเหลือ 60% จากเดิม 75% เนื่องจากอุปทานจากตะวันออกกลางหยุดชะงัก
• จีนแทบไม่ส่งออกน้ำมันดิบ ทำให้การขนส่งฉุกเฉินครั้งนี้เป็นการเบี่ยงเบนจากนโยบายปกติอย่างมีนัยสำคัญ
• โรงกลั่นในเอเชียแข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อซื้อน้ำมันดิบรัสเซีย หลังสหรัฐฯ ผ่อนผันมาตรการคว่ำบาตรให้ซื้อสินค้าที่ยังอยู่ในทะเลได้
• เชฟรอนกำลังขายหุ้น 50% ในโรงกลั่นสิงคโปร์ โดย Vitol และ Glencore เตรียมยื่นข้อเสนอ ขณะที่เปโตรไชนามีสิทธิเสนอซื้อก่อน
• โรงกลั่นทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ลดอัตราการกลั่นหรือปิดหน่วยผลิตทั้งหมด ขณะที่การปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อมานานกว่าหนึ่งเดือน