Macronix เตรียมถอนธุรกิจ ROM จับตาต้นทุนการ์ดเกม Nintendo ท่ามกลางความต้องการหน่วยความจำ AI ที่พุ่งสูง

ธุรกิจชิปหดตัว แม้มีบทบาทสำคัญในวงการเกม

Macronix กำลังเตรียมทยอยยุติธุรกิจชิป ROM หลังหน่วยความจำที่ใช้ในการ์ดเกม Nintendo Switch มีสัดส่วนลดลงเหลือ 5% ของยอดขายรายไตรมาส จาก 26% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน การหันไปมุ่งผลิตหน่วยความจำประเภทอื่นของผู้ผลิตจากไต้หวันรายนี้อาจทำให้การผลิตเกมแบบแผ่นมีต้นทุนสูงขึ้น แม้ Nintendo ยังไม่ได้ประกาศเปลี่ยนแปลงราคา或การวางจำหน่ายตลับเกมแต่อย่างใด

ประธานบริษัท Miin Wu ประกาศแผนทยอยถอนตัวจากธุรกิจดังกล่าวในการแถลงผลประกอบการวันที่ 27 ตุลาคม Macronix รายงานรายได้ 24,237 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ (NT$) ในไตรมาสเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน 2026 โดย NAND มีสัดส่วน 47%, NOR 46%, ROM 5% และการรับจ้างผลิต 2%

สำหรับ Macronix การตัดสินใจนี้เกี่ยวข้องกับธุรกิจส่วนเล็กและกำลังหดตัว ขณะที่บริษัทกำลังทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วน Nintendo ผู้จัดจำหน่ายเกม และผู้เล่น เรื่องนี้เกี่ยวข้องกับชิปที่ทำให้เกมวางจำหน่ายบนการ์ดได้ แทนที่จะต้องดาวน์โหลดเกมทั้งหมด

แรงกดดันทางธุรกิจในระยะใกล้อาจตกอยู่กับ MegaChips บริษัทออกแบบชิปของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นตัวกลางเชื่อมความต้องการของ Nintendo เข้ากับการผลิตของ Macronix ข้อมูลย้อนหลังที่บริษัทเปิดเผยแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์เหล่านี้เชื่อมโยงกันใกล้ชิดเพียงใด

รายละเอียดสำคัญหลายประการยังไม่มีข้อสรุป ได้แก่ กำหนดเวลาสิ้นสุดการผลิตขั้นสุดท้าย ปริมาณที่ Nintendo สั่งซื้อผ่านห่วงโซ่อุปทานนี้ กำลังการผลิตจากแหล่งอื่น และปัจจุบัน Macronix ผลิต ROM สำหรับการ์ด Switch 2 หรือไม่ ช่องว่างของข้อมูลเหล่านี้ทำให้คาดการณ์ราคาและอุปทานอย่างแม่นยำได้ยาก

เหตุผลที่ Macronix เปลี่ยนลำดับความสำคัญ

Macronix มีกำไรสุทธิรายไตรมาส 10,950 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ เทียบกับผลขาดทุน 862 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ในปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้น ซึ่งเป็นสัดส่วนรายได้ที่เหลือหลังหักต้นทุนการผลิต อยู่ที่ 70.5% เพิ่มจาก 13.5% ในไตรมาสเดียวกันของปี 2025

NAND และ NOR รวมกันสร้างรายได้ 93% เทียบกับ ROM ที่ 5% เมื่อคำนวณจากสัดส่วนที่บริษัทเปิดเผย ธุรกิจหน่วยความจำแฟลชทั้งสองประเภทสร้างรายได้รวมกันราว 18.6 เท่าของ ROM การเติบโตของธุรกิจเหล่านี้ช่วยอธิบายได้ว่าเหตุใดฝ่ายบริหารจึงจัดสรรการลงทุนไปที่ธุรกิจดังกล่าว

รายได้จาก ROM อยู่ที่ประมาณ 1,200 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ ลดลง 39% จากปีก่อน ขณะที่รายได้ NAND เพิ่มขึ้น 768% และ NOR เพิ่มขึ้น 158% ดังนั้น สัดส่วน ROM ที่ลดลงจึงสะท้อนทั้งยอดขายธุรกิจนี้ที่ลดลงและการขยายตัวอย่างรวดเร็วของธุรกิจอื่น

อย่างไรก็ตาม รายได้ ROM ยังเติบโต 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ความต้องการผันผวน ไม่ได้หายไปอย่างสิ้นเชิง แม้ฝ่ายบริหารเลือกย้ายทรัพยากรไปให้ผลิตภัณฑ์อื่น

คำชี้แจงของ Wu ในการแถลงผลประกอบการเน้นเรื่องทรัพยากรที่มีจำกัดและการให้ความสำคัญกับ NOR กับ eMMC ลูกค้ายังต้องการ NOR สำหรับศูนย์ข้อมูลมากขึ้น ทำให้การจัดสรรกำลังการผลิตของโรงงานเชื่อมโยงกับความต้องการที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์

หน่วยความจำแต่ละประเภททำหน้าที่อะไร

ROM ย่อมาจาก read only memory หรือหน่วยความจำอ่านอย่างเดียว ในการ์ดเกมทั่วไป ROM เก็บข้อมูลเกมที่เครื่องอ่านระหว่างเล่น ผู้เล่นไม่สามารถเขียนทับข้อมูลเกมได้เหมือนไฟล์ในไดรฟ์จัดเก็บข้อมูล

NOR และ NAND เป็นหน่วยความจำแฟลช ซึ่งเก็บข้อมูลไว้ได้แม้ปิดเครื่อง โดยทั่วไป NOR ใช้เก็บคำสั่งที่อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ต้องใช้เพื่อเริ่มทำงานและทำงานต่อไป ส่วน NAND ใช้จัดเก็บข้อมูลปริมาณมากกว่า

Macronix ยังลงทุนใน eMMC ซึ่งรวมหน่วยความจำแฟลชและตัวควบคุมไว้ในชิ้นส่วนเดียว รวมถึง 3D NAND ที่ซ้อนเซลล์หน่วยความจำเป็นชั้น ๆ เพื่อเพิ่มความจุในการจัดเก็บ

สิ่งที่เชื่อมโยงผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในทางปฏิบัติคือพื้นที่โรงงาน อุปกรณ์ และเงินลงทุน Macronix ได้ปรับโรงงานผลิตที่ใช้แผ่นเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้วให้ผลิต NOR แล้ว การปรับโรงงานเดิมไปผลิตสินค้าอีกประเภททำให้ทรัพยากรที่มีไว้สำหรับ ROM ลดลง ขณะที่การเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ต้องใช้เวลา

การลงทุน 37,800 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่เดินหน้าตามแผน

Macronix วางแผนใช้จ่ายลงทุนรวม 37,800 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ แบ่งเป็นสองระยะ ระยะแรกวงเงิน 22,000 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ คาดว่าจะเริ่มผลิตในครึ่งหลังของปี 2027 ส่วนการลงทุนเพิ่มเติมอีก 15,800 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่คาดว่าจะเริ่มผลิตในปี 2028 โดยความล่าช้าในการส่งมอบอุปกรณ์ส่งผลต่อกำหนดการ

เงินลงทุนมุ่งไปที่หน่วยความจำแฟลช รวมถึง eMMC และ 3D NAND ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ ROM ใหม่ David Gibson นักวิเคราะห์จาก MST Financial ระบุว่าไม่มีการจัดสรรงบลงทุนตามแผนส่วนใดให้กับ ROM

Wu กล่าวว่าอุปกรณ์ใหม่ต้องใช้เวลาอย่างน้อยหนึ่งปีกว่าจะเริ่มใช้งานได้ ดังนั้น Macronix จึงคาดว่าการเติบโตของกำไรในระยะใกล้จะมาจากราคาขายที่สูงขึ้นเป็นหลัก มากกว่าการเพิ่มปริมาณการผลิตอย่างมาก

จังหวะเวลาดังกล่าวมีความสำคัญต่อผู้จัดจำหน่ายเกม การสร้างกำลังการผลิตใหม่จากที่อื่นหรือย้ายการผลิตชิปไปยังผู้ผลิตรายอื่นต้องอาศัยการวางแผนการผลิต งานด้านเทคนิค และการเจรจาทางธุรกิจ การทยอยถอนตัวเปิดโอกาสให้ลูกค้ามีเวลาปรับเปลี่ยน แต่เงื่อนไขของแหล่งผลิตทดแทนจะเป็นตัวกำหนดต้นทุนของพวกเขา

ควรพิจารณากำหนดการยุติการผลิตอย่างรอบคอบ

Gibson นักวิเคราะห์จาก MST Financial ซึ่งติดตามบริษัท กล่าวถึงทั้งการตัดสินใจด้านผลิตภัณฑ์และการเปลี่ยนแปลงวิธีรายงานผลทางการเงินว่า:

Macronix ซึ่งผลิตชิป ROM ในการ์ดหน่วยความจำเกมของ Switch 1 และ Switch 2 กำลังทยอยยุติธุรกิจนี้ โดยจะไม่มีผลิตภัณฑ์ ROM ใหม่ และไตรมาส 3 จะเป็นไตรมาสสุดท้ายที่บริษัทรายงานยอดขาย ROM แยกต่างหาก

มีการกล่าวถึงช่วงสิ้นสุดไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2026 ว่าเป็นกำหนดตัดการผลิตด้วย อย่างไรก็ตาม รายงานการแถลงของ Wu เมื่อวันที่ 27 ตุลาคมระบุเพียงว่าจะทยอยถอนตัว โดยไม่ได้ระบุวันสิ้นสุดที่แน่ชัด ส่วนการเปลี่ยนแปลงด้านการรายงานที่แจ้งไว้คือ ROM จะไม่ปรากฏเป็นธุรกิจแยกต่างหากนับจากการแถลงผลประกอบการครั้งถัดไป

กำหนดการสำคัญสะท้อนช่วงเปลี่ยนผ่านที่ยืดเยื้อออกไปหลังรอบการรายงานปัจจุบัน:

• 2019: พบชิป XtraROM ของ Macronix ในการ์ดเกม Switch รุ่นแรก และบริษัทระบุว่าความต้องการจาก Nintendo สูงกว่าคาด
• 2022: MegaChips เปิดเผยว่ารายได้พึ่งพา Nintendo ในระดับสูง และมีการซื้อบริการผลิตจาก Macronix
• กรกฎาคมถึงกันยายน 2026: ROM คิดเป็น 5% ของรายได้ Macronix
• 27 ตุลาคม 2026: Wu ประกาศแผนทยอยถอนตัวจากธุรกิจ ROM ในการแถลงผลประกอบการ
• ครึ่งหลังของปี 2027: คาดว่าจะเริ่มการผลิตจากการลงทุนระยะแรกวงเงิน 22,000 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่
• 2028: คาดว่าจะเริ่มการผลิตจากการลงทุนเพิ่มเติมอีก 15,800 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่

MegaChips เป็นตัวกลางระหว่าง Nintendo กับโรงงาน

MegaChips ออกแบบชิปตามความต้องการของ Nintendo และว่าจ้าง Macronix ให้ผลิต ทำให้บริษัทญี่ปุ่นแห่งนี้มีบทบาทสำคัญในช่วงเปลี่ยนผ่าน แทนที่ Nintendo จะต้องจัดหาแหล่งผลิตทดแทนเองทั้งหมด

ในข้อมูลบริษัทปี 2022 MegaChips ระบุว่า Nintendo คิดเป็น 87.8% ของรายได้ ส่วน Macronix คิดเป็น 67.8% ของยอดซื้อบริการผลิตจากภายนอก ตัวเลขในอดีตเหล่านี้แสดงให้เห็นขนาดของความสัมพันธ์ในช่วงเวลานั้น แต่ยังไม่มีการเปิดเผยสัดส่วนการซื้อในปัจจุบัน

MegaChips อาจต้องหาพันธมิตรด้านการผลิตรายอื่นเมื่อ Macronix ถอนตัว บริษัทยังไม่ได้ประกาศแนวทางตอบสนองที่ชัดเจน รวมถึงข้อตกลงทดแทนหรือกำหนดการย้ายการผลิต

ROHM และธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งรวมถึง LAPIS และหน่วยงานเดิมของ Oki Semiconductor ถูกระบุว่าเป็นแหล่งผลิตชิ้นส่วน ROM ให้ Nintendo ด้วย แต่ไม่ได้เปิดเผยกำลังการผลิตที่มีอยู่หรือสัดส่วนการซื้อของ Nintendo

Gibson กล่าวว่าเกมแบบการ์ดจริงมีแนวโน้มจะยังวางจำหน่ายต่อไป เพราะ Macronix ไม่ใช่ซัพพลายเออร์รายเดียวของ Nintendo นอกจากนี้ Nintendo ยังระบุเมื่อเดือนตุลาคมว่าไม่มีแผนเลิกจำหน่ายเกมแบบแผ่น

เหตุใดการผลิตการ์ด 64GB จึงอาจไม่คุ้มค่า

ผู้จัดจำหน่ายเกม Switch 2 พิจารณาต้นทุนตลับเกมอยู่แล้วก่อนที่ Macronix จะเปลี่ยนทิศทางการผลิตครั้งนี้ มีรายงานว่า Nintendo จำกัดตัวเลือกความจุการ์ดเกมไว้ที่ 64GB ทำให้ผู้จัดจำหน่ายต้องใช้แพ็กเกจพื้นที่จัดเก็บขนาดใหญ่ แม้เกมของตนจะใช้พื้นที่น้อยกว่ามากก็ตาม

เกมขนาดเล็กจึงอาจต้องแบกรับต้นทุนการ์ดขนาดใหญ่ ค่าใช้จ่ายนี้ยิ่งรับมือได้ยากเมื่อราคาขายปลีกต่ำ เพราะมีเงินเหลือน้อยลงสำหรับชดเชยต้นทุนการผลิต การจัดจำหน่าย และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ

Ken Berry ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Marvelous USA อธิบายปัญหาสำหรับเกมที่วางจำหน่ายในราคาย่อมเยา โดยกล่าวว่าการ์ดขนาด 64GB เต็มใบ:

อาจยังไม่คุ้มในเชิงการเงินสำหรับเกมที่มีราคาต่ำกว่า 50 ดอลลาร์

การเปลี่ยนซัพพลายเออร์อาจเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนอีก ผู้จัดจำหน่ายอาจตอบสนองด้วยการเลือกรูปแบบวางจำหน่ายจริง กำหนดราคาเกมกล่อง หรือปรับสัดส่วนยอดขายระหว่างแบบแผ่นกับดิจิทัล ก่อนหน้านี้ Nintendo เคยกำหนดราคาเกม Switch 2 บางเกมในรูปแบบจริงและดิจิทัลต่างกันแล้ว

ยังไม่มีการประกาศขึ้นราคาตลับเกมที่เชื่อมโยงกับการตัดสินใจของ Macronix ผลกระทบทางการเงินจะขึ้นอยู่กับราคาการผลิตจากแหล่งทดแทน ปริมาณการสั่งซื้อ และตัวเลือกความจุที่ Nintendo จัดจำหน่าย

Game-Key Card เปลี่ยนอะไรสำหรับผู้เล่น

Game-Key Card เป็นวิธีจำหน่ายสินค้าแบบจับต้องได้โดยไม่ต้องเก็บเกมทั้งเกมไว้บนการ์ด ผู้เล่นเสียบการ์ดและดาวน์โหลดเกมผ่านอินเทอร์เน็ตก่อนเริ่มเล่นครั้งแรก

รูปแบบนี้ยังมีการ์ดจริง แต่การ์ดทำหน้าที่ให้สิทธิ์เข้าถึงเกม แทนที่จะเก็บไฟล์ทั้งหมดของเกมไว้ จึงลดความจำเป็นในการใช้ชิป ROM ขนาดใหญ่

สำหรับผู้จัดจำหน่าย วิธีนี้อาจเปลี่ยนการคำนวณต้นทุนการผลิต ส่วนผู้เล่นต้องพึ่งพาการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตและพื้นที่จัดเก็บของเครื่องมากขึ้น แม้สินค้าที่ซื้อจะมาในกล่อง แต่ก็ยังอาจต้องดาวน์โหลดข้อมูลจำนวนมากก่อนเริ่มเล่น

Gibson คาดว่าการเปลี่ยนทิศทางของ Macronix อาจกระตุ้นให้มีการใช้ Game-Key Card และการดาวน์โหลดเกมดิจิทัลมากขึ้น แต่ Nintendo ยังไม่ได้ประกาศเปลี่ยนรูปแบบจำหน่ายเพื่อตอบสนองต่อการถอนตัวจากธุรกิจ ROM

ขนาดฐานผู้เล่นของ Nintendo ทำให้การตัดสินใจเหล่านี้ส่งผลในวงกว้าง Nintendo รายงานว่าจำหน่ายเครื่อง Switch 2 ทั่วโลกได้ 23.68 ล้านเครื่องจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน และจำหน่ายเครื่อง Switch รุ่นแรกได้ 156.59 ล้านเครื่อง ผู้เล่นที่เลือกซื้อเกมแบบกล่องจะได้รับผลกระทบผ่านข้อกำหนดการดาวน์โหลด รุ่นที่วางจำหน่าย และราคาขายปลีก

ความสัมพันธ์ที่ยาวนานกับตลาดหน่วยความจำที่เปลี่ยนไป

ความสัมพันธ์ระหว่าง Macronix กับ Nintendo มีมากกว่าประเด็นตลับเกมในปัจจุบัน ในปี 2019 พบเทคโนโลยี XtraROM ของบริษัทในเกมการ์ด Switch ขณะที่หน่วยความจำแฟลชของบริษัทก็ถูกนำไปใช้ในคอนโทรลเลอร์ Joy-Con และแท่นวางเครื่องด้วย

ในเวลานั้น Macronix กล่าวถึงความต้องการจาก Nintendo อย่างกระตือรือร้นว่า:

คำสั่งซื้อจาก Nintendo สูงกว่าที่เราคาดไว้ และความต้องการก็ดีกว่าที่คิด

เจ็ดปีต่อมา บริษัทกำลังจัดสรรการลงทุนไปยังผลิตภัณฑ์ที่ตอบโจทย์วัฏจักรความต้องการอีกแบบ การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ NAND และ NOR ราคาขายที่สูงขึ้น และความต้องการหน่วยความจำสำหรับศูนย์ข้อมูลได้เปลี่ยนขนาดและสัดส่วนของธุรกิจแต่ละประเภท

ผู้ผลิตรายอื่นก็ปรับลดการพึ่งพาผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคเช่นกัน Micron ประกาศถอนตัวจากธุรกิจหน่วยความจำสำหรับผู้บริโภคและยุติแบรนด์ Crucial ส่วนในตลาดสื่อบันเทิงแบบจับต้องได้ Sony วางแผนยุติการผลิตแผ่นดิสก์ในปี 2028

Nintendo แสดงจุดยืนต่างออกไปเกี่ยวกับเกมแบบแผ่น โดยระบุว่าตั้งใจจะจำหน่ายต่อไป การรักษาคำมั่นดังกล่าวจะต้องอาศัยการตัดสินใจทางธุรกิจเกี่ยวกับซัพพลายเออร์ ความจุการ์ด และเกมที่จะบรรจุข้อมูลเกมทั้งหมดไว้ในตัว

สิ่งที่ผู้ซื้อควรจับตาคือประกาศที่ชัดเจน ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงด้านการวางจำหน่ายตลับเกม ราคาเกมรุ่นจริง การตัดสินใจของผู้จัดจำหน่ายเกี่ยวกับ Game-Key Card และข้อตกลงการผลิตใด ๆ ที่ Nintendo หรือ MegaChips เปิดเผย ขณะนี้ทิศทางที่ยืนยันได้คือ Macronix กำลังถอนตัวจากธุรกิจ ROM ส่วนผลกระทบต่อเกมแต่ละเกมยังไม่แน่นอน

ประเด็นสำคัญ

• Macronix กำลังทยอยถอนตัวจากธุรกิจ ROM หลังสัดส่วนรายได้ลดลงเหลือ 5% ของรายได้รายไตรมาส จาก 26% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
• NAND และ NOR รวมกันคิดเป็น 93% ของรายได้ในไตรมาสเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน 2026
• บริษัทวางแผนลงทุน 37,800 ล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ โดยมุ่งเน้นหน่วยความจำแฟลช และคาดว่าจะเริ่มการผลิตใหม่ในปี 2027 และ 2028
• MegaChips ต้องรับมือกับการเปลี่ยนแปลงด้านการผลิต เนื่องจากในอดีตบริษัทออกแบบชิป Nintendo ให้ Macronix ผลิต
• Nintendo มีซัพพลายเออร์ ROM รายอื่นที่ระบุชื่อไว้ และกล่าวว่าไม่มีแผนเลิกจำหน่ายเกมแบบแผ่น
• Game-Key Card ยังคงมีการ์ดจริง แต่ต้องดาวน์โหลดเกมแทนการเก็บเกมฉบับเต็มไว้ในการ์ด
• Nintendo ยังไม่ได้ประกาศขึ้นราคาตลับเกมหรือเปลี่ยนรูปแบบจำหน่ายเพื่อตอบสนองต่อการถอนตัวของ Macronix