จีนแซงหน้าสหรัฐฯ ในยอดคำมั่นลงทุนในเกาหลีใต้ ท่ามกลางแรงกดดันด้านภาษี เทคโนโลยี และภูมิรัฐศาสตร์

การลงทุนของจีนในเกาหลีใต้พุ่งสูง: ปรับยุทธศาสตร์ท่ามกลางภาษีสหรัฐฯ

กระแสการลงทุนทั่วโลกพลิกผันครั้งสำคัญ เมื่อจีนแซงหน้าสหรัฐฯ ขึ้นเป็นแหล่งคำมั่นลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในเกาหลีใต้มากที่สุด ตามรายงานล่าสุดของสถาบันนโยบายเศรษฐกิจระหว่างประเทศเกาหลี (KIEP) ยอดคำมั่นลงทุนจากจีนพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.79 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว เพิ่มขึ้น 147% จากปีก่อนหน้า และทำให้สหรัฐฯ ซึ่งครองอันดับหนึ่งมานาน 7 ปี ร่วงลงมาอยู่อันดับสาม การพุ่งขึ้นครั้งนี้ไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของตัวเลข แต่สะท้อนความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ด้านการค้าโลก การแข่งขันทางเทคโนโลยี และกลยุทธ์ที่เปลี่ยนไปของบรรษัทข้ามชาติซึ่งต้องปรับตัวในโลกที่กำหนดทิศทางมากขึ้นด้วยภาษีและความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ

เหตุใดจีนจึงลงทุนในเกาหลีใต้?

การลงทุนของจีนในเกาหลีใต้เกิดจากปัจจัยซับซ้อน ทั้งความจำเป็นทางเศรษฐกิจและการคำนวณทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่สหรัฐฯ เพิ่มภาษีและข้อจำกัดต่อสินค้าจีนอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในภาคเทคโนโลยีขั้นสูง บริษัทจีนจึงมองหาหนทางใหม่ในการเข้าถึงตลาดโลกและเทคโนโลยีล้ำสมัย เกาหลีใต้ซึ่งมีฐานการผลิตแข็งแกร่ง ภาคเทคโนโลยีก้าวหน้า และทำเลที่ตั้งเชิงยุทธศาสตร์ จึงกลายเป็นจุดหมายการลงทุนที่น่าดึงดูด

ยุทธศาสตร์ของปักกิ่งดูเหมือนมีสองด้าน ได้แก่

• หลีกเลี่ยงภาษีสหรัฐฯ: การลงทุนในภาคการผลิตและโลจิสติกส์ของเกาหลีใต้อาจช่วยให้บริษัทจีนส่งสินค้าผ่านเกาหลีใต้ โดยอาศัยข้อตกลงการค้าของเกาหลีใต้และหลีกเลี่ยงภาษีที่สหรัฐฯ เรียกเก็บโดยตรงจากสินค้าจีน
• เข้าถึงเทคโนโลยีและตลาด: เกาหลีใต้เป็นผู้นำระดับโลกด้านเซมิคอนดักเตอร์ แบตเตอรี่ และการผลิตขั้นสูง การลงทุนของจีนมุ่งเข้าไปมีส่วนในภาคส่วนเหล่านี้ สร้างความมั่นคงให้ห่วงโซ่อุปทาน และปักหลักทั้งในตลาดเกาหลีใต้และตลาดโลก

อย่างไรก็ตาม ช่องว่างระหว่างยอดคำมั่นลงทุนกับการลงทุนจริงนั้นน่าจับตา แม้มีการให้คำมั่นลงทุน 6.79 พันล้านดอลลาร์ แต่เม็ดเงินที่ลงทุนจริงมีเพียง 1.23 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนต่างสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สะท้อนว่าบริษัทจีนจำนวนมากกำลังชะลอหรือทบทวนแผน เพราะกังวลความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและทิศทางนโยบายการค้าโลกที่เปลี่ยนแปลงรวดเร็ว

ระบอบภาษีของสหรัฐฯ: แรงกดดันและโอกาส

เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของการลงทุนครั้งนี้คือนโยบายภาษีเชิงรุกของสหรัฐฯ โดยเฉพาะในสมัยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ตลอดหลายปีที่ผ่านมา สหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีในวงกว้างจากสินค้านำเข้าจากจีนและคู่ค้ารายใหญ่ประเทศอื่น ๆ โดยมีเป้าหมายปกป้องภาคการผลิตของอเมริกาและลดการพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานจากต่างประเทศ

ข้อตกลงการค้าล่าสุดกำหนดอัตราภาษีใหม่สำหรับพันธมิตรสำคัญของสหรัฐฯ หลังการเจรจาอย่างเข้มข้น เกาหลีใต้ได้อัตราภาษี 15% สำหรับสินค้าส่งออกไปยังสหรัฐฯ ลดลงจาก 25% ที่เคยถูกขู่เรียกเก็บ แต่ยังถือว่าเป็นการปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อแลกกับข้อตกลงนี้ เกาหลีใต้ให้คำมั่นลงทุนในสหรัฐฯ 350 พันล้านดอลลาร์ โดยจัดสรรเงินก้อนใหญ่ให้กับการต่อเรือ เซมิคอนดักเตอร์ แบตเตอรี่ และโครงการพลังงาน ข้อตกลงยังรวมคำมั่นซื้อผลิตภัณฑ์พลังงานจากสหรัฐฯ มูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ด้วย

แม้ข้อตกลงเหล่านี้ช่วยบรรเทาภาระให้ผู้ส่งออกเกาหลีใต้ได้บางส่วน แต่ก็ทำให้สถานการณ์ซับซ้อนขึ้น สหรัฐฯ ยังคงเก็บภาษีเหล็กและอะลูมิเนียมในอัตราสูงถึง 50% และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบยังอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะในภาคพลังงานสะอาดและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูง

ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมและห่วงโซ่อุปทานของเกาหลีใต้

เศรษฐกิจเกาหลีใต้ที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออกมีความอ่อนไหวสูงต่อความเปลี่ยนแปลงของนโยบายการค้าโลก ระบอบภาษีใหม่บีบให้บริษัทเกาหลีใต้ต้องปรับตัวอย่างรวดเร็ว เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันในตลาดสหรัฐฯ พร้อมรับมือกับต้นทุนที่สูงขึ้นและอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ตัวอย่างเช่น ฮุนได มอเตอร์สประกาศลงทุนครั้งใหญ่ในภาคการผลิตของสหรัฐฯ ขณะที่บริษัทแบตเตอรี่และเซมิคอนดักเตอร์ของเกาหลีใต้กำลังขยายกิจการในอเมริกาเพื่อลดผลกระทบจากภาษี

อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบยังผันผวน สหรัฐฯ เริ่มการสอบสวนตามมาตรา 232 ต่อการนำเข้าวัสดุสำคัญ เช่น โพลีซิลิคอน (ใช้ในแผงโซลาร์เซลล์และเซมิคอนดักเตอร์) ซึ่งอาจสร้างความปั่นป่วนให้ห่วงโซ่อุปทานและเพิ่มต้นทุนแก่ทั้งบริษัทเกาหลีใต้และจีนที่ดำเนินงานในเกาหลีใต้ เจ้าหน้าที่เกาหลีใต้ได้ล็อบบี้ขอรับการยกเว้น พร้อมเตือนว่าการขึ้นภาษีในวงกว้างอาจบั่นทอนแผนลงทุนในสหรัฐฯ มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ และทำให้การจ้างงานทั้งสองฝั่งแปซิฟิกตกอยู่ในความเสี่ยง

บริษัทจีน: ฝ่าทางวกวนของกำแพงภาษี

สำหรับบริษัทจีน เกาหลีใต้เป็นทั้งที่หลบภัยและแหล่งความเสี่ยง การตั้งฐานการผลิตในเกาหลีใต้อาจช่วยให้บริษัทจีน:

• หลีกเลี่ยงภาษีสหรัฐฯ ที่เรียกเก็บโดยตรงจากสินค้าผลิตในจีน ด้วยการส่งออกจากเกาหลีใต้
• เข้าถึงเทคโนโลยีและขีดความสามารถด้านการผลิตขั้นสูงของเกาหลีใต้
• เข้าสู่ตลาดใหม่ผ่านห่วงโซ่อุปทานและข้อตกลงการค้าของเกาหลีใต้

แต่ยุทธศาสตร์นี้เต็มไปด้วยความท้าทาย ทางการสหรัฐฯ เพิ่มการสอบสวนเรื่อง “การส่งผ่านสินค้า” ซึ่งเป็นการส่งสินค้าจีนผ่านประเทศที่สามเพื่อหลบเลี่ยงภาษี หลายกรณีนำไปสู่การเรียกเก็บอากรใหม่จากสินค้าที่สงสัยว่าติดฉลากเท็จว่าเป็นสินค้าที่ผลิตในเกาหลีใต้แล้ว ความเสี่ยงที่จะถูกทางการปราบปรามเข้มงวดเป็นพิเศษในภาคส่วนอ่อนไหว เช่น แบตเตอรี่ เซมิคอนดักเตอร์ และเครื่องจักรเฉพาะทาง

การลงทุนของบริษัทจีนรายใหญ่บางแห่งถูกยกเลิกหรือเลื่อนออกไปแล้ว จีอีเอ็ม บริษัทวัสดุตั้งต้นรายใหญ่ที่สุดของจีน ยกเลิกโครงการโรงงานวัสดุแบตเตอรี่ขนาดใหญ่ในเกาหลีใต้ เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกฎหมายลดเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ส่วนเจ้อเจียง ฮัวโหย่ว โคบอลต์ เลื่อนแผนลงทุนร่วมกับโพสโก ฟิวเจอร์ เอ็ม โดยอ้างความเสี่ยงจากรัฐบาลสหรัฐฯ ตัวอย่างเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า การใช้เกาหลีใต้เป็นช่องทางเลี่ยงอุปสรรคทางการค้าของสหรัฐฯ นั้นมีความไม่แน่นอนสูง

เจาะรายภาคส่วน: แบตเตอรี่ รถยนต์ไฟฟ้า และอีคอมเมิร์ซ

แม้มีความเสี่ยง การลงทุนของจีนในเกาหลีใต้ยังคงกระจุกตัวอยู่ในภาคการผลิต โดยเฉพาะแบตเตอรี่ รถยนต์ไฟฟ้า (EV) และห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวข้อง บริษัทอย่างเซี่ยเหมิน ทังสเตน และหนิงปัว เจียงเฟิง อิเล็กทรอนิก แมทีเรียลส์ ประกาศสร้างโรงงานแห่งใหม่ ขณะที่บีวายดี ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้ารายใหญ่ที่สุดของโลก เปิดตัวรถรุ่น Atto 3 ในเกาหลีใต้ ส่วนซีคร์ แบรนด์รถยนต์ไฟฟ้าจีนอีกราย มีแผนเข้าสู่ตลาดในปีหน้า

ยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซและโลจิสติกส์ของจีน รวมถึงอาลีบาบาและเทมู ก็กำลังขยายธุรกิจในเกาหลีใต้ โดยใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานที่ก้าวหน้าของประเทศและความใกล้ชิดกับตลาดสำคัญ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และท่าทีตอบสนองในภูมิภาค

การพุ่งขึ้นของการลงทุนจากจีนไม่ได้เกิดขึ้นอย่างโดดเดี่ยว แต่เป็นส่วนหนึ่งของการตอบสนองในภูมิภาคต่อ นโยบายการค้าของสหรัฐฯ จีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้จัดการหารือระดับสูงเพื่อประสานแนวทางรับมือภาษีสหรัฐฯ และเสริมความแข็งแกร่งให้ห่วงโซ่อุปทานในภูมิภาค แม้เจ้าหน้าที่เกาหลีใต้และญี่ปุ่นจะลดทอนความสำคัญของรายงานเรื่องการตอบโต้ร่วมกันอย่างเป็นทางการ แต่ทั้งสามประเทศแสดงความต้องการเร่งเจรจาเขตการค้าเสรีและกระชับความร่วมมือทางเศรษฐกิจ

ขณะเดียวกัน สหรัฐฯ กำลังกดดันพันธมิตรให้ปรับแนวทางให้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของอเมริกามากขึ้น โดยเฉพาะในภาคเทคโนโลยีขั้นสูง สถานะของเกาหลีใต้ในฐานะพันธมิตรสำคัญของสหรัฐฯ ทำให้มีอำนาจต่อรองอยู่บ้าง แต่ก็เปิดทางให้สหรัฐฯ เรียกร้องการเข้าถึงตลาดมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ และการเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหม

เทคโนโลยี ความมั่นคง และความเสี่ยงจาก “การรั่วไหลของเทคโนโลยี”

หนึ่งในข้อกังวลสำคัญของผู้กำหนดนโยบายเกาหลีใต้คือความเสี่ยงที่เทคโนโลยีจะรั่วไหล เมื่อบริษัทจีนลงทุนในภาคการผลิตและการวิจัยและพัฒนา (R&D) ของเกาหลีใต้ ความกังวลก็เพิ่มขึ้นว่าเทคโนโลยีอ่อนไหว โดยเฉพาะด้านเซมิคอนดักเตอร์ แบตเตอรี่ และปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจถูกถ่ายทอดให้คู่แข่งจีน รายงานของ KIEP เตือนว่ากลยุทธ์ตั้งราคาต่ำอย่างดุดันของบริษัทจีนอาจบั่นทอนความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเกาหลีใต้และลดทอนความได้เปรียบทางเทคโนโลยีของประเทศ

เพื่อรับมือกับความเสี่ยงเหล่านี้ ทางการเกาหลีใต้กำลังเพิ่มความเข้มงวดในการบังคับใช้กฎหมายต่อการส่งผ่านสินค้าอย่างผิดกฎหมาย และเสริมการกำกับดูแลการลงทุนจากต่างประเทศในภาคส่วนอ่อนไหว สหรัฐฯ ยังเรียกเก็บอากรใหม่จากสินค้าที่สงสัยว่าหลบเลี่ยงภาษีผ่านเกาหลีใต้ และทั้งสองประเทศกำลังตรวจสอบความมั่นคงและความน่าเชื่อถือของห่วงโซ่อุปทานเข้มงวดขึ้น

ใครได้ ใครเสีย: ผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

ภูมิทัศน์ด้านการลงทุนและนโยบายการค้าโลกที่เปลี่ยนไปกำลังสร้างทั้งโอกาสและความท้าทายให้เกาหลีใต้ จีน และสหรัฐฯ

• เกาหลีใต้: ได้ประโยชน์จากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นและการกระจายห่วงโซ่อุปทาน แต่เผชิญความเสี่ยงต่อฐานเทคโนโลยีและความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออก
• จีน: ได้ช่องทางใหม่ในการเข้าถึงตลาดโลกและเทคโนโลยี แต่ต้องเผชิญแรงต้านด้านกฎระเบียบและภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น
• สหรัฐฯ: ประสบความสำเร็จบางส่วนในการดึงการผลิตกลับประเทศและดึงดูดการลงทุนจากต่างชาติ แต่เสี่ยงต่อราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูงขึ้น ห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก และความขัดแย้งทางการทูตกับพันธมิตรสำคัญ

ความท้าทายเร่งด่วนของบริษัทเกาหลีใต้คือการปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมโลกที่มีแนวโน้มกีดกันทางการค้าและคาดเดายากขึ้น ซึ่งหมายถึงการลงทุนในภาคการผลิตของสหรัฐฯ การกระจายห่วงโซ่อุปทาน และการยกระดับการปฏิบัติตามกฎระเบียบการค้า ส่วนการตัดสินใจของบริษัทจีนนั้นซับซ้อนยิ่งกว่า เพราะต้องชั่งน้ำหนักประโยชน์จากการลงทุนในเกาหลีใต้กับความเสี่ยงที่จะเผชิญมาตรการตอบโต้ด้านกฎระเบียบและข้อจำกัดทางเทคโนโลยี

มุมมองจากผู้เชี่ยวชาญ

ผู้เชี่ยวชาญด้านการค้าและนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับผลระยะยาวของแนวโน้มเหล่านี้ บางส่วนมองว่าการลงทุนจากจีนที่พุ่งขึ้นเป็นเพียงกระแสชั่วคราว ซึ่งเกิดจากความเร่งด่วนในการหลีกเลี่ยงข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานและอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ขณะที่อีกฝ่ายเตือนว่าความเกี่ยวพันที่เพิ่มขึ้นระหว่างการค้า เทคโนโลยี และความมั่นคง อาจทำให้เศรษฐกิจโลกแตกแยกและผันผวนมากขึ้น

ซึงจู อี ศาสตราจารย์ด้านรัฐศาสตร์และความสัมพันธ์ระหว่างประเทศแห่งมหาวิทยาลัยชุงอังในกรุงโซล อธิบายเหตุผลเชิงยุทธศาสตร์เบื้องหลังคำมั่นลงทุนของเกาหลีใต้ว่า

มีไม่กี่ประเทศที่สามารถฟื้นฟูขีดความสามารถด้านการต่อเรือของสหรัฐฯ ได้ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาว่าจีนเป็นคู่แข่งเชิงยุทธศาสตร์ นั่นจึงเป็นเหตุผลที่สหรัฐฯ และญี่ปุ่นบรรจุความร่วมมือด้านการต่อเรือไว้ในข้อตกลงของตน และเมื่อพิจารณาจากขีดความสามารถแล้ว เกาหลีใต้อยู่ในสถานะที่ดีกว่า

ทามี โอเวอร์บี อดีตประธานหอการค้าอเมริกันในเกาหลีใต้ ให้ความเห็นถึงทางเลือกที่มีจำกัดของคู่ค้าสหรัฐฯ ว่า

ฉันไม่คิดว่าพวกเขามีทางเลือก และไม่คิดว่าประเทศไหนมีทางเลือกด้วย นี่คือวิธีที่ประธานาธิบดีตัดสินใจดำเนินการ คุณจะเข้าร่วมด้วย หรือไม่ก็ต้องจ่ายภาษีในอัตราที่สูงขึ้น

มองไปข้างหน้า: นโยบาย นวัตกรรม และอนาคตของการค้า

กระแสการลงทุนจากจีนในเกาหลีใต้ที่เกิดขึ้นในขณะนี้อาจเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในระเบียบเศรษฐกิจโลก ขณะที่สหรัฐฯ จีน และเกาหลีใต้ต่างเดินหน้าผลักดันผลประโยชน์ของตนเอง บางครั้งร่วมมือกัน แต่บ่อยครั้งแข่งขันกัน กติกาการค้าโลกก็กำลังถูกเขียนขึ้นใหม่

นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่า การมุ่งเน้นเฉพาะภาษีและกระแสการลงทุนทำให้มองข้ามภาพใหญ่ พวกเขาระบุว่า ความมั่นคงทางเศรษฐกิจในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความร่วมมือที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นด้านวิทยาศาสตร์ เทคโนโลยี และนวัตกรรม ข้อเสนอจัดตั้งหุ้นส่วนความมั่นคงทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ-เกาหลีใต้ ซึ่งมุ่งเน้น AI แร่ธาตุสำคัญ และการผลิตขั้นสูง กำลังได้รับความสนใจจากผู้กำหนดนโยบายและสถาบันคลังสมอง ความร่วมมือเช่นนี้อาจช่วยให้ทั้งสองประเทศรับมือแรงกระแทกจากภายนอก เร่งสร้างนวัตกรรม และกำหนดมาตรฐานโลกด้านธรรมาภิบาลเทคโนโลยี

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากการแตกแยกและการกีดกันทางการค้ายังคงสูง เมื่อภาษีเพิ่มจำนวนขึ้นและมีการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทาน โอกาสเกิดข้อพิพาททางการค้า การรั่วไหลของเทคโนโลยี และการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์ก็เพิ่มขึ้น สำหรับเกาหลีใต้ ความท้าทายคือการรักษาสมดุลความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับทั้งสหรัฐฯ และจีน ปกป้องความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยี และคงบทบาทศูนย์กลางสำคัญในเศรษฐกิจโลก

สรุป

• จีนแซงหน้าสหรัฐฯ ขึ้นเป็นแหล่งคำมั่นลงทุนในเกาหลีใต้มากที่สุด โดยมีแรงขับเคลื่อนจากความพยายามหลีกเลี่ยงภาษีสหรัฐฯ และเข้าถึงเทคโนโลยี
• ยอดคำมั่นลงทุนจากจีนกับเม็ดเงินลงทุนจริงแตกต่างกันมาก สะท้อนความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
• นโยบายภาษีของสหรัฐฯ บีบให้เกาหลีใต้ต้องให้คำมั่นลงทุนก้อนใหญ่ในสหรัฐฯ พร้อมปรับตัวรับอุปสรรคทางการค้าที่สูงขึ้น
• บริษัทจีนใช้เกาหลีใต้เป็นฐานเข้าถึงตลาดโลก แต่กำลังถูกตรวจสอบเข้มงวดขึ้นในประเด็นการส่งผ่านสินค้าและการถ่ายทอดเทคโนโลยี
• อุตสาหกรรมเกาหลีใต้ โดยเฉพาะแบตเตอรี่และเซมิคอนดักเตอร์ ตกอยู่ท่ามกลางผลประโยชน์ที่แข่งขันกันของสหรัฐฯ และจีน
• ผู้เชี่ยวชาญเตือนถึงความเสี่ยงต่อความได้เปรียบทางเทคโนโลยีของเกาหลีใต้ และความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจโลกจะแตกแยกมากขึ้น
• อนาคตการค้าอาจขึ้นอยู่กับความร่วมมือที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นด้านเทคโนโลยีและนวัตกรรม แต่ทิศทางข้างหน้ายังไม่แน่นอน