แรงผลักดันการปฏิรูปของมาเลเซียในปี 2025: ภาษี เงินอุดหนุน ค่าจ้าง และสิ่งที่เปลี่ยนแปลงสำหรับทุกคน

เหตุใดแรงผลักดันการปฏิรูปจึงเพิ่มขึ้น

รัฐบาลมาดานีของมาเลเซียได้รับเลือกจากคำมั่นว่าจะฟื้นฟูการคลังภาครัฐ ยกระดับรายได้ และสร้างเศรษฐกิจที่เป็นธรรมยิ่งขึ้น แรงกดดันให้ลงมือแก้ไขเป็นเรื่องจริง รายได้ภาษีในปี 2024 คิดเป็นราว 12.4 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ต่ำที่สุดกลุ่มหนึ่งในภูมิภาค ขณะเดียวกัน หนี้สินอยู่ที่ราว 1.3 ล้านล้านริงกิต และภาระดอกเบี้ยสูงถึง 54,700 ล้านริงกิต มากกว่างบประมาณของกระทรวงสาธารณสุข เมื่อเผชิญกับสถานการณ์ดังกล่าว รัฐบาลจึงวางแผนเพิ่มรายได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป กำหนดกลุ่มเป้าหมายของเงินอุดหนุนให้เป็นผู้ที่จำเป็นต้องได้รับ และปรับทิศทางการใช้จ่ายไปยังด้านที่สนับสนุนการเติบโตและการคุ้มครองทางสังคม

งบประมาณปี 2025 เป็นแผนที่ทะเยอทะยานที่สุดเท่าที่ผ่านมา โดยมีวงเงินรวม 421,000 ล้านริงกิต แบ่งเป็นค่าใช้จ่ายดำเนินงาน 335,000 ล้านริงกิต และโครงการพัฒนา 86,000 ล้านริงกิต เป้าหมายคือเพิ่มรายได้ให้แตะราว 340,000 ล้านริงกิต ลดการขาดดุลการคลังเหลือ 3.8 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในปี 2025 และขยับเข้าใกล้ 3 เปอร์เซ็นต์ในระยะกลาง เป้าหมายเหล่านี้มีกฎการคลังฉบับใหม่ภายใต้กฎหมายการคลังสาธารณะและความรับผิดชอบทางการคลังรองรับ และอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของคณะกรรมการนโยบายการคลัง ซึ่งมีนายกรัฐมนตรีเป็นประธาน การทบทวนเมื่อเดือนสิงหาคม 2025 ของคณะกรรมการย้ำถึงการให้ความสำคัญควบคู่กันทั้งเสถียรภาพและการเติบโต ขณะที่มาเลเซียก้าวเข้าสู่ช่วงแผนพัฒนามาเลเซียฉบับที่ 13

เจ้าหน้าที่เน้นย้ำว่าการปฏิรูปการคลังไม่ใช่มาตรการรัดเข็มขัด เป้าหมายคือปรับสมดุลว่าใครเป็นผู้จ่ายและใครได้รับประโยชน์ ขยายฐานให้ระบบภาษีครอบคลุมกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากขึ้นโดยไม่สร้างภาระให้กลุ่มเปราะบาง และจัดลำดับความสำคัญของการใช้จ่ายที่สร้างประโยชน์ต่อสาธารณะได้มากที่สุด นี่คือเหตุผลที่รัฐบาลกำลังจำกัดเงินอุดหนุนแบบทั่วหน้า ขณะเดียวกันก็เพิ่มเงินช่วยเหลือและบริการสำหรับครัวเรือนรายได้น้อยและปานกลาง อีกทั้งยังเป็นเหตุผลที่มีการขยายขอบเขตภาษีการขายและภาษีบริการให้ครอบคลุมการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นและเศรษฐกิจดิจิทัลมากขึ้น โดยยังยกเว้นสินค้าจำเป็น

การขยายภาษีการขายและภาษีบริการหมายความว่าอย่างไร

ภาษีการขายและภาษีบริการของมาเลเซียเป็นระบบจัดเก็บภาษีขั้นเดียว โดยเก็บภาษีการขายครั้งเดียว ณ จุดผลิตหรือนำเข้า ส่วนภาษีบริการจัดเก็บจากบริการบางประเภท ระบบนี้ต่างจากภาษีมูลค่าเพิ่มซึ่งจัดเก็บในทุกขั้นตอนการผลิต เนื่องจากเป็นภาษีจากการบริโภค นักวิจารณ์จึงมองว่าเป็นภาษีถดถอย ผู้กำหนดนโยบายชี้แจงว่าโครงสร้างภาษีของมาเลเซียช่วยจำกัดผลกระทบดังกล่าว ด้วยการยกเว้นสินค้าจำเป็นในชีวิตประจำวันและจัดเก็บจากสินค้าและบริการที่ไม่จำเป็น เพื่อให้ผู้ที่ใช้จ่ายมากมีส่วนร่วมมากขึ้น

ในปี 2025 ขอบเขตภาษีจะขยายให้ครอบคลุมบริการเชิงพาณิชย์มากขึ้น สินค้าที่ไม่จำเป็นบางประเภท สินค้านำเข้าระดับพรีเมียม และการกำกับดูแลบริการดิจิทัลที่เข้มงวดขึ้น ทางการยังเพิ่มความเข้มงวดในการปฏิบัติตามกฎของผู้ให้บริการดิจิทัลจากต่างประเทศ เพื่อให้จัดเก็บรายได้จากเศรษฐกิจออนไลน์ที่เติบโตอย่างรวดเร็วได้ครบถ้วน เกณฑ์รายได้สำหรับธุรกิจขนาดเล็กยังคงค่อนข้างสูง เพื่อไม่ให้กิจการรายย่อยต้องเข้าสู่ระบบเอกสารที่ซับซ้อน และภาษีการขายยังคงจัดเก็บในระดับผู้ผลิตหรือผู้นำเข้า ไม่ใช่ทุกขั้นตอนของห่วงโซ่อุปทาน

เหตุใดจึงยังไม่กลับมาใช้ GST

รัฐบาลยังไม่รื้อฟื้นภาษีสินค้าและบริการ (GST) ในขณะนี้ นายกรัฐมนตรีอันวาร์ อิบราฮิมยอมรับว่า GST เป็นเครื่องมือจัดเก็บภาษีที่มีประสิทธิภาพ แต่เห็นว่าควรนำกลับมาใช้ก็ต่อเมื่อรายได้ของประชาชนสูงขึ้นและระบบคุ้มครองทางสังคมเข้มแข็งขึ้นแล้ว ผู้สังเกตการณ์ภายนอก รวมถึงหน่วยงานติดตามการคลังในภูมิภาค มักชี้ว่า GST จะช่วยสร้างฐานภาษีที่กว้างกว่าและยั่งยืนกว่า ทางเลือกของมาเลเซียคือใช้แนวทางอื่นเพื่อขยายขอบเขตภาษีการขายและภาษีบริการให้เต็มที่ก่อน ปรับปรุงการบังคับใช้ อุดช่องโหว่ด้วยระบบใบกำกับภาษีอิเล็กทรอนิกส์ และขอให้ผู้ใช้จ่ายสูงสุดและผู้ทำกำไรมากที่สุดมีส่วนร่วมมากขึ้น การคำนวณทางการเมืองชัดเจน คือเลือกเส้นทางที่ราบรื่นกว่า เพื่อคุ้มครองกำลังซื้อไปพร้อมกับสร้างความเชื่อมั่นต่อการใช้เงินภาครัฐ

การปรับเงินอุดหนุน: สิ่งที่จะเปลี่ยนไปสำหรับผู้ขับขี่ ครัวเรือน และธุรกิจ

ภาระเงินอุดหนุนของมาเลเซียพุ่งสูงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หลังราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกทะยานขึ้น ในเดือนมิถุนายน 2024 รัฐบาลยกเลิกเงินอุดหนุนน้ำมันดีเซลแบบทั่วหน้า ส่งผลให้ราคาหน้าปั๊มเพิ่มจาก 2.15 เป็น 3.35 ริงกิต มาตรการนี้ช่วยลดการลักลอบขนสินค้าและลดค่าใช้จ่ายด้านเชื้อเพลิงที่พุ่งสูง ขั้นต่อไปซึ่งวางแผนไว้ในปี 2025 คือปรับเป้าหมายเงินอุดหนุนน้ำมันเบนซิน RON95 โดยตัดกลุ่มผู้มีรายได้สูงสุด 15 เปอร์เซ็นต์ออกจากการได้รับเงินอุดหนุน ครัวเรือนส่วนใหญ่จะยังได้รับความช่วยเหลือโดยตรงหรือผ่านการคงมาตรการควบคุมราคาไว้ รัฐบาลจะดำเนินการเป็นขั้นตอนและใช้เงินช่วยเหลือเพื่อบรรเทาผลกระทบในช่วงเปลี่ยนผ่าน

สถาบันระหว่างประเทศสนับสนุนแนวทางนี้ ในเดือนธันวาคม 2024 กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เสร็จสิ้นการทบทวนตามปกติร่วมกับเจ้าหน้าที่มาเลเซีย โดยชื่นชมการเปลี่ยนจากเงินอุดหนุนทั่วหน้าไปสู่ความช่วยเหลือแบบเจาะจงกลุ่ม และการผ่านกรอบการคลังฉบับใหม่ของมาเลเซีย มาซาฮิโระ โนซากิ หัวหน้าคณะผู้แทน IMF ระบุว่าการปฏิรูปนี้เป็นรากฐานของเศรษฐกิจที่ทั่วถึงและยืดหยุ่น พร้อมเรียกร้องให้เดินหน้าตามวาระอย่างต่อเนื่อง

IMF ยินดีกับการปฏิรูปเศรษฐกิจของมาเลเซีย รวมถึงการผ่านกฎหมายการคลังสาธารณะและความรับผิดชอบทางการคลัง ตลอดจนความสำเร็จในการปฏิรูปเงินอุดหนุนค่าไฟฟ้าและน้ำมันดีเซล และสนับสนุนให้เร่งการปฏิรูปเพิ่มเติม เพื่อสร้างเศรษฐกิจที่ทั่วถึงและยืดหยุ่น

รัฐบาลขยายความช่วยเหลือแบบเจาะจงกลุ่มควบคู่กันไป โครงการ Sumbangan Tunai Rahmah และโครงการ SARA รายเดือนเข้าถึงครัวเรือนหลายล้านครัวเรือน การจ่ายเงิน Penghargaan Sara ครั้งเดียว 100 ริงกิต ซึ่งใช้งบประมาณ 2,200 ล้านริงกิต เป็นสัญลักษณ์ของความคืบหน้าในระยะแรกจากการปรับฐานะการคลัง โดยยอดเงินช่วยเหลือทั้งหมดในปี 2024 สูงกว่า 15,000 ล้านริงกิต กลยุทธ์นี้ส่งต่อความช่วยเหลือไปยังผู้ที่จำเป็นที่สุด พร้อมจัดสรรงบประมาณให้แก่สาธารณสุข การศึกษา และโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจโดยรวม

ภาษีใหม่สำหรับเงินปันผล บริษัทระดับโลก และคาร์บอน

งบประมาณปี 2025 เพิ่มภาษีในอัตราปานกลางสำหรับรายได้จากเงินปันผลที่สูงขึ้น และปรับมาเลเซียให้สอดคล้องกับกฎสากลว่าด้วยกำไรของบริษัทข้ามชาติ ตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 จะจัดเก็บภาษี 2 เปอร์เซ็นต์จากรายได้ส่วนบุคคลจากเงินปันผลที่เกิน 100,000 ริงกิต มาตรการนี้มุ่งสร้างความเป็นธรรม ไม่ใช่การจัดเก็บจากคนจำนวนมาก และมีผลต่อผู้ลงทุนเพียงส่วนน้อย คาดว่าการขยายภาษีการขายและภาษีบริการ รวมถึงการปรับปรุงการบังคับใช้ จะสร้างรายได้มากกว่ามาก

มาเลเซียจะเริ่มใช้ภาษีขั้นต่ำทั่วโลกกับบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่ตั้งแต่ปี 2025 เพื่อให้สอดคล้องกับวาระระหว่างประเทศว่าด้วยการป้องกันการกัดกร่อนของฐานภาษีและการโยกย้ายกำไร และจัดการกับแรงจูงใจที่ทำให้มีการโยกย้ายกำไรข้ามพรมแดน รัฐบาลวางแผนปรับปรุงมาตรการจูงใจทางภาษี พิจารณาเครดิตภาษีเพื่อการลงทุนเชิงยุทธศาสตร์ และเพิ่มการใช้มาตรการที่ไม่ใช่ภาษี เช่น การอนุมัติที่คล่องตัวขึ้นและการสนับสนุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน เพื่อรักษาความน่าดึงดูดใจด้านการลงทุน บริษัทที่ปรึกษาแนะนำให้กลุ่มบริษัทข้ามชาติทบทวนชุดสิทธิประโยชน์ล่วงหน้า ประเมินผลกระทบของกฎใหม่ และหารือกับทางการเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาที่ไม่คาดคิด

มาตรการด้านสิ่งแวดล้อมมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ โดยตั้งเป้าเริ่มเก็บภาษีคาร์บอนจากภาคธุรกิจที่ปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูงในปี 2026 ขณะที่ภาษีสรรพสามิตเครื่องดื่มที่มีน้ำตาลจะเพิ่มขึ้นก่อนหน้านั้น มีความคืบหน้าเรื่องพลาสติกใช้ครั้งเดียวและการขยายสิทธิประโยชน์สำหรับการลงทุนในเทคโนโลยีสีเขียว รัฐบาลเพิ่มงบประมาณให้แผนที่นำทางการเปลี่ยนผ่านพลังงานแห่งชาติ และขยายโครงการพลังงานแสงอาทิตย์เพื่อเร่งการใช้พลังงานหมุนเวียน มาตรการเหล่านี้ผลักดันให้อุตสาหกรรมเปลี่ยนไปสู่การผลิตที่สะอาดขึ้น และช่วยให้มาเลเซียบรรลุพันธกรณีด้านสภาพภูมิอากาศ ขณะเดียวกันก็ขยายฐานภาษี

สิ่งที่นักลงทุนและ SMEs ควรคาดหวัง

กรอบสิทธิประโยชน์การลงทุนมุ่งเน้นภาคส่วนที่สร้างผลกระทบสูง เช่น เซมิคอนดักเตอร์ การผลิตขั้นสูง บริการดิจิทัล และเทคโนโลยีสีเขียว SMEs ยังคงได้รับการสนับสนุนผ่านช่องทางเงินทุนและมาตรการจูงใจเพื่อการปรับปรุงธุรกิจให้ทันสมัย มาตรการบางส่วนมีผลต่อเนื่องถึงปี 2030 รวมถึงการหักลดหย่อนสองเท่าสำหรับการฝึกงานเพื่อเพิ่มบุคลากรที่มีทักษะ ภาษีบริการครอบคลุมแพลตฟอร์มดิจิทัลและบริการวิชาชีพบางประเภทอย่างสม่ำเสมอมากขึ้น แม้ทางการจะให้เวลาบริษัทในการจดทะเบียนและปฏิบัติตามข้อกำหนด การเปลี่ยนแปลงประกาศในราชกิจจานุเบกษาเมื่อเดือนมิถุนายน 2025 และกรมศุลกากรส่งสัญญาณว่าจะผ่อนผันจนถึงสิ้นปี โดยไม่ดำเนินคดีกับบริษัทที่พยายามปฏิบัติตามข้อผูกพันด้วยความสุจริต

ค่าจ้าง การจ้างงาน และการคุ้มครองทางสังคม

วาระด้านค่าจ้างของมาเลเซียกำลังเดินหน้าไปพร้อมกับการปฏิรูปการคลัง โดยมีแผนดำเนินนโยบายค่าจ้างแบบก้าวหน้าอย่างเต็มรูปแบบในปี 2025 และปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำเป็นเดือนละ 1,700 ริงกิตตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ รัฐบาลยังส่งสัญญาณว่าแรงงานต่างชาติจะต้องส่งเงินสมทบเข้ากองทุนสำรองเลี้ยงชีพพนักงานในอนาคต ซึ่งเมื่อรวมกับการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำแล้ว อาจเพิ่มต้นทุนให้ภาคธุรกิจที่พึ่งพาแรงงานทักษะต่ำ ผู้กำหนดนโยบายให้เหตุผลว่ามาตรการนี้จะกระตุ้นการลงทุนด้านการฝึกอบรมและเทคโนโลยี และลดการพึ่งพารูปแบบธุรกิจที่ใช้ค่าแรงต่ำ ซึ่งทำให้ค่าจ้างแทบไม่ขยับมาหลายปี

การคุ้มครองทางสังคมกำลังได้รับการเสริมความแข็งแกร่งเป็นส่วน ๆ มีการขยายเงินช่วยเหลือและปรับปรุงมาตรการสำหรับแรงงานนอกระบบ แม้นักวิเคราะห์ยังชี้ว่ามีช่องว่างอยู่ รัฐบาลจัดสรรงบประมาณด้านการศึกษาและทักษะ รวมถึงการฝึกอบรมด้านเทคนิคและอาชีวศึกษา พร้อมเสริมความแข็งแกร่งให้ระบบประกันการจ้างงานเพื่อรับมือกับผลกระทบฉับพลัน ขณะที่ความช่วยเหลือด้านค่าไฟฟ้าและเชื้อเพลิงแบบเจาะจงกลุ่มช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านราคาในช่วงปฏิรูป

ภาวะการเงินยังเอื้อต่อการเติบโต ธนาคารกลางมาเลเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.75 เปอร์เซ็นต์ในการทบทวนเดือนกันยายน โดยประเมินว่าการเติบโตยังมั่นคงและเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลางจนถึงปี 2026 จึงเปิดทางให้มาตรการการคลังและการปฏิรูปค่าจ้างส่งผลต่อเศรษฐกิจได้ โดยไม่เพิ่มความเข้มงวดด้านสินเชื่อแก่ครัวเรือนและธุรกิจ

นักวิเคราะห์เตือนว่านโยบายแบบเจาะจงกลุ่มอาจช่วยภาคส่วนเปราะบางได้มากกว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยบ่อยครั้ง ในบทวิเคราะห์ที่ The Star รายงาน MBSB Research ให้ความเห็นว่ามาเลเซียควรใช้เครื่องมือการคลังรับมือความเสี่ยงจากภายนอก แทนการปรับอัตราดอกเบี้ยไปมา

การให้ความช่วยเหลือแบบเจาะจงแก่ภาคอุตสาหกรรมเปราะบางที่ได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนภายนอกจะมีประสิทธิผลมากกว่า

ความช่วยเหลือในลักษณะนี้อาจรวมถึงการค้ำประกันสินเชื่อให้ผู้ส่งออก SMEs การเร่งจัดซื้อจัดจ้างภาครัฐเพื่อให้ปริมาณคำสั่งซื้อมีเสถียรภาพ และการบรรเทาภาระชั่วคราวให้ภาคอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบอย่างหนัก เงินที่ประหยัดได้จากการปรับเปลี่ยนเงินอุดหนุนเป็นแหล่งเงินทุนสำคัญสำหรับมาตรการรองรับเหล่านี้ โดยเฉพาะหากผลกระทบจากการค้ากับประเทศคู่ค้ารายใหญ่ทวีความรุนแรงขึ้น

หลักประกันการใช้เงินภาครัฐ

การปฏิรูปไม่ได้มีเพียงภาษีใหม่และเงินอุดหนุนแบบเจาะจงกลุ่ม การเปลี่ยนแปลงด้านธรรมาภิบาลเป็นรากฐานของความพยายามทั้งหมด รัฐสภาผ่านกฎหมายการคลังสาธารณะและความรับผิดชอบทางการคลัง เพื่อกำหนดกฎสำหรับการลดการขาดดุลและบริหารหนี้ การแก้ไขกฎหมายตรวจเงินแผ่นดินช่วยเสริมความรับผิดรับชอบ ขณะนี้คณะกรรมการนโยบายการคลังทบทวนสถานการณ์เป็นประจำและกำหนดทิศทางการปรับฐานะการคลัง โดยคุ้มครองการเติบโตและการจ้างงานไปพร้อมกัน ในการปรับปรุงข้อมูลอย่างเป็นทางการ คณะกรรมการยืนยันเป้าหมายการขาดดุลปี 2025 ที่ 3.8 เปอร์เซ็นต์ และเป้าหมายไม่เกิน 3 เปอร์เซ็นต์ในระยะกลาง

นายกรัฐมนตรีอันวาร์ อิบราฮิม ซึ่งเป็นประธานคณะกรรมการ อธิบายว่าภารกิจของคณะกรรมการคือสร้างสมดุลระหว่างสิ่งที่เศรษฐกิจต้องการในปัจจุบันกับความยั่งยืนระยะยาว กระทรวงการคลังเน้นย้ำหลักการนี้ในข่าวประชาสัมพันธ์ ซึ่งกำหนดทิศทางสำหรับรอบการจัดทำงบประมาณครั้งต่อไป

การสร้างสมดุลระหว่างความยั่งยืนทางการคลังกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ขั้นตอนต่อไปกำลังดำเนินการ รัฐบาลกำลังจัดทำกฎหมายจัดซื้อจัดจ้างภาครัฐ เพื่อวางหลักเกณฑ์ด้านความโปร่งใสและการแข่งขันในการทำสัญญา ขณะเดียวกันกำลังทยอยใช้ระบบใบกำกับภาษีอิเล็กทรอนิกส์เพื่อปิดช่องว่างทางภาษี และพัฒนาทะเบียนข้อมูลดิจิทัลเพื่อให้การช่วยเหลือทางสังคมตรงกลุ่มเป้าหมายมากขึ้น มาตรการเหล่านี้ช่วยเพิ่มรายได้โดยไม่ต้องขึ้นอัตราภาษี และปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้จ่ายเงินทุกริงกิต

การเติบโตและราคาในปี 2025

เศรษฐกิจมาเลเซียขยายตัวราว 4.4 เปอร์เซ็นต์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 โดยมีการคาดการณ์การเติบโตตลอดทั้งปีในวงกว้างที่ 4.0 ถึง 5.5 เปอร์เซ็นต์ ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ภายนอก เงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำในปี 2024 และคาดการณ์ว่าในปี 2025 จะขยับขึ้นเล็กน้อยเมื่อเริ่มปรับเปลี่ยนเงินอุดหนุนเชื้อเพลิงแบบเจาะจงกลุ่ม แต่เงินเฟ้อทั่วไปยังคาดว่าจะอยู่ในกรอบปานกลาง IMF คาดการณ์เงินเฟ้อไว้ราว 2.6 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 และระบุว่าควรเข้มงวดนโยบายการเงินก็ต่อเมื่อความเสี่ยงด้านขาขึ้นเกิดขึ้นจริง ธนาคารกลางมาเลเซียยังคงใช้นโยบายที่ยึดข้อมูลเป็นหลัก และเปิดให้ค่าเงินมีความยืดหยุ่นเพื่อรองรับแรงกระแทก

ระบบการเงินยังแข็งแกร่ง ธนาคารมีเงินกองทุนและสภาพคล่องรองรับในระดับสูง และยังไม่มีสัญญาณความเสี่ยงเชิงระบบในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม ยังต้องเฝ้าระวังผู้กู้ที่มีหนี้สูง ความเชื่อมโยงกับสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร ตลอดจนความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศและไซเบอร์ ในสถานการณ์เช่นนี้ การปรับฐานะการคลังสามารถดำเนินต่อไปได้โดยไม่บั่นทอนการฟื้นตัว หากยังคงให้เงินช่วยเหลือทางสังคมตรงกลุ่มเป้าหมายและเดินหน้าการลงทุนภาครัฐตามแผน

ความเสี่ยงภายนอกและเงินสำรองรองรับ

สถานการณ์โลกจะกำหนดว่ามาเลเซียสามารถดำเนินมาตรการต่าง ๆ ได้มากน้อยเพียงใดในปี 2025 ความตึงเครียดทางการค้ายังคงเป็นเรื่องน่ากังวล รวมถึงการประกาศเก็บภาษีนำเข้าจากสินค้าส่งออกบางรายการของมาเลเซียไปยังสหรัฐฯ ทิศทางของเงินริงกิตส่งผลต่อราคานำเข้าและความสามารถในการแข่งขัน อุปสงค์ภายในประเทศยังทนทานและภาคการท่องเที่ยวฟื้นตัว แต่เศรษฐกิจจีนที่อ่อนแรงหรือความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่ลดลงยังอาจถ่วงการเติบโต

นโยบายสามารถช่วยรองรับแรงกระแทกเหล่านี้ได้ หน่วยงานเฝ้าระวังเศรษฐกิจระดับภูมิภาคแนะนำให้ใช้พื้นที่ทางการคลังที่ยังมีอยู่ในระดับปานกลางเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ในประเทศ ผ่านการลงทุนภาครัฐที่ทันท่วงทีและความช่วยเหลือแบบเจาะจงกลุ่ม หากสถานการณ์โลกทรุดลง ซึ่งรวมถึงการเพิ่มการค้ำประกันให้ผู้ส่งออก SMEs เร่งเบิกจ่ายงบพัฒนา และให้ความช่วยเหลืออย่างรวดเร็วแก่อุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบจากมาตรการทางการค้า การปรับเป้าหมายเงินอุดหนุนอย่างต่อเนื่องและการขยายฐานภาษีจะช่วยรักษาเงินสำรองทางการคลังให้แข็งแกร่ง เพื่อให้มีความช่วยเหลือสวนทางวัฏจักรเศรษฐกิจพร้อมใช้เมื่อจำเป็น

สิ่งที่หมายถึงสำหรับชีวิตประจำวันของครัวเรือน

หลายครัวเรือนจะพบภาษีบริการในบิลร้านอาหาร ค่าสมัครสมาชิกบริการสตรีมมิง และค่าที่พักโรงแรม ขณะนี้สินค้าและบริการระดับพรีเมียมบางประเภทมีภาษีทางอ้อมสูงขึ้น ส่วนสินค้าอุปโภคบริโภคและสิ่งจำเป็นอื่น ๆ ยังคงได้รับการยกเว้นภายใต้โครงสร้างภาษีการขายและภาษีบริการ เงินอุดหนุนน้ำมันเบนซินสำหรับชาวมาเลเซียส่วนใหญ่จะยังมีต่อผ่านระบบที่กำหนดกลุ่มเป้าหมาย ส่วนผู้มีรายได้สูงจะได้รับความช่วยเหลือที่หน้าปั๊มน้อยลง ครัวเรือนรายได้น้อยยังได้รับเงินช่วยเหลือและเงินอุดหนุนค่าไฟฟ้า การเติบโตของค่าจ้างน่าจะเร่งขึ้นจากค่าแรงขั้นต่ำที่สูงขึ้นและการใช้นโยบายค่าจ้างแบบก้าวหน้า ผู้ซื้อบ้านครั้งแรกได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย และขยายการยกเว้นภาษีสำหรับการดูแลผู้ป่วยให้ครอบคลุมการดูแลผู้สูงอายุ โครงการสีเขียวและการลงทุนใหม่มีเป้าหมายสร้างงานในภาคการเปลี่ยนผ่านพลังงานและการผลิตขั้นสูง

ประเด็นสำคัญ

• งบประมาณปี 2025 มีวงเงินรวม 421,000 ล้านริงกิต ตั้งเป้าขาดดุล 3.8 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 และมีรายได้ใกล้ 340,000 ล้านริงกิต
• รายได้ภาษีในปี 2024 อยู่ที่ราว 12.4 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ซึ่งต่ำเมื่อเทียบกับภูมิภาคและเป็นแรงผลักดันให้เกิดการปฏิรูป
• ขยายภาษีการขายและภาษีบริการให้ครอบคลุมบริการ สินค้าที่ไม่จำเป็น สินค้านำเข้าระดับพรีเมียม และผู้ให้บริการดิจิทัลมากขึ้น โดยยังยกเว้นสินค้าจำเป็น
• ยกเลิกเงินอุดหนุนน้ำมันดีเซลในปี 2024 และจะปรับเป้าหมายเงินอุดหนุนน้ำมันเบนซิน RON95 ในปี 2025 พร้อมใช้เงินช่วยเหลือบรรเทาผลกระทบต่อกลุ่มรายได้น้อย
• เริ่มจัดเก็บภาษี 2 เปอร์เซ็นต์จากรายได้ส่วนบุคคลจากเงินปันผลที่เกิน 100,000 ริงกิตตั้งแต่เดือนมกราคม 2025
• เริ่มใช้กฎภาษีขั้นต่ำทั่วโลกสำหรับบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่ในปี 2025 ควบคู่กับการปรับปรุงมาตรการจูงใจการลงทุน
• มาตรการสีเขียวรวมถึงแผนเก็บภาษีคาร์บอนภายในปี 2026 และการเพิ่มสิทธิประโยชน์ด้านพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีสีเขียว
• ปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำเป็น 1,700 ริงกิตในปี 2025 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายค่าจ้างแบบก้าวหน้า
• การยกระดับธรรมาภิบาลประกอบด้วยกฎหมายความรับผิดชอบทางการคลัง การกำกับดูแลการตรวจสอบที่เข้มแข็งขึ้น และแผนจัดทำกฎหมายจัดซื้อจัดจ้างภาครัฐ
• ธนาคารกลางมาเลเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.75 เปอร์เซ็นต์ โดยคาดการณ์การเติบโตราว 4.0 ถึง 4.8 เปอร์เซ็นต์ และเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลาง
• ทางการวางแผนให้ความช่วยเหลือแบบเจาะจงแก่ภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบจากแรงกระแทกภายนอก โดยใช้เงินที่ประหยัดได้จากการปรับเงินอุดหนุนและการจัดเก็บรายได้ที่ดีขึ้น