ระบบบำนาญฮ่องกงพัฒนาขึ้น แต่ยังตามหลังสิงคโปร์

ฮ่องกงขยับอันดับดัชนีบำนาญโลก ขณะที่สิงคโปร์ยังครองตำแหน่งนำ

ระบบเกษียณอายุของฮ่องกงขยับขึ้นในการจัดอันดับโลกครั้งล่าสุด โดยทำคะแนนเพิ่มขึ้นมากที่สุดแห่งหนึ่งทั่วโลก แต่ยังตามหลังสิงคโปร์ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพภาคบังคับ (MPF) ซึ่งเป็นโครงการออมเงินเพื่อวัยเกษียณภาคบังคับของฮ่องกง ได้เกรด B ด้วยคะแนน 70.6 จาก 100 เพิ่มจาก 63.9 ในปีก่อน การปรับอันดับครั้งนี้ทำให้ฮ่องกงอยู่ในระดับเดียวกับระบบบำนาญหลายแห่งในยุโรป สะท้อนความคืบหน้าในการกำกับดูแลการลงทุนและการคุ้มครองสมาชิก อย่างไรก็ตาม ช่องว่างกับสิงคโปร์ยังไม่หมดไป โดยสิงคโปร์ยังอยู่ในระดับ B+ ใกล้กลุ่มบนสุดของตารางโลก

การปรับขึ้นเกิดขึ้นในช่วงที่สินทรัพย์ MPF ของฮ่องกงเพิ่มขึ้นเป็นราว 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ฮ่องกง (ประมาณ 195,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยได้แรงหนุนจากผลการดำเนินงานของตลาดที่แข็งแกร่งและเงินสมทบอย่างสม่ำเสมอจากสมาชิกกว่า 4 ล้านคน หน่วยงานกำกับดูแลดำเนินแนวทางที่ให้สมาชิกเป็นศูนย์กลาง โดยให้ความสำคัญกับการลดค่าใช้จ่ายในการบริหาร การเข้าถึงบริการดิจิทัลที่ดีขึ้น และการกำกับดูแลที่เข้มแข็งขึ้น การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เริ่มสะท้อนในผลประเมินระหว่างประเทศ ซึ่งให้คะแนนระบบบำนาญในด้านความเพียงพอ ความยั่งยืน และความโปร่งใส

สิงคโปร์ยังคงเป็นผู้นำในเอเชีย ด้วยอัตราการออมภาคบังคับที่สูงกว่า อัตราดอกเบี้ยรับประกันสำหรับยอดเงินคงเหลือ และระบบที่นำเงินออมไปจ่ายเป็นรายเดือนหลังเกษียณ MPF ของฮ่องกงลดช่องว่างด้านการกำกับดูแลและประสิทธิภาพลงได้ แต่ยังมีคำถามว่าอัตราเงินสมทบและรูปแบบการถอนเงินในปัจจุบันจะสร้างรายได้เพียงพอตลอดช่วงเกษียณหรือไม่

อันดับใหม่บอกอะไรเรา

ดัชนีบำนาญโลกของสถาบัน Mercer CFA ประเมินระบบเกษียณอายุของแต่ละประเทศจากสามเสาหลัก ด้านความเพียงพอพิจารณาว่าผลประโยชน์และเงินออมมีแนวโน้มทดแทนรายได้หลังเกษียณได้เพียงพอหรือไม่ ด้านความยั่งยืนพิจารณาแหล่งเงินทุน ระดับเงินสมทบ แรงกดดันจากโครงสร้างประชากร และความครอบคลุมของแรงงาน ส่วนด้านความโปร่งใสพิจารณากฎระเบียบ การกำกับดูแล ความโปร่งใส ค่าธรรมเนียม และมาตรการคุ้มครองสมาชิก เกรด B บ่งชี้ถึงโครงสร้างที่มั่นคงและมีจุดแข็งหลายด้าน แต่ยังมีช่องทางชัดเจนให้ยกระดับความเพียงพอและความยั่งยืน มีระบบเพียงไม่กี่แห่ง เช่น เนเธอร์แลนด์ ไอซ์แลนด์ เดนมาร์ก และอิสราเอล ที่ได้เกรด A

วิธีทำงานของ MPF ฮ่องกง

กองทุนสำรองเลี้ยงชีพภาคบังคับของฮ่องกงเป็นระบบเงินสมทบที่กำหนดไว้และเป็นภาคบังคับ เริ่มใช้ในปี 2000 ลูกจ้างและผู้ประกอบอาชีพอิสระส่วนใหญ่ต้องเข้าร่วม เงินสมทบจะนำไปลงทุนในกองทุนที่บริหารโดยผู้ดูแลผลประโยชน์เอกชน และยอดเงินเมื่อครบกำหนดขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่สมทบและผลการดำเนินงานของตลาด MPF จัดตั้งขึ้นเพื่อช่วยให้แรงงานสร้างเงินออมพื้นฐานสำหรับวัยเกษียณ เสริมจากเงินออมส่วนบุคคลและโครงการสมัครใจที่นายจ้างอาจจัดให้

เงินสมทบและความครอบคลุม

โดยทั่วไปนายจ้างและลูกจ้างสมทบฝ่ายละ 5 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่เข้าเกณฑ์ โดยมีเกณฑ์รายได้ขั้นต่ำและเพดานรายเดือน เพดานกำหนดไว้ที่รายได้ 30,000 ดอลลาร์ฮ่องกง ทำให้เงินสมทบภาคบังคับสูงสุดอยู่ที่เดือนละ 1,500 ดอลลาร์ฮ่องกงจากลูกจ้าง และ 1,500 ดอลลาร์ฮ่องกงจากนายจ้าง ผู้ประกอบอาชีพอิสระสมทบในอัตราใกล้เคียงกัน โครงการนี้ครอบคลุมแรงงานท้องถิ่นและลูกจ้างต่างชาติที่ทำงานในฮ่องกงและมีรายได้เข้าเกณฑ์ จึงขยายการมีส่วนร่วมไปทั่วภาคเศรษฐกิจ

การถอนเงินและทางเลือกการลงทุน

โดยทั่วไปสมาชิกจะเข้าถึงเงินออม MPF ได้เมื่ออายุ 65 ปี สมาชิกสามารถถอนเงินก้อน ถอนบางส่วน หรือเลือกแผนจ่ายเงินเป็นงวดผ่านผลิตภัณฑ์เพื่อวัยเกษียณได้ สำหรับสมาชิกที่ไม่ได้เลือกการลงทุนด้วยตนเอง เงินสมทบจะเข้าสู่กลยุทธ์การลงทุนเริ่มต้น ซึ่งแบ่งเงินระหว่างกองทุนสะสมเงินออมหลักกับกองทุนอายุ 65 ปีขึ้นไป โดยทยอยลดความเสี่ยงเมื่อสมาชิกมีอายุมากขึ้น ในช่วงปีจนถึงเดือนกันยายน 2025 กองทุนหุ้น MPF ให้ผลตอบแทนสุทธิ 18.8 เปอร์เซ็นต์ ส่วนกองทุนสินทรัพย์ผสมให้ผลตอบแทน 10.6 เปอร์เซ็นต์ กองทุนเริ่มต้นให้ผลตอบแทน 9.8 เปอร์เซ็นต์และ 3.4 เปอร์เซ็นต์ตามลำดับ แสดงให้เห็นว่าการจัดสรรสินทรัพย์มีผลต่อผลลัพธ์อย่างไร นับตั้งแต่เริ่มโครงการ ผลตอบแทนสุทธิต่อปีแบบทบต้นโดยรวมของระบบ MPF อยู่ที่ราว 2.6 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งสะท้อนทั้งค่าธรรมเนียมและวัฏจักรตลาด

ความแตกต่างของ CPF สิงคโปร์

กองทุนสำรองเลี้ยงชีพกลางของสิงคโปร์ (CPF) เป็นระบบประกันสังคมและการเกษียณอายุที่ครอบคลุมกว้างขวาง มีการรวมศูนย์และครอบคลุมมากกว่า โดยทั่วไปแรงงานอายุไม่เกิน 55 ปีสมทบ 20 เปอร์เซ็นต์ของค่าจ้าง และนายจ้างสมทบเพิ่ม 17 เปอร์เซ็นต์ รวมเป็น 37 เปอร์เซ็นต์ โดยมีเพดานเงินเดือนรายเดือนที่ 6,800 ดอลลาร์สิงคโปร์ เงินออมแบ่งเป็นบัญชีแยกสำหรับค่าใช้จ่ายทั่วไป การรักษาพยาบาล และการเกษียณ รัฐบาลรับประกันดอกเบี้ยพื้นฐาน ช่วยให้สมาชิกสะสมยอดเงินได้อย่างต่อเนื่องไม่ว่าตลาดจะผันผวนเพียงใด

เงินสมทบสูงกว่า พร้อมผลตอบแทนพื้นฐานที่รับประกัน

ยอดเงินในบัญชีทั่วไปของ CPF ได้รับดอกเบี้ย 2.5 เปอร์เซ็นต์ต่อปีโดยไม่มีความเสี่ยง ส่วนบัญชีพิเศษ บัญชี MediSave และบัญชีเกษียณ ได้รับดอกเบี้ย 4 เปอร์เซ็นต์ พร้อมดอกเบี้ยเพิ่มเติมสำหรับยอดเงินคงเหลือที่สูงกว่าและสมาชิกที่มีอายุมากขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่รับประกันเหล่านี้ช่วยลดความไม่แน่นอนและเพิ่มโอกาสที่สมาชิกจะมียอดเงินถึงเป้าหมายเมื่อเกษียณ อัตราเงินสมทบภาคบังคับที่สูงกว่า เมื่อเทียบกับอัตรารวม 10 เปอร์เซ็นต์ของฮ่องกง เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้สิงคโปร์มักได้คะแนนด้านความเพียงพอดีกว่า

คุณสมบัติและการใช้เงิน

CPF ครอบคลุมพลเมืองสิงคโปร์และผู้มีถิ่นพำนักถาวร เงินในกองทุนใช้ซื้อที่อยู่อาศัย ลงทุนในสินทรัพย์ที่ได้รับอนุมัติ จ่ายค่ารักษาพยาบาล และเป็นรายได้หลังเกษียณได้ เมื่อเกษียณ สมาชิกมักนำเงินออมเข้า CPF LIFE ซึ่งเป็นระบบเงินรายปีระดับชาติที่จ่ายเงินรายเดือนตลอดชีวิต ระบบนี้ให้ความสำคัญกับกระแสรายได้ที่สม่ำเสมอมากกว่าการถอนเงินก้อนครั้งเดียว จึงช่วยให้การใช้จ่ายราบรื่นขึ้นตลอดช่วงชีวิตที่ยืนยาว

เหตุใดฮ่องกงจึงปรับดีขึ้นในปีนี้

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้อันดับฮ่องกงในดัชนีโลกขยับขึ้นคือชุดการปฏิรูปที่ขับเคลื่อนโดยแพลตฟอร์ม eMPF ใหม่ ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลแบบรวมศูนย์ที่เริ่มทยอยเปิดใช้ในเดือนมิถุนายน 2024 แพลตฟอร์มนี้รวบรวมงานบริหารจากผู้ดูแลผลประโยชน์ 12 รายไว้ในระบบไม่แสวงหากำไรแห่งเดียว การย้ายระบบระยะแรกครอบคลุมบัญชีนายจ้างกว่า 11,000 บัญชี และบัญชีสมาชิกกว่า 460,000 บัญชี โดยธุรกรรมส่วนใหญ่ดำเนินการทางอิเล็กทรอนิกส์ เป้าหมายคือย้ายบัญชีทั้งหมดให้เสร็จภายในสิ้นปี 2025

คาดว่า eMPF จะช่วยลดค่าธรรมเนียมการบริหารได้อย่างมาก เจ้าหน้าที่คาดว่าจะลดค่าธรรมเนียมได้ 36 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสองปีแรก และประหยัดสะสม 30,000-40,000 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงในระยะสิบปี ซึ่งอาจทำให้ต้นทุนของสมาชิกลดลง 41-55 เปอร์เซ็นต์ หลังเข้าระบบแพลตฟอร์มรวมศูนย์แล้ว โครงการจำนวนมากอาจลดค่าธรรมเนียมได้ถึง 57 เปอร์เซ็นต์ ต้นทุนที่ลดลงจะทบต้นตามเวลา ดังนั้นแม้ลดลงเพียงเล็กน้อยเป็นเปอร์เซ็นต์ ก็อาจเพิ่มเงินในบัญชีเกษียณได้อย่างมีนัยสำคัญหลังสมทบต่อเนื่องหลายปี

หน่วยงานกำกับดูแลยังขยายขอบเขตสินทรัพย์ที่ลงทุนได้ กองทุน MPF สามารถเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุมัติในสิงคโปร์ ญี่ปุ่น แคนาดา ฝรั่งเศส และเนเธอร์แลนด์ ขณะนี้มีแผนอนุญาตให้ลงทุนใน REITs ที่จดทะเบียนในเซินเจิ้นและเซี่ยงไฮ้ด้วย ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ยังคงห้ามกองทุน MPF ลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซี โดยอ้างถึงความเสี่ยงสำหรับโครงการออมเงินภาคบังคับ เงินสมทบสมัครใจที่หักลดหย่อนภาษีได้กำลังเติบโต โดยจำนวนบัญชีเพิ่มขึ้นสามเท่าในห้าปี และเงินสมทบสะสมเกิน 11,000 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง ณ สิ้นปี 2024

ผลการดำเนินงานของตลาดเป็นแรงหนุน สินทรัพย์ MPF แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ราว 1.53 ล้านล้านดอลลาร์ฮ่องกงในเดือนกันยายน เพิ่มจากประมาณ 1.29 ล้านล้านดอลลาร์ฮ่องกง ณ สิ้นปีก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากผลตอบแทนสุทธิจากการลงทุน โมเมนตัมดังกล่าวช่วยสร้างความเชื่อมั่นว่าเงินสมทบอย่างมีวินัย การลงทุนในตลาดระยะยาว และค่าธรรมเนียมที่ลดลง สามารถช่วยเพิ่มเงินออมเพื่อวัยเกษียณได้เมื่อทำงานร่วมกัน

อาเยชา แม็กเฟอร์สัน หลอ ประธานสำนักงานกำกับดูแลโครงการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพภาคบังคับ กล่าวว่า ผลลัพธ์ล่าสุดชี้ให้เห็นประโยชน์ของการสมทบเงินอย่างสม่ำเสมอและการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง

ตัวเลขเหล่านี้ตอกย้ำว่า MPF ช่วยให้สมาชิกสะสมเงินออมเพื่อวัยเกษียณได้ผ่านเงินสมทบอย่างสม่ำเสมอ การลงทุนอย่างต่อเนื่อง และผลของการทบต้นเมื่อเวลาผ่านไป

โฆษกของ MPFA เน้นย้ำบทบาทของโครงการในการคุ้มครองการเกษียณขั้นพื้นฐานทั่วทั้งเมือง

MPF เป็นระบบออมเงินเพื่อวัยเกษียณที่มั่นคง และมีบทบาทสำคัญในการยกระดับการคุ้มครองการเกษียณขั้นพื้นฐานให้แก่ประชากรวัยทำงานในฮ่องกง

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนผ่านไม่ได้ราบรื่นทั้งหมด ผู้ใช้บางรายรายงานปัญหาในช่วงแรกระหว่างการย้ายเข้าสู่แพลตฟอร์มดิจิทัลใหม่ เช่น การเข้าสู่ระบบลำบากและความสับสนเกี่ยวกับเงินสมทบบางประเภท ผู้ดำเนินระบบได้เพิ่มบุคลากร ปรับปรุงหน้าจอผู้ใช้ และเพิ่มการฝึกอบรมกับการสนับสนุน เพื่อจัดการปัญหาในขณะที่ทยอยย้ายสมาชิกเข้าระบบเป็นระยะ

ด้านที่ฮ่องกงยังตามหลังสิงคโปร์

ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดคือขนาดของเงินสมทบภาคบังคับ ลูกจ้างในฮ่องกงที่มีรายได้เดือนละ 30,000 ดอลลาร์ฮ่องกง จะถูกหักเงิน 1,500 ดอลลาร์ฮ่องกง และนายจ้างจ่ายเพิ่ม 1,500 ดอลลาร์ฮ่องกงเข้า MPF ส่วนในสิงคโปร์ แรงงานที่มีรายได้ถึงเพดานเงินสมทบ 6,800 ดอลลาร์สิงคโปร์ อาจมีเงินเข้า CPF สูงถึงเดือนละ 2,516 ดอลลาร์สิงคโปร์ แบ่งระหว่างนายจ้างกับลูกจ้าง ตลอดช่วงอาชีพการทำงาน ช่องว่างนี้จะทบต้นจนยอดเงินในบัญชีแตกต่างกันมาก แม้ยังไม่รวมผลตอบแทนจากการลงทุน

การออกแบบการลงทุนก็มีส่วนทำให้เกิดช่องว่าง CPF ให้ดอกเบี้ยพื้นฐานที่รับประกันแก่เงินออมส่วนใหญ่ของสมาชิก ช่วยลดความเสี่ยงจากลำดับผลตอบแทนในช่วงใกล้เกษียณ ส่วนผลตอบแทนของ MPF ขึ้นอยู่กับตลาด แม้กองทุนหุ้นและกองทุนสินทรัพย์ผสมอาจให้ผลการดำเนินงานดีกว่าในปีที่ตลาดดี แต่ก็อาจขาดทุนในช่วงขาลง ผลตอบแทนสุทธิต่อปีแบบทบต้นตลอดอายุโครงการที่ราว 2.6 เปอร์เซ็นต์ สะท้อนความผันผวนนี้และผลกระทบจากค่าธรรมเนียม การปฏิรูป eMPF มีเป้าหมายลดต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญ แต่ในอดีตค่าธรรมเนียมของฮ่องกงสูงกว่าระบบภาครัฐที่มีการบริหารจัดการอย่างรัดกุม

วิธีที่ผู้เกษียณถอนเงินก็มีความสำคัญเช่นกัน สมาชิกจำนวนมากในฮ่องกงถอนเงินก้อนเมื่ออายุ 65 ปี ซึ่งเสี่ยงต่อการใช้เงินออมหมดเร็วเกินไป ผลประเมินระหว่างประเทศเสนอให้เมืองนี้สนับสนุนให้สมาชิกเลือกกระแสรายได้ที่สม่ำเสมอ เช่น เงินรายปีหรือผลิตภัณฑ์ถอนเงินเป็นงวดที่จ่ายรายเดือน ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงนโยบายได้เพิ่มทางเลือกในการทยอยใช้เงินและสิทธิประโยชน์ทางภาษี แต่การใช้งานยังอยู่ในช่วงพัฒนา

โครงสร้างก็เป็นอีกจุดที่แตกต่าง กรอบของฮ่องกงพึ่งพาผู้ดูแลผลประโยชน์เอกชนหลายรายและกองทุนที่มีให้เลือกหลากหลาย ช่วยส่งเสริมการแข่งขันและทางเลือก แต่ผู้ใช้ทั่วไปอาจทำความเข้าใจได้ยาก แพลตฟอร์ม eMPF ทำให้งานบริหารง่ายขึ้นและรับปากว่าจะลดค่าธรรมเนียมของผู้ให้บริการต่าง ๆ แม้การลงทุนยังบริหารโดยผู้ดูแลผลประโยชน์แต่ละราย ส่วน CPF ของสิงคโปร์รวมศูนย์และใช้กฎเกณฑ์มาตรฐาน ทำให้ประสบการณ์ของสมาชิกสม่ำเสมอกว่า แต่มีทางเลือกด้านการลงทุนน้อยกว่า

จับตาความเสี่ยงและกฎระเบียบ

การหารือในอุตสาหกรรมเมื่อไม่นานมานี้ชี้ให้เห็นกฎทางเทคนิคข้อหนึ่งที่อาจส่งผลต่อการลงทุนจริง ภายใต้กฎระเบียบท้องถิ่น กองทุน MPF ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ไม่เกิน 10 เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ เว้นแต่สหรัฐฯ จะได้รับอันดับความน่าเชื่อถือระดับ AAA สูงสุดจากสถาบันจัดอันดับที่ได้รับอนุมัติ หลังมีการปรับลดอันดับครั้งใหญ่ครั้งหนึ่งเมื่อต้นปีนี้ เหลือสถาบันจัดอันดับที่ได้รับอนุมัติเพียงแห่งเดียวที่ยังให้อันดับสูงสุด หน่วยงานกำกับดูแล MPF ขอให้ผู้ดูแลผลประโยชน์เตรียมแผนสำรองในกรณีที่อันดับ AAA แห่งสุดท้ายถูกถอดออก หากเกิดกรณีดังกล่าว กองทุนบางแห่งที่ติดตามดัชนีพันธบัตรรัฐบาลซึ่งมีผู้ใช้อ้างอิงอย่างแพร่หลาย อาจต้องปรับสัดส่วนไปยังผู้ออกตราสาร AAA รายอื่น เช่น เยอรมนีหรือสิงคโปร์ เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าข้อกำหนดควบคุมที่เข้มงวดอาจส่งผลต่อพอร์ตลงทุนได้ แม้เป็นสินทรัพย์ระดับโลกที่มีความปลอดภัยสูงที่สุดก็ตาม

วัฏจักรตลาดก็มีความสำคัญเช่นกัน MPF ของฮ่องกงเผชิญช่วงเวลายากลำบากก่อนเข้าสู่ปี 2023 โดยผลขาดทุนกดดันบัญชีสมาชิก ก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัว เหตุการณ์เช่นนี้เกิดขึ้นได้ทั่วไปในแผนเงินสมทบที่กำหนดไว้ ซึ่งจังหวะการลงทุนและการกระจายความเสี่ยงมีความสำคัญ กลยุทธ์การลงทุนเริ่มต้นมีเป้าหมายช่วยลดความผันผวน โดยทยอยลดความเสี่ยงเมื่อสมาชิกมีอายุมากขึ้น หน่วยงานกำกับดูแลแนะนำให้สมาชิกที่ไม่แน่ใจว่าจะเลือกกองทุนใดพิจารณาทางเลือกเริ่มต้น ซึ่งลงทุนในหุ้นและพันธบัตรทั่วโลก พร้อมปรับสมดุลพอร์ตโดยอัตโนมัติตามเวลา

เสียงจากภาคอุตสาหกรรม

แซลลี หว่อง ประธานเจ้าหน้าที่บริหารสมาคมกองทุนรวมฮ่องกง กล่าวว่า กฎเกณฑ์และดัชนีอ้างอิงควรสอดคล้องกับสภาพตลาดจริง โดยเฉพาะเมื่ออาจก่อให้เกิดผลกระทบที่ไม่ตั้งใจต่อพอร์ตลงทุนของสมาชิก

กรอบกำกับดูแลจำเป็นต้องปรับให้ทันยุคสมัย และคำนึงถึงแนวโน้มด้านเศรษฐกิจมหภาคและโครงสร้างที่เปลี่ยนแปลงไป

เฉิง หยานชี กรรมการผู้จัดการของหน่วยงานกำกับดูแล MPF ได้อธิบายประโยชน์ด้านต้นทุนของแพลตฟอร์ม eMPF และมาตรการปรับปรุงประสบการณ์การเริ่มใช้งาน เขายังสนับสนุนการกระจายการลงทุนให้กว้างขึ้นอย่างรอบคอบ เช่น การขยายการเข้าถึงทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ พร้อมคงมาตรการกันสินทรัพย์ความเสี่ยงสูงอย่างคริปโทเคอร์เรนซีออกจากขอบเขตการลงทุนของ MPF

ประเด็นสำคัญ

• MPF ของฮ่องกงขยับขึ้นมาได้เกรด B ด้วยคะแนน 70.6 จาก 63.9 ถือเป็นหนึ่งในการปรับอันดับที่ดีขึ้นมากที่สุดในเอเชีย
• สิงคโปร์ยังนำในเอเชียด้วยเกรด B+ และคะแนนช่วงปลาย 70 โดยมีเงินออมภาคบังคับที่สูงกว่าและดอกเบี้ยรับประกันเป็นปัจจัยหนุน
• สินทรัพย์ MPF เพิ่มขึ้นเป็นราว 1.53 ล้านล้านดอลลาร์ฮ่องกง จากผลตอบแทนการลงทุนที่แข็งแกร่งและเงินสมทบอย่างสม่ำเสมอ
• แพลตฟอร์ม eMPF เริ่มทยอยเปิดใช้ในเดือนมิถุนายน 2024 และคาดว่าจะลดค่าธรรมเนียมการบริหารได้ราว 36 เปอร์เซ็นต์ในสองปีแรก และ 41-55 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสิบปี
• เงินสมทบ MPF ภาคบังคับโดยทั่วไปอยู่ที่ 5 เปอร์เซ็นต์จากลูกจ้างและ 5 เปอร์เซ็นต์จากนายจ้าง โดยคิดจากรายได้รายเดือนสูงสุด 30,000 ดอลลาร์ฮ่องกง ส่วนเงินสมทบ CPF สูงสุดอยู่ที่ 20 เปอร์เซ็นต์จากลูกจ้างและ 17 เปอร์เซ็นต์จากนายจ้าง โดยมีเพดาน 6,800 ดอลลาร์สิงคโปร์
• CPF จ่ายดอกเบี้ยพื้นฐานที่รับประกัน 2.5 เปอร์เซ็นต์สำหรับยอดเงินในบัญชีทั่วไป และ 4 เปอร์เซ็นต์สำหรับบัญชีพิเศษ บัญชี MediSave และบัญชีเกษียณ ส่วนผลตอบแทนของ MPF อิงตามตลาด โดยมีผลตอบแทนสุทธิต่อปีแบบทบต้นตลอดอายุโครงการใกล้ 2.6 เปอร์เซ็นต์
• ฮ่องกงกำลังขยายประเภทสินทรัพย์ที่ MPF ลงทุนได้ รวมถึง REITs เพิ่มเติม แต่ยังห้ามลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซี
• ผู้ดูแลผลประโยชน์ MPF ได้รับคำขอให้เตรียมแผนสำรอง หากสหรัฐฯ สูญเสียอันดับ AAA แห่งสุดท้าย ภายใต้กฎท้องถิ่นที่จำกัดการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
• ประเด็นที่ควรพัฒนาต่อ ได้แก่ การเพิ่มความเพียงพอของรายได้หลังเกษียณ การใช้ผลิตภัณฑ์ที่จ่ายรายได้เป็นงวดเมื่อเกษียณให้แพร่หลายขึ้น และการลดค่าธรรมเนียมอย่างต่อเนื่องเมื่อสมาชิกทยอยเข้าสู่ระบบ eMPF