ริงกิตพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน ขณะมาเลเซียทำผลงานเหนือสกุลเงินเอเชีย

ริงกิตแข็งค่าจากนโยบายที่มั่นคงและแนวโน้มการเติบโตที่สดใสขึ้น

ริงกิตมาเลเซียแข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือนเมื่อวันที่ 7 พ.ย. โดยซื้อขายอยู่ที่ราว 4.1720 ริงกิตต่อดอลลาร์สหรัฐ หลังธนาคารกลางมาเลเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืนไว้ไม่เปลี่ยนแปลง และนักลงทุนลดความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยในประเทศ การเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งผลให้ริงกิตแข็งค่าขึ้นตั้งแต่ต้นปีมากกว่า 7 percent in 2025 รั้งอันดับหนึ่งในกลุ่มสกุลเงินเอเชียเป็นปีที่สองติดต่อกัน โดยแข็งค่าไม่เพียงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ แต่ยังรวมถึงสกุลเงินหลายสกุลในภูมิภาค

แรงหนุนหลายด้านมาบรรจบกันและช่วยผลักดันการแข็งค่าครั้งนี้ ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง ความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มการเติบโตของมาเลเซียที่ฟื้นตัว และมุมมองว่าประเทศมีวินัยทางการคลังและเสถียรภาพทางการเมือง ท่าทีคงนโยบายของธนาคารกลาง ประกอบกับเงินทุนไหลเข้าตลาดพันธบัตรต่างชาติในเดือนตุลาคม หลังเงินไหลออกในเดือนกันยายน ช่วยขยายแรงหนุนให้แข็งแกร่งขึ้น บรรยากาศในภูมิภาคก็เป็นปัจจัยเกื้อหนุนเช่นกัน สกุลเงินสิงคโปร์อ่อนค่าหลังมีการผ่อนคลายนโยบายสองครั้งในปีนี้ ขณะที่รูเปียห์อินโดนีเซียเผชิญแรงกดดันจากความกังวลเรื่องการขาดดุลงบประมาณ การขายพันธบัตรของนักลงทุนต่างชาติ และการปรับลดดอกเบี้ยในประเทศ

การแข็งค่าเมื่อเทียบกับประเทศเพื่อนบ้านโดดเด่นเป็นพิเศษ ริงกิตแข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สิงคโปร์ และทำสถิติสูงสุดครั้งใหม่เมื่อเทียบกับรูเปียห์อินโดนีเซีย สภาพคล่องในตลาดเงินตราภายในประเทศของมาเลเซียปรับดีขึ้นในปีนี้ โดยมีมูลค่าการซื้อขายรายวันราว 20 billion US dollars เพิ่มขึ้นกว่า 40 percent เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยช่วงปี 2020 ถึง 2024 ตลาดที่มีความลึกมากขึ้นช่วยให้ผู้ส่งออกและนักลงทุนทำธุรกรรมได้สะดวก ลดความผันผวนระหว่างวัน และช่วยเสริมความเชื่อมั่น

อะไรเป็นแรงขับเคลื่อนให้ริงกิต

การแข็งค่าของสกุลเงินสะท้อนแรงหนุนทั้งจากปัจจัยโลกและปัจจัยภายในประเทศ ดอลลาร์สหรัฐสูญเสียแรงส่ง ขณะที่นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับทิศทางนโยบายในช่วงปลายปีนี้ ขณะเดียวกัน ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคของมาเลเซียมีเสถียรภาพมากขึ้น โดยมีอุปสงค์ในประเทศช่วยหนุน อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับควบคุมได้ และบัญชีเดินสะพัดยังเกินดุล แนวโน้มเหล่านี้ร่วมกันดึงเงินทุนให้ไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์สกุลริงกิต

ส่วนต่างดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ แคบลง

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยมักเป็นปัจจัยขับเคลื่อนกระแสเงินทุนในตลาดเงินตรา เมื่อส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยสหรัฐฯ กับมาเลเซียแคบลง ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนจากการถือครองสินทรัพย์สกุลดอลลาร์สหรัฐจะลดลง และเงินทุนอาจโยกไปยังทางเลือกอื่นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหรือมีเสถียรภาพมากกว่า ธนาคารกลางมาเลเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืน (OPR) ไว้ที่ 2.75 percent ในการประชุมครั้งล่าสุด ตลาดมีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม หลังข้อมูลตลาดแรงงานอ่อนแอลงและดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงต่ำกว่า 100 ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยมีความสำคัญ เพราะส่งผลต่อผลตอบแทนสัมพัทธ์และแนวโน้มความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุนทั่วโลก

มาเลเซียไม่จำเป็นต้องปรับดอกเบี้ยขึ้นตามธนาคารกลางสหรัฐเพื่อปกป้องค่าเงิน อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับไม่สูง และอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่แท้จริงยังเป็นบวก ทำให้ธนาคารกลางมีพื้นที่ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพโดยไม่ต้องใช้นโยบายเข้มงวด หากดอกเบี้ยสหรัฐฯ ลดลงจากระดับปัจจุบัน ขณะที่มาเลเซียคงอัตราไว้ ส่วนต่างก็จะแคบลงไปอีก โดยทั่วไปสถานการณ์เช่นนี้จะช่วยหนุนริงกิต เพราะทำให้ผลตอบแทนสัมพัทธ์ของเงินฝากและพันธบัตรสกุลริงกิตดีขึ้น

ทุนสำรองแข็งแกร่งขึ้นและตลาดมีสภาพคล่องมากขึ้น

ตลาดเงินตราต่างประเทศที่มีความลึกและทนทานมากขึ้นเป็นปัจจัยรองรับการแข็งค่าครั้งนี้ ทุนสำรองระหว่างประเทศสุทธิเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 94.7 billion US dollars ณ สิ้นเดือนเมษายน สูงที่สุดในรอบราวสามปี ทุนสำรองที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับการลดสถานะขายล่วงหน้าสุทธิของธนาคารกลาง ช่วยเพิ่มขีดความสามารถของมาเลเซียในการลดความผันผวนในช่วงที่ตลาดโลกเผชิญแรงกดดัน นักลงทุนมักให้ความสำคัญกับตลาดที่รองรับกระแสเงินทุนจำนวนมากได้โดยไม่เกิดความปั่นป่วนรุนแรง

สภาพคล่องก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน ข้อมูลจากธนาคารกลางระบุว่า ในปี 2025 มูลค่าการซื้อขายเงินตรารายวันในตลาดภายในประเทศอยู่ที่ประมาณ 20 billion US dollars ซึ่งสูงกว่าช่วงหลายปีที่ผ่านมาเกิน 40 percent สะท้อนการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งจากผู้ส่งออก สถาบันในประเทศ และกองทุนทั่วโลก สภาพคล่องที่ลึกขึ้นช่วยลดต้นทุนการซื้อขาย ทำให้ส่วนต่างราคาเสนอซื้อและเสนอขายแคบลง และส่งเสริมให้ภาคธุรกิจป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น ในระยะยาว การปรับปรุงโครงสร้างตลาดเหล่านี้ช่วยเพิ่มความทนทานของสกุลเงินในวัฏจักรเศรษฐกิจต่างๆ

ผู้ส่งออกแลกเงินและนำรายได้กลับประเทศ

มาตรการส่งเสริมเชิงนโยบายก็มีส่วนเช่นกัน ทางการสนับสนุนให้บริษัทที่เชื่อมโยงกับรัฐบาลและบริษัทลงทุนแลกรายได้จากต่างประเทศเป็นริงกิตในสัดส่วนที่สูงขึ้น เพื่อนำไปลงทุนในประเทศและจ่ายเงินปันผล เมื่อบริษัทขนาดใหญ่ขายดอลลาร์เพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนในประเทศ กระแสเงินดังกล่าวจะเพิ่มความต้องการริงกิตและช่วยจำกัดการเก็งกำไรในตลาดนอกประเทศ ผู้ส่งออกก็อาศัยจังหวะที่ราคาเอื้ออำนวยเพื่อแลกรายได้กลับมาอย่างแข็งขันขึ้น

กระแสเงินเหล่านี้เกิดขึ้นควบคู่กับภาพการเติบโตที่ดีขึ้น เศรษฐกิจมาเลเซียขยายตัว 4.4 percent ในไตรมาสแรกของปี 2025 โดยมีอุปสงค์ในประเทศเป็นแรงขับเคลื่อน พร้อมได้แรงหนุนจากการส่งออกสินค้าไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ที่แข็งแกร่งขึ้น และการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของภาคการท่องเที่ยว อัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอลงมาอยู่ที่ 1.5 percent ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 1.9 percent ซึ่งเป็นส่วนผสมที่ช่วยสนับสนุนกำลังซื้อโดยไม่บีบให้ต้องใช้มาตรการนโยบายเชิงรุก สามารถอ่านรายงานทบทวนไตรมาสแรกของธนาคารกลางได้ ที่นี่

ทำผลงานเหนือประเทศอื่นในภูมิภาค

การทำผลงานเหนือกว่าของริงกิตเห็นได้ชัดทั่วเอเชีย เมื่อเทียบกับดอลลาร์สิงคโปร์ ริงกิตกลับมาแข็งค่าแตะระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปลายปี 2022 ธนาคารกลางสิงคโปร์ผ่อนคลายนโยบายในเดือนมกราคมและเมษายน ทำให้การแข็งค่าของสกุลเงินตามน้ำหนักการค้าชะลอลง การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวประกอบกับแรงส่งการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นของมาเลเซีย ทำให้ช่องว่างแคบลง เมื่อเทียบกับรูเปียห์อินโดนีเซีย ริงกิตทำสถิติสูงสุด โดยได้แรงหนุนจากความกังวลเรื่องการขาดดุลงบประมาณของอินโดนีเซีย เงินทุนไหลออกจากพันธบัตรต่างชาติ และการปรับลดดอกเบี้ยในประเทศ

ความแตกต่างเมื่อเทียบกับสกุลเงินเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือก็เป็นบทเรียนที่น่าสนใจ สกุลเงินที่ผูกโยงใกล้ชิดกับวัฏจักรอิเล็กทรอนิกส์โลกและอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของความต้องการรับความเสี่ยง มักอ่อนค่าเมื่อการเติบโตทั่วโลกสะดุดหรือดอลลาร์สหรัฐแข็งขึ้น ฐานการส่งออกที่สมดุลกว่าของมาเลเซียและกรอบนโยบายเงินเฟ้อที่น่าเชื่อถือ ช่วยให้สกุลเงินมีเสถียรภาพมากขึ้นในแต่ละช่วงของวัฏจักรดอลลาร์ เงินทุนต่างชาติที่ไหลกลับเข้าสู่พันธบัตรมาเลเซียเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 1 billion US dollars in October หลังเงินทุนไหลออก 1.7 billion US dollars ในเดือนกันยายน ตอกย้ำการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นดังกล่าว

แรงปะทะจากเศรษฐกิจโลก ภาษีศุลกากร และการค้า

ปัจจัยภายนอกเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอด การพักการขึ้นภาษีศุลกากรชั่วคราวในช่วงต้นปีช่วยหนุนปริมาณการค้าทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และส่งเสริมการเติบโตของภูมิภาคในไตรมาสที่สอง ต่อมา การขู่ขึ้นภาษีระลอกใหม่และมาตรการเฉพาะบางรายการทำให้เกิดความไม่แน่นอนอีกครั้งสำหรับผู้ส่งออก มาเลเซียพยายามจำกัดผลกระทบด้วยการเจรจาเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์มากขึ้นในบางกรณี และปรับห่วงโซ่อุปทานให้พร้อมรับมือ รายงานระบุว่าภาษีศุลกากรบางรายการของสหรัฐฯ ที่เก็บจากสินค้าส่งออกของมาเลเซียลดลงเหลือ 19 percent จากระดับเริ่มต้นที่สูงกว่า ช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อผู้ผลิตบางส่วน

โอกาสทางการค้าของมาเลเซียผูกพันกับจีนและสหรัฐฯ ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดสองประเทศ การพักรบด้านภาษีระหว่างสองมหาอำนาจ แม้จะเป็นเพียงบางส่วน ช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นและคำสั่งซื้อสินค้าขั้นกลางจากมาเลเซีย หากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเริ่มปรับลดดอกเบี้ย และจีนฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปพร้อมเงินหยวนที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ริงกิตก็มักได้ประโยชน์จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นและแรงส่งเชิงบวกจากสกุลเงินอื่น

ใครได้ประโยชน์และใครเสียประโยชน์จากค่าเงินที่แข็งขึ้น

ครัวเรือนและผู้นำเข้าเป็นกลุ่มแรกที่ได้ประโยชน์ ริงกิตที่แข็งค่าช่วยลดราคาสินค้านำเข้าในประเทศ ทั้งอาหาร เชื้อเพลิง และสินค้าขั้นกลาง ซึ่งช่วยควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ บริษัทที่นำเข้าเครื่องจักรหรือวัตถุดิบมีต้นทุนลดลงและสามารถรักษาอัตรากำไรได้ ขณะที่รัฐบาลเผชิญแรงกดดันด้านการชำระหนี้สกุลเงินต่างประเทศน้อยลงเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนแข็งค่าขึ้น

ผลต่อผู้ส่งออกมีทั้งด้านบวกและลบ บริษัทที่รับชำระเงินเป็นดอลลาร์หรือดอลลาร์สิงคโปร์อาจมีอัตรากำไรลดลงเมื่อนำเงินกลับมาแลกเป็นริงกิต หลายบริษัทป้องกันความเสี่ยงรายได้ไว้บางส่วน และค่าเงินที่แข็งขึ้นก็ช่วยลดต้นทุนปัจจัยการผลิตนำเข้าและทำให้งบดุลดีขึ้น ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นสะท้อนภาพที่ผสมผสานเช่นนี้ ดัชนีหลักของมาเลเซียเผชิญความยากลำบากตลอดช่วงใหญ่ของปี แต่ริงกิตที่มีเสถียรภาพมากขึ้นช่วยให้ตลาดยืนเหนือระดับสำคัญและลดการขาดทุนลงในไตรมาสที่สาม ขณะที่เงินทุนไหลออกจากต่างชาติชะลอตัว

สัญญาณจากผู้กำหนดนโยบาย

ธนาคารกลางมาเลเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ และส่งสัญญาณว่ายอมรับค่าเงินที่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับ มากกว่าการเข้าแทรกแซงระยะสั้น ในรายงานทบทวนไตรมาสแรก ธนาคารกลางยังชี้ถึงเงินเฟ้อที่ไม่สูง การบริโภคที่ยืดหยุ่น และการลงทุนที่ทรงตัว สำหรับค่าเงิน ข้อความเน้นย้ำเรื่องการทำงานของตลาดและเสถียรภาพ จุดยืนอย่างเป็นทางการของธนาคารระบุไว้อย่างชัดเจนว่า:

ธนาคารกลางมาเลเซียยังคงมุ่งมั่นที่จะดูแลให้ตลาดเงินตราต่างประเทศภายในประเทศมีสภาวะที่เป็นระเบียบ

ตลาดรับสัญญาณดังกล่าวแล้ว ปัจจุบันสัญญาสวอปรินกิตสะท้อนแนวโน้มที่คาดว่านโยบายจะทรงตัวในปีข้างหน้า ซึ่งช่วยลดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับต้นทุนเงินทุน ธนาคารกลางยังเพิ่มกลไกรองรับแรงกระแทกของตลาด ด้วยการสะสมทุนสำรองและปรับปรุงกลไกของตลาดภายในประเทศ มาตรการเหล่านี้สนับสนุนให้ตลาดดำเนินไปอย่างเป็นระเบียบ โดยไม่ได้ส่งสัญญาณว่าต้องการให้ค่าเงินอยู่ที่ระดับใดเป็นพิเศษ

ความเสี่ยงที่ควรติดตาม

การแข็งค่าของสกุลเงินแทบไม่เกิดขึ้นเป็นเส้นตรง ช่วงที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าก็ยังอาจทำให้ริงกิตอ่อนกลับได้ ดังที่เห็นในช่วงกลางปีเมื่อดัชนีดอลลาร์ฟื้นขึ้นมาใกล้ 100 จากข่าวการค้าที่เปลี่ยนแปลงและข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง นักลงทุนทั่วโลกมักปรับมูลค่าการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ใหม่ในช่วงเช่นนั้น ซึ่งอาจทำให้ริงกิตทำผลงานอ่อนกว่าตลาดในระยะสั้น แม้ภาพเศรษฐกิจในประเทศยังทรงตัว

ทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยภายนอกที่สำคัญที่สุด หากตลาดแรงงานอ่อนแอกว่าคาด ธนาคารกลางสหรัฐอาจลดดอกเบี้ยเร็วขึ้น ซึ่งจะเป็นผลดีต่อริงกิต หากการปรับลดเกิดขึ้นช้ากว่าหรือน้อยกว่าคาด ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างจะยังคงอยู่และหนุนดอลลาร์ ข้อขัดแย้งด้านการคลังของสหรัฐฯ และความผันผวนในตลาดพันธบัตรเพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่ง ในภูมิภาค ทิศทางเศรษฐกิจจีนและเงินหยวนมีความสำคัญ เนื่องจากมาเลเซียมีความเชื่อมโยงทางการค้าอย่างใกล้ชิด เงินหยวนที่แข็งแกร่งมักช่วยพยุงสกุลเงินในภูมิภาค ส่วนการอ่อนค่าลงอาจกดดันริงกิต

นโยบายการค้าก็เป็นอีกปัจจัยที่ทำให้ทิศทางเปลี่ยนแปลงได้ การพักมาตรการก่อนหน้านี้และการขยายเวลาพักรบช่วยหนุนความเชื่อมั่น แต่การขึ้นภาษีวงกว้างอาจทำให้คำสั่งซื้อส่งออกลดลงและแผนการลงทุนได้รับผลกระทบ ความพยายามของมาเลเซียในการกระจายห่วงโซ่อุปทาน พัฒนาตลาดทุนภายในประเทศ และเดินหน้าปรับฐานะการคลัง มีเป้าหมายเพื่อรองรับความเสี่ยงเหล่านี้

แนวโน้มและฉากทัศน์

การคาดการณ์ส่วนใหญ่มองว่าริงกิตจะแข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป สำนักวิจัยหลายแห่งคาดว่าริงกิตจะมีค่าเฉลี่ยราว 4.10 per US dollar in 2025 และอาจเข้าใกล้ระดับ 4.00 หากภาวะเศรษฐกิจโลกยังสงบและดอกเบี้ยสหรัฐฯ ปรับลดลง นักวิเคราะห์บางรายคาดว่าริงกิตจะอยู่ใกล้ระดับ 3.90 ในช่วงสิ้นปี หากการเติบโตยังเป็นไปตามเป้าหมาย อัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับควบคุมได้ และการดำเนินนโยบายยังน่าเชื่อถือ ขณะที่บางรายประเมินปี 2026 อย่างระมัดระวังกว่า โดยคาดว่าริงกิตจะอยู่ที่ราว 4.12 ในช่วงสิ้นปี เนื่องจากแรงต้านทางการค้าจะคลี่คลายอย่างช้าๆ

นักวิเคราะห์ยังเน้นถึงช่วงเวลาที่สหรัฐฯ จะปรับลดดอกเบี้ยและความอดทนด้านนโยบายในประเทศ อาหมัด นัซมี อิดรุส นักเศรษฐศาสตร์จาก CGS International Securities กล่าวว่า มูลค่าที่เหมาะสมของริงกิตน่าจะกลับมาเด่นชัดเมื่อธนาคารกลางสหรัฐปรับลดดอกเบี้ยเสร็จสิ้นแล้ว "บางทีหลังจากการปรับลดดอกเบี้ยสิ้นสุดลง ริงกิตอาจกลับสู่มูลค่าที่เหมาะสม" ฉากทัศน์พื้นฐานที่สมเหตุสมผลคือ ตลาดจะเคลื่อนไหวได้ทั้งสองทิศทางแต่มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้น คาดว่าจะมีการอ่อนกลับในช่วงที่นักลงทุนทั่วโลกหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ส่วนการแข็งค่ามีแนวโน้มกลับมาเมื่อผลตอบแทนในสหรัฐฯ ลดลง จีนมีเสถียรภาพ และการปฏิรูปในประเทศดำเนินไปตามกำหนด

ประเด็นสำคัญ

• ริงกิตแตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือนที่ใกล้ 4.1720 ต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันที่ 7 พ.ย. แข็งค่าขึ้นตั้งแต่ต้นปีมากกว่า 7 percent
• ธนาคารกลางมาเลเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.75 percent ขณะที่ตลาดคาดว่าสหรัฐฯ จะลดดอกเบี้ย ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยแคบลง
• ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 94.7 billion US dollars ณ สิ้นเดือนเมษายน ช่วยสร้างกันชนรองรับความผันผวน
• มูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศรายวันในตลาดภายในประเทศอยู่ที่ราว 20 billion US dollars ในปี 2025 สูงกว่าค่าเฉลี่ยช่วงปี 2020 ถึง 2024 มากกว่า 40 percent
• ริงกิตแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สิงคโปร์ และทำสถิติสูงสุดเมื่อเทียบกับรูเปียห์อินโดนีเซีย
• นักลงทุนต่างชาติกลับเข้าซื้อพันธบัตรมาเลเซียในเดือนตุลาคม หลังเงินทุนไหลออกในเดือนกันยายน ช่วยหนุนค่าเงิน
• เศรษฐกิจในประเทศเติบโต 4.4 percent ในไตรมาสแรก ขณะที่เงินเฟ้อทั่วไปชะลอลงเหลือ 1.5 percent และเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 1.9 percent
• การพักขึ้นภาษีศุลกากรชั่วคราวช่วยหนุนการเติบโตในภูมิภาค แต่มาตรการใหม่ที่กลับมาใช้ยังเป็นความเสี่ยงต่อผู้ส่งออก
• ธนาคารกลางมาเลเซียย้ำความมุ่งมั่นที่จะดูแลให้ตลาดเงินตราต่างประเทศดำเนินไปอย่างเป็นระเบียบ แทนการกำหนดระดับค่าเงินตายตัว
• แนวโน้มพื้นฐานชี้ว่าริงกิตจะแข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปสู่ช่วง 4.00 ถึง 4.15 หากดอกเบี้ยสหรัฐฯ ลดลงและมาเลเซียยังคงนโยบายที่มั่นคง