เหตุใด YMTC จึงเร่งก่อสร้างในตอนนี้
Yangtze Memory Technologies Corp ผู้ผลิต NAND flash ชั้นนำของจีน เริ่มก่อสร้างโรงงานแห่งที่สามในเมืองอู่ฮั่น โดยตั้งเป้าเริ่มผลิตจำนวนมากในปี 2027 โครงการนี้ถือเป็นก้าวใหม่ของบริษัทที่ยังอยู่ในบัญชี Entity List ของสหรัฐฯ ซึ่งจำกัดการเข้าถึงเครื่องมือการผลิตขั้นสูงหลายประเภท ความต้องการภายในประเทศกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การฝึกและให้บริการโมเดลปัญญาประดิษฐ์ขนาดใหญ่ การให้บริการคลาวด์ และการผลิตอุปกรณ์สำหรับผู้บริโภค ล้วนต้องใช้พื้นที่จัดเก็บข้อมูลถาวรความเร็วสูงจำนวนมหาศาล NAND flash ทำหน้าที่จัดเก็บข้อมูลดังกล่าวในเซิร์ฟเวอร์และสมาร์ตโฟน ผู้ซื้อในจีนกำลังหันไปหาซัพพลายเออร์ในประเทศมากขึ้น ขณะที่มีการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทาน สำหรับผู้กำหนดนโยบาย การเพิ่มกำลังการผลิตหน่วยความจำในประเทศช่วยลดการพึ่งพาการนำเข้าและสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานด้านข้อมูล ซึ่งถือว่ามีความอ่อนไหวเชิงยุทธศาสตร์ การเดินหน้าของ YMTC ทำให้จีนมีแหล่งผลิตแฟลชหน่วยความจำสมัยใหม่ในประเทศเพิ่มขึ้น ในช่วงที่การเข้าถึงเทคโนโลยีจากต่างประเทศบางประเภทถูกจำกัด
สารบัญ
จังหวะเวลานี้สอดคล้องกับการฟื้นตัวของราคาหน่วยความจำหลังผ่านช่วงขาลงอย่างหนักในปี 2023 ผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดนอกจีนยังระมัดระวังการขยายกำลังการผลิตเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะล้นตลาดซ้ำรอย การเดินหน้าต่อไปช่วยให้ YMTC รองรับลูกค้าในประเทศได้ แม้เทคโนโลยีการผลิตจะยังไม่เทียบเท่ากระบวนการรุ่นล่าสุดของคู่แข่งจากเกาหลีใต้และสหรัฐฯ ข้อมูลอุตสาหกรรมระบุว่าบริษัทยังคงจัดส่ง NAND 3D ที่ใช้สถาปัตยกรรม Xtacking พร้อมเดินหน้ารับรองอุปกรณ์ที่ผลิตในจีนเพิ่มเติม โรงงานแห่งที่สามยังช่วยให้ YMTC มีพื้นที่มากขึ้นสำหรับทดลองปรับปรุง เพิ่มอัตราผลผลิต และปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์ให้เหมาะกับเซิร์ฟเวอร์ คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล ระบบยานยนต์ และอุปกรณ์อุตสาหกรรม บริษัทนี้เป็นของนิติบุคคลโฮลดิงที่รัฐสนับสนุน และการขยายกิจการสอดคล้องกับโครงการลงทุนระดับชาติในอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์
ภายในโรงงานแห่งใหม่ในอู่ฮั่น
โรงงานแห่งใหม่เป็นศูนย์การผลิตขนาดใหญ่แห่งที่สามในพื้นที่ของ YMTC ที่เมืองอู่ฮั่น โรงงานเดิมสองแห่งมุ่งผลิต NAND 3D และบริษัทกำลังขยายโรงงานแห่งที่สองเพื่อเพิ่มผลผลิต รายงานจากห่วงโซ่อุปทานจีนระบุว่าโรงงานแห่งที่สามจะพึ่งพาเครื่องมือที่ผลิตในประเทศมากกว่าสองแห่งแรก ซึ่งสอดคล้องกับแนวนโยบายระดับชาติ บริษัทตั้งใจผลิตเวเฟอร์ชุดแรกในปี 2027 ก่อนเพิ่มปริมาณการผลิตเมื่ออัตราผลผลิตและความพร้อมของอุปกรณ์ดีขึ้น แม้ยังไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดของโหนดการผลิต แต่เป้าหมายคือการเพิ่มกำลังการผลิตอย่างมีนัยสำคัญสำหรับผลิตภัณฑ์จัดเก็บข้อมูลสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์และผู้บริโภคในตลาดหลัก
อธิบายจำนวนชั้นและ Xtacking
NAND สมัยใหม่สร้างขึ้นเป็นสามมิติ โดยซ้อนชั้นเซลล์หน่วยความจำในแนวตั้ง การเพิ่มจำนวนชั้นช่วยเพิ่มความหนาแน่นและลดต้นทุนต่อบิต แนวทางของ YMTC ที่เรียกว่า Xtacking ใช้วิธีเชื่อมเวเฟอร์ลอจิกเข้ากับเวเฟอร์หน่วยความจำ วิธีนี้แยกวงจรควบคุมหน่วยความจำออกจากชุดเซลล์ และอาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและลดระยะเวลาการพัฒนา ในปี 2023 YMTC เปิดตัวชิป 232 ชั้น ภายใต้ชื่อ X3 9070 ซึ่งจัดเก็บข้อมูลได้สี่บิตต่อเซลล์ หรือที่เรียกว่า QLC ชิปดังกล่าวมีความหนาแน่นประมาณ 19.8 กิกะบิตต่อตารางมิลลิเมตร คาดว่าโรงงานแห่งที่สามจะต่อยอดเทคโนโลยีระดับนี้ แม้ว่าจำนวนชั้นสูงสุดที่ผู้นำระดับโลกนำมาใช้จะยังเกินขีดความสามารถในระยะใกล้ก็ตาม
การพึ่งพาอุปกรณ์จากจีนมากขึ้นเป็นส่วนสำคัญของแผน ซัพพลายเออร์ในประเทศกำลังเร่งอุดช่องว่างด้านลิโทกราฟี การกัดสลัก การสะสมฟิล์ม และการตรวจสอบ ความคืบหน้าเป็นไปอย่างต่อเนื่อง แต่การจะเทียบความเร็วและความแม่นยำของเครื่องมือนำเข้าที่ล้ำหน้าที่สุดยังต้องใช้เวลา บริษัทดูมั่นใจว่าเมื่อสายการผลิตใหม่เริ่มเดินเครื่อง อุปกรณ์ที่ผลิตในประเทศจะรองรับการผลิตจำนวนมากสำหรับผลิตภัณฑ์ตลาดหลักได้ แม้ในช่วงแรกจะยังไม่มีคุณสมบัติล้ำสมัยที่สุดก็ตาม
มาตรการคว่ำบาตร เครื่องมือ และทางเลี่ยงข้อจำกัด
ในเดือนธันวาคม 2022 สหรัฐฯ นำ YMTC เข้าบัญชี Entity List มาตรการดังกล่าว รวมถึงกฎควบคุมการส่งออกที่ออกมาก่อนหน้าและภายหลัง จำกัดการเข้าถึงอุปกรณ์ลิโทกราฟี การสะสมฟิล์ม การกัดสลัก มาตรวิทยา ซอฟต์แวร์ออกแบบ และสินค้าอื่น ๆ ที่มีเทคโนโลยีของสหรัฐฯ เป็นส่วนประกอบ ในปี 2024 สำนักงานอุตสาหกรรมและความมั่นคง (BIS) ยังเพิ่มมาตรการควบคุมอย่างชัดเจนต่อหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงที่ใช้กับตัวเร่งการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ การออกใบอนุญาตสำหรับโรงงานในจีนมีรายละเอียดมากขึ้น และภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบของซัพพลายเออร์นานาชาติก็เพิ่มขึ้น
บริษัทในจีนพยายามเดินหน้าการผลิตด้วยเครื่องมือรุ่นเก่า กระบวนการที่ปรับเปลี่ยน และการจัดซื้อที่หลีกเลี่ยงสินค้าซึ่งถูกจำกัด บางแห่งยังตรวจสอบช่องทางผ่านบุคคลที่สามเพื่อจัดหาอะไหล่และวัสดุที่ไม่ถูกจำกัดด้วย อย่างไรก็ตาม แนวทางเหล่านี้ไม่มีทางทดแทนอุปกรณ์ที่ล้ำหน้าที่สุดได้ทั้งหมด ยุทธศาสตร์เบื้องหลังโรงงานแห่งที่สามของ YMTC ชี้ไปสู่อีกแนวทางหนึ่ง คือการสร้างห่วงโซ่อุปทานภายในประเทศที่ผลิตได้ในระดับสูงโดยไม่ต้องพึ่งพาการนำเข้าสินค้าที่ถูกจำกัด หากแนวทางนี้ประสบความสำเร็จ จีนจะมีแหล่งผลิตหน่วยความจำแฟลชในประเทศที่มั่นคงสำหรับเซิร์ฟเวอร์และอุปกรณ์ที่ผลิตในจีน
ก้าวสู่ DRAM และหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง
มีสัญญาณว่า YMTC ตั้งเป้าขยายธุรกิจนอกเหนือจาก NAND เอกสารการจดทะเบียนนิติบุคคลในจีนแสดงว่ามีการจัดตั้งนิติบุคคลใหม่เพื่อสร้างโรงงานแห่งที่สามในอู่ฮั่น ด้วยทุนจดทะเบียนประมาณ 20.7 พันล้านหยวน รายงานอุตสาหกรรมระบุว่าบริษัทกำลังประเมินว่าจะจัดสรรพื้นที่ส่วนหนึ่งของโรงงานแห่งใหม่เพื่อพัฒนาหน่วยความจำเข้าถึงโดยสุ่มแบบไดนามิก (DRAM) หรือไม่ แนวคิดนี้เชื่อมโยงโดยตรงกับหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง ซึ่งเป็น DRAM แบบซ้อนชั้นที่ใช้ควบคู่กับหน่วยประมวลผลกราฟิกและตัวเร่งการประมวลผลอื่น ๆ เพื่อฝึกและใช้งานโมเดล AI ขนาดใหญ่ การเข้าถึงหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงกลายเป็นคอขวดในจีนหลังมีการออกมาตรการควบคุมใหม่ และนักออกแบบชิปในประเทศ รวมถึงผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่เป็นที่รู้จัก ต่างต้องการทางเลือกด้านอุปทานจากภายในประเทศ
YMTC กำลังพัฒนาทักษะด้านการบรรจุภัณฑ์แบบทะลุซิลิคอน (TSV) ซึ่งจำเป็นต่อการซ้อนชิป DRAM ให้เป็นหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง สื่ออุตสาหกรรมยังรายงานถึงความเป็นไปได้ในการร่วมมือกับ ChangXin Memory Technologies ผู้ผลิต DRAM ชั้นนำของจีน CXMT ได้สำรวจ HBM2 และกำลังมุ่งสู่ HBM3 บนสายการผลิตในประเทศ โดยแหล่งข่าวจีนคาดว่าจะเริ่มมีผลผลิตในระดับที่มีนัยสำคัญช่วงปี 2026 ถึง 2027 YMTC มีความเชี่ยวชาญด้านการเชื่อมประสานแบบไฮบริดจากงาน Xtacking ซึ่งอาจช่วยเรื่องการจัดแนวชั้น การเพิ่มความหนาแน่นของจุดเชื่อมต่อ และการจัดการความร้อนในโมดูล HBM บริษัทจีนหลายแห่ง เช่น Tongfu Microelectronics และ Wuhan Xinxin กำลังเพิ่มกำลังการผลิตด้านบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงเพื่อเชื่อมต่อหน่วยความจำกับโปรเซสเซอร์
ปัจจุบัน อุปทานหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงถูกครองโดยบริษัทสามแห่งในเกาหลีใต้และสหรัฐฯ ผู้ซื้อที่ใช้ตัวเร่งการประมวลผล AI จองกำลังการผลิตของบริษัทเหล่านี้ไว้ล่วงหน้าเป็นเวลานาน ผู้นำเข้าจีนเผชิญอุปสรรคด้านใบอนุญาตและระยะเวลาจัดส่งที่ยาวนานขึ้น แม้การพัฒนาในประเทศจะมีขนาดไม่มาก ก็ยังทำให้จีนมีทางเลือกในประเทศสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI ตัวเร่งการประมวลผลแบบเอดจ์ และคลัสเตอร์เพื่อการวิจัย ในระยะใกล้ ตลาดน่าจะจำกัดอยู่ที่ลูกค้าจีนซึ่งสามารถรับรองผลิตภัณฑ์รุ่นแรก ๆ ได้ในระหว่างที่เทคโนโลยีพัฒนาต่อไป
กำลังการผลิต ลูกค้า และผลกระทบต่อตลาด
โรงงานสองแห่งเดิมของ YMTC ในอู่ฮั่นมีกำลังผลิตรวมประมาณ 160,000 เวเฟอร์ขนาด 12 นิ้วต่อเดือน ณ สิ้นปี 2024 แผนงานระบุว่าจะเพิ่มกำลังผลิตอีกประมาณ 65,000 เวเฟอร์ในปี 2025 ขณะที่การติดตั้งเครื่องมือยังดำเนินต่อไป โรงงานแห่งที่สามจะเพิ่มแหล่งอุปทานอีกสายหนึ่ง โดยเริ่มผลิตตั้งแต่ปี 2027 นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมประเมินว่า YMTC มีสัดส่วนราว 7 ถึง 8 เปอร์เซ็นต์ ของกำลังการผลิต NAND ทั่วโลก แต่มีรายได้น้อยกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ ในปัจจุบัน ส่วนต่างนี้สะท้อนสัดส่วนผลิตภัณฑ์และราคา ผู้ติดตามการลงทุนยังคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายของ YMTC อาจคิดเป็นสัดส่วนมากของการลงทุนด้าน NAND ทั่วโลกในปี 2025 บริษัทตั้งเป้าขึ้นสู่กลุ่มผู้ผลิตชั้นนำเมื่อสายการผลิตใหม่ทยอยเพิ่มกำลังการผลิต
ผลผลิตส่วนใหญ่มีแนวโน้มจำหน่ายภายในจีน ผู้ให้บริการดาต้าเซ็นเตอร์ขนาดใหญ่ ผู้จำหน่ายเซิร์ฟเวอร์และระบบจัดเก็บข้อมูลในประเทศ ผู้ผลิตสมาร์ตโฟนและคอมพิวเตอร์ ผู้ให้บริการระบบเฝ้าระวัง และแพลตฟอร์มรถยนต์อัจฉริยะ ล้วนเป็นผู้ใช้หน่วยความจำแฟลชรายใหญ่ ขณะเดียวกันพวกเขายังเผชิญแรงกดดันให้ลดการพึ่งพาชิ้นส่วนนำเข้า หาก YMTC เพิ่มการจัดส่งต่อเนื่องไปจนถึงปี 2027 ผู้ซื้อในประเทศอาจทดแทน NAND นำเข้าในโซลิดสเตตไดรฟ์และหน่วยความจำแบบฝังได้มากขึ้น การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจลดความต้องการชิปจากต่างประเทศในจีนและส่งผลต่อราคาในตลาดโลก แม้ YMTC จะขายสินค้าในต่างประเทศไม่มากก็ตาม
ความเสี่ยงและข้อจำกัด
การเพิ่มกำลังผลิตหน่วยความจำให้แข่งขันด้านต้นทุนได้เป็นเรื่องยากในทุกตลาด NAND ที่ล้ำหน้าที่สุดใช้หลายร้อยชั้นและต้องควบคุมค่าความคลาดเคลื่อนอย่างเข้มงวด อัตราผลผลิตที่ลดลงทุกหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์จะทำให้อัตรากำไรลดลงในธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์ อุปกรณ์ QLC ช่วยเพิ่มความหนาแน่น แต่ต้องแลกกับความทนทานและประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับไดรฟ์ระดับองค์กร นอกจากนี้ YMTC ยังต้องจัดหาอุปกรณ์ควบคุม เฟิร์มแวร์ และบริการประกอบโมดูลที่ผ่านการรับรอง เพื่อส่งมอบผลิตภัณฑ์สำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ ไม่ใช่เพียงชิปเปล่า
ความเสี่ยงด้านนโยบายยังอยู่ในระดับสูง กฎควบคุมการส่งออกอาจเปลี่ยนแปลง ใบอนุญาตอาจถูกเพิกถอน และอาจมีการเพิ่มเครื่องมือประเภทใหม่เข้าในบัญชีควบคุม นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงทางการเงิน เพราะราคาหน่วยความจำเป็นวัฏจักร และการตัดสินใจเพิ่มกำลังการผลิตในวันนี้จะไปเผชิญตลาดในอีกสองปีข้างหน้า การมุ่งเน้นลูกค้าในประเทศช่วยลดความเสี่ยงบางส่วนจากอุปสรรคทางการค้าระหว่างประเทศ แต่ไม่ได้ขจัดแรงกดดันให้ต้องทำคุณภาพและความน่าเชื่อถือให้ได้ตามมาตรฐานของซัพพลายเออร์รายเดิม
หมุดหมายที่ต้องติดตามจนถึงปี 2027
นักลงทุนและลูกค้าจะจับตาหลักฐานว่าโรงงานแห่งที่สามสามารถขยายกำลังการผลิตได้ ห่วงโซ่อุปกรณ์พร้อมใช้งาน และแผนผลิตภัณฑ์ครอบคลุมทั้งความต้องการของผู้บริโภคและองค์กร สัญญาณสำคัญหลายประการจะบ่งชี้ว่ากำหนดการยังเป็นไปตามแผนหรือไม่ และการพัฒนา DRAM จะเดินหน้าขึ้นหรือไม่
- ความคืบหน้าการก่อสร้างและการจัดเตรียมห้องคลีนรูมในพื้นที่อู่ฮั่น
- กำหนดการนำเครื่องมือเข้าติดตั้งและสัดส่วนอุปกรณ์ที่ผลิตในประเทศ
- สายการผลิตนำร่องและเวเฟอร์ชุดแรกในปี 2026
- ชิปชุดแรกจากโรงงานแห่งที่สามในปี 2027 และผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์รุ่นแรกที่จะตามมา
- การประกาศจำนวนชั้นที่มากกว่า 232 ชั้น และ Xtacking รุ่นใหม่ หากมี
- ความคืบหน้าอย่างเป็นทางการในการวิจัย DRAM การบรรจุภัณฑ์ TSV และโมดูล HBM ทดลอง
- การรับรองผลิตภัณฑ์จากลูกค้ารายใหญ่ในจีนที่ให้บริการคลาวด์หรือเซิร์ฟเวอร์
- หลักฐานด้านอัตราผลผลิตที่มีเสถียรภาพและความร่วมมือกับผู้ผลิตอุปกรณ์ควบคุมและ SSD
ประเด็นสำคัญ
- YMTC เริ่มก่อสร้างโรงงานหน่วยความจำแห่งที่สามในอู่ฮั่น โดยตั้งเป้าผลิตชิปชุดแรกในปี 2027
- ความต้องการด้าน AI และคลาวด์ของจีน รวมถึงแรงผลักดันให้ใช้สินค้าในประเทศ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการขยายกิจการ
- มาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ จำกัดการเข้าถึงเครื่องมือขั้นสูง ทำให้ YMTC หันไปใช้อุปกรณ์ในประเทศมากขึ้น
- โครงการนี้มีนิติบุคคลแห่งใหม่ในอู่ฮั่นซึ่งมีทุนจดทะเบียนประมาณ 20.7 พันล้านหยวนเป็นฐานสนับสนุน
- YMTC กำลังสำรวจการพัฒนา DRAM และหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง โดยอาจร่วมมือกับ CXMT และมุ่งเน้นการบรรจุภัณฑ์ TSV
- กำลังการผลิตเดิมอยู่ที่ประมาณ 160,000 เวเฟอร์ต่อเดือน ณ สิ้นปี 2024 และมีแผนเพิ่มอีก 65,000 เวเฟอร์ในปี 2025
- นักวิเคราะห์ประเมินว่า YMTC มีสัดส่วน 7 ถึง 8 เปอร์เซ็นต์ของกำลังการผลิต NAND ทั่วโลก และมีรายได้น้อยกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ โดยตั้งเป้าขึ้นสู่กลุ่มผู้ผลิตชั้นนำ
- ความเสี่ยงหลักได้แก่ความพร้อมของเครื่องมือ อัตราผลผลิต การเปลี่ยนแปลงกฎควบคุมการส่งออก และความท้าทายในการรับรองผลิตภัณฑ์สำหรับองค์กร
