ใครเป็นเจ้าของ Jio Platforms? Reliance นำหน้านักลงทุนทั่วโลก ก่อน IPO ที่เสนอไว้

Reliance ควบคุม Jio แต่ตัวเลข IPO ต้องพิจารณาให้ละเอียด

Reliance Industries ถือหุ้น 66.43% ใน Jio Platforms ขณะที่ Jaadhu Holdings ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ Meta ถือหุ้น 9.98% และ Google International ถือหุ้น 7.73% ตามหนังสือชี้ชวนฉบับร่างของบริษัท การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ที่เสนอไว้จะออกหุ้นใหม่ไม่เกิน 270 ล้านหุ้น โดยไม่มีผู้ถือหุ้นเดิมขายหุ้นผ่านการเสนอขายครั้งนี้

โครงสร้างดังกล่าวทำให้ IPO นี้เป็นการระดมทุนให้ Jio มากกว่าจะเป็นการถอนการลงทุนของนักลงทุนระดับโลก โดยมีแผนนำเงินที่ได้ไม่เกิน 27,500 crore รูปีไปชำระคืนหรือชำระหนี้ก่อนกำหนดของ Reliance Jio Infocomm ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ดำเนินธุรกิจโทรคมนาคม

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเป้าหมายระดมทุนที่รายงานกับช่วงราคาเสนอขายที่รายงานไม่สอดคล้องกัน การออกหุ้น 27 crore หุ้น ในราคาหุ้นละ 1,065 ถึง 1,119 รูปี จะระดมทุนได้ระหว่าง 28,755 crore ถึง 30,213 crore รูปี ไม่ใช่ 37,700 crore รูปีตามตัวเลขที่มีการอ้างถึงอย่างแพร่หลาย เอกสารเสนอขายฉบับสุดท้ายจะต้องชี้แจงว่าตัวเลขใดเป็นข้อมูลที่ถูกต้อง

Reliance เปิดเผยว่าได้รับหนังสือแจ้งข้อสังเกตจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (SEBI) เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม 2026 หลังยื่นเอกสารฉบับร่างเมื่อวันที่ 19 มิถุนายน รายงานระบุว่าคาดว่าจะเปิดให้จองซื้อในเดือนตุลาคมและเข้าจดทะเบียนภายในสิ้นเดือนดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ควรมองวันที่และช่วงราคาเหล่านี้เป็นเพียงการคาดการณ์ เนื่องจากหนังสือแจ้งข้อสังเกตไม่ได้ยืนยันกำหนดการเปิดเสนอขายหรือราคาสุดท้าย

ทะเบียนผู้ถือหุ้นแสดงอะไรบ้าง

หนังสือชี้ชวนฉบับร่างระบุว่า Reliance Industries เป็นผู้ถือหุ้นส่งเสริมการลงทุนและเป็นผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมบริษัท โดยถือหุ้นสามัญ 5,937,841,645 หุ้น ส่วนสมาชิกของกลุ่มผู้ถือหุ้นส่งเสริมการลงทุนในวงกว้างไม่ได้ถือหุ้นสามัญ ณ วันที่จัดทำเอกสารฉบับร่าง

ทะเบียนระบุผู้ถือหุ้น 105 ราย ได้แก่ Reliance ผู้ถือหุ้นรายใหญ่เพิ่มเติมอีก 10 ราย และผู้ถือหุ้นรายอื่นอีก 94 ราย ความแตกต่างนี้อธิบายได้ว่าเหตุใดนักลงทุน 10 รายที่ถือหุ้นอย่างน้อย 1% จึงไม่ใช่กลุ่มเดียวกับ Reliance รวมกับผู้ถือหุ้นรายใหญ่เพิ่มเติม 10 รายตามที่ระบุในเอกสาร

ผู้ถือหุ้น 10 รายที่ถือหุ้นอย่างน้อย 1% ซึ่งรวม Reliance ด้วย คิดเป็นสัดส่วนรวม 97.3% ของหุ้นบริษัทตามเปอร์เซ็นต์ที่เผยแพร่ ส่วนบริษัทลงทุนของ TPG เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่มีชื่อระบุรายถัดมา โดยถือหุ้น 0.93%

• Reliance Industries Limited: 5,937,841,645 หุ้น หรือ 66.43%
• Jaadhu Holdings, LLC ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ Meta: 892,275,913 หุ้น หรือ 9.98%
• Google International LLC: 690,854,775 หุ้น หรือ 7.73%
• กองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะของซาอุดีอาระเบีย: 206,931,899 หุ้น หรือ 2.31%
• Omicron Asia Holdings II Pte. Ltd. ซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับ KKR: 206,931,899 หุ้น หรือ 2.31%
• VEPF VII AIV I Ltd. ซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับ Vista Equity Partners: 206,931,899 หุ้น หรือ 2.31%
• SLP Redwood Holdings Pte. Ltd. ซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับ Silver Lake: 168,489,206 หุ้น หรือ 1.88%
• MIC Redwood 1 RSC Limited ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ Mubadala: 165,545,519 หุ้น หรือ 1.85%
• General Atlantic Singapore JP Pte. Ltd.: 120,120,900 หุ้น หรือ 1.34%
• Platinum Jasmine A 2018 Trust ซึ่งเกี่ยวข้องกับ Abu Dhabi Investment Authority: 103,465,950 หุ้น หรือ 1.16%
• India Markets Pte. Ltd. ซึ่งบริหารหรือได้รับคำแนะนำจาก TPG Capital: 82,772,760 หุ้น หรือ 0.93%

ผู้ถือหุ้นสาธารณะรายอื่นถือหุ้นรวมกัน 156,868,465 หุ้น หรือ 1.75% เปอร์เซ็นต์ที่เผยแพร่มีการปัดเศษ จึงรวมกันได้ไม่เท่ากับ 100% พอดี

Meta และ Google มีทั้งความสัมพันธ์ทางธุรกิจและเงินลงทุน

Meta และ Google เป็นนักลงทุนรายย่อยรายใหญ่ที่สุดของ Jio โดยถือหุ้นรวมกัน 17.71% ก่อนการออกหุ้นที่เสนอไว้ เงินลงทุนของทั้งสองบริษัทถือผ่าน Jaadhu Holdings และ Google International ตามลำดับ ไม่ได้ปรากฏในชื่อแบรนด์ผู้บริโภคที่คุ้นเคยของบริษัทแม่

ความสัมพันธ์กับ Meta ครอบคลุมทั้งการค้าดิจิทัล โซลูชันสำหรับองค์กร และบริการที่พัฒนาบน WhatsApp ส่วนความร่วมมือกับ Google นำไปสู่ JioPhone Next สมาร์ตโฟนที่พัฒนาร่วมกับ Jio โดยใช้ระบบปฏิบัติการ Android ที่ปรับให้เหมาะกับผู้ใช้ในอินเดีย นี่คือความเชื่อมโยงทางธุรกิจที่เป็นรูปธรรม แต่ไม่อาจประเมินมูลค่าที่มีต่อ Jio จากสัดส่วนการถือหุ้นเพียงอย่างเดียว

นักลงทุนทั้งสองรายไม่ได้เสนอขายหุ้นใน IPO ที่เสนอไว้ ซึ่งหมายความว่าจำนวนหุ้นที่ถืออยู่จะไม่เปลี่ยนแปลงผ่านการเสนอขายครั้งนี้ แม้สัดส่วนการถือหุ้นจะลดลงเมื่อ Jio ออกหุ้นใหม่

การถือหุ้นเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของประวัติการระดมทุนที่ใหญ่กว่ามาก ในปี 2020 Jio ระดมเงินลงทุนจากนักลงทุนได้มากกว่า 1.52 lakh crore รูปี หรือมากกว่า 152,000 crore รูปี Intel Capital และ Qualcomm ก็ลงทุนในธุรกิจนี้เช่นกัน แต่ข้อมูลสรุปการถือหุ้นที่นำมาแสดงในที่นี้ไม่ได้ระบุจำนวนหุ้นของนักลงทุนแต่ละรายดังกล่าว

กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติและไพรเวตอิควิตีเป็นส่วนสำคัญของฐานนักลงทุน

นักลงทุนสามรายที่เกี่ยวข้องกับกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติถือหุ้นรวมกัน 5.32% ก่อนการออกหุ้น ได้แก่ กองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะของซาอุดีอาระเบีย 2.31%, MIC Redwood 1 ของ Mubadala 1.85% และทรัสต์ที่เกี่ยวข้องกับ Abu Dhabi Investment Authority 1.16% กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติลงทุนเงินทุนในนามของรัฐบาล

นิติบุคคลที่ใช้ถือหุ้นมีความสำคัญ โดยหุ้นของ Mubadala ถือผ่านบริษัทย่อยที่บริษัทเป็นเจ้าของทั้งหมดทางอ้อม ส่วนเงินลงทุนของ ADIA ถือผ่าน Platinum Jasmine A 2018 Trust ซึ่งดำเนินการผ่านผู้ดูแลทรัสต์ Platinum Owl C 2018 RSC Limited ที่ ADIA เป็นเจ้าของทั้งหมด

กลุ่มไพรเวตอิควิตีมีขนาดการลงทุนไม่น้อยเช่นกัน บริษัทในเครือของ KKR และ Vista ต่างถือหุ้น 2.31% ตามด้วย Silver Lake ที่ 1.88%, General Atlantic ที่ 1.34% และบริษัทในเครือ TPG ที่ 0.93% เมื่อรวมกันแล้ว หุ้นที่เปิดเผยเหล่านี้คิดเป็น 8.77%

Vista ควรนับรวมอยู่ในกลุ่มนี้ แม้ว่าสรุปรายชื่อผู้ถือหุ้นฉบับย่อบางฉบับจะละชื่อไว้ บริษัทที่ถือหุ้นแทน Vista ถือหุ้นจำนวนเท่ากับกองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะและบริษัทในเครือ KKR ที่ 206,931,899 หุ้น ทะเบียนอย่างเป็นทางการจึงให้ภาพที่ครบถ้วนกว่ารายชื่อที่เน้นเฉพาะชื่อนักลงทุนที่คุ้นเคยที่สุด

หุ้นใหม่จะทำให้สัดส่วนการถือหุ้นลดลง แต่ไม่เปลี่ยนอำนาจควบคุม

เอกสารฉบับร่างระบุการออกหุ้นใหม่ไม่เกิน 270,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 รูปี มูลค่าที่ตราไว้คือจำนวนเงินตามนามที่กำหนดให้หุ้นในโครงสร้างทุนของบริษัท ไม่ใช่ราคาที่นักลงทุนจะจ่ายใน IPO ส่วนราคาขายจะกำหนดผ่านกระบวนการ book building ซึ่งใช้คำสั่งซื้อจากนักลงทุนช่วยกำหนดราคาเสนอขายสุดท้าย

ไม่มีการเสนอขายหุ้นเดิม ในการเสนอขายหุ้นเดิม ผู้ถือหุ้นปัจจุบันจะขายหุ้นบางส่วนและได้รับเงินที่ได้จากการขาย แต่ครั้งนี้เงินที่ได้จะตกเป็นของ Jio โดยหักค่าใช้จ่ายในการออกหุ้นและเป็นไปตามวัตถุประสงค์การใช้เงินที่ระบุไว้

เมื่อนำจำนวนหุ้นทั้งหมดในเอกสารฉบับร่างมารวมกัน จะได้หุ้นเดิมประมาณ 8.939 พันล้านหุ้น หาก Jio ออกหุ้นเต็มจำนวน 270 ล้านหุ้นและไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทุนอื่น จำนวนหุ้นทั้งหมดจะเพิ่มเป็นประมาณ 9.209 พันล้านหุ้น หุ้นที่ออกใหม่จะคิดเป็นประมาณ 2.93% ของจำนวนหุ้นรวมหลังเพิ่มทุน สอดคล้องกับตัวเลขที่รายงานไว้ราว 2.9%

จากการคำนวณนี้ สัดส่วนการถือหุ้นของ Reliance จะลดจาก 66.43% เหลือประมาณ 64.48% ส่วน Jaadhu จะเหลือประมาณ 9.69% และ Google ประมาณ 7.50% ตัวเลขเหล่านี้คำนวณจากจำนวนหุ้นในเอกสารฉบับร่าง ไม่ใช่สัดส่วนการถือหุ้นสุดท้ายที่ได้รับการยืนยัน Reliance จะยังคงถือหุ้นเสียงข้างมากอย่างชัดเจน

เป้าหมายระดมทุนไม่สอดคล้องกับช่วงราคาเสนอขาย

รายงานประเมินเงินที่ได้ไว้ที่ 37,700 crore รูปี หรือ 377 พันล้านรูปี คิดเป็นเงินดอลลาร์ราว 3.8 พันล้านถึง 4 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขประเมินเป็นเงินดอลลาร์แตกต่างกัน แต่ทั้งหมดอ้างถึงเป้าหมายระดมทุนเป็นเงินรูปีจำนวนเดียวกัน

ช่วงราคาเสนอขายที่รายงานทำให้เกิดข้อสงสัยอีกประการหนึ่ง เมื่อนำหุ้นใหม่สูงสุด 27 crore หุ้นคูณกับราคา 1,065 รูปี จะได้เงิน 28,755 crore รูปี หากราคาอยู่ที่ 1,119 รูปี จะได้เงิน 30,213 crore รูปี แม้แต่ตัวเลขที่ปลายบนก็ยังต่ำกว่าประมาณการ 37,700 crore รูปีอยู่ 7,487 crore รูปี

หากต้องการระดมทุน 37,700 crore รูปีจากหุ้น 27 crore หุ้น จะต้องมีราคาเสนอขายเฉลี่ยประมาณหุ้นละ 1,396.30 รูปีก่อนหักค่าใช้จ่าย นักลงทุนจึงไม่ควรมองจำนวนหุ้น ช่วงราคา และเป้าหมายระดมทุนว่าเป็นชุดข้อมูลที่สรุปแน่นอนแล้ว

หาก IPO มีขนาด 3.8 พันล้านถึง 4 พันล้านดอลลาร์ตามที่รายงาน ก็จะมีมูลค่าสูงกว่าการเสนอขายหุ้นของ Hyundai Motor India มูลค่า 3.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 สถิติใหม่นี้ขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่ระดมทุนได้จริง รายงานยังกล่าวถึงการเสนอขายหุ้นของอินเดียที่อาจมีมูลค่ารวม 50 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งรวมถึงการออกหุ้นของตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติอินเดีย (NSE) ที่ประเมินไว้ 300 พันล้านรูปี หรือประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์ SEBI ขอให้ตลาดหลักทรัพย์ชี้แจงเกี่ยวกับหนังสือชี้ชวนฉบับร่าง ซึ่งอาจทำให้ธุรกรรมแยกต่างหากนี้ล่าช้า

แผนใช้เงินส่วนใหญ่เพื่อชำระหนี้

Jio มีแผนนำเงินไม่เกิน 27,500 crore รูปีไปชำระคืนหรือชำระหนี้ก่อนกำหนด ทั้งหมดหรือบางส่วน สำหรับเงินกู้ของ Reliance Jio Infocomm ส่วนที่เหลือจะใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท ดังนั้นธุรกรรมนี้จึงระดมทุนที่บริษัทแพลตฟอร์ม เพื่อนำไปลดหนี้ของบริษัทย่อยหลักที่ดำเนินธุรกิจ

หากเทียบกับเป้าหมาย 37,700 crore รูปีที่รายงาน การจัดสรรเงินเพื่อชำระหนี้คิดเป็นประมาณ 72.9% ของเงินระดมทุนก่อนหักค่าใช้จ่าย เมื่อนำ 27,500 crore รูปีไปหักออก จะเหลือ 10,200 crore รูปีก่อนหักค่าใช้จ่ายในการออกหุ้น นี่เป็นเพียงการคำนวณประกอบ ไม่ใช่จำนวนเงินที่ยืนยันแล้วว่าจะนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัทได้

ความไม่สอดคล้องของตัวเลขระดมทุนมีผลต่อการคำนวณนี้เช่นกัน หากเงินที่ได้ตรงกับช่วงราคาและจำนวนหุ้นสูงสุดที่รายงาน การจัดสรรเงินเพื่อชำระหนี้เท่าเดิมจะคิดเป็นประมาณ 91.0% ถึง 95.6% ของเงินระดมทุนก่อนหักค่าใช้จ่าย และจะเหลือเงินระหว่าง 1,255 crore ถึง 2,713 crore รูปีก่อนหักค่าใช้จ่าย

รายงานระบุว่ากระแสเงินสดแข็งแกร่งขึ้นและอัตราหนี้สินสุทธิลดลงก่อน IPO แต่ไม่ได้ให้ตัวเลขอัตราหนี้สินดังกล่าว โดยทั่วไป อัตราหนี้สินสุทธิเปรียบเทียบหนี้หลังหักเงินสดกับตัวชี้วัดผลกำไร หากไม่มีอัตราที่แท้จริงและเงื่อนไขเงินกู้ ก็ไม่สามารถคำนวณผลกระทบที่แน่ชัดจากแผนชำระหนี้ได้

กำไรที่เติบโตหนุนธุรกิจที่ขยายเกินกว่าบริการมือถือ

Jio รายงานรายได้จากการดำเนินงานในปีงบประมาณ 2026 ที่ 146,885.30 crore รูปี เพิ่มขึ้น 14.6% จาก 128,218.40 crore รูปีในปีงบประมาณ 2025 เมื่อเทียบในช่วงเวลาที่ยาวขึ้น รายได้อยู่ที่ประมาณ 110,000 crore รูปีในปีงบประมาณ 2024 และเกือบ 147,000 crore รูปีในปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้นราวหนึ่งในสามเมื่อใช้ตัวเลขที่ปัดเศษแล้ว

EBITDA เพิ่มขึ้นจาก 64,170 crore รูปี เป็น 76,255.40 crore รูปี หรือเพิ่มขึ้น 18.8% EBITDA คือกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย อัตรากำไร EBITDA เพิ่มจาก 50.05% เป็น 51.91% เพิ่มขึ้น 1.86 จุดเปอร์เซ็นต์ แสดงว่าตัวชี้วัดกำไรนี้เติบโตเร็วกว่ารายได้

รายงานให้ตัวเลขกำไรปีงบประมาณ 2026 แตกต่างกัน ฉบับหนึ่งระบุกำไรหลังหักภาษีที่ 30,049.10 crore รูปี เพิ่มขึ้น 15.1% จาก 26,109 crore รูปี อีกฉบับระบุกำไรสุทธิรวมที่ 30,064 crore รูปี ตัวเลขต่างกัน 14.90 crore รูปี และงบการเงินไม่ได้อธิบายว่าความแตกต่างมาจากการใช้เกณฑ์รายงานที่ต่างกันหรือการปรับปรุงรายการอื่น

ฐานลูกค้าของ Jio เพิ่มจาก 488.2 ล้านรายเป็น 524.4 ล้านราย เพิ่มขึ้น 36.2 ล้านราย หรือประมาณ 7.4% นอกจากนี้บริษัทยังมีลูกค้ามือถือที่ใช้งานจริงสุทธิเพิ่มขึ้นราว 27 ล้านราย ตัวเลขทั้งสองเป็นการวัดจำนวนลูกค้าคนละแบบ จึงไม่ควรนำมาใช้แทนกัน

ส่วนแบ่งตลาดบรอดแบนด์ไร้สายที่รายงาน ณ วันที่ 31 มีนาคมอยู่ที่ 49.95% เทียบกับ Bharti Airtel ที่ 35.13%, Vodafone Idea ที่ 12.65% และ BSNL ที่ 2.24% Jio นำหน้า Airtel อยู่ 14.82 จุดเปอร์เซ็นต์ บริษัทยังระบุว่ามีผู้ใช้บริการ 4G และ 5G ราว 1.4 เท่าของคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุด

นอกเหนือจากการเชื่อมต่อมือถือ Jio กำลังขยายบริการบรอดแบนด์ในบ้าน บริการสำหรับองค์กร ปัญญาประดิษฐ์ แพลตฟอร์มดิจิทัล ชุดเทคโนโลยี 5G และกิจกรรมด้านเทคโนโลยีในต่างประเทศ Mukesh Ambani ประธาน Reliance Industries กล่าวถึงความมุ่งมั่นด้านเทคโนโลยีดังกล่าวในที่ประชุมสามัญประจำปีของกลุ่มบริษัทว่า

ก่อนมี Jio หลายคนเชื่อว่าอินเดียทำได้เพียงนำเข้าเทคโนโลยีจากทั่วโลก วิศวกรของเราพิสูจน์ให้เห็นเป็นอย่างอื่น วันนี้ Jio ไม่ได้เป็นเพียงผู้บูรณาการเทคโนโลยี แต่กำลังสร้างเทคโนโลยีต้นแบบของตนเอง

กำหนดการที่วางไว้และประเด็นที่ยังต้องยืนยัน

กำหนดการที่เสนอไว้ครอบคลุมหลายขั้นตอนด้านกฎระเบียบและตลาด การได้รับหนังสือแจ้งข้อสังเกตจาก SEBI เป็นหมุดหมายหนึ่งในกระบวนการพิจารณาเอกสารเสนอขาย ไม่ใช่การยืนยันว่าเปิดให้จองซื้อแล้วหรือช่วงราคาที่รายงานเป็นราคาสุดท้าย

• 19 มิถุนายน 2026: Jio Platforms ยื่นหนังสือชี้ชวนร่างเบื้องต้นต่อ SEBI
• 28 สิงหาคม 2026: Reliance เปิดเผยว่า Jio ได้รับหนังสือแจ้งข้อสังเกตจาก SEBI ในวันดังกล่าว
• 19 ตุลาคม 2026: วันที่คาดการณ์สำหรับรอบนักลงทุนหลักตามรายงาน
• 21 ถึง 23 ตุลาคม 2026: ช่วงเปิดจองซื้อที่คาดการณ์ตามรายงาน
• ภายในสิ้นเดือนตุลาคม 2026: ช่วงเวลาที่คาดว่าจะเข้าจดทะเบียนตามรายงาน

นักลงทุนหลัก (anchor investors) คือนักลงทุนสถาบันที่ได้รับจัดสรรหุ้นก่อนช่วงเปิดจองซื้อหลัก กรอบการจัดสรรที่รายงานกำหนดสัดส่วนไม่เกิน 50% สำหรับผู้ซื้อหลักทรัพย์สถาบันที่มีคุณสมบัติ และอย่างน้อย 35% สำหรับนักลงทุนรายย่อย นอกจากนี้ยังมีแผนกันหุ้นแยกไว้สำหรับผู้ถือหุ้น Reliance และพนักงานที่มีสิทธิ์ แต่ยังไม่มีการเปิดเผยสัดส่วน

Ambani กล่าวว่า Akash Ambani ประธาน Reliance Jio Infocomm, Isha Ambani Piramal กรรมการบริหารของ Reliance Retail Ventures และ Anant Ambani กรรมการบริหารของ Reliance Industries จะเป็นผู้นำกระบวนการ IPO บทบาทที่ระบุเป็นหน้าที่ดูแลธุรกรรม ไม่ใช่การเข้ามาแทนที่ Reliance Industries ในฐานะผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุม

ราคาเสนอขายสุดท้าย วันที่เสนอขายที่ยืนยันแล้ว ขนาดการจัดสรรหุ้นให้กลุ่มต่าง ๆ และการชี้แจงตัวเลขประมาณการระดมทุน ยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่รอข้อสรุป ทะเบียนผู้ถือหุ้นในเอกสารฉบับร่างแสดงให้เห็นว่าใครถือหุ้น Jio อยู่ในปัจจุบัน ส่วนเอกสารเสนอขายฉบับสุดท้ายจะกำหนดเงื่อนไขที่นักลงทุนทั่วไปจะเข้ามาร่วมถือหุ้น

ประเด็นสำคัญ

• Reliance Industries ถือหุ้น 66.43% ใน Jio Platforms ก่อน IPO ที่เสนอไว้ ขณะที่บริษัทในเครือ Meta ถือหุ้น 9.98% และ Google ถือหุ้น 7.73%
• เอกสารฉบับร่างระบุผู้ถือหุ้น 105 ราย โดยผู้ถือหุ้น 10 รายที่มีสัดส่วนอย่างน้อย 1% ถือหุ้นรวมกัน 97.3%
• การออกหุ้นที่เสนอไว้มีจำนวนไม่เกิน 270 ล้านหุ้นใหม่ โดยไม่มีผู้ถือหุ้นเดิมขายหุ้น
• หากออกหุ้นเต็มจำนวน Reliance จะถือหุ้นประมาณ 64.48% โดยสมมติว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทุนอื่น
• ช่วงราคา 1,065 ถึง 1,119 รูปีที่รายงานบ่งชี้ว่าเงินที่ได้จะต่ำกว่าเป้าหมาย 37,700 crore รูปี
• มีแผนนำเงินไม่เกิน 27,500 crore รูปีไปชำระคืนหรือชำระหนี้ก่อนกำหนดของ Reliance Jio Infocomm
• รายได้ปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 146,885.30 crore รูปี ขณะที่ฐานลูกค้าเพิ่มเป็น 524.4 ล้านราย
• กำหนดการเสนอขายและราคาที่รายงานสำหรับเดือนตุลาคม 2026 ยังต้องได้รับการยืนยันในเอกสารเสนอขายฉบับสุดท้าย