Mitsubishi Electric ตกลงขายธุรกิจยานยนต์ครึ่งหนึ่งให้ Foxconn ในราคา 115,000 ล้านเยน

ธุรกิจยานยนต์ร่วมทุน ตั้งเป้าเริ่มดำเนินงานในปี 2027

Mitsubishi Electric บรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายในการขายหุ้น 50% ใน Mitsubishi Electric Mobility ซึ่งเป็นบริษัทย่อยด้านอุปกรณ์ยานยนต์ ให้แก่บริษัทในเครือ Foxconn ของไต้หวัน ด้วยมูลค่าที่คาดว่าจะอยู่ที่ 115,000 ล้านเยน ข้อตกลงที่ประกาศเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม จะทำให้ธุรกิจในโตเกียวแห่งนี้ดำเนินงานภายใต้การร่วมทุน ขณะที่ทั้งสองฝ่ายเดินหน้าพัฒนาแพลตฟอร์มรถยนต์ไฟฟ้าและเทคโนโลยียานยนต์อื่น ๆ

ผู้ซื้อคือ Lin Yin International Investment Co., Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยด้านการจัดการการลงทุนของ Hon Hai Precision Industry หรือที่รู้จักกันดีในชื่อ Foxconn โดย Mitsubishi Electric จะถือหุ้นในธุรกิจอีกครึ่งหนึ่ง ทั้งสองฝ่ายจะผสานความเชี่ยวชาญด้านวิศวกรรมยานยนต์ของ Mitsubishi Electric เข้ากับกำลังการผลิต ความได้เปรียบด้านต้นทุน และความสามารถในการนำผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาดของ Foxconn

ธุรกรรมนี้ประเมินมูลค่ากิจการของธุรกิจยานยนต์ไว้ที่ 320,000 ล้านเยน และมูลค่าหุ้นที่ 230,000 ล้านเยน ตั้งเป้าดำเนินการให้แล้วเสร็จในวันที่ 1 ตุลาคม 2027 โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและเงื่อนไขตามสัญญาอื่น ๆ ดังนั้น การโอนหุ้นยังเป็นขั้นตอนที่จะเกิดขึ้นในอนาคต และยังมีแผนปรับโครงสร้างธุรกิจก่อนที่ทั้งสองฝ่ายจะเริ่มดำเนินงานบริษัทร่วมกัน

ข้อตกลงนี้ทำให้การหารือที่ Mitsubishi Electric ประกาศอย่างเป็นทางการเมื่อเดือนเมษายน 2026 มีรูปธรรมชัดเจนยิ่งขึ้น เป้าหมายที่ระบุไว้ครอบคลุมมากกว่าการจัดหาชิ้นส่วนแต่ละรายการ โดยทั้งสองบริษัทต้องการผสานวิศวกรรมระบบส่งกำลังไฟฟ้า ซอฟต์แวร์ และระบบควบคุมรถยนต์ เพื่อจัดหาแพลตฟอร์มรถยนต์ไฟฟ้าที่พัฒนาจากญี่ปุ่น

Foxconn กำลังซื้ออะไร

Mitsubishi Electric Mobility ซึ่งตั้งอยู่ในเขตชิโยดะ กรุงโตเกียว ดำเนินธุรกิจด้านอุปกรณ์ยานยนต์ บริษัทมียอดขาย 919,200 ล้านเยนในปีงบการเงินสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2025 โดยธุรกิจอุปกรณ์ยานยนต์มีทั้งเครื่องกำเนิดไฟฟ้าและมอเตอร์สตาร์ต

เครื่องกำเนิดไฟฟ้าทำหน้าที่ผลิตกระแสไฟฟ้าขณะเครื่องยนต์ของรถยนต์ทั่วไปทำงาน ส่วนมอเตอร์สตาร์ตทำหน้าที่หมุนเครื่องยนต์เพื่อให้ติด ผลิตภัณฑ์เหล่านี้สะท้อนธุรกิจที่มีอยู่เดิมซึ่งอยู่เบื้องหลังธุรกรรมนี้ ควบคู่ไปกับความสามารถด้านระบบขับเคลื่อนไฟฟ้าและซอฟต์แวร์ที่ทั้งสองฝ่ายตั้งใจจะพัฒนาต่อไป

การลงทุนของ Foxconn จะทำให้บริษัทถือหุ้นครึ่งหนึ่งในผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ที่ดำเนินธุรกิจอยู่แล้ว มีประสบการณ์ด้านวิศวกรรมและยอดขายในระดับสูง ขณะที่ Mitsubishi Electric จะยังคงมีส่วนถือครองและร่วมดำเนินธุรกิจผ่านแผนการร่วมทุน

Mitsubishi Electric เคยพิจารณาถอนตัวจากธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ ก่อนตัดสินใจเลือกโครงสร้างความร่วมมือ การถือหุ้น 50% ต่อไปทำให้บริษัทสามารถดำเนินธุรกิจนี้ร่วมกับนักลงทุนรายอื่น แทนการถอนตัวทั้งหมด ทรัพยากรด้านการผลิตและเครือข่ายตลาดของ Foxconn เป็นหัวใจสำคัญของแผนที่ทั้งสองฝ่ายระบุไว้เพื่อเสริมความสามารถในการแข่งขันของบริษัทผู้ผลิตชิ้นส่วน

เหตุใดข้อตกลงจึงมีมูลค่า 3 ตัวเลข

ราคาซื้อ 115,000 ล้านเยนคิดเป็นครึ่งหนึ่งของมูลค่าหุ้นที่ตกลงกันไว้ที่ 230,000 ล้านเยน มูลค่าหุ้นคือมูลค่าที่กำหนดให้กับหุ้นในบริษัท จึงเป็นตัวเลขที่ใช้คำนวณราคาโดยตรงสำหรับการซื้อหุ้น 50%

ส่วนมูลค่ากิจการที่สูงกว่าที่ 320,000 ล้านเยน สะท้อนมูลค่าของธุรกิจที่ดำเนินงานอยู่ในภาพรวมทางการเงินที่กว้างกว่า ในธุรกรรมทั่วไป มูลค่ากิจการและมูลค่าหุ้นจะเชื่อมโยงกันผ่านการปรับรายการต่าง ๆ เช่น หนี้ เงินสด และภาระผูกพันหรือสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ ที่ตกลงกันไว้

ข้อตกลงนี้ระบุว่ามูลค่าทั้งสองต่างกัน 90,000 ล้านเยน บริษัททั้งสองคำนวณมูลค่าหุ้นโดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์หลังลงนามในข้อตกลง แต่ไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดการปรับมูลค่า

ยอดขายประจำปีของบริษัทย่อยที่ 919,200 ล้านเยนเป็นอีกตัวชี้วัดหนึ่งที่สะท้อนขนาดธุรกิจ มูลค่ากิจการ 320,000 ล้านเยนคิดเป็นประมาณ 35% ของยอดขายดังกล่าว รายได้วัดเงินที่ได้จากการขายก่อนหักต้นทุน ขณะที่การประเมินมูลค่าธุรกิจยังคำนึงถึงปัจจัยต่าง ๆ เช่น กำไรที่คาดการณ์ไว้ สินทรัพย์ และภาระผูกพัน ตัวเลขเหล่านี้จึงสะท้อนแง่มุมที่แตกต่างกันของบริษัท

จากการหารือเบื้องต้นสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้าย

ประกาศของ Mitsubishi Electric เมื่อวันที่ 24 เมษายน ระบุว่าบริษัทได้ลงนามบันทึกความเข้าใจกับ Foxconn เพื่อเริ่มพิจารณาความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ บันทึกความเข้าใจเป็นเอกสารระบุแนวทางที่ตั้งใจจะหารือกัน ก่อนที่คู่สัญญาจะสรุปเงื่อนไขทั้งหมดของธุรกรรม

ประกาศเดือนเมษายนระบุว่า Foxconn อาจเข้าถือหุ้น 50% ใน Mitsubishi Electric Mobility และยังกล่าวถึงความร่วมมือที่เสนอในด้านการใช้พลังงานไฟฟ้า การขับขี่อัตโนมัติ และรถยนต์ที่สามารถกำหนดหรือปรับปรุงฟังก์ชันผ่านซอฟต์แวร์ได้ ข้อตกลงเดือนตุลาคมทำให้แผนดังกล่าวก้าวไปสู่ธุรกรรมซื้อขายหุ้นที่ตกลงกันแล้ว พร้อมราคาและกำหนดการที่คาดว่าจะแล้วเสร็จ

ลำดับเหตุการณ์แสดงให้เห็นพัฒนาการของข้อเสนอดังนี้:

• 18 มีนาคม 2026: มีรายงานความคาดหวังว่าทั้งสองบริษัทอาจบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายภายในเดือนพฤษภาคม 2026
• 24 เมษายน 2026: Mitsubishi Electric และ Foxconn ลงนามบันทึกความเข้าใจเพื่อสำรวจความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ ซึ่งรวมถึงความเป็นไปได้ในการลงทุน 50%
• 16 ตุลาคม 2026: ทั้งสองบริษัทประกาศข้อตกลงขั้นสุดท้าย โดยคาดว่าราคาโอนหุ้นจะอยู่ที่ 115,000 ล้านเยน
• 1 ตุลาคม 2027: วันที่ตั้งเป้าให้ธุรกรรมแล้วเสร็จ โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติและข้อกำหนดตามสัญญาอื่น ๆ
• ปีงบการเงินสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2028: คาดว่า Mitsubishi Electric Mobility จะกลายเป็นบริษัทร่วมของ Mitsubishi Electric ตามวิธีส่วนได้เสีย

ข้อตกลงขั้นสุดท้ายเกิดขึ้นช้ากว่ากำหนดในเดือนพฤษภาคมที่คาดการณ์ไว้เมื่อเดือนมีนาคม ขั้นตอนสำคัญถัดไปตามกำหนดการคือการโอนหุ้นในเดือนตุลาคม 2027

ต้องปรับโครงสร้างธุรกิจก่อนขาย

Mitsubishi Electric มีแผนโอนสิทธิและภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจอุปกรณ์ยานยนต์ไปยัง Mitsubishi Electric Mobility ผ่านการแยกบริษัท สิทธิและภาระผูกพันทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องซึ่งบริษัทในเครือถือครองอยู่ทั้งในญี่ปุ่นและต่างประเทศก็จะถูกโอนไปยังบริษัทย่อยแห่งนี้หรือบริษัทย่อยของบริษัทด้วย

การแยกบริษัทเป็นวิธีการทางกฎหมายในการโอนธุรกิจ รวมถึงสิทธิและความรับผิดชอบที่เกี่ยวข้อง จากบริษัทหนึ่งไปยังอีกบริษัทหนึ่ง ในกรณีนี้ การดำเนินการดังกล่าวจะรวบรวมธุรกิจยานยนต์ที่เกี่ยวข้องเข้าไว้ในโครงสร้างที่ Mitsubishi Electric และ Foxconn ตั้งใจจะร่วมกันดำเนินงาน

การโอนหุ้นจะเกิดขึ้นหลังการปรับโครงสร้างดังกล่าว การดำเนินการให้แล้วเสร็จยังต้องได้รับอนุญาตจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้องตามกฎหมายการแข่งขันทางการค้าและกฎระเบียบอื่น ๆ ที่ใช้บังคับ รวมถึงปฏิบัติตามเงื่อนไขตามสัญญาที่เหลือให้ครบถ้วน

คาดว่า Mitsubishi Electric Mobility จะกลายเป็นบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสียตั้งแต่ปีงบการเงินสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2028 ภายใต้แนวทางบัญชีนี้ โดยทั่วไป Mitsubishi Electric จะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม แทนการรวมรายการรายได้และค่าใช้จ่ายทั้งหมดของธุรกิจเข้าไว้ในผลประกอบการรวมของบริษัท

สิ่งที่ทั้งสองฝ่ายต้องการพัฒนา

Mitsubishi Electric Mobility มีเทคโนโลยีและความสามารถในการพัฒนาระบบส่งกำลังไฟฟ้า ซอฟต์แวร์ และระบบควบคุม ระบบส่งกำลังไฟฟ้าคืออุปกรณ์ที่เปลี่ยนพลังงานไฟฟ้าให้เป็นการเคลื่อนที่ของรถยนต์ ซึ่งรวมถึงมอเตอร์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่ควบคุมการจ่ายกำลัง

ระบบควบคุมรถยนต์ทำหน้าที่ประสานการทำงานของระบบต่าง ๆ ซอฟต์แวร์สามารถกำกับฟังก์ชันตั้งแต่การจ่ายกำลังไปจนถึงระบบช่วยเหลือผู้ขับขี่ ทำให้ความเชื่อมโยงระหว่างวิศวกรรมเครื่องกลกับระบบคอมพิวเตอร์มีความสำคัญต่อแผนของทั้งสองฝ่ายมากขึ้น

คาดว่า Foxconn จะสนับสนุนด้วยกำลังการผลิต ความรวดเร็ว และความสามารถในการนำสินค้าออกสู่ตลาด แนวทางที่ทั้งสองฝ่ายตั้งใจดำเนินการนั้นตรงไปตรงมา คือใช้ความสามารถด้านวิศวกรรมและคุณภาพของ Mitsubishi Electric Mobility ควบคู่กับความสามารถของ Foxconn ในการจัดระบบการผลิตและเข้าถึงลูกค้าในวงกว้าง

ทั้งสองบริษัทต้องการจัดหาแพลตฟอร์มรถยนต์ไฟฟ้าที่พัฒนาจากญี่ปุ่น แพลตฟอร์มคือโครงสร้างพื้นฐานและระบบหลักที่ใช้ร่วมกัน ซึ่งสามารถนำไปพัฒนารถยนต์รุ่นต่าง ๆ ได้ การใช้พื้นฐานร่วมกันช่วยลดงานด้านวิศวกรรมที่ผู้ผลิตต้องทำซ้ำสำหรับรถยนต์รุ่นใหม่แต่ละรุ่น

แถลงการณ์ของ Mitsubishi Electric เมื่อเดือนเมษายนยังระบุว่าการขับขี่อัตโนมัติและรถยนต์ที่ขับเคลื่อนด้วยซอฟต์แวร์เป็นขอบเขตที่อาจร่วมมือกันได้ รถยนต์ที่ขับเคลื่อนด้วยซอฟต์แวร์คือรถยนต์ที่ซอฟต์แวร์กำหนดหรือปรับปรุงฟังก์ชันต่าง ๆ ได้มากมาย ทำให้บางฟังก์ชันเปลี่ยนแปลงได้ตลอดอายุการใช้งานของรถ แทนที่จะถูกกำหนดตายตัวตั้งแต่ออกจากโรงงาน

การจัดหาและคุณภาพเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนผ่าน

เมื่อประกาศการหารือเรื่องความร่วมมือในเดือนเมษายน Mitsubishi Electric ระบุว่าการรักษาความเชื่อมั่นของผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย การจัดหาอย่างต่อเนื่อง และคุณภาพ เป็นสิ่งสำคัญสูงสุด คำมั่นเหล่านี้มีความสำคัญต่อผู้ผลิตรถยนต์ที่ต้องพึ่งพาการส่งมอบชิ้นส่วนอย่างสม่ำเสมอและเป็นไปตามข้อกำหนด

แผนเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นจะนำธุรกิจยานยนต์ขนาดใหญ่ที่มีอยู่แล้วมารวมกับนักลงทุนรายใหม่ ความท้าทายในทางปฏิบัติรวมถึงการโอนการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องเข้าสู่โครงสร้างตามที่ตกลงกัน พร้อมกับรักษาให้การผลิตและความสัมพันธ์กับลูกค้าดำเนินต่อไปได้

ทั้งสองฝ่ายยังเชื่อมโยงการร่วมทุนนี้เข้ากับการเสริมสร้างฐานอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น เป้าหมายที่ระบุไว้คือการนำเทคโนโลยีการผลิตและคุณภาพของญี่ปุ่นมาพัฒนาเป็นผลิตภัณฑ์สำหรับยานยนต์รุ่นถัดไป แล้วนำขีดความสามารถเหล่านี้ออกสู่ตลาดโลกในระยะกลางและระยะยาว

บททดสอบทางธุรกิจจะเห็นได้ชัดเจนจากการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ผู้ผลิตรถยนต์เลือกซื้อ การส่งมอบในต้นทุนที่แข่งขันได้ และการรักษาคุณภาพตามที่คาดหวังจากผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ที่มีประสบการณ์ ข้อตกลงนี้กำหนดทรัพยากรที่ทั้งสองฝ่ายตั้งใจจะผสานกันเพื่อบรรลุเป้าหมายดังกล่าว

Foxconn กำลังสร้างช่องทางเข้าสู่ธุรกิจยานยนต์หลายทาง

การลงทุนของ Foxconn ใน Mitsubishi Electric Mobility เป็นส่วนหนึ่งของโครงการยานยนต์อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับบริษัทญี่ปุ่น ก่อนหน้านี้ในปี 2026 Foxconn และ Mitsubishi Fuso Truck and Bus Corporation ประกาศแผนจัดตั้งผู้ผลิตรถยนต์ในญี่ปุ่นที่มุ่งเน้นรถยนต์ปล่อยมลพิษจากท่อไอเสียเป็นศูนย์ โดยเฉพาะรถโดยสารไฟฟ้าสำหรับตลาดในประเทศและต่างประเทศ

แผนธุรกิจรถโดยสารดังกล่าวยังคาดว่าจะดำเนินงานกับรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในต่อไปด้วย โครงการนี้จึงครอบคลุมทั้งเทคโนโลยีรถยนต์ที่มีอยู่และรถยนต์ไฟฟ้า ไม่ได้จำกัดอยู่กับผลิตภัณฑ์ประเภทเดียว

Foxconn และ Mitsubishi Motors ยังตกลงพัฒนารถยนต์อเนกประสงค์ไฟฟ้าแบตเตอรี่สำหรับออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ โดยใช้แพลตฟอร์ม MIH ของ Foxconn รถยนต์ที่วางแผนไว้พัฒนาบนพื้นฐานของ Foxtron Model B ซึ่งพัฒนาผ่านกิจการร่วมทุนแยกต่างหากกับ Yulon Motor รุ่นผลิตจริงเปิดตัวในไต้หวันในชื่อ Foxtron Bria

Mitsubishi Electric, Mitsubishi Motors และ Mitsubishi Fuso เป็นบริษัทแยกจากกัน โครงการของแต่ละบริษัทกับ Foxconn ครอบคลุมธุรกิจยานยนต์คนละส่วน ได้แก่ ชิ้นส่วน รถยนต์นั่ง และรถยนต์เพื่อการพาณิชย์

Foxconn ยังลงทุนในแบตเตอรี่ด้วย โดยเปิดโรงงานผลิตแบตเตอรี่ลิเทียมไอรอนฟอสเฟตในไต้หวันเมื่อเดือนมีนาคม 2025 ซึ่งมีแผนกำลังการผลิตเริ่มต้นที่ 1.2 กิกะวัตต์ชั่วโมง ลิเทียมไอรอนฟอสเฟต หรือที่เรียกย่อว่า LFP เป็นเคมีแบตเตอรี่ที่ใช้ในรถยนต์ไฟฟ้าและระบบกักเก็บพลังงาน ส่วนกิกะวัตต์ชั่วโมงเป็นหน่วยวัดปริมาณพลังงานที่แบตเตอรี่กักเก็บได้

เมื่อพิจารณาร่วมกัน โครงการเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า Foxconn กำลังรุกเข้าสู่หลายจุดในห่วงโซ่อุปทานยานยนต์ ข้อตกลงกับ Mitsubishi Electric Mobility เพิ่มธุรกิจชิ้นส่วนขนาดใหญ่ที่ดำเนินงานมานานเข้าไว้ในโครงการด้านแพลตฟอร์มรถยนต์ การผลิต และแบตเตอรี่ของบริษัท

ข้อตกลงนี้เปลี่ยนแปลงอะไร

การตัดสินใจของ Mitsubishi Electric เปลี่ยนแนวโน้มการถอนตัวจากธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ทั้งหมดให้เป็นแผนถือหุ้นร่วมกัน Foxconn จะได้เข้าถือหุ้นในผู้ผลิตชิ้นส่วนญี่ปุ่นรายสำคัญ ขณะที่ Mitsubishi Electric จะยังถือหุ้นครึ่งหนึ่งและร่วมพัฒนาธุรกิจในระยะต่อไป

โครงสร้างที่เสนอเชื่อมโยงความต้องการทางธุรกิจสองด้าน ได้แก่ ความพยายามของผู้ผลิตชิ้นส่วนที่มีอยู่แล้วในการยกระดับความสามารถในการแข่งขัน และความพยายามของ Foxconn ในการขยายธุรกิจยานยนต์ การให้ความสำคัญกับระบบขับเคลื่อนไฟฟ้า ระบบควบคุม และซอฟต์แวร์ที่ทั้งสองฝ่ายระบุไว้ ยังเชื่อมโยงธุรกรรมนี้กับผลิตภัณฑ์ที่ก้าวไกลกว่าธุรกิจเครื่องกำเนิดไฟฟ้าและมอเตอร์สตาร์ตซึ่งเกี่ยวข้องกับการดำเนินงานเดิมของบริษัทย่อย

เดือนตุลาคม 2027 คือช่วงเวลาที่แผนเปลี่ยนแปลงผู้ถือหุ้นมีกำหนดมีผล ก่อนหน้านั้นทั้งสองบริษัทต้องดำเนินการโอนธุรกิจภายในให้แล้วเสร็จ ขออนุมัติตามที่จำเป็น และปฏิบัติตามเงื่อนไขอื่น ๆ ในข้อตกลง

ประเด็นสำคัญ

• Mitsubishi Electric ตกลงขายหุ้น 50% ใน Mitsubishi Electric Mobility ให้แก่ Lin Yin ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ Foxconn ในราคา 115,000 ล้านเยนตามที่คาดการณ์ไว้
• ธุรกรรมนี้ประเมินมูลค่ากิจการไว้ที่ 320,000 ล้านเยน และมูลค่าหุ้นที่ 230,000 ล้านเยน
• ตั้งเป้าดำเนินการให้แล้วเสร็จในวันที่ 1 ตุลาคม 2027 โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติและเงื่อนไขตามสัญญา
• บริษัทย่อยมียอดขาย 919,200 ล้านเยนในปีงบการเงินสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2025
• ทั้งสองฝ่ายวางแผนผสานวิศวกรรมยานยนต์ ซอฟต์แวร์ และระบบควบคุม เข้ากับกำลังการผลิตและเครือข่ายตลาดของ Foxconn
• คาดว่า Mitsubishi Electric Mobility จะเป็นบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสียในปีงบการเงินสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2028