อินโดนีเซียวางแผนปรับกฎรายได้จากการส่งออกอีกครั้ง เพื่อเพิ่มการแปลงเป็นเงินรูเปียห์

ทบทวนกฎอีกครั้ง เพียงห้าเดือนหลังข้อบังคับฉบับล่าสุดมีผล

อินโดนีเซียกำลังเตรียมปรับกฎเกี่ยวกับรายได้จากการส่งออกทรัพยากรธรรมชาติอีกครั้ง โดยซูอาฮาซิล นาซารา รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ระบุว่ารัฐบาลต้องการให้เงินดอลลาร์สหรัฐที่ไหลเข้ามาถูกแปลงเป็นเงินรูเปียห์มากขึ้น ประกาศดังกล่าวมีขึ้นเพียงห้าเดือนหลังข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 21 ปี 2026 มีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน

ในการแถลงที่ธนาคารกลางอินโดนีเซียในกรุงจาการ์ตา เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 หลังการประชุมตามปกติของคณะกรรมการเสถียรภาพระบบการเงิน หรือ KSSK ซูอาฮาซิลกล่าวว่าเจ้าหน้าที่กำลังร่างการปรับแก้กฎ เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้ภาคการเงินและตลาดการเงินของอินโดนีเซีย

ข้อเสนอนี้จะทบทวนนโยบายที่ผ่านการปรับแก้มาแล้วสามครั้ง นับตั้งแต่ข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 36 ปี 2023 โดยการปรับแก้ดังกล่าวดำเนินการผ่านข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 8 ปี 2025 ฉบับที่ 2 ปี 2026 และฉบับที่ 21 ปี 2026 หากมีการแก้ไขอีกครั้งจนแล้วเสร็จ ก็จะเป็นครั้งที่สี่

ประเด็นเร่งด่วนคือเพดาน 50% สำหรับการแปลงรายได้จากการส่งออกที่เป็นเงินตราต่างประเทศเป็นเงินรูเปียห์ ซูอาฮาซิลกล่าวว่าเพดานดังกล่าวเป็นข้อจำกัดที่ใช้อยู่ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม คำชี้แจงโดยละเอียดของแอร์ลังกา ฮาร์ตาร์โต รัฐมนตรีประสานงานด้านเศรษฐกิจ เมื่อเดือนพฤษภาคม ระบุว่าเพดาน 50% ใช้เฉพาะกับผู้ประกอบการที่อยู่ภายใต้ข้อตกลงหรือความเข้าใจด้านการค้าทวิภาคีกับอินโดนีเซีย

ซูอาฮาซิลไม่ได้ประกาศอัตราใหม่ วันที่เริ่มบังคับใช้ หรือประเภทของผู้ส่งออกที่จะได้รับอิสระในการแปลงเงินมากขึ้น รายละเอียดเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าข้อเสนอจะเปลี่ยนแปลงการเข้าถึงเงินรูเปียห์ของบริษัทและข้อผูกพันในการถือครองรายได้จากการส่งออกไว้ในอินโดนีเซียมากน้อยเพียงใด

การเก็บเงินดอลลาร์กับการแปลงเงินเป็นคนละเป้าหมาย

นโยบายนี้ครอบคลุมเงินตราต่างประเทศจากการส่งออกทรัพยากรธรรมชาติ ซึ่งเรียกโดยย่อว่า DHE SDA กล่าวอย่างเข้าใจง่าย คือเงินตราต่างประเทศที่ได้จากการส่งออกทรัพยากรธรรมชาติ สินค้าส่งออกหลักของอินโดนีเซีย ได้แก่ น้ำมันปาล์ม ถ่านหินให้ความร้อน นิกเกิล ดีบุก ยางพารา และกาแฟ

กฎดังกล่าวมีประเด็นการตัดสินใจสำคัญสองเรื่อง ได้แก่ ผู้ส่งออกเก็บรายได้ไว้ที่ใด และถือครองเป็นสกุลเงินใด การนำเงินดอลลาร์เข้าธนาคารในอินโดนีเซียช่วยเพิ่มปริมาณเงินตราต่างประเทศภายในประเทศ ส่วนการแปลงเงินดอลลาร์เป็นรูเปียห์หมายถึงการขายเงินตราต่างประเทศและรับเงินสกุลของอินโดนีเซียเป็นการแลกเปลี่ยน

มาตรการก่อนหน้านี้มุ่งให้เงินตราต่างประเทศอยู่ภายในอินโดนีเซีย เพื่อสนับสนุนสภาพคล่องของเงินดอลลาร์และเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน แต่ประกาศของซูอาฮาซิลเมื่อเดือนพฤศจิกายนให้น้ำหนักกับการแปลงเป็นเงินรูเปียห์มากขึ้น ทั้งสองเป้าหมายมุ่งนำรายได้จากการส่งออกเข้าสู่ระบบการเงินภายในประเทศ แต่ส่งผลต่อเงินของบริษัทต่างกัน

ผู้ส่งออกอาจได้รับเงินดอลลาร์จากลูกค้าในต่างประเทศ ขณะที่ต้องจ่ายเงินเดือน ค่าสินค้าและบริการจากซัพพลายเออร์ ตลอดจนค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่น ๆ เป็นเงินรูเปียห์ การเก็บเงินดอลลาร์ไว้ในประเทศเป็นไปตามข้อกำหนดด้านการนำเงินมาฝาก ส่วนการแปลงเงินเป็นรูเปียห์ทำให้มีสกุลเงินที่ต้องใช้จ่ายในประเทศ ข้อเสนอปรับแก้กฎนี้มุ่งจัดการกับขั้นตอนหลัง

ข้อกำหนดภายใต้กรอบที่เริ่มใช้ในเดือนมิถุนายน

แอร์ลังกาชี้แจงข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 21 ปี 2026 ในการแถลงข่าวที่กรุงจาการ์ตาเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม เขาระบุว่าผู้ส่งออกทรัพยากรธรรมชาติต้องนำรายได้จากการส่งออกทั้งหมดเข้าสู่ระบบการเงินของอินโดนีเซีย และคาดว่าจะปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างครบถ้วน

จำนวนเงินที่ต้องคงไว้ในระบบและระยะเวลาที่ต้องถือครองแตกต่างกันตามภาคธุรกิจ แอร์ลังกากล่าวว่าผู้ส่งออกน้ำมันและก๊าซต้องคงรายได้ไว้อย่างน้อย 30% เป็นเวลาอย่างน้อยสามเดือน ส่วนผู้ส่งออกนอกภาคน้ำมันและก๊าซต้องคงเงินไว้ 100% เป็นเวลาอย่างน้อย 12 เดือน

การนำเงินกลับประเทศกับการคงเงินไว้จึงเป็นข้อผูกพันคนละอย่าง การนำเงินกลับประเทศหมายถึงการนำเงินเข้าสู่อินโดนีเซีย ส่วนการคงเงินไว้หมายถึงการเก็บเงินตามสัดส่วนที่กำหนดในประเทศตามระยะเวลาที่กำหนด ตามคำชี้แจงของแอร์ลังกา ผู้ส่งออกทั้งสองกลุ่มต้องนำรายได้เข้าประเทศทั้งหมด แต่ผู้ส่งออกน้ำมันและก๊าซมีสัดส่วนเงินขั้นต่ำที่ต้องคงไว้น้อยกว่าและระยะเวลาถือครองสั้นกว่า

ตัวอย่างเช่น หากนำสัดส่วนดังกล่าวมาคำนวณจากรายได้ส่งออก 100 ดอลลาร์ ผู้ส่งออกน้ำมันและก๊าซต้องคงเงินไว้อย่างน้อย 30 ดอลลาร์ ขณะที่ผู้ส่งออกในภาคธุรกิจอื่นต้องคงไว้ 100 ดอลลาร์ ระยะเวลาขั้นต่ำที่เกี่ยวข้องคือสามเดือนและ 12 เดือนตามลำดับ ความแตกต่างนี้มีผลต่อการคำนวณว่าเงินจำนวนใดพร้อมนำไปใช้จ่ายและลงทุนได้บ้าง

ธนาคารของรัฐมีบทบาทหลัก

แอร์ลังกากล่าวว่าโดยทั่วไปต้องนำเงิน DHE SDA ที่ต้องคงไว้ไปฝากผ่าน Himbara ซึ่งเป็นสมาคมธนาคารของรัฐอินโดนีเซีย นโยบายนี้กำหนดให้เงินส่งออกดังกล่าวไหลไปยังสถาบันการเงินกลุ่มที่แคบกว่าระบบที่เปิดให้ผู้ส่งออกใช้ธนาคารใดก็ได้ในอินโดนีเซีย

กรอบที่จัดทำขึ้นก่อนปี 2026 ระบุว่าสถาบันที่มีสิทธิรับเงินต้องเป็นธนาคารของรัฐที่ได้รับอนุญาตให้ประกอบธุรกิจเงินตราต่างประเทศ และไม่รวมธนาคารเอกชนกับธนาคารเพื่อการส่งออกของอินโดนีเซีย หรือ LPEI ไว้ในช่องทางการฝากตามปกติ บริษัทที่ใช้สถาบันเหล่านี้อาจต้องปรับเปลี่ยนวิธีการจัดการธนาคารสำหรับรายได้ที่อยู่ภายใต้ข้อกำหนด

คำชี้แจงของแอร์ลังกาเมื่อเดือนพฤษภาคมยังระบุข้อยกเว้นที่เกี่ยวข้องกับคู่ค้าซึ่งมีข้อตกลงหรือความเข้าใจทวิภาคีกับอินโดนีเซีย ผู้ส่งออกที่เข้าเกณฑ์สามารถคงเงินไว้ 30% เป็นเวลาสามเดือนที่ธนาคารนอก Himbara เขากล่าวถึงข้อยกเว้นนี้ในส่วนที่เกี่ยวกับธุรกิจเหมืองแร่ รวมถึงน้ำมันและก๊าซ ตลอดจนแร่ชนิดอื่น

คำชี้แจงดังกล่าวยังระบุเพดานการแปลงเงิน 50% ไว้ในข้อกำหนดเกี่ยวกับข้อตกลงทวิภาคี ขณะที่คำกล่าวของซูอาฮาซิลเมื่อเดือนพฤศจิกายนอธิบายเพดานนี้ในวงกว้างกว่า ถ้อยคำในข้อบังคับฉบับใหม่จึงมีความสำคัญเป็นพิเศษต่อบริษัทที่ต้องพิจารณาว่ารายได้ของตนอยู่ภายใต้เพดานการแปลงเงินใด

เหตุใดผู้ส่งออกจึงต้องการเงินรูเปียห์มากขึ้น

ธุรกิจน้ำมันปาล์มและเหมืองแร่แสดงความกังวลก่อนกรอบกฎล่าสุดมีผลบังคับใช้ ข้อคัดค้านหลักของพวกเขาเป็นเรื่องการดำเนินงานจริง กล่าวคือ รายรับจากการส่งออกมักมาในรูปเงินตราต่างประเทศ แต่ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ที่จำเป็นต่อการดำเนินงานต้องจ่ายเป็นเงินรูเปียห์

ฮาดี ซูเกิง เลขาธิการสมาคมผู้ผลิตน้ำมันปาล์ม GAPKI อธิบายข้อกังวลของอุตสาหกรรมไว้เมื่อเดือนธันวาคม 2025 ว่า:

เราต้องใช้เงินทุนในการดำเนินงาน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินรูเปียห์ ... เราหวังว่าพวกเขาจะพิจารณาใหม่

เฮนดรา ซิเนเดีย ผู้อำนวยการบริหารสมาคมเหมืองแร่แห่งอินโดนีเซีย กล่าวในช่วงเวลาเดียวกันว่า ผู้ประกอบการเหมืองแร่หวังให้รัฐบาลคงกฎเดิมไว้ ทั้งสองอุตสาหกรรมกำลังตอบสนองต่อแผนที่กำหนดเพดานการแปลงเงินไว้ที่ 50% พร้อมกำหนดให้รายได้ที่เป็นเงินตราต่างประเทศคงอยู่ในธนาคารของรัฐ

เฟบริโอ คาคาริบู เจ้าหน้าที่ระดับสูงของกระทรวงการคลัง กล่าวเมื่อวันที่ 18 ธันวาคม 2025 ว่า ผู้ส่งออกที่ต้องการเงินรูเปียห์เกินกว่าเพดานการแปลงเงินควรกู้ยืมจากธนาคาร แนวทางนี้จะช่วยให้บริษัทมีเงินสกุลท้องถิ่นใช้จ่าย ขณะเดียวกันก็ทำให้เงินดอลลาร์จากการส่งออกส่วนใหญ่ยังอยู่ในระบบธนาคาร

อย่างไรก็ตาม สำหรับธุรกิจ การกู้ยืมกับการแปลงรายได้จากการส่งออกเป็นคนละวิธีในการหาเงินมาจ่ายค่าใช้จ่าย เงินกู้ก่อให้เกิดภาระชำระคืนและอาจมีต้นทุนดอกเบี้ย การได้รับอนุญาตให้แปลงรายได้มากขึ้นจะช่วยให้ผู้ส่งออกนำเงินที่ได้รับมาแล้วไปจ่ายค่าใช้จ่ายเป็นเงินรูเปียห์ได้มากขึ้น ข้อเสนอของซูอาฮาซิลตอบโจทย์เดียวกับประเด็นการแปลงเงินที่สมาคมต่าง ๆ หยิบยกขึ้นมา แม้เขาไม่ได้ระบุว่ารัฐบาลจะผ่อนคลายเพดานลงมากเพียงใด

ทางเลือกการลงทุนและสิทธิประโยชน์ทางภาษี

รัฐบาลยังพยายามทำให้การนำเงินมาฝากในประเทศน่าสนใจยิ่งขึ้นด้วย เมื่อเดือนธันวาคม 2025 เฟบริโอกล่าวว่าอินโดนีเซียจะออกเครื่องมือการลงทุนสำหรับรายได้จากการส่งออกทรัพยากรธรรมชาติ รวมถึงพันธบัตรเงินตราต่างประเทศที่ออกในประเทศและมีผลตอบแทนแข่งขันได้

กรอบดังกล่าวระบุว่าหลักทรัพย์รัฐบาลที่เป็นเงินตราต่างประเทศ หรือ SBN Valas เป็นเครื่องมือที่เข้าเกณฑ์ หลักทรัพย์รัฐบาลเป็นตราสารกู้ยืม โดยผู้ซื้อให้เงินแก่รัฐบาลเพื่อแลกกับการชำระเงินตามเงื่อนไขของตราสาร หลักทรัพย์ที่เป็นเงินตราต่างประเทศช่วยให้การลงทุนยังคงกำหนดมูลค่าเป็นสกุลเงินอย่างดอลลาร์สหรัฐได้

ผู้ส่งออกที่ใช้เครื่องมือเหล่านี้ยังต้องเผชิญข้อจำกัดในการถอนเงินอย่างอิสระระหว่างช่วงเวลาที่ต้องคงเงินไว้ บริษัทจึงต้องพิจารณาผลตอบแทนจากการลงทุนควบคู่กับการเข้าถึงเงินสด โดยเฉพาะบริษัทที่มีค่าใช้จ่ายดำเนินงานเกิดขึ้นบ่อยครั้ง

แอร์ลังกายังกล่าวถึงสิทธิประโยชน์ด้านภาษีเงินได้จากผลตอบแทนของเครื่องมือสำหรับฝากเงิน DHE SDA ด้วย โดยอัตราภาษีอาจลดลงเหลือ 0% ขึ้นอยู่กับระยะเวลาฝาก เทียบกับอัตราสูงสุด 20% สำหรับเครื่องมือทั่วไป ตัวเลขเหล่านี้เป็นภาษีจากรายได้ที่เกิดจากการฝากเงิน ไม่ใช่ภาษีจากรายได้ส่งออกทั้งหมด

กรอบที่จัดทำขึ้นก่อนปี 2026 ยังขยายวัตถุประสงค์ที่อนุญาตให้ใช้รายได้ที่คงไว้ได้ โดยรวมถึงการชำระคืนเงินกู้ เช่น สินเชื่อเงินทุนหมุนเวียน เงินทุนหมุนเวียนคือเงินที่ธุรกิจใช้ในการดำเนินงานประจำวัน การปรับเปลี่ยนที่ระบุไว้ยกเลิกเงื่อนไขเดิมที่เชื่อมโยงกับการมีสินค้าหรือบริการที่เกี่ยวข้องจำหน่ายภายในประเทศหรือไม่

พัฒนาการของนโยบายจนถึงปัจจุบัน

กฎดังกล่าวมีการเปลี่ยนแปลงซ้ำหลายครั้ง ขณะที่รัฐบาลพยายามรักษารายได้จากการส่งออกไว้ในอินโดนีเซียและรับมือกับความต้องการเข้าถึงเงินสดของภาคธุรกิจ ลำดับเหตุการณ์มีความสำคัญ เพราะแผนในเดือนมกราคม 2026 และข้อบังคับที่ประกาศใช้ในเดือนมิถุนายนเป็นคนละช่วงของกระบวนการนี้

• 2023: ข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 36 กำหนดกรอบรายได้จากการส่งออกทรัพยากรธรรมชาติ
• 2025: ข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 8 ปรับแก้กรอบดังกล่าว
• 18 ธันวาคม 2025: เฟบริโอเปิดเผยแผนให้ฝากเงินผ่านธนาคารของรัฐ คงเงินไว้อย่างน้อยหนึ่งปี และกำหนดเพดานการแปลงเงิน 50% โดยตั้งใจให้เริ่มใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2026
• 2026: ข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 2 กลายเป็นการแก้ไขกรอบดังกล่าวอีกครั้ง
• 20 พฤษภาคม 2026: แอร์ลังกาชี้แจงข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 21 ซึ่งรวมถึงข้อกำหนดการคงเงินแยกตามภาคธุรกิจและข้อยกเว้นที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงการค้าทวิภาคี
• 1 มิถุนายน 2026: ข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 21 มีผลบังคับใช้
• 3 พฤศจิกายน 2026: ซูอาฮาซิลประกาศว่ากำลังร่างการปรับแก้กฎอีกครั้ง เพื่อส่งเสริมการแปลงเป็นเงินรูเปียห์ให้มากขึ้น

กรอบที่เตรียมไว้สำหรับเดือนมกราคมมีคำอธิบายว่าจะบังคับใช้เต็มรูปแบบกับใบขนสินค้าขาออกที่ออกตั้งแต่วันที่ 1 มกราคมเป็นต้นไป พร้อมมาตรการเปลี่ยนผ่านสำหรับใบขนที่ออกก่อนหน้านั้น ใบขนสินค้าขาออกเป็นเอกสารศุลกากรที่บันทึกสินค้าที่จัดส่งไปต่างประเทศ วันที่ออกเอกสารอาจเป็นตัวกำหนดว่ารายได้ที่เกิดขึ้นจะอยู่ภายใต้ข้อกำหนดชุดใด

แอร์ลังกาเชื่อมโยงมาตรการในเดือนมิถุนายนกับการจัดหาเงินทุนเพื่อการพัฒนา การลงทุน และการแปรรูปทรัพยากรธรรมชาติภายในอินโดนีเซีย นอกจากนี้ เขายังระบุว่าการสนับสนุนการส่งออก เสถียรภาพทางเศรษฐกิจ และตลาดการเงินภายในประเทศเป็นเป้าหมายของนโยบาย

การปรับแก้ครั้งต่อไปจะส่งผลต่อธุรกิจอย่างไร

เป้าหมายที่ซูอาฮาซิลระบุคือการเปิดทางให้ผู้ส่งออกแปลงเงินดอลลาร์ที่ไหลเข้ามาเป็นรูเปียห์ได้มากขึ้น ผลในทางปฏิบัติจะขึ้นอยู่กับสัดส่วนที่อนุญาต ธุรกิจที่อยู่ภายใต้ข้อกำหนด และความสัมพันธ์ระหว่างเงื่อนไขการแปลงเงินกับข้อกำหนดการคงเงิน

บริษัทต้องบริหารจัดการองค์ประกอบหลายส่วนของกรอบกฎไปพร้อมกัน ได้แก่ การนำรายได้เข้าประเทศ การเลือกธนาคารที่เข้าเกณฑ์ การคงเงินตามจำนวนและระยะเวลาที่กำหนด และการจัดหาเงินสดที่นำไปใช้ดำเนินงานได้อย่างเพียงพอ การเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการแปลงเงินอาจช่วยให้ขั้นตอนหนึ่งง่ายขึ้น โดยยังคงข้อผูกพันด้านการนำเงินมาฝากและการคงเงินไว้

ธนาคารเอกชนก็มีส่วนได้เสียต่อผลลัพธ์เช่นกัน เพราะกฎที่กำหนดให้ฝากเงินผ่านธนาคารของรัฐส่งผลต่อสถานที่เก็บเงินฝากจากการส่งออก เฟบริโอกล่าวเมื่อเดือนธันวาคมว่า เขาคาดว่าผลกระทบด้านสภาพคล่องต่อธนาคารที่ไม่ใช่ของรัฐจะมีจำกัด เพราะธนาคารเหล่านั้นยังให้บริการแก่ผู้ส่งออกนอกภาคทรัพยากรธรรมชาติได้

ประกาศล่าสุดของรัฐบาลทำให้ความสนใจหันไปอยู่ที่วิธีทำให้รายได้ที่คงไว้สามารถหมุนเวียนเป็นเงินรูเปียห์ได้ สำหรับผู้ส่งออก ประเด็นสำคัญคือข้อบังคับฉบับใหม่จะอนุญาตให้ใช้รายรับของตนเองจ่ายค่าใช้จ่ายภายในประเทศได้มากขึ้นหรือไม่ แทนที่จะต้องจัดหาเงินกู้เพิ่มเติม

ประเด็นสำคัญ

• ซูอาฮาซิล นาซารา รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 ว่ากำลังร่างการปรับแก้กฎรายได้จากการส่งออกทรัพยากรธรรมชาติอีกครั้ง
• รัฐบาลต้องการให้เงินดอลลาร์จากการส่งออกที่ไหลเข้ามาถูกแปลงเป็นเงินรูเปียห์มากขึ้น เพื่อสนับสนุนตลาดการเงินภายในประเทศ
• ข้อบังคับรัฐบาลฉบับที่ 21 ปี 2026 มีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน หลังจากมีการแก้ไขกรอบปี 2023 มาก่อนแล้วสองครั้ง
• คำชี้แจงของแอร์ลังกาเมื่อเดือนพฤษภาคมกำหนดให้นำเงินกลับประเทศทั้งหมด โดยผู้ส่งออกน้ำมันและก๊าซต้องคงเงินอย่างน้อย 30% เป็นเวลาสามเดือน ส่วนภาคธุรกิจอื่นต้องคงเงิน 100% เป็นเวลา 12 เดือน
• โดยทั่วไปต้องฝากรายได้ที่คงไว้ผ่านธนาคารของรัฐ โดยมีข้อยกเว้นที่กำหนดไว้ซึ่งเกี่ยวข้องกับข้อตกลงการค้าทวิภาคี
• ตัวแทนจากธุรกิจน้ำมันปาล์มและเหมืองแร่เรียกร้องให้เพิ่มความยืดหยุ่น โดยอ้างถึงความจำเป็นด้านเงินทุนสำหรับการดำเนินงาน
• ยังไม่มีการประกาศสัดส่วนการแปลงเงินใหม่หรือวันที่เริ่มใช้ข้อเสนอปรับแก้กฎ