ธนาคารกลางญี่ปุ่นใกล้ตัดสินเงินเฟ้อแตะ 2% คาดคงดอกเบี้ยที่ 1.25%

การประชุมเดือนตุลาคมอาจเป็นจุดเปลี่ยนในการต่อสู้กับเงินเฟ้อของญี่ปุ่น

คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% ในวันที่ 29 และ 30 ตุลาคม 2026 พร้อมพิจารณาว่าแรงกดดันขาขึ้นของราคาผู้บริโภคในภาพพื้นฐานแตะเป้าหมาย 2% แล้วหรือไม่ การประเมินดังกล่าวจะเกิดขึ้นเกือบ 14 ปีหลังจากธนาคารกำหนดเป้าหมายนี้ในเดือนมกราคม 2013 หลังต่อสู้กับภาวะราคาลดลงหรืออ่อนแรงมาเป็นเวลานาน

การตัดสินใจครั้งนี้ไม่ได้พิจารณาเพียงว่าตัวเลขเงินเฟ้อรายเดือนข้ามระดับ 2% แล้วหรือไม่ ผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะและคณะกรรมการนโยบายกำลังตรวจสอบว่าค่าจ้างและราคาจะปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่ หลังปัจจัยชั่วคราวต่าง ๆ รวมถึงแรงกระแทกด้านพลังงานและเงินอุดหนุนจากภาครัฐคลี่คลายลง

ธนาคารขึ้นอัตราดอกเบี้ยจาก 1% เป็น 1.25% ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนตุลาคมจะเปิดเวลาให้ผู้กำหนดนโยบายประเมินผลของการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนั้น พร้อมเหลือช่องทางให้ปรับขึ้นอีกครั้งได้เร็วที่สุดในเดือนธันวาคม

สรุปการประชุมเดือนกันยายนของธนาคารกลางญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่าเหตุใดการประเมินจึงยังทำได้ยาก ในการประชุมวันที่ 17 และ 18 กันยายน ความเห็นหนึ่งระบุว่าเงินเฟ้อพื้นฐานโดยทั่วไปแตะ 2% แล้ว ขณะที่อีกความเห็นมองว่าตัวชี้วัดต่าง ๆ ยังไม่เอื้อให้สรุปได้อย่างชัดเจน ความเห็นเหล่านี้มีขึ้นก่อนการประชุมเดือนตุลาคม ซึ่งคาดว่าธนาคารจะเผยแพร่การประเมินล่าสุด

การแตะ 2% จะหมายถึงอะไร

ราคาผู้บริโภคพื้นฐานของญี่ปุ่น ซึ่งไม่รวมอาหารสด ปรับขึ้นรายปีเกิน 2% ติดต่อกันมาสี่ปีนับตั้งแต่ปี 2022 อย่างไรก็ดี ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องการหลักฐานว่าราคามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนโดยมีค่าจ้างสนับสนุน ไม่ใช่เพิ่มขึ้นจากน้ำมันนำเข้าหรือต้นทุนชั่วคราวอื่นเป็นหลัก

เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นดัชนีราคาที่มีการเผยแพร่ ส่วนเงินเฟ้อในภาพพื้นฐานคือแนวโน้มที่กว้างกว่า ซึ่งผู้กำหนดนโยบายพยายามประเมินจากตัวชี้วัดหลายด้าน พัฒนาการของค่าจ้าง และพฤติกรรมของภาคธุรกิจ แม้แต่ดัชนีที่ไม่รวมอาหารสดก็ยังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วได้เมื่อราคาพลังงานหรือมาตรการช่วยเหลือจากภาครัฐเปลี่ยนไป

สรุปการประชุมเดือนกันยายนระบุว่า ตัวเลขเงินเฟ้อระดับประเทศในระยะหลัง ทั้งดัชนีที่ไม่รวมอาหารสดและดัชนีที่ไม่รวมอาหารสดกับพลังงาน อยู่ในช่วง 1.5% ถึง 2% ส่วนหนึ่งเป็นผลจากมาตรการของภาครัฐ ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานบางรายการสูงกว่า 2% ขณะที่บางรายการต่ำกว่าระดับดังกล่าว

การเปลี่ยนแปลงนโยบายจะเป็นการปรับเป้าหมาย จากการกระตุ้นให้เงินเฟ้อขยับขึ้นสู่ 2% ไปเป็นการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้ระดับนั้น สำหรับครัวเรือน เป้าหมายของธนาคารคือให้ราคาปรับขึ้นในอัตราที่สม่ำเสมอขึ้น โดยมีรายได้เป็นแรงสนับสนุน แทนที่จะเผชิญแรงกระแทกซ้ำ ๆ ต่อค่าใช้จ่ายจำเป็น

อุเอดะให้ความสำคัญกับการรักษาเงินเฟ้อให้มีเสถียรภาพ

ก่อนการประชุมเดือนตุลาคม อุเอดะกล่าวต่อรัฐสภาว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน “ใกล้เคียง” กับเป้าหมายมากแล้ว เขาชี้ถึงตลาดแรงงานที่ตึงตัวและการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในระดับปานกลาง ควบคู่กับต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นอธิบายภารกิจที่กำลังเปลี่ยนไปของธนาคารว่า:

การยึดเหนี่ยวเงินเฟ้อพื้นฐานให้อยู่ใกล้เป้าหมาย 2% ของเรากำลังมีความสำคัญมากขึ้น

การยึดเหนี่ยวเงินเฟ้อหมายถึงการรักษาอัตราการขึ้นราคาที่คาดการณ์ไว้ให้มีเสถียรภาพ เมื่อเป็นเช่นนั้น ธุรกิจที่กำหนดราคาและแรงงานที่เจรจาค่าจ้างก็จะมีพื้นฐานที่คาดการณ์ได้มากขึ้นสำหรับการตัดสินใจ

อุเอดะยังเตือนว่า การชะลอการปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างเหมาะสมอาจทำให้นักลงทุนกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่สูงเกินไปมากขึ้น และดันอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวให้สูงขึ้น อัตราดังกล่าวส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาล และอาจมีอิทธิพลต่อต้นทุนการกู้ยืมในส่วนอื่น ๆ ของเศรษฐกิจ

ประมาณการเดือนกรกฎาคมเป็นจุดตั้งต้น

แนวโน้มเศรษฐกิจเดือนกรกฎาคมของธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะสอดคล้องกับเป้าหมายโดยทั่วไปในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2026 ถึงปีงบประมาณ 2027 ปีงบประมาณ 2026 ของญี่ปุ่นเริ่มในเดือนเมษายน 2026 และสิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2027 ดังนั้นช่วงเวลาดังกล่าวจึงเริ่มต้นในเดือนตุลาคม 2026

ประมาณการค่ามัธยฐานของคณะกรรมการนโยบายสำหรับเงินเฟ้อผู้บริโภคที่ไม่รวมอาหารสดมีดังนี้:

• ปีงบประมาณ 2026: 2.5%
• ปีงบประมาณ 2027: 2.4%
• ปีงบประมาณ 2028: 2.0%

ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยคาดว่าเงินเฟ้อจะลดลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ระหว่างปีงบประมาณ 2026 ถึง 2028 แนวโน้มเดือนกรกฎาคมคาดว่าเงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารสดจะสูงกว่า 2% ตั้งแต่ครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2026 ก่อนจะค่อย ๆ กลับเข้าใกล้ 2% เมื่อผลจากน้ำมันดิบราคาแพงอ่อนแรงลง

ผู้ใกล้ชิดกับแนวคิดของธนาคาร 4 คนระบุว่า แนวโน้มเดือนตุลาคมอาจปรับเพิ่มประมาณการเงินเฟ้อปีงบประมาณ 2027 เล็กน้อย เนื่องจากแรงกดดันด้านราคาน้ำมันกลับมาอีกครั้ง ทั้งนี้ ยังไม่มีการประกาศขนาดของการปรับประมาณการ หรือข้อสรุปสุดท้ายว่าเงินเฟ้อพื้นฐานแตะเป้าหมายแล้วหรือไม่

รายงานฉบับใหม่จะมีประมาณการการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศที่แท้จริงไปจนถึงปีงบประมาณ 2028 ด้วย GDP ที่แท้จริงวัดการเปลี่ยนแปลงของผลผลิตทางเศรษฐกิจหลังปรับผลของการเคลื่อนไหวด้านราคาแล้ว ประมาณการปัจจุบันคาดการเติบโตไว้ที่ 0.6% ในปีงบประมาณ 2026 และ 0.8% ในปีงบประมาณ 2027 และคาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก

โตเกียวแสดงให้เห็นว่าเงินอุดหนุนทำให้ราคาขยับได้อย่างไร

ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนกันยายนของโตเกียวสะท้อนความท้าทายในการแยกแรงกดดันที่ยั่งยืนออกจากการเปลี่ยนแปลงค่าใช้จ่ายครัวเรือนที่เกิดจากนโยบายภาครัฐ เงินเฟ้อพื้นฐานใน 23 เขตของเมืองหลวงเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% จาก 1.8% ในเดือนสิงหาคม หรือเพิ่มขึ้น 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์

ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าค่าคาดการณ์มัธยฐานที่ 2.4% ราคาอาหารกล่องเบนโตะเพิ่มขึ้น 28.1% จากปีก่อนหน้า ขณะที่ค่าสาธารณูปโภคน้ำเพิ่มขึ้น 65.6%

ค่าน้ำได้รับผลกระทบจากการสิ้นสุดมาตรการระงับเก็บค่าธรรมเนียมน้ำพื้นฐานชั่วคราวของโตเกียวในช่วงฤดูร้อน ทั้งนี้ ค่าธรรมเนียมกลับมาเรียกเก็บในเดือนสิงหาคมหรือกันยายน ขึ้นอยู่กับรอบการเรียกเก็บ การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้เงินเฟ้อที่วัดได้เพิ่มขึ้น เมื่อครัวเรือนกลับมาจ่ายค่าธรรมเนียมที่เคยถูกยกเว้นชั่วคราว

มีการจับตาดัชนีของโตเกียวเพื่อหาสัญญาณบ่งชี้ราคาทั่วประเทศ ข้อมูล CPI ระดับประเทศมีกำหนดเผยแพร่ช่วงปลายเดือนตุลาคม ซึ่งจะเป็นหลักฐานอีกชิ้นก่อนหรือในช่วงการประชุมนโยบาย ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องประเมินความเคลื่อนไหวของราคาเหล่านี้ควบคู่กับค่าจ้าง ราคาภาคบริการ และการใช้จ่ายของครัวเรือน

น้ำมัน เงินเยน และ AI มีอิทธิพลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางส่งผลต่อญี่ปุ่นทั้งผ่านราคาและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ สรุปการประชุมเดือนกันยายนระบุว่า ปริมาณสำรองปิโตรเลียมและความคืบหน้าในการหาแหล่งจัดหาอื่นช่วยจำกัดความเสียหายทางเศรษฐกิจที่เคยกังวลในช่วงแรก อย่างไรก็ตาม ต้นทุนนำเข้าที่สูงขึ้นยังคงเป็นความเสี่ยงด้านราคา

เงินเยนที่อ่อนค่าลงเพิ่มแรงกดดัน เพราะผู้ซื้อชาวญี่ปุ่นต้องใช้เงินเยนมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้าที่กำหนดราคาเป็นสกุลเงินต่างประเทศ การอ่อนค่าของเงินเยนรอบใหม่ที่ทำให้ต้นทุนนำเข้าสูงขึ้นเป็นเหตุผลหนึ่งที่ผู้กำหนดนโยบายอาจทบทวนความคาดหมายว่าจะพักการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม

ความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์ส่งผลผ่านอีกช่องทางหนึ่ง ความต้องการสินค้าที่เกี่ยวข้องจากต่างประเทศที่แข็งแกร่งช่วยหนุนการส่งออกและการลงทุนของญี่ปุ่น ชดเชยการบริโภคภาคครัวเรือนที่อ่อนแอ ขณะเดียวกันก็เพิ่มแรงกดดันด้านราคา

อุเอดะอธิบายความเชื่อมโยงระหว่างการใช้จ่ายทั่วโลกด้าน AI กับเศรษฐกิจญี่ปุ่นว่า:

ความต้องการ AI ทั่วโลกที่แข็งแกร่งมากยังช่วยกระตุ้นการลงทุนและการส่งออก จึงผลักดันราคาสินค้าหลากหลายประเภทให้สูงขึ้น

การหารือในเดือนกันยายนยังระบุว่าต้นทุนบรรจุภัณฑ์และการจัดจำหน่ายที่สูงขึ้นอาจทำให้บริษัทต่าง ๆ ปรับขึ้นราคาขาย ผู้กำหนดนโยบายกำลังจับตาว่าต้นทุนเหล่านี้ส่งผลเป็นวงกว้างเพียงใด และธุรกิจจะขึ้นค่าจ้างต่อไปด้วยหรือไม่

เหตุใดผู้กำหนดนโยบายบางคนจึงสนับสนุนให้รอ

การประชุมเดือนกันยายนเผยให้เห็นความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ ความเห็นบางส่วนสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย เพราะกิจกรรมทางเศรษฐกิจและราคามีทิศทางสอดคล้องกับที่คาดไว้โดยทั่วไป และภาวะการเงินยังเอื้อต่อการกู้ยืมและการใช้จ่าย

ความเห็นอีกส่วนสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ย เพราะเงินเฟ้อล่าสุดต่ำกว่า 2% และการเติบโตทางเศรษฐกิจดูไม่สม่ำเสมอ สรุปการประชุมระบุว่าการบริโภคภาคเอกชนยังซบเซา และการเร่งตัวของเงินเฟ้อภาคบริการเพิ่งหยุดชะงัก

ผู้กำหนดนโยบายยังตีความตัวเลข GDP ช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายนแตกต่างกัน ความเห็นหนึ่งระบุว่าตัวเลขอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอส่วนหนึ่งเกิดจากวิธีบันทึกทางเทคนิคสำหรับสิทธิบัตรที่ขายในต่างประเทศและอาหารกลางวันฟรีในโรงเรียน อีกความเห็นเน้นว่าอุปสงค์ภายในประเทศหดตัว และการค้าที่ส่งผลบวกสะท้อนการนำเข้าที่ลดลงท่ามกลางข้อจำกัดด้านอุปทาน

สำหรับการตัดสินใจเดือนตุลาคม การถกเถียงดังกล่าวทำให้การรักษาสมดุลระหว่างเงินเฟ้อกับการเติบโตเป็นประเด็นสำคัญ การขึ้นดอกเบี้ยสามารถชะลอการกู้ยืมและอุปสงค์ ช่วยควบคุมราคา แต่ก็เพิ่มต้นทุนให้ผู้กู้ในช่วงที่การใช้จ่ายภาคครัวเรือนอ่อนแรงอยู่แล้ว

สรุปการประชุมเดือนกันยายนระบุว่า บริษัทส่วนใหญ่มองว่าผลกระทบจากการขึ้นดอกเบี้ยที่ผ่านมาและที่อาจเกิดขึ้นในระยะใกล้มีจำกัด โดยมีบริษัทเพียงไม่กี่แห่งที่ระบุว่าภาระดอกเบี้ยจะทำให้ชะลอการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร อย่างไรก็ตาม ตัวแทนรัฐบาลเรียกร้องให้ธนาคารพิจารณาผลสะสมจากการขึ้นดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ และอธิบายการตัดสินใจอย่างรอบคอบ

ตลาดจับตาการประชุมเดือนธันวาคม

ข้อมูล Totan ICAP ซึ่งเผยแพร่ควบคู่กับตัวเลขเงินเฟ้อโตเกียวระบุว่า ตลาดประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมไว้ที่ 17% เทียบกับความคาดหมายว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ 82% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนความคาดหมายในช่วงเวลานั้น และอาจเปลี่ยนแปลงได้เมื่อมีข้อมูลเศรษฐกิจใหม่

ผู้ร่วมตลาดจำนวนมากคาดว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.5% ในเดือนธันวาคม ผลสำรวจนักวิเคราะห์ชี้ว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 1.75% ภายในเดือนมิถุนายน 2027 โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยสูงสุดในท้ายที่สุดจะอยู่ในช่วง 1.75% ถึง 2% เป็นส่วนใหญ่

ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำหนดให้การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมขึ้นอยู่กับกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ราคา และภาวะการเงิน แนวโน้มเดือนกรกฎาคมระบุว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป โดยพิจารณาจังหวะและความเร็ว ความเห็นในเดือนกันยายนมีตั้งแต่การเรียกร้องให้ดำเนินการเร็วขึ้นหากราคาพุ่งสูงขึ้น ไปจนถึงการมองว่าเงินเฟ้อกำลังเข้าใกล้เป้าหมายอย่างช้า ๆ จนไม่จำเป็นต้องเร่งรีบ

ลำดับเหตุการณ์ที่กำลังจะมาถึงมีจุดที่นักลงทุนและครัวเรือนควรจับตาหลายรายการ:

• 17 และ 18 กันยายน 2026: ผู้กำหนดนโยบายถกเถียงว่าเงินเฟ้อพื้นฐานแตะ 2% แล้วหรือไม่ และธนาคารขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1.25%
• 1 ตุลาคม: ผลสำรวจธุรกิจแท็งกันแสดงให้เห็นว่าความคาดหมายเงินเฟ้อของภาคธุรกิจยังอยู่ในระดับสูง แต่ไม่ได้เร่งตัวขึ้นจากสามเดือนก่อน
• ปลายเดือนตุลาคม: มีกำหนดเผยแพร่ข้อมูลราคาผู้บริโภคทั่วประเทศ
• 29 และ 30 ตุลาคม: ธนาคารกลางญี่ปุ่นประชุมและคาดว่าจะเผยแพร่ประมาณการการเติบโตและเงินเฟ้อฉบับปรับปรุงหลังการประชุม
• เดือนธันวาคม: อาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ขึ้นอยู่กับราคา กิจกรรมทางเศรษฐกิจ และภาวะการเงิน

สิ่งที่ครัวเรือนและธุรกิจจะจับตา

ครัวเรือนญี่ปุ่นกำลังเผชิญทั้งราคาสินค้าในชีวิตประจำวันบางรายการที่สูงขึ้น และความเป็นไปได้ที่ต้นทุนการกู้ยืมจะเพิ่มขึ้นอีก ตัวเลขโตเกียวเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าราคาอาหารและการกลับมาเรียกเก็บค่าสาธารณูปโภคอาจเปลี่ยนงบประมาณครัวเรือนได้ แม้ผู้กำหนดนโยบายจะประเมินว่าแนวโน้มเงินเฟ้อในภาพรวมค่อนข้างมีเสถียรภาพ

แรงงานและนายจ้างจะจับตาการตัดสินใจเรื่องค่าจ้างรอบถัดไปด้วย แนวโน้มของธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นอยู่กับการที่ค่าจ้างและราคาปรับขึ้นไปพร้อมกัน เงินอุดหนุนเชื้อเพลิงของรัฐบาลช่วยชะลอเงินเฟ้อที่วัดได้ ซึ่งอาจส่งผลต่อตัวเลขค่าครองชีพที่ใช้ในการเจรจาค่าจ้าง

รัฐบาลมีแผนลดภาษีการบริโภคสำหรับอาหารเป็นเวลาสองปี โดยเริ่มในเดือนเมษายน 2027 คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะไม่นำผลกระทบจากมาตรการนี้มารวมในประมาณการเดือนตุลาคม เนื่องจากร่างกฎหมายยังไม่ผ่านรัฐสภา ดังนั้นการคาดการณ์จึงยังอิงนโยบายที่มีอยู่ แทนที่จะรวมมาตรการภาษีที่ยังไม่แล้วเสร็จ

ภาคธุรกิจจะรอฟังคำอธิบายว่าธนาคารประเมินภาวะการเงินอย่างไรหลังการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน การคงดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% อาจมาพร้อมกับการประเมินที่หนักแน่นขึ้นว่าเงินเฟ้อแตะเป้าหมายแล้ว โดยการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยในระยะต่อไปจะมุ่งรักษาระดับดังกล่าว

ประเด็นสำคัญ

• คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% ในการประชุมวันที่ 29 และ 30 ตุลาคม
• ธนาคารจะประเมินว่าเงินเฟ้อพื้นฐานแตะเป้าหมาย 2% แล้วหรือไม่ เกือบ 14 ปีหลังจากกำหนดเป้าหมายดังกล่าว
• ความเห็นในเดือนกันยายนแตกต่างกันว่าเงินเฟ้อแตะเป้าหมายแล้วหรือยัง และควรเร่งขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพียงใด
• ประมาณการเดือนกรกฎาคมระบุว่าเงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารสดจะอยู่ที่ 2.5% ในปีงบประมาณ 2026, 2.4% ในปีงบประมาณ 2027 และ 2% ในปีงบประมาณ 2028
• เงินเฟ้อพื้นฐานในโตเกียวเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในเดือนกันยายน ส่วนหนึ่งสะท้อนการสิ้นสุดมาตรการลดค่าน้ำชั่วคราว
• ราคาน้ำมัน เงินเยน ค่าจ้าง และความต้องการด้าน AI จะกำหนดแนวโน้มเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง โดยอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม