ราคาน้ำมันดิบ 120 ดอลลาร์กดดันอินเดีย กระทบร้านค้าปลีกน้ำมัน บิลนำเข้า และการคลังภาครัฐ

ช็อกราคาน้ำมันสร้างภาระหนักทั่วทั้งเศรษฐกิจ

ราคาน้ำมันดิบในตะกร้าของอินเดียเฉลี่ยอยู่ที่ 120.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนตุลาคม 2026 จากข้อมูลราคารายวันล่าสุดที่มี ทำให้ดัชนีอ้างอิงหลักสำหรับน้ำมันนำเข้าของประเทศเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 15 ปี การปรับขึ้นดังกล่าวสร้างแรงกดดันให้ผู้ค้าปลีกน้ำมัน เพิ่มภาระค่านำเข้า และทำให้รัฐบาลต้องใช้จ่ายสนับสนุนผู้บริโภคและเกษตรกรมากขึ้น

ข้อมูลราคาน้ำมันดิบของศูนย์วางแผนและวิเคราะห์ปิโตรเลียม (PPAC) ซึ่งปรับปรุงเมื่อวันที่ 23 ตุลาคม ระบุว่าราคาน้ำมันในตะกร้าอยู่ที่ 119.99 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 22 ตุลาคม ค่าเฉลี่ยเดือนตุลาคมใกล้เคียงกับระดับ 123.61 ดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในเดือนมีนาคม 2012 ซึ่งเป็นข้อมูลย้อนหลังที่ใช้อ้างอิงว่าราคาอยู่ในระดับสูงสุดในรอบเกือบ 15 ปี

อินเดียใช้เงินนำเข้าน้ำมันดิบ 90,600 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนเมษายนถึงกันยายน เทียบกับ 61,900 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า แต่ปริมาณที่ซื้อแทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยเพิ่มจาก 121.8 ล้านตันเป็น 122.7 ล้านตัน ประเทศจึงจ่ายเงินเพิ่มขึ้นราว 28,700 ล้านดอลลาร์ เพื่อซื้อน้ำมันเพิ่มเพียง 0.7%

ผู้บริโภคได้รับการคุ้มครองบางส่วน เพราะราคาน้ำมันในประเทศปรับขึ้นน้อยกว่าต้นทุนในตลาดโลก บริษัทการตลาดน้ำมันยังคงขาดทุนจากการขายน้ำมัน แม้จะขึ้นราคาขายปลีกในเดือนพฤษภาคม ขณะเดียวกัน ต้นทุนปุ๋ยที่สูงขึ้นก็เพิ่มภาระให้กับงบประมาณรัฐบาลกลาง

Axis Bank Research ประเมินว่า รัฐบาลกลาง รัฐบาลระดับรัฐ บริษัทภาครัฐ และธนาคารกลางอินเดีย (RBI) อาจร่วมกันแบกรับภาระการช่วยเหลือคิดเป็น 1.7% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) หากสมมติว่าราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตลอดทั้งปี ราคาในเดือนตุลาคมสูงกว่าสมมติดังกล่าวแล้วราว 20 ดอลลาร์ ทำให้ระยะเวลาที่ราคาน้ำมันแพงยืดเยื้อเป็นประเด็นสำคัญ

ราคาน้ำมันในตะกร้าของอินเดียปรับขึ้นเร็วแค่ไหน?

ตัวเลขรายเดือนของ PPAC แสดงให้เห็นการกลับทิศอย่างรวดเร็ว หลังน้ำมันมีราคาถูกลงในช่วงต้นฤดูร้อน ราคาน้ำมันในตะกร้าของอินเดียลดจาก 114.48 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน เหลือ 82.04 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ก่อนปรับขึ้นเป็น 116.09 ดอลลาร์ในเดือนกันยายน และ 120.08 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคมจนถึงขณะนี้ ค่าเฉลี่ยเดือนตุลาคมสูงกว่าเดือนกรกฎาคมราว 46%

ตะกร้าน้ำมันประกอบด้วยราคาน้ำมันดิบชนิดหวาน ซึ่งใช้ Brent Dated เป็นตัวแทน และน้ำมันดิบชนิดเปรี้ยว ซึ่งใช้เกรดโอมานและดูไบเป็นตัวแทน คำว่า “หวาน” และ “เปรี้ยว” หมายถึงความแตกต่างของปริมาณกำมะถัน ซึ่งมีผลต่อกระบวนการกลั่นน้ำมันของโรงกลั่น PPAC ระบุสัดส่วนองค์ประกอบน้ำมันชนิดหวานต่อน้ำมันชนิดเปรี้ยวในเดือนตุลาคมไว้ที่ 65.27 ต่อ 34.73

• เมษายน 2026: ราคาน้ำมันในตะกร้าของอินเดียเฉลี่ย 114.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
• พฤษภาคมถึงกรกฎาคม: ค่าเฉลี่ยลดลงมาอยู่ที่ 106.23 ดอลลาร์ จากนั้นอยู่ที่ 83.22 และ 82.04 ดอลลาร์
• สิงหาคมและกันยายน: ราคาฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 90.19 และ 116.09 ดอลลาร์
• 22 ตุลาคม: ราคาน้ำมันในตะกร้ารายวันอยู่ที่ 119.99 ดอลลาร์
• 23 ตุลาคม: ตารางข้อมูลที่ PPAC ปรับปรุงแสดงค่าเฉลี่ยเดือนตุลาคมที่ 120.08 ดอลลาร์จนถึงขณะนี้

มีการเผยแพร่ตัวเลขค่าเฉลี่ยเดือนตุลาคมที่ 121.25 ดอลลาร์ด้วยเช่นกัน แต่ตารางของ PPAC ณ วันที่ 23 ตุลาคมระบุตัวเลขทางการตามวันที่ไว้ที่ 120.08 ดอลลาร์ เดือนตุลาคมยังไม่สิ้นสุด ดังนั้นค่าเฉลี่ยทางการอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามราคาประจำวันในช่วงถัดไป

ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนต์แตะระดับสูงสุดระหว่างวัน 114.94 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่ 23 ตุลาคม หลังมีการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลเรือนและพลังงานของซาอุดีอาระเบียอีกครั้ง ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนต์และราคาน้ำมันในตะกร้าของอินเดียคำนวณจากน้ำมันคนละชุด จึงอาจเคลื่อนไหวอยู่คนละระดับกัน

เหตุใดบิลนำเข้าจึงเพิ่มเร็วกว่าความต้องการ

ข้อมูลของ PPAC ระบุว่า บิลนำเข้าน้ำมันดิบในเดือนกันยายนอยู่ที่ 15,400 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 47% จากปีก่อนหน้า ปริมาณนำเข้าเพิ่มขึ้นราว 7% เป็น 21.7 ล้านตัน จาก 20.3 ล้านตัน ราคาน้ำมันในตะกร้าของอินเดียเฉลี่ย 116.09 ดอลลาร์ในเดือนนั้น เทียบกับ 69.61 ดอลลาร์ในเดือนกันยายน 2025

อินเดียนำเข้าน้ำมันดิบมากกว่า 85% ของความต้องการทั้งหมด และน้ำมันดิบคิดเป็นราวหนึ่งในห้าของมูลค่าการนำเข้าสินค้าของประเทศ การพึ่งพาการนำเข้าทำให้ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อราคาสูงขึ้น แม้โรงงาน ยานพาหนะ และครัวเรือนจะใช้น้ำมันเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย

หากนำเข้าราว 1,800 ถึง 2,000 ล้านบาร์เรลต่อปี การปรับขึ้นราคาอย่างต่อเนื่องบาร์เรลละ 1 ดอลลาร์อาจเพิ่มบิลน้ำมันดิบรายปีได้ประมาณ 2,000 ล้านดอลลาร์ ต้นทุนสุดท้ายยังขึ้นอยู่กับปริมาณที่ซื้อและราคาที่อินเดียจ่ายจริงด้วย

บิลน้ำมันและก๊าซสุทธิของอินเดีย ซึ่งหักรายได้จากการส่งออกผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมออกจากค่าใช้จ่ายนำเข้าพลังงาน เพิ่มขึ้นเกือบ 40% เป็น 13,400 ล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน ช่วงเดือนเมษายนถึงกันยายน ตัวเลขเพิ่มขึ้น 35% เป็น 81,100 ล้านดอลลาร์ การนำเข้า LNG ในเดือนกันยายนมีมูลค่า 1,200 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การส่งออกผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสร้างรายได้ 4,800 ล้านดอลลาร์

ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานสุทธิที่สูงขึ้นอาจทำให้ดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุลมากขึ้น ซึ่งหมายถึงส่วนต่างระหว่างเงินที่ประเทศจ่ายออกไปกับรายรับจากการค้าสินค้า บริการ และรายได้ อินเดียจำเป็นต้องหาเงินตราต่างประเทศเพิ่มเพื่อชำระค่าพลังงาน เว้นแต่การส่งออกที่เพิ่มขึ้นหรือรายรับจากแหล่งอื่นจะชดเชยค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นได้

น้ำมันไหลเวียนมากขึ้น แต่ค่าขนส่งยังแพง

Jefferies ระบุว่า การส่งออกน้ำมันดิบจากเอเชียตะวันตกที่ไม่รวมอิหร่านฟื้นกลับมาแล้วมากกว่า 90% ของระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง ส่วนค่าพรีเมียมน้ำมันดิบจริง ซึ่งเป็นเงินส่วนเพิ่มที่จ่ายเหนือราคามาตรฐานสำหรับน้ำมันที่ขนส่งจริง ลดลง 65% ภายในหนึ่งสัปดาห์ เหลือ 9 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ต้นทุนขนส่งยังคงสูง แม้อุปทานฟื้นตัวแล้ว Goldman Sachs ประเมินว่าค่าระวางขนส่งน้ำมันดิบเพิ่มจากราว 3 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปีก่อนหน้าเป็นมากกว่า 20 ดอลลาร์ ส่วน Jefferies ประเมินค่าระวางไว้ที่ราว 8 เท่าของระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง และคิดเป็นมากกว่า 25% ของต้นทุนน้ำมันดิบเมื่อถึงปลายทาง เทียบกับราว 3% ก่อนหน้านี้ ตัวเลขทั้งสองสำนักใช้ช่วงเวลาเปรียบเทียบต่างกัน แต่ต่างก็สะท้อนว่าต้นทุนขนส่งพุ่งสูงขึ้นมาก

Goldman Sachs ประเมินว่า ในค่าขนส่ง 1 บาร์เรลนั้น ราว 7 ดอลลาร์เป็นต้นทุนความเสี่ยงจากสงครามบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ 4 ดอลลาร์เป็นค่าถ่ายโอนน้ำมันระหว่างเรือ 4 ดอลลาร์มาจากต้นทุนเชื้อเพลิงเรือที่สูงขึ้น 3 ดอลลาร์เป็นค่าจากการเปลี่ยนเส้นทางและการใช้เรือบรรทุกน้ำมันที่ไม่มีประสิทธิภาพ และ 2 ดอลลาร์เป็นต้นทุนจากกองเรืออิหร่านที่ไม่ได้ใช้งาน ราคาเชื้อเพลิงเรือในสิงคโปร์เพิ่มจาก 428 ดอลลาร์เป็น 919 ดอลลาร์ต่อตัน มากกว่าสองเท่า ทำให้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานสำคัญรายการหนึ่งพุ่งสูงขึ้น

ช่องแคบฮอร์มุซเชื่อมผู้ผลิตในอ่าวเปอร์เซียกับเส้นทางเดินเรือระหว่างประเทศ การหยุดชะงักในบริเวณดังกล่าว รวมถึงภัยคุกคามรอบช่องแคบบับเอลมันเดบระหว่างทะเลแดงกับอ่าวเอเดน ทำให้การขนส่งพลังงานยากและแพงขึ้น ต้นทุนเมื่อน้ำมันถึงปลายทางรวมค่าใช้จ่ายในการขนส่งด้วย ไม่ใช่แค่ราคาน้ำมันเพียงอย่างเดียว จึงอธิบายได้ว่าทำไมอุปทานที่ฟื้นตัวจึงช่วยบรรเทาแรงกดดันได้ไม่มากนัก

ผู้ค้าปลีกน้ำมันแบกรับผลขาดทุน แม้รายได้เพิ่มขึ้น

Jefferies ประเมินว่า การตลาดน้ำมันเบนซินและดีเซลขาดทุนลิตรละ 28 รูปีและ 34 รูปีตามลำดับ โดยคำนวณจากราคาเฉลี่ยในช่วง 15 วัน การคำนวณนี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าต้นทุนจัดหาน้ำมันสอดคล้องกับราคาน้ำมันดิบในตะกร้าของอินเดียที่ราว 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

การขาดทุนจากการตลาดเกิดขึ้นเมื่อรายรับจากการขายน้ำมันต่ำกว่าต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการจัดหา บริษัทอาจมีกำไรจากการกลั่น แต่ขาดทุนจากการขายน้ำมันเบนซินหรือดีเซลในราคาภายในประเทศที่ถูกควบคุม เพราะการกลั่นและการค้าปลีกเป็นกิจกรรมคนละส่วนกัน

ผลประกอบการของบริษัท Bharat Petroleum Corporation Limited แสดงให้เห็นแรงกดดันดังกล่าว กำไรสุทธิรวมในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2027 ลดลง 21% จากปีก่อน อยู่ที่ 48,630.5 ล้านรูปี แม้รายได้เพิ่มขึ้น 29.7% เป็น 1.57 ล้านล้านรูปี รายได้จากการขายที่สูงขึ้นจึงเกิดขึ้นพร้อมกับกำไรที่ลดลง

ในช่วงเดือนเมษายนถึงกันยายน กำไรรวมของ BPCL ลดลง 77% เหลือ 29,903.5 ล้านรูปี จาก 130,305.1 ล้านรูปีในปีก่อนหน้า บริษัทระบุว่ามาร์จินการตลาดได้รับแรงกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางสงครามในเอเชียตะวันตก คณะกรรมการบริษัทยังอนุมัติให้จัดตั้งบริษัทย่อยแห่งใหม่สำหรับโรงกลั่นในรัฐอานธรประเทศ เพื่อเดินหน้าแผนขยายธุรกิจขนาดใหญ่ต่อไปท่ามกลางแรงกดดันต่อผลประกอบการ

ใครเป็นผู้จ่ายต้นทุนในการคุ้มครองผู้บริโภค?

การประเมินของ Axis Bank Research ณ วันที่ 23 ตุลาคม แบ่งภาระการสนับสนุนจากภาครัฐที่คาดการณ์ไว้ออกเป็นสามส่วน รัฐบาลกลางมีสัดส่วน 0.8% ของ GDP จากมาตรการต่าง ๆ เช่น การลดภาษีสรรพสามิตน้ำมัน เงินอุดหนุนปุ๋ย และการจำกัดการปรับขึ้นราคาก๊าซหุงต้มในประเทศ

บริษัทการตลาดน้ำมันและรัฐบาลระดับรัฐมีสัดส่วนอีก 0.7% ของ GDP จากผลขาดทุนด้านการตลาดและรายรับภาษีมูลค่าเพิ่มที่ลดลง ส่วน RBI มีสัดส่วนที่ประเมินไว้ 0.2% ซึ่งสะท้อนการสนับสนุนที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบบมีเงื่อนไขผ่อนปรนและการแทรกแซงค่าเงิน

ตัวเลขรวม 1.7% ครอบคลุมการสนับสนุนจากหน่วยงานภาครัฐหลายแห่ง ผู้บริโภคจ่ายน้อยลงในทันที ขณะที่รายได้ภาครัฐ กำไรบริษัท และทรัพยากรสาธารณะอื่น ๆ ต้องรับภาระค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น

Axis ประเมินว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นทุก 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจะเพิ่มภาระการสนับสนุนขึ้น 20 จุดเบสิตของ GDP หากราคาขายปลีกน้ำมันยังไม่เปลี่ยนแปลง หนึ่งจุดเบสิตเท่ากับหนึ่งในร้อยของหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์ ดังนั้น 20 จุดเบสิตจึงเท่ากับ 0.2% ของ GDP หากใช้อัตราความอ่อนไหวดังกล่าวกับราคาน้ำมันที่เฉลี่ย 120 ดอลลาร์แทน 100 ดอลลาร์ตลอดทั้งปี จะหมายถึงภาระสนับสนุนที่เพิ่มขึ้นราว 0.4% ของ GDP

ปุ๋ยและก๊าซหุงต้มเพิ่มแรงกดดันต่องบประมาณ

เงินอุดหนุนปุ๋ยเพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อนในช่วงเดือนเมษายนถึงสิงหาคม หากแนวโน้มต้นทุนในปัจจุบันยังดำเนินต่อไป ค่าใช้จ่ายเงินอุดหนุนปุ๋ยในปีงบประมาณ 2027 อาจสูงกว่าประมาณการงบประมาณกว่า 76% นี่เป็นการคาดการณ์ภายใต้เงื่อนไข โดยค่าใช้จ่ายสุดท้ายขึ้นอยู่กับราคา ปริมาณซื้อ และระยะเวลาที่พลังงานยังมีราคาแพง

ก๊าซธรรมชาติมีความสำคัญเพราะเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตปุ๋ย เช่น ยูเรีย Jefferies ระบุว่าราคา LNG ในตลาดจรอยู่ที่ 29 ดอลลาร์ต่อล้านหน่วยความร้อนบริติช ซึ่งเป็นหน่วยมาตรฐานสำหรับวัดพลังงาน เพิ่มขึ้น 12% ภายในหนึ่งสัปดาห์ ปริมาณก๊าซในคลังเก็บของยุโรปอยู่ที่ 75% เทียบกับ 83% ในปีก่อนหน้า เพิ่มแรงกดดันเมื่อฤดูหนาวใกล้เข้ามา

ก๊าซหุงต้มเป็นอีกหนึ่งรายการที่ต้องใช้ทรัพยากรภาครัฐ Axis ประเมินว่าภาระต้นทุน LPG ที่เรียกคืนไม่ได้ในปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 57,000 โครรูปี คำว่า “ต้นทุนที่เรียกคืนไม่ได้” หมายถึงส่วนต่างระหว่างต้นทุนการจัดหากับรายรับจากการขายภายใต้ราคาที่ใช้อยู่

Axis ยังระบุว่าอาจมีแหล่งเงินสำรองทางการคลังคิดเป็น 0.6% ของ GDP จากการขึ้นภาษีทองคำ การจัดเก็บภาษีจากรายได้ส่วนเกินในการส่งออกปิโตรเลียม และกองทุนเสถียรภาพเศรษฐกิจ ทรัพยากรเหล่านี้อาจจำกัดการเบี่ยงเบนจากเป้าหมายการคลังของรัฐบาลกลางให้อยู่ที่ 20 ถึง 30 จุดเบสิตของ GDP หรือ 0.2 ถึง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ ประมาณการดังกล่าวขึ้นอยู่กับแนวโน้มราคาน้ำมันและระดับการสนับสนุนที่ยังคงมีอยู่

การส่งออกจากโรงกลั่นชดเชยความเสียหายได้หรือไม่?

โรงกลั่นอินเดียมีโอกาสทำรายได้เพิ่มจากภาวะขาดแคลนน้ำมันดีเซลทั่วโลก Jefferies ประเมินว่า ค่าการกลั่นขั้นต้นของสิงคโปร์เฉลี่ยอยู่ที่ 14 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงปีงบประมาณ 2027 จนถึงขณะนี้ ส่วนต่างราคาน้ำมันเบนซิน ดีเซล และเชื้อเพลิงอากาศยานอยู่ที่ 26, 69 และ 68 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตามลำดับ ส่วนต่างเหล่านี้วัดราคาผลิตภัณฑ์เมื่อเทียบกับต้นทุนน้ำมันดิบ ก่อนหักค่าใช้จ่ายดำเนินงานทั้งหมด

Kpler ระบุว่าโรงกลั่นอินเดียเดินเครื่องมากกว่า 100% ของกำลังการผลิตที่กำหนดไว้ โดยได้แรงหนุนจากการหยุดซ่อมบำรุงที่ค่อนข้างจำกัด กำลังการผลิตที่กำหนดไว้เป็นระดับอ้างอิง และบางครั้งโรงงานสามารถกลั่นได้มากกว่านั้นด้วยการปรับปรุงการดำเนินงานและเปลี่ยนชนิดน้ำมันดิบที่ใช้

สุมิต ริโทเลีย หัวหน้านักวิเคราะห์วิจัยด้านการกลั่นและการสร้างแบบจำลองของ Kpler กล่าวว่า การเข้าถึงน้ำมันดิบในราคาที่แข่งขันได้ รวมถึงน้ำมันจากรัสเซีย ช่วยสนับสนุนเศรษฐศาสตร์การกลั่น เขายังอธิบายว่าการกำหนดราคาในประเทศช่วยรักษาความต้องการใช้น้ำมันดีเซลไว้ว่า:

ต่างจากตลาดตะวันตกหลายแห่งที่ส่งผ่านราคาน้ำมันโลกที่สูงขึ้นไปยังผู้บริโภคโดยตรงมากกว่า ราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลในอินเดียยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลง แม้ราคาทั่วโลกจะอยู่ในระดับสูง

รัสเซียเป็นแหล่งน้ำมันดิบ 35% ของการนำเข้าอินเดียในเดือนกันยายน รัสเซีย อิรัก ซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และคูเวต รวมกันจัดหาน้ำมันราว 70% การที่สหรัฐฯ ผ่อนผันภาษีสำคัญบางรายการชั่วคราวเป็นเวลา 60 วัน ซึ่งเชื่อมโยงกับกฎหมายคว่ำบาตรรัสเซีย ช่วยลดแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นต่อผู้ซื้อรายใหญ่ของน้ำมันรัสเซีย

อย่างไรก็ตาม รายได้จากการส่งออกมีข้อจำกัด ผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมคิดเป็น 10.9% ของมูลค่าการส่งออกรวมในเดือนกันยายนตามตัวเลขเบื้องต้น ซึ่งเป็นสัดส่วนต่ำสุดในรอบสี่ปี ขณะที่มูลค่าการส่งออกปิโตรเลียมลดลง 24.6% จากปีก่อน ความต้องการใช้น้ำมันดีเซลในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงเดือนตุลาคมถึงธันวาคมอาจทำให้มีน้ำมันเหลือส่งออกน้อยลง

ครัวเรือนและธุรกิจได้รับผลกระทบอย่างไร?

Adani Total Gas ปรับขึ้นราคาก๊าซธรรมชาติอัด (CNG) กิโลกรัมละ 4.45 รูปี แสดงให้เห็นว่าต้นทุนพลังงานบางส่วนเริ่มส่งผ่านไปถึงผู้บริโภคแล้ว ต้นทุนน้ำมันเบนซินและดีเซลที่สูงขึ้นยังเพิ่มค่าใช้จ่ายให้กับผู้ขนส่งสินค้า เกษตรกร โรงงาน และร้านค้า โดยต้นทุนบางส่วนอาจส่งผ่านไปยังราคาสินค้าในที่สุด

ข้อมูลที่มี ณ วันที่ 23 ตุลาคมยังไม่มีการประกาศขึ้นราคาน้ำมันเบนซินหรือดีเซลทั่วประเทศเพิ่มเติม ช่วงสามเดือนข้างหน้ามีความสำคัญ เพราะหากราคาน้ำมันดิบอยู่ใกล้ 120 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ต้นทุนในการตรึงราคาภายในประเทศจะเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมันและค่าขนส่งที่ลดลงจะช่วยบรรเทาแรงกดดัน

คาดว่าความต้องการใช้น้ำมันดีเซลในประเทศจะเพิ่มขึ้นในช่วงเดือนตุลาคมถึงธันวาคม จากกิจกรรมภาคอุตสาหกรรม การทำเหมือง การขนส่งสินค้า เกษตรกรรม รวมถึงเทศกาลและฤดูแต่งงาน ผู้บริหารโรงกลั่นในประเทศรายหนึ่งคาดว่า การส่งออกดีเซลในเดือนตุลาคมจะยังทรงตัวในระดับเดียวกับช่วงสามถึงสี่เดือนก่อนหน้า ขณะที่ความต้องการในประเทศที่สูงขึ้นอาจจำกัดการส่งออกในช่วงหลังของไตรมาส

บริษัทพลังงานแต่ละแห่งได้รับผลกระทบต่างกัน Jefferies ประเมินว่ามาร์จินเฉลี่ยของโพลิเอทิลีน โพลิโพรพิลีน และโพลิเอทิลีนเทเรฟทาเลตสูงกว่าระดับสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 68% ซึ่งช่วยหนุนธุรกิจน้ำมันสู่เคมีภัณฑ์ของ Reliance Industries ผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้นจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้ช่วยบรรเทาผลกระทบให้บางส่วนของอุตสาหกรรม ขณะที่ผู้ค้าปลีกน้ำมันและงบประมาณภาครัฐยังต้องแบกรับต้นทุนจำนวนมาก

ประเด็นสำคัญ

• ราคาน้ำมันดิบในตะกร้าของอินเดียเฉลี่ย 120.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนตุลาคมตามข้อมูลล่าสุดของ PPAC ใกล้เคียงกับระดับในเดือนมีนาคม 2012
• บิลนำเข้าน้ำมันดิบในช่วงเดือนเมษายนถึงกันยายนอยู่ที่ 90,600 ล้านดอลลาร์ เพิ่มจาก 61,900 ล้านดอลลาร์ แม้ปริมาณนำเข้าเพิ่มขึ้นเพียง 0.7%
• ค่าขนส่งยังสูง แม้การส่งออกน้ำมันดิบจากเอเชียตะวันตกที่ไม่รวมอิหร่านฟื้นกลับมาเกิน 90% ของระดับก่อนเกิดความขัดแย้งแล้ว
• Jefferies ประเมินว่าการตลาดน้ำมันเบนซินและดีเซลขาดทุนลิตรละ 28 และ 34 รูปี
• Axis ประเมินว่าภาระสนับสนุนจากภาครัฐอยู่ที่ 1.7% ของ GDP หากราคาน้ำมันดิบเฉลี่ย 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตลอดทั้งปี โดยราคาที่สูงขึ้นจะเพิ่มภาระดังกล่าว
• ต้นทุนปุ๋ย ก๊าซหุงต้ม และ LNG เพิ่มแรงกดดัน ขณะที่ความต้องการใช้น้ำมันดีเซลในประเทศอาจจำกัดการบรรเทาภาระจากการส่งออกของโรงกลั่น