ดัชนี IHSG อินโดนีเซียร่วง 2.55% หลังแรงขายลามไปยังหุ้นขนาดใหญ่

ตลาดที่บวกช่วงเช้ากลับร่วงลงเป็นวงกว้าง

ดัชนีหุ้นอ้างอิงของอินโดนีเซียร่วงลง 2.55% มาอยู่ที่ 5,147.36 จุด เมื่อเวลาประมาณ 11:02 น. ตามเวลาจาการ์ตา วันพฤหัสบดีที่ 29 ตุลาคม 2026 โดยพลิกจากช่วงต้นวันที่ปรับขึ้น หลังแรงขายกระจายไปยังหุ้นธนาคาร บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน และหุ้นขนาดใหญ่อื่น ๆ RTI Business บันทึกว่ามีหุ้นปรับตัวลดลง 597 ตัว เทียบกับหุ้นที่ปรับขึ้นเพียง 102 ตัว และหุ้นที่ไม่เปลี่ยนแปลง 85 ตัว

ดัชนี Jakarta Composite หรือที่รู้จักในประเทศในชื่อ IHSG ปิดตลาดรอบก่อนหน้าที่ 5,282.31 จุด ระดับช่วงสายลดลง 134.95 จุด จากจุดสูงสุดช่วงต้นวันที่ประมาณ 5,320.90 จุด ดัชนีลดลงราว 173.54 จุด หรือ 3.26% สะท้อนว่าบรรยากาศตลาดพลิกผันอย่างรวดเร็วภายในช่วงการซื้อขายแรก

จากข้อมูลของ RTI ณ เวลาที่รายงาน มีการซื้อขายหุ้น 12.55 พันล้านหุ้น มูลค่า 5.01 ล้านล้านรูเปียห์ ผ่านธุรกรรม 680,264 รายการ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวม ซึ่งเป็นมูลค่ารวมของหุ้นบริษัทจดทะเบียน อยู่ที่ 9,057.23 ล้านล้านรูเปียห์

Bank Central Asia, Astra International, Bank Rakyat Indonesia, Telkom Indonesia และ Barito Renewables Energy เป็นหนึ่งในบริษัทที่กดดันดัชนีอ้างอิง หุ้นเด่นอีกหลายตัวร่วงลงมากกว่า 6% ขณะที่หุ้นอีกกลุ่มเล็ก ๆ ยังคงปรับขึ้น

ตลาดปรับตัวลงท่ามกลางความกังวลเรื่องแรงขายสุทธิจากต่างชาติ สถานะของอินโดนีเซียในการจัดประเภทตลาดของ MSCI และต้นทุนการกู้ยืมที่สูงทั่วโลก นักลงทุนยังต้องจับตาการประกาศข้อมูลและนโยบายจากต่างประเทศหลายรายการในช่วงค่ำ รวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ และมติอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป ตัวเลขดัชนีล่าสุดเป็นข้อมูลระหว่างการซื้อขาย โดยยังไม่มีการประกาศระดับปิดตลาด

การพลิกกลับของตลาดเกิดขึ้นอย่างไร

IHSG เปิดที่ 5,305.20 จุด เพิ่มขึ้น 22.89 จุด หรือ 0.43% จากราคาปิดก่อนหน้า ก่อนขึ้นไปแตะประมาณ 5,320.90 จุด จากนั้นแรงขายลบล้างช่วงบวกตอนเปิดตลาด และฉุดดัชนีอ้างอิงลงต่อเนื่อง

• เวลา 9:21 น. ดัชนีอยู่ที่ 5,225.65 จุด ลดลง 1.07% จากราคาปิดก่อนหน้า หลังแตะ 5,223.90 จุด เมื่อเวลา 9:18 น.
• เวลา 9:41 น. ดัชนีอยู่ที่ 5,190.83 จุด ลดลง 1.73% จากราคาปิดก่อนหน้า และลดลง 2.16% จากระดับเปิดตลาด
• เวลา 9:54 น. ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซียระบุว่าดัชนีอยู่ที่ 5,193.06 จุด แสดงถึงการฟื้นตัวชั่วคราวจากตัวเลขก่อนหน้า
• เวลา 9:59 น. ดัชนีอ้างอิงอยู่ที่ 5,171.04 จุด ลดลง 2.11% ใกล้กับระดับต่ำสุดของช่วงซื้อขาย ณ เวลานั้นที่ 5,168.38 จุด
• เวลาประมาณ 11:02 น. RTI Business บันทึกดัชนีที่ 5,147.36 จุด ลดลง 2.55%

เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแต่ละช่วงคำนวณจากจุดเริ่มต้นที่ต่างกัน ณ เวลา 9:41 น. การลดลงจากระดับเปิดตลาดมากกว่าการลดลงจากราคาปิดก่อนหน้า เพราะตลาดเริ่มต้นวันด้วยการปรับขึ้น

หุ้นร่วงเกือบหกตัวต่อหุ้นที่ปรับขึ้นหนึ่งตัว

ตัวเลขช่วงสายของ RTI Business แสดงให้เห็นว่ามีหุ้นปรับตัวลงเกือบหกตัวต่อหุ้นที่ปรับขึ้นหนึ่งตัว โดยหุ้นที่ลดลงมี 597 ตัว เทียบกับหุ้นที่เพิ่มขึ้น 102 ตัว หุ้นที่ลดลงคิดเป็นประมาณ 76% ของหุ้น 784 ตัวที่ถูกจัดอยู่ในกลุ่มปรับขึ้น ปรับลง หรือไม่เปลี่ยนแปลงในข้อมูลชุดนั้น

ตัวเลขก่อนหน้านี้ยังแสดงให้เห็นแรงขายที่กระจายเป็นวงกว้าง ณ เวลา 9:41 น. มีหุ้นลดลง 445 ตัว เพิ่มขึ้น 176 ตัว และไม่เปลี่ยนแปลง 174 ตัว จากหุ้นที่มีการซื้อขาย 795 ตัว เมื่อถึงเวลา 9:54 น. ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ระบุว่ามีหุ้นปรับลง 512 ตัว ปรับขึ้น 156 ตัว และไม่เปลี่ยนแปลง 295 ตัว

กิจกรรมการซื้อขายเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปในช่วงเช้า มูลค่าธุรกรรมเพิ่มจาก 694.36 พันล้านรูเปียห์ในช่วงเปิดตลาด เป็นประมาณ 1.89 ล้านล้านรูเปียห์เมื่อเวลา 9:21 น. และ 3.14 ล้านล้านรูเปียห์เมื่อเวลา 9:54 น. ก่อนแตะ 5.01 ล้านล้านรูเปียห์เมื่อเวลา 11:02 น.

ระหว่างตัวเลขเมื่อเวลา 9:54 น. กับ 11:02 น. มูลค่าการซื้อขายเพิ่มขึ้น 1.87 ล้านล้านรูเปียห์ และปริมาณซื้อขายเพิ่มจาก 8.14 พันล้านหุ้นเป็น 12.55 พันล้านหุ้น มีหุ้นเปลี่ยนมือมากขึ้นขณะที่ดัชนีอ้างอิงลดลง ทำให้นักลงทุนมีหุ้นให้เลือกหลบเลี่ยงแรงร่วงน้อยลง

บริษัทขนาดใหญ่กดดันดัชนีมากที่สุด

Bank Central Asia ซึ่งซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ BBCA กดดันดัชนีให้ลดลง 16.03 จุด ในการสรุปผลกระทบช่วงการซื้อขายแรก Astra International หรือ ASII หักลบ 7.34 จุด ตามด้วย Bank Rakyat Indonesia หรือ BBRI ที่ 5.92 จุด

Telkom Indonesia กดดันดัชนีลง 4.63 จุด และ Barito Renewables Energy กดดันลง 4.10 จุด บริษัททั้งห้าแห่งรวมกันกดดันดัชนีให้ลดลง 38.02 จุดตามการสรุปดังกล่าว ผลกระทบจาก Bank Central Asia เพียงแห่งเดียวมากกว่าสองเท่าของ Astra

M Nafan Aji Gusta นักวิเคราะห์เทคนิคอาวุโสของ Mirae Asset Sekuritas ระบุว่า การปรับตัวลงมีสาเหตุหลักจากแรงขายหุ้นขนาดใหญ่ทั้งห้าแห่ง ขนาดของบริษัทมีความสำคัญเพราะ IHSG ให้น้ำหนักอิทธิพลกับบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงกว่า ดังนั้นการลดลงของธนาคารขนาดใหญ่จึงอาจขยับดัชนีอ้างอิงได้มากกว่าการร่วงลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่สูงกว่าของบริษัทขนาดเล็ก

บริษัทอื่นที่กดดันดัชนี ได้แก่ Bumi Resources Minerals ที่ 3.68 จุด, Sinar Mas Multiartha ที่ 3.67 จุด, Barito Pacific ที่ 3.22 จุด, MORA ที่ 3.15 จุด และ Amman Mineral Internasional ที่ 3.06 จุด

Bank Central Asia และ Amman Mineral เคยอยู่ในกลุ่มหุ้นที่ช่วยพยุงตลาดจากการลดลงในข้อมูลชุดก่อนหน้า ก่อนจะปรากฏในกลุ่มบริษัทที่กดดันดัชนี บทบาทที่เปลี่ยนไปสะท้อนให้เห็นว่าแรงขายค่อย ๆ ขยายตัวอย่างไรในช่วงการซื้อขาย

หุ้นโครงสร้างพื้นฐานและหุ้นรายตัวหลายแห่งร่วงลง

กลุ่มโครงสร้างพื้นฐานเป็นหนึ่งในกลุ่มที่อ่อนแอที่สุด ข้อมูลของ Refinitiv ระบุว่ากลุ่มนี้ลดลง 1.7% ในช่วงต้นเช้า และ 4.6% ใกล้กับการอัปเดตเมื่อเวลา 9:59 น. ขณะที่ข้อมูลช่วงการซื้อขายแรกอีกชุดบันทึกว่ากลุ่มโครงสร้างพื้นฐานลดลง 2.75% พร้อมกับการลดลง 2.35% ของกลุ่มอุตสาหกรรม และ 2.02% ของกลุ่มวัสดุพื้นฐาน

ข้อมูลของ Refinitiv ใกล้เวลา 9:59 น. ยังแสดงว่ากลุ่มวัสดุพื้นฐานลดลง 1.9% และกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นลดลง 1.6% ตัวเลขก่อนหน้านี้แสดงว่ากลุ่มเทคโนโลยีลดลง 1% และกลุ่มการเงินลดลง 0.4% สะท้อนแรงกดดันในหลายส่วนของตลาด

เมื่อเวลาประมาณ 11:02 น. Petrindo Jaya Kreasi หรือ CUAN ลดลง 6.94% มาอยู่ที่ 402 รูเปียห์ต่อหุ้น Barito Pacific หรือ BRPT ลดลง 6.48% อยู่ที่ 1,155 รูเปียห์ ขณะที่ Solusi Sinergi Digital หรือ WIFI ลดลง 6.47% มาอยู่ที่ 940 รูเปียห์ ส่วน Indosat หรือ ISAT ลดลง 6.69% มาอยู่ที่ 1,465 รูเปียห์

ดัชนี LQ45 อยู่ที่ 529.03 จุด เมื่อเวลา 9:41 น. ลดลง 2.35% จากระดับเปิดตลาด ดัชนีนี้ติดตามหุ้นที่คัดเลือกมา 45 ตัวซึ่งมีสภาพคล่องในการซื้อขายสูง จึงเป็นอีกตัวชี้วัดแรงกดดันต่อหุ้นชั้นนำของอินโดนีเซีย

หุ้นบางตัวยังมีแรงซื้อ

Temas ซึ่งซื้อขายในชื่อ TMAS เพิ่มขึ้น 12.73% มาอยู่ที่ 124 รูเปียห์ เมื่อเวลา 9:41 น. โดยอยู่ในกลุ่มหุ้น 100 ตัวที่มีมูลค่าธุรกรรมสูงสุด ซึ่งแต่ละตัวมีมูลค่าซื้อขายอย่างน้อย 1 พันล้านรูเปียห์ Kokoh Exa Nusantara หรือ KOCI เพิ่มขึ้น 6.76% มาอยู่ที่ 79 รูเปียห์ และ Koka Indonesia หรือ KOKA ปรับขึ้น 5.07% มาอยู่ที่ 145 รูเปียห์

ในกลุ่มเดียวกัน Trimegah Karya Pratama หรือ UVCR ลดลง 7% มาอยู่ที่ 186 รูเปียห์ Energi Mega Persada หรือ ENRG ร่วง 6.99% มาอยู่ที่ 665 รูเปียห์ ขณะที่ Abadi Nusantara Hijau Investama หรือ PACK ลดลง 6.88% มาอยู่ที่ 352 รูเปียห์

Temas ยังปรากฏในกลุ่มบริษัทที่ช่วยพยุงดัชนีไม่ให้ลดลงมากในช่วงสาย นักลงทุนยังคงซื้อหุ้นบางตัวที่เลือกไว้ แม้หุ้นที่ปรับลงซึ่งมีจำนวนมากกว่าจะฉุดตลาดโดยรวมให้ลดลง

แรงขายจากต่างชาติและความไม่แน่นอนเรื่อง MSCI กดดันความเชื่อมั่น

Nafan ระบุว่าแรงขายสุทธิจากต่างชาติที่ยังดำเนินต่อไปและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการประเมินของ MSCI เป็นความเสี่ยงที่อาจทำให้ตลาดลดลงต่อ การขายสุทธิหมายถึงนักลงทุนขายหุ้นมากกว่าที่ซื้อในช่วงเวลาที่นำมาคำนวณ

ความกังวลของตลาดรวมถึงความเป็นไปได้ที่ MSCI จะย้ายอินโดนีเซียไปอยู่ในหมวดตลาดเดี่ยว (Standalone Market) การจัดประเภทของ MSCI ช่วยกำหนดว่าประเทศต่าง ๆ จะมีสัดส่วนอยู่ในดัชนีอ้างอิงการลงทุนที่กองทุนระหว่างประเทศใช้มากน้อยเพียงใด การเปลี่ยนประเภทอาจส่งผลต่อกองทุนที่ถือหุ้นของประเทศนั้นและจำนวนเงินที่กองทุนจัดสรรให้

ข้อมูลระหว่างการซื้อขายไม่ได้ระบุการตัดสินใจขั้นสุดท้ายของ MSCI วันที่เริ่มใช้มาตรการ หรือมูลค่าการขายสุทธิจากต่างชาติ นักลงทุนยังจับตาการปฏิรูปธรรมาภิบาลตลาดทุนโดยสำนักงานบริการทางการเงิน หรือ OJK รวมถึงสถาบันที่รับผิดชอบการดำเนินงานและกำกับดูแลตลาด

สำหรับบริษัทอินโดนีเซีย แรงขายที่ยืดเยื้ออาจลดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และทำให้การระดมทุนผ่านการออกหุ้นใหม่ไม่น่าดึงดูดเท่าเดิม ส่วนผู้ถือหุ้นได้รับผลกระทบในทันทีจากราคาหุ้นที่ลดลง ซึ่งทำให้มูลค่าการถือครองลดลง โดยเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ที่เป็นแรงขับเคลื่อนให้ดัชนีลดลง

ต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ กดดันตลาดโลกต่อเนื่อง

ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ถึง 4.00% โดย Lisa Cook และ Beth Hammack สนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์ หนึ่งจุดเบสิกพอยต์เท่ากับหนึ่งในร้อยของจุดเปอร์เซ็นต์ ดังนั้นการขึ้นดอกเบี้ยที่ทั้งสองสนับสนุนจึงเท่ากับ 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์

Kevin Warsh ประธานเฟดกล่าวว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง และไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการดำเนินนโยบายในขั้นต่อไป เขายังระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้น โดยมีการปรับประมาณการการเติบโตในครึ่งแรกของปี 2026 เป็น 2.4% ขณะที่ธนาคารกลางยังคงเดินหน้าสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2%

ราคาตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ประมาณ 80% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี แตะ 5.042% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นอาจดึงเงินทุนไปสู่การลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์ และทำให้ต้นทุนการกู้ยืมระหว่างประเทศแพงขึ้น

Nafan ยังชี้ถึงความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ หนี้ภาคธุรกิจ และการรีไฟแนนซ์ การรีไฟแนนซ์หมายถึงการแทนที่หนี้ที่ถึงกำหนดชำระด้วยการกู้ยืมใหม่ เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูง การกู้เงินมาทดแทนหนี้เดิมอาจมีต้นทุนสูงขึ้นสำหรับบริษัท

หุ้นเทคโนโลยีในตลาดต่างประเทศเคลื่อนไหวคละกัน Samsung Electronics ลดลงมากกว่า 5% หลังผลกำไรจากการดำเนินงานไตรมาสสามต่ำกว่าคาด ขณะที่ Alphabet ร่วง 10% ในการซื้อขายหลังเวลาทำการปกติ ส่วน Microsoft และ Oracle ปรับตัวเป็นบวก Nafan ยังกล่าวถึงความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านและราคาน้ำมันที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ว่าเป็นแรงกดดันต่อเงินเฟ้อและต้นทุนทางการเงิน

การประกาศข้อมูลช่วงค่ำเป็นจุดจับตาถัดไป

กำหนดประกาศตัวเลขเงินเฟ้อรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนคือเวลา 7:30 p.m. ตามเวลาจาการ์ตา วันที่ 29 ตุลาคม ตัวเลข PCE ติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ และเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ

คาดว่าเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานจะเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนก่อนหน้า เทียบกับ 0.2% ในเดือนสิงหาคม ส่วนอัตรารายปีคาดว่าจะเพิ่มเป็น 3.1% จาก 3.0% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อ PCE โดยรวมในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 3.4%

สหรัฐฯ มีกำหนดประกาศจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 24 ตุลาคมด้วย รายงานก่อนหน้าแสดงว่าจำนวนผู้ยื่นขอลดลง 6,000 ราย เหลือ 194,000 ราย ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 17 ตุลาคม ต่ำกว่าที่คาดไว้ 200,000 ราย และเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม จำนวนผู้ยื่นขอที่ต่ำบ่งชี้ว่ามีคนเริ่มขอรับความช่วยเหลือกรณีว่างงานรายใหม่ค่อนข้างน้อย

ธนาคารกลางยุโรปมีกำหนดประกาศมติอัตราดอกเบี้ยเวลา 8:15 p.m. ตามเวลาจาการ์ตา ตามด้วยการแถลงข่าวเวลา 8:45 p.m. คาดว่าอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลักจะคงอยู่ที่ 2.65% และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 2.50%

กำหนดประกาศเหล่านี้อยู่หลังการซื้อขายช่วงกลางวันของอินโดนีเซีย ตัวเลขเงินเฟ้อและความเห็นของธนาคารกลางจะให้ข้อมูลใหม่แก่นักลงทุนเกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืม ค่าเงิน และแรงกดดันต่อบริษัทที่เผชิญต้นทุนพลังงานและหนี้สูงอยู่แล้ว

ประเด็นสำคัญ

• IHSG ลดลง 2.55% มาอยู่ที่ 5,147.36 จุด เมื่อเวลาประมาณ 11:02 น. ตามเวลาจาการ์ตา วันที่ 29 ตุลาคม หลังเปิดตลาดสูงขึ้น
• RTI Business บันทึกหุ้นที่ปรับลง 597 ตัว ปรับขึ้น 102 ตัว และไม่เปลี่ยนแปลง 85 ตัว
• มูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ 5.01 ล้านล้านรูเปียห์ จากหุ้น 12.55 พันล้านหุ้น และธุรกรรม 680,264 รายการ
• Bank Central Asia, Astra, Bank Rakyat Indonesia, Telkom และ Barito Renewables เป็นบริษัทหลักที่กดดันตลาดให้ลดลง
• แรงขายจากต่างชาติ ความไม่แน่นอนเรื่องการจัดประเภทของ MSCI และต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกที่สูง กดดันความเชื่อมั่น
• ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ และมติอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปเป็นประเด็นระหว่างประเทศถัดไปที่มีกำหนดประกาศ