ร่างกฎหมายการเงินฉบับปรับปรุงของจีนมุ่งจัดการสัญญาที่ไม่เป็นธรรมและการตลาดการลงทุนออนไลน์

เสนอเพิ่มความคุ้มครองลูกค้าบริการทางการเงิน

ร่างกฎหมายการเงินฉบับปรับปรุงของจีนจะห้ามข้อกำหนดในสัญญามาตรฐานที่ไม่เป็นธรรม กำหนดให้ผู้ขายเลือกผลิตภัณฑ์ทางการเงินให้เหมาะกับสถานการณ์ของลูกค้า และจำกัดการประชาสัมพันธ์ทางอินเทอร์เน็ตสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เสนอขายผ่านการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง ข้อเสนอเหล่านี้ถูกยื่นเมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 ต่อที่ประชุมครั้งที่ 25 ของคณะกรรมาธิการสามัญประจำสภาประชาชนแห่งชาติชุดที่ 14 เพื่อพิจารณาเป็นครั้งที่สอง

การปรับปรุงดังกล่าวมุ่งให้ความสำคัญกับการตัดสินใจทางการเงินในชีวิตประจำวันหลายเรื่อง ได้แก่ เงื่อนไขที่ลูกค้ายอมรับเมื่อซื้อผลิตภัณฑ์ ความเสี่ยงที่พนักงานขายชี้แจง และโฆษณาการลงทุนที่ผู้คนพบเห็นทางออนไลน์ ผู้ให้บริการจะต้องกำหนดเงื่อนไขการทำธุรกรรมที่เป็นธรรมและสมเหตุสมผล ขณะที่ผู้ทำการตลาดผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินจะมีหน้าที่ชัดเจนในการทำความเข้าใจลูกค้า

ร่างกฎหมายยังครอบคลุมประเด็นที่กว้างกว่าธุรกรรมรายบุคคล โดยเสนอให้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับกิจกรรมทางการเงินทั้งหมด ชี้แจงความรับผิดชอบระหว่างหน่วยงานกำกับดูแล และเสริมสร้างกลไกการระบุและจัดการความเสี่ยงทางการเงิน เป้าหมายคือการวางรากฐานทางกฎหมายร่วมกันสำหรับกิจกรรมด้านธนาคาร ประกันภัย หลักทรัพย์ และการเงินประเภทอื่น ๆ

การยื่นร่างในเดือนพฤศจิกายนมีขึ้นหลังจากการพิจารณาเบื้องต้นเมื่อเดือนมิถุนายน 2026 บทบัญญัติเหล่านี้ยังเป็นข้อเสนอที่อยู่ระหว่างการพิจารณาทางนิติบัญญัติ ไม่มีการระบุวันประกาศใช้ วันมีผลบังคับใช้ หรือกำหนดการพิจารณาครั้งต่อไป และรายงานการปรับปรุงไม่ได้ระบุบทลงโทษหรือกระบวนการที่ลูกค้าจะใช้เรียกร้องค่าชดเชยได้

สัญญาทางการเงินจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร?

ผู้ให้บริการทางการเงินจะต้องเสนอเงื่อนไขที่เป็นธรรมและสมเหตุสมผล ร่างฉบับปรับปรุงมุ่งจัดการกับข้อสัญญามาตรฐานที่ตัดสิทธิหรือจำกัดสิทธิของลูกค้า ลดหรือยกเว้นความรับผิดชอบของผู้ให้บริการเอง หรือผลักภาระความรับผิดชอบให้ผู้บริโภคและนักลงทุนมากเกินควรอย่างไม่เป็นธรรมหรือไม่สมเหตุสมผลโดยเฉพาะ

ข้อกำหนดมาตรฐานคือเงื่อนไขที่จัดทำไว้ล่วงหน้าเพื่อใช้ซ้ำ ลูกค้ามักพบเงื่อนไขเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของสัญญาที่จัดทำเป็นลายลักษณ์อักษรพร้อมใช้งาน แทนที่จะเจรจาเงื่อนไขแต่ละข้อเป็นรายข้อ กฎที่เสนอขึ้นมุ่งจัดการกับความสมดุลของความรับผิดชอบในเงื่อนไขดังกล่าว รวมถึงสิ่งที่ธุรกิจคาดหวังให้ลูกค้ายอมรับ และความรับผิดชอบที่ธุรกิจยังคงต้องแบกรับ

ดังนั้น ข้อสัญญาที่ผลักความรับผิดชอบไปให้ลูกค้าจะต้องได้รับการพิจารณาควบคู่กับข้อกำหนดเรื่องความเป็นธรรมที่เสนอไว้ สำหรับผู้ซื้อทั่วไป ประเด็นในทางปฏิบัตินั้นตรงไปตรงมา คือสัญญาควรอธิบายธุรกรรมอย่างชัดเจน โดยไม่ใช้ถ้อยคำมาตรฐานเพื่อบั่นทอนสถานะของผู้ซื้ออย่างไม่เป็นธรรม

การปรับปรุงนี้ครอบคลุมทั้งผู้บริโภคบริการทางการเงินและนักลงทุน ถ้อยคำในร่างครอบคลุมการให้บริการและผลิตภัณฑ์ทางการเงิน โดยมุ่งคุ้มครองลูกค้าตั้งแต่ขั้นตอนที่ผู้ให้บริการกำหนดเงื่อนไขความสัมพันธ์กับลูกค้า

ผู้ขายจะต้องทำความเข้าใจลูกค้า

ธุรกิจที่ทำการตลาดผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินจะต้องยกระดับการบริหารจัดการความเหมาะสมกับลูกค้า กล่าวอย่างง่ายคือ ความเหมาะสมหมายถึงการตรวจสอบว่าผลิตภัณฑ์สอดคล้องกับผู้ที่ได้รับข้อเสนอหรือไม่ แทนที่จะถือว่าผู้ซื้อที่มีโอกาสทุกคนเป็นลูกค้าที่เหมาะสม

ร่างฉบับปรับปรุงระบุหน้าที่หลายประการที่เชื่อมโยงกัน ผู้ทำการตลาดจะต้องทำความเข้าใจสถานการณ์ของลูกค้าตามที่กฎกำหนด ชี้แจงเนื้อหาของผลิตภัณฑ์และบริการอย่างตรงไปตรงมา เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงอย่างเพียงพอ และเสนอผลิตภัณฑ์และบริการที่สอดคล้องกับสถานการณ์ของลูกค้า

การให้ข้อมูลอย่างตรงไปตรงมาและการแนะนำผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมตอบโจทย์คนละส่วนของการขาย การอธิบายวิธีการทำงานของผลิตภัณฑ์ช่วยให้ลูกค้าเข้าใจว่ากำลังซื้ออะไร ส่วนการตรวจสอบความเหมาะสมคือการพิจารณาว่าควรนำผลิตภัณฑ์นั้นมาเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่เสนอให้ลูกค้ารายนั้นตั้งแต่แรกหรือไม่

ข้อกำหนดที่เสนอขึ้นมาเชื่อมโยงความรู้ของผู้ขายเกี่ยวกับลูกค้าเข้ากับข้อมูลที่ให้ระหว่างการทำการตลาด การเตือนเรื่องความเสี่ยงจะควบคู่กับหน้าที่ในการเลือกผลิตภัณฑ์ให้เหมาะสม ทำให้กระบวนการขายมีความรับผิดชอบกว้างกว่าการเพียงนำเสนอผลิตภัณฑ์และขอความยินยอม

การตลาดทางอินเทอร์เน็ตต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดสองชุด

ผู้ให้บริการและผู้ทำการตลาดที่ใช้อินเทอร์เน็ตจะต้องปฏิบัติตามกฎหมายการเงิน กฎหมายอื่นที่เกี่ยวข้อง กฎระเบียบทางปกครอง และกฎที่หน่วยงานด้านการเงินของคณะรัฐมนตรีออกสำหรับผลิตภัณฑ์หรือบริการนั้น ๆ นอกจากนี้ยังต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดที่กำกับดูแลการให้บริการหรือการทำการตลาดทางออนไลน์โดยเฉพาะ

ข้อเสนอนี้รวบรวมกฎเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินและกฎเกี่ยวกับช่องทางที่ผลิตภัณฑ์เข้าถึงลูกค้า ผลิตภัณฑ์ที่เสนอขายผ่านช่องทางอินเทอร์เน็ตยังคงต้องอยู่ภายใต้ข้อกำหนดที่ใช้กับผลิตภัณฑ์นั้น ขณะที่การนำเสนอและประชาสัมพันธ์ทางออนไลน์ก็ต้องเป็นไปตามกฎอินเทอร์เน็ตที่เกี่ยวข้องด้วย

สำหรับลูกค้า ประเด็นสำคัญคือหน้าจอที่ใช้ขายผลิตภัณฑ์เป็นเพียงส่วนหนึ่งของธุรกรรม ถ้อยคำในร่างฉบับปรับปรุงจะเชื่อมโยงกิจกรรมออนไลน์เข้ากับกรอบกำกับดูแลทางการเงินในวงกว้าง ซึ่งครอบคลุมทั้งการให้บริการและการทำการตลาดเพื่อดึงดูดผู้ซื้อ

ห้ามเสนอขายหลักทรัพย์แบบเฉพาะเจาะจงต่อสาธารณชน

ร่างฉบับปรับปรุงเพิ่มข้อจำกัดเฉพาะสำหรับผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินที่เสนอขายผ่านการออกหลักทรัพย์แบบไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ โดยจะห้ามการโฆษณา การชักชวนประชาชนทั่วไป หรือการชักชวนประชาชนทั่วไปในลักษณะแอบแฝงผ่านอินเทอร์เน็ตและช่องทางอื่น ๆ

การเสนอขายแบบไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ ซึ่งมักเรียกว่าการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง (private placement) มุ่งเสนอขายให้แก่นักลงทุนที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ในวงจำกัด แทนที่จะเสนอขายต่อประชาชนทั่วไป ข้อจำกัดที่เสนอนี้มุ่งควบคุมวิธีประชาสัมพันธ์ผลิตภัณฑ์ดังกล่าว กล่าวคือ ผลิตภัณฑ์ที่มีไว้สำหรับกลุ่มผู้ซื้อที่จำกัดจะไม่สามารถโฆษณาหรือส่งเสริมการขายด้วยการชักชวนประชาชนทั่วไปได้

การระบุถึงการชักชวนประชาชนทั่วไปในลักษณะแอบแฝงทำให้ขอบเขตของข้อกำหนดครอบคลุมมากกว่าการโฆษณาที่นำเสนออย่างเปิดเผยว่าเป็นการชักชวนให้ซื้อจากสาธารณชน ขอบเขตที่เสนอนี้พิจารณาจากเนื้อหาของการประชาสัมพันธ์ รวมถึงความพยายามดึงดูดประชาชนทั่วไปทางอ้อม

บทบัญญัตินี้เสริมข้อกำหนดเรื่องความเหมาะสม ความเหมาะสมเกี่ยวข้องกับว่าผลิตภัณฑ์ตรงกับลูกค้ารายใดรายหนึ่งหรือไม่ ส่วนข้อจำกัดเกี่ยวกับการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจงเกี่ยวข้องกับกลุ่มคนที่ผู้ขายสามารถเข้าถึงผ่านการประชาสัมพันธ์ต่อสาธารณะ เมื่อพิจารณาร่วมกับข้อกำหนดด้านสัญญา ทั้งหมดจะครอบคลุมสามขั้นตอนที่แตกต่างกัน ได้แก่ การดึงดูดผู้ซื้อ การแนะนำผลิตภัณฑ์ และการกำหนดเงื่อนไขการทำธุรกรรม

รากฐานร่วมสำหรับกฎหมายการเงิน

จีนกำลังจัดทำกฎหมายการเงินให้เป็นกฎหมายพื้นฐานแบบครอบคลุม ซึ่งจะใช้กำกับและประสานกรอบกฎหมายการเงินของประเทศ โดยระบุว่ากฎหมายนี้จะเป็นองค์ประกอบหลักของโครงสร้างที่เรียกว่า 1+N+X

ในโครงสร้างดังกล่าว 1 หมายถึงกฎหมายการเงิน ส่วน N หมายถึงกฎหมายที่กำกับดูแลภาคส่วนต่าง ๆ เช่น ธนาคาร ประกันภัย และหลักทรัพย์ ขณะที่ X ครอบคลุมกฎหมายและข้อบังคับทางการเงินอื่น ๆ กฎหมายรายภาคส่วนและกฎอื่น ๆ จะต้องสอดคล้องกับบทบัญญัติพื้นฐานที่กำหนดไว้ในกฎหมายหลัก ผ่านทั้งการตรากฎหมายใหม่และการปรับปรุงกฎหมายที่มีอยู่

แนวทางนี้ใช้หลักกฎหมายในวงกว้างเพื่อครอบคลุมประเด็นที่มีกิจกรรมทางการเงินร่วมกัน ขณะเดียวกันก็ปล่อยให้กฎหมายที่กำกับดูแลแต่ละสาขากำหนดรายละเอียดที่เจาะจงยิ่งขึ้น แนวทางนี้ช่วยอธิบายว่าเหตุใดร่างฉบับเดียวกันจึงครอบคลุมทั้งการคุ้มครองลูกค้า ความรับผิดชอบของหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาตลาด และความเสี่ยงทางการเงิน

ร่างกฎหมายยังเรียกร้องให้มีการนำโดยศูนย์กลางอย่างรวมศูนย์และเป็นเอกภาพของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนด้านการเงิน และให้มุ่งเน้นการรับใช้ประชาชน ร่างฉบับที่นำเข้าสู่การพิจารณาครั้งที่สองเพิ่มเนื้อหาที่สนับสนุนแนวทางที่มุ่งเน้นตลาดและตั้งอยู่บนหลักนิติธรรม ตลอดจนส่งเสริมการสร้างศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ

หน่วยงานกำกับดูแลจะมีการแบ่งความรับผิดชอบชัดเจนขึ้น

ร่างกฎหมายในภาพรวมเสนอให้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลสำหรับกิจกรรมทางการเงินทั้งหมด โดยจัดการกำกับดูแลตามประเภทและระดับ แนวทางนี้ช่วยให้การกำกับดูแลจำแนกกิจกรรมต่าง ๆ ได้ ขณะเดียวกันก็ยังคงให้อยู่ภายในกรอบกำกับดูแล นอกจากนี้ยังเรียกร้องให้ดำเนินการกับกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย

ความรับผิดชอบด้านการกำกับดูแลเป็นอีกประเด็นสำคัญ ร่างกฎหมายมุ่งให้แบ่งหน้าที่ชัดเจนขึ้น สนับสนุนหน่วยงานกำกับดูแลให้ปฏิบัติหน้าที่ได้เข้มแข็งขึ้น และเพิ่มความรับผิดรับชอบต่อผลการปฏิบัติงาน นอกจากนี้ยังส่งเสริมความร่วมมือระหว่างหน่วยงาน และระหว่างส่วนกลางกับท้องถิ่น

บทบัญญัติเหล่านี้มุ่งจัดระเบียบโครงสร้างเบื้องหลังการกำกับดูแล กฎสำหรับธุรกิจการเงินจะใช้ได้ผลเมื่อหน่วยงานทราบว่าตนกำกับดูแลกิจกรรมใด ความรับผิดชอบของแต่ละหน่วยงานเชื่อมโยงกันอย่างไร และควรร่วมมือกันเมื่อใด ร่างกฎหมายกำหนดให้การคุ้มครองผู้บริโภคและนักลงทุนเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างหน้าที่ด้านการกำกับดูแลที่กว้างขึ้นนี้

ร่างฉบับที่นำเข้าสู่การพิจารณาครั้งที่สองยังเพิ่มบทบัญญัติเกี่ยวกับธุรกิจบริหารสินทรัพย์และการกำกับดูแลกิจกรรมทางการเงินข้ามพรมแดน โดยทั่วไป การบริหารสินทรัพย์หมายถึงการบริหารเงินหรือการลงทุนให้ลูกค้า ส่วนกิจกรรมข้ามพรมแดนเกี่ยวข้องกับเขตอำนาจศาลมากกว่าหนึ่งแห่ง

การรับมือความเสี่ยงจะเริ่มต้นเร็วขึ้น

ร่างกฎหมายเสนอให้ปรับปรุงกลไกการป้องกัน ลด และแก้ไขความเสี่ยงทางการเงิน พร้อมกำหนดความรับผิดชอบให้แก่ฝ่ายต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการจัดการความเสี่ยง โดยเรียกร้องให้มีการระบุความเสี่ยง การเตือนภัย การเปิดเผยปัญหา และการดำเนินการตั้งแต่เนิ่น ๆ

แนวทางที่เสนอขึ้นมุ่งแก้ปัญหาการขาดอำนาจตามกฎหมายและทรัพยากรที่ไม่เพียงพอสำหรับจัดการภาวะวิกฤตทางการเงิน อำนาจตามกฎหมายกำหนดว่าผู้รับมือสถานการณ์ที่มีปัญหาสามารถดำเนินการใดได้บ้าง ส่วนทรัพยากรเป็นตัวกำหนดว่าพวกเขามีเครื่องมือใดในการรับมือ

การแก้ไขความเสี่ยงจะดำเนินการตามหลักการที่มุ่งเน้นตลาดและกระบวนการตามกฎหมาย ร่างกฎหมายยังมุ่งเสริมความเชื่อมโยงระหว่างการจัดการความเสี่ยงทางการเงิน กระบวนการยุติธรรม และการบังคับใช้กฎหมายอาญา โดยเชื่อมโยงการดำเนินการด้านการกำกับดูแลเข้ากับงานของศาลและหน่วยงานที่จัดการกับอาชญากรรม

ดังนั้น การคุ้มครองผู้บริโภคและการบริหารความเสี่ยงจึงอยู่ภายใต้กรอบเดียวกันที่เสนอขึ้นมา บทบัญญัติด้านการขายมุ่งกำกับวิธีปฏิบัติต่อลูกค้าแต่ละราย ส่วนบทบัญญัติด้านการกำกับดูแลและการแก้ไขปัญหามุ่งกำหนดวิธีที่หน่วยงานติดตามกิจกรรมทางการเงินและรับมือเมื่อเกิดปัญหา

ที่มาของร่างกฎหมายก่อนเข้าสู่การพิจารณาครั้งที่สอง

ลำดับขั้นทางนิติบัญญัติที่ระบุไว้จนถึงขณะนี้มีสองช่วงหลัก การปรับปรุงในเดือนพฤศจิกายนต่อยอดจากการพิจารณากรอบกฎหมายที่เสนอไว้ครั้งแรกเมื่อต้นปี 2026

• มิถุนายน 2026: ที่ประชุมครั้งที่ 23 ของคณะกรรมาธิการสามัญประจำสภาประชาชนแห่งชาติชุดที่ 14 พิจารณาร่างกฎหมายการเงินเป็นครั้งแรก
• 2 พฤศจิกายน 2026: มีการยื่นร่างกฎหมายต่อที่ประชุมครั้งที่ 25 ของคณะกรรมาธิการสามัญเพื่อพิจารณาเป็นครั้งที่สอง พร้อมเพิ่มรายละเอียดการคุ้มครองลูกค้าและข้อกำหนดเฉพาะสำหรับการทำการตลาดทางอินเทอร์เน็ต

พัฒนาการสำคัญในการพิจารณาครั้งที่สองคือการเพิ่มรายละเอียดเกี่ยวกับธุรกรรมทางการเงินและการประชาสัมพันธ์ เงื่อนไขสัญญาที่เป็นธรรม การชี้แจงอย่างตรงไปตรงมา การเตือนเรื่องความเสี่ยงอย่างเพียงพอ และข้อจำกัดด้านการตลาดต่อสาธารณะสำหรับการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง จะกลายเป็นองค์ประกอบที่ระบุไว้อย่างชัดเจนในกรอบกฎหมายร่วมที่เสนอขึ้นมา

ประเด็นสำคัญ

• ร่างกฎหมายการเงินของจีนเข้าสู่การพิจารณาครั้งที่สองเมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 หลังจากการพิจารณาเบื้องต้นในเดือนมิถุนายน
• ผู้ให้บริการจะต้องกำหนดเงื่อนไขที่เป็นธรรม และหลีกเลี่ยงข้อสัญญามาตรฐานที่จำกัดสิทธิของลูกค้าหรือผลักความรับผิดชอบอย่างไม่เป็นธรรม
• ผู้ทำการตลาดจะต้องทำความเข้าใจลูกค้า อธิบายผลิตภัณฑ์อย่างตรงไปตรงมา เตือนเรื่องความเสี่ยง และเสนอผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสม
• กิจกรรมทางการเงินออนไลน์จะต้องปฏิบัติตามทั้งกฎของผลิตภัณฑ์และกฎที่กำกับดูแลการให้บริการและการทำการตลาดทางอินเทอร์เน็ต
• ห้ามใช้โฆษณาทางอินเทอร์เน็ต การชักชวนประชาชนทั่วไป หรือการชักชวนประชาชนทั่วไปในลักษณะแอบแฝงเพื่อเสนอขายแบบไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ
• ร่างกฎหมายในภาพรวมครอบคลุมการกำกับดูแล การประสานงาน ความรับผิดรับชอบ และการดำเนินการรับมือความเสี่ยงทางการเงินตั้งแต่เนิ่น ๆ
• ข้อเสนอยังคงอยู่ระหว่างการพิจารณาทางนิติบัญญัติ