ดัชนี IHSG อินโดนีเซียพุ่ง 3% หลังธนาคารรัฐและ Telkom นำตลาดรีบาวด์จากการเปลี่ยนเกณฑ์ดัชนี

รัฐวิสาหกิจช่วยดันหุ้นจาการ์ตาทะลุ 5,000 จุด

ดัชนีหุ้นอ้างอิงของอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น 149.56 จุด หรือ 3.04% แตะ 5,069.33 จุด เมื่อเวลา 9:21 น. ตามเวลาจาการ์ตา วันพฤหัสบดีที่ 5 พฤศจิกายน 2026 โดยมีรัฐวิสาหกิจรายใหญ่ช่วยหนุนการฟื้นตัว ธนาคาร Bank Rakyat Indonesia, Telkom Indonesia, Bank Mandiri และ Bank Negara Indonesia รวมกันหนุนดัชนี 38.60 จุด ในข้อมูล ณ เวลา 9:37 น.

ดัชนี Jakarta Composite Index ซึ่งรู้จักกันในประเทศว่า IHSG เปิดที่ 4,998.34 จุด และขึ้นไปทำระดับสูงสุดช่วงต้นวันที่ 5,072.05 จุด เมื่อถึงเวลา 9:21 น. มูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ 54.98 ล้านล็อต คิดเป็นมูลค่า 2.246 ล้านล้านรูเปียห์ ทำให้ดัชนีอ้างอิงเข้าใกล้ระดับสูงสุดของช่วงเช้า

การปรับขึ้นเกิดขึ้นสามวันหลังมีการเปลี่ยนเกณฑ์คุณสมบัติของดัชนี ซึ่งทำให้ธนาคารขนาดใหญ่และบริษัทอื่น ๆ ที่มีการถือหุ้นในวงกว้างมีอิทธิพลต่อดัชนีอ้างอิงมากขึ้น หุ้นเทคโนโลยีและวัสดุพื้นฐานก็ปรับขึ้นแรง ขณะที่เงินรูเปียห์แข็งค่าพร้อมกับตลาดหุ้น

นักลงทุนกำลังรอประกาศข้อมูลหลายรายการตามกำหนด รวมถึงตัวเลขการเติบโตทางเศรษฐกิจไตรมาส 3 ของอินโดนีเซีย เวลา 11:00 น. การปรับขึ้นในช่วงต้นวันยังเกิดขึ้นหลังราคาน้ำมันในตลาดโลกดิ่งลงกว่า 8% เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน

รัฐวิสาหกิจใดหนุนดัชนีมากที่สุด?

ข้อมูลของ Refinitiv ณ เวลา 9:37 น. ระบุว่า Bank Rakyat Indonesia ซึ่งซื้อขายด้วยสัญลักษณ์ BBRI เป็นรัฐวิสาหกิจที่หนุนดัชนีมากที่สุด หุ้นอยู่ที่ 2,760 รูเปียห์ และเพิ่มแรงหนุนให้ IHSG 14.95 จุด

Telkom Indonesia หรือ TLKM ตามมา โดยหนุนดัชนี 10.82 จุด ที่ราคาหุ้น 2,010 รูเปียห์ ส่วน Bank Mandiri หรือ BMRI เพิ่ม 7.92 จุด ที่ราคา 3,670 รูเปียห์ ขณะที่ Bank Negara Indonesia หรือ BBNI หนุนดัชนี 4.91 จุด ที่ราคา 3,280 รูเปียห์ ธนาคารทั้งสองแห่งติดอันดับผู้หนุนดัชนีเชิงบวก 10 อันดับแรก

ธนาคารรัฐทั้งสามแห่งหนุนดัชนีรวม 27.78 จุด ส่วน Telkom หนุนอีก 10.82 จุดในกลุ่มนี้ การมีส่วนร่วมต่อดัชนีหมายถึงผลจากการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นของบริษัทที่เพิ่มหรือลดค่าดัชนีอ้างอิง บริษัทที่มีน้ำหนักในดัชนีมากย่อมมีอิทธิพลสูงกว่า ดังนั้นราคาหุ้นธนาคารรายใหญ่ที่ขยับเพียงเล็กน้อยอาจส่งผลมากกว่าการเปลี่ยนแปลงที่มากกว่าของบริษัทขนาดเล็ก

Bank Central Asia หรือ BBCA และ Amman Mineral Internasional หรือ AMMN ก็เป็นหนึ่งในหุ้นที่ถูกระบุว่าหนุนตลาดเชิงบวกในช่วงเช้าเช่นกัน รัฐวิสาหกิจจึงมีบทบาทสำคัญในการปรับขึ้นครั้งนี้ ซึ่งขยายวงไปถึงบริษัทขนาดใหญ่อื่น ๆ ด้วย

การปรับขึ้นช่วงเช้าเป็นไปอย่างไร

IHSG เริ่มต้นที่ 4,998.34 จุด เพิ่มขึ้น 78.57 จุด หรือ 1.60% จากราคาปิดครั้งก่อน จากนั้นขยับทะลุ 5,000 จุดภายในไม่กี่นาทีหลังเปิดตลาด และเคลื่อนไหวอยู่ที่ราว 5,050 ถึง 5,070 จุดในช่วงต่อมาของเช้า

ข้อมูลการซื้อขายสำคัญตามเวลาจาการ์ตาแสดงให้เห็นว่าดัชนีปรับขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงใด:

• 2 พฤศจิกายน: เกณฑ์คุณสมบัติใหม่มีผลบังคับใช้ โดยตัดหุ้นที่ถูกจัดว่ามีการถือครองกระจุกตัวสูงออกจาก IHSG
• 3 พฤศจิกายน: ดัชนีปิดที่ 4,904.29 จุด หลังลดลง 3.78%
• 5 พฤศจิกายน ช่วงเปิดตลาด: ดัชนีเริ่มที่ 4,998.34 จุด โดยลงไปต่ำสุดช่วงต้นวันที่ 4,995.46 จุด
• 5 พฤศจิกายน เวลา 9:00 น.: IHSG แตะ 5,034.20 จุด เพิ่มขึ้น 2.33%
• 5 พฤศจิกายน เวลา 9:01 น.: RTI บันทึกดัชนีที่ 5,046.86 จุด เพิ่มขึ้น 127.10 จุด หรือ 2.58%
• 5 พฤศจิกายน เวลา 9:21 น.: ดัชนีแตะ 5,069.33 จุด เพิ่มขึ้น 3.04% หลังขึ้นไปแตะ 5,072.05 จุด

ข้อมูลจากการรายงานสดช่วงต้นวันยังระบุว่าดัชนีอยู่ที่ 5,025 จุด เพิ่มขึ้น 2.15% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนการซื้อขายช่วงเปิดตลาดที่เคลื่อนไหวรวดเร็ว ข้อมูลดัชนีล่าสุดที่รายงานในที่นี้เป็นของช่วงเช้า โดยยังไม่มีผลปิดตลาด

หุ้นขึ้นมากกว่าหุ้นลง

RTI บันทึกหุ้นปรับขึ้น 370 ตัว ปรับลง 89 ตัว และไม่เปลี่ยนแปลง 124 ตัว ณ เวลา 9:01 น. คิดเป็นหุ้นขึ้นมากกว่าหุ้นลงเล็กน้อยกว่า 4 ต่อ 1 แสดงให้เห็นว่าการปรับขึ้นไม่ได้จำกัดอยู่แค่หุ้นรายใหญ่ที่หนุนดัชนีมากที่สุด

ขณะนั้นมีการซื้อขายรวม 1.75 พันล้านหุ้น มูลค่า 614.12 พันล้านรูเปียห์ จากธุรกรรม 60,480 รายการ เมื่อถึงเวลา 9:21 น. มูลค่าซื้อขายที่รายงานเพิ่มเป็น 2.246 ล้านล้านรูเปียห์ หรือราว 3.7 เท่าของมูลค่าก่อนหน้า

ล็อตหุ้นมาตรฐานของอินโดนีเซียมี 100 หุ้น ดังนั้นปริมาณซื้อขายที่รายงานไว้ 54.98 ล้านล็อต ณ เวลา 9:21 น. จึงเท่ากับประมาณ 5.498 พันล้านหุ้น ความแตกต่างระหว่างจำนวนล็อตกับจำนวนหุ้นรายตัวมีความสำคัญเมื่อนำตัวเลขซื้อขายมาเปรียบเทียบกัน

หุ้นเทคโนโลยีปรับขึ้นราว 5% วัสดุพื้นฐานเพิ่มขึ้น 4.8% และหุ้นการเงินบวก 2.3% ในข้อมูลกลุ่มอุตสาหกรรมช่วงหลังของเช้า ก่อนหน้านั้นตอนเปิดตลาด กลุ่มเดียวกันปรับขึ้น 5.5%, 4.02% และ 2.2% ตามลำดับ แสดงให้เห็นว่าหุ้นเทคโนโลยีชะลอลงเล็กน้อย ขณะที่วัสดุพื้นฐานและการเงินแข็งแกร่งขึ้น

อย่างไรก็ดี ตลาดยังมีหุ้นบางกลุ่มที่ถูกแรงขายกดดัน Apollo Global Interactive, Adaro Andalan Indonesia, MNC Digital Entertainment, Medco Energi Internasional และ Multi Medika Internasional เป็นหุ้นที่ฉุดดัชนี Amman Mineral ถูกระบุเป็นหนึ่งในหุ้นที่ฉุดดัชนีช่วงเปิดตลาด ก่อนจะกลายเป็นหุ้นที่หนุนดัชนีในเวลาต่อมา

เกณฑ์ดัชนีใหม่เพิ่มอิทธิพลของธนาคารรายใหญ่

ตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซียเปลี่ยนเกณฑ์คุณสมบัติของ IHSG เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน โดยตัดหุ้นที่จัดอยู่ในกลุ่มการถือครองหุ้นกระจุกตัวสูง หรือ HSC ออก เกณฑ์นี้หมายถึงบริษัทที่มีนักลงทุนกลุ่มเล็ก ๆ ควบคุมสัดส่วนหุ้นจำนวนมาก

ประกาศของตลาดหลักทรัพย์เมื่อเดือนตุลาคม ซึ่งอธิบายไว้ในแผนตัดหุ้น HSC ออกครอบคลุมหุ้น 80 ตัว โดยประเมินว่าคิดเป็นน้ำหนักราว 18% ของดัชนีอ้างอิงก่อนหน้า Jason Gozali หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Pluang Maju Sekuritas ระบุว่า มีหุ้น 81 ตัวถูกตัดออกเมื่อการเปลี่ยนแปลงมีผล

การตัดหุ้นกลุ่มนี้ออกทำให้น้ำหนักดัชนีถูกกระจายไปยังบริษัทที่เหลือ Gozali ประเมินว่าหุ้นที่ไม่อยู่ในกลุ่ม HSC มีน้ำหนักเพิ่มขึ้นราว 25% โดย BBRI, BMRI, Telkom และ Astra International มีน้ำหนักเพิ่มขึ้นมากที่สุดในเชิงตัวเลข

BBRI มีน้ำหนักสูงสุดรายตัวที่ 9% ขณะที่ BMRI เพิ่มเป็น 6.95% ตามตัวเลขที่ Gozali ให้ไว้ ธนาคารทั้งสองแห่งมีน้ำหนักรวม 15.95% ของดัชนีอ้างอิง

เมื่อดัชนีอยู่ใกล้ระดับ 5,000 จุด หากหุ้นทั้งสองตัวปรับขึ้นพร้อมกัน 1% จะเพิ่มดัชนีราว 8 จุด ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของ Gozali น้ำหนักที่เพิ่มขึ้นแบบเดียวกันนี้ยังทำให้ทั้งสองมีอิทธิพลมากขึ้นเมื่อราคาหุ้นปรับลง องค์ประกอบดัชนีที่ปรับใหม่นี้จึงช่วยอธิบายว่าเหตุใดความเคลื่อนไหวของธนาคารรายใหญ่จึงส่งผลต่อดัชนีหลักอย่างเห็นได้ชัดในขณะนี้

ตลาดฟื้นตัวหลังธนาคารฉุดดัชนีลงก่อนหน้านี้

การปรับขึ้นเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายนพลิกทิศทางจากแรงเทขายวันที่ 3 พฤศจิกายน ซึ่ง IHSG ร่วง 192.54 จุด ปิดที่ 4,904.29 จุด เพียง BBRI ตัวเดียวก็ฉุดดัชนีลง 26.58 จุดในวันนั้น

BBRI, BBCA, Amman Mineral, Bank Mandiri และ Telkom รวมกันคิดเป็น 71.49 จุดของการลดลงก่อนหน้านั้น หรือราว 37% ของการขาดทุนทั้งหมด หลายบริษัทเดียวกันนี้ช่วยหนุนตลาดในวันพฤหัสบดี สะท้อนให้เห็นว่าหุ้นขนาดใหญ่เพียงกลุ่มค่อนข้างเล็กสามารถกำหนดทิศทางดัชนีได้มากเพียงใด

ทิศทางตลาดโดยรวมก็เปลี่ยนไปอย่างชัดเจนเช่นกัน เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน RTI บันทึกหุ้นลดลง 624 ตัว เทียบกับหุ้นเพิ่มขึ้น 57 ตัว ณ ราคาปิด หรือเกือบ 11 หุ้นลงต่อ 1 หุ้นขึ้น ส่วนข้อมูลเวลา 9:01 น. ของวันพฤหัสบดีแสดงหุ้นขึ้น 370 ตัว และหุ้นลง 89 ตัว

ระดับ 5,069.33 จุดในวันพฤหัสบดีสูงกว่าราคาปิดวันอังคาร 165.04 จุด หรือราว 3.37% การเปรียบเทียบนี้ครอบคลุมการซื้อขายสองวัน ส่วนการปรับขึ้นรายวัน 3.04% ที่รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีคำนวณจากราคาปิดวันพุธ

แรงกดดันปรากฏชัดก่อนหน้านี้แล้วในช่วงตลาดถอยลงวันที่ 29 ตุลาคม เมื่อดัชนีร่วง 2.55% ในช่วงสาย และมีหุ้นลดลง 597 ตัว เทียบกับหุ้นเพิ่มขึ้น 102 ตัว วันพฤหัสบดีตลาดเปิดมาพร้อมการฟื้นตัวที่ครอบคลุมหุ้นในวงกว้างกว่ามาก

ราคาน้ำมันลดลง ขณะที่เงินรูเปียห์แข็งค่า

น้ำมันดิบ Brent ลดลง 8.7% สู่ระดับ 94.62 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน ขณะที่น้ำมัน West Texas Intermediate ของสหรัฐฯ ลดลง 8.3% สู่ระดับ 88.12 ดอลลาร์สหรัฐ ทั้งสองชนิดปิดที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 31 สิงหาคม

ราคาที่ลดลงเกิดขึ้นพร้อมกับความคาดหวังว่า การที่พรรคเดโมแครตจะควบคุมทั้งสองสภาของรัฐสภาสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้งกลางเทอม จะเพิ่มแรงกดดันต่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับสงครามที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน นักลงทุนกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่การเจรจาจะช่วยลดผลกระทบต่ออุปทานน้ำมัน

อินโดนีเซียนำเข้าน้ำมันมากกว่าส่งออก ดังนั้นน้ำมันดิบที่ราคาถูกลงอาจช่วยลดภาระนำเข้าของประเทศและบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนเชื้อเพลิง อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อแต่ละบริษัทแตกต่างกัน ธุรกิจขนส่งและผู้ใช้เชื้อเพลิงรายอื่นได้รับผลต่างจากผู้ผลิตน้ำมัน

เงินรูเปียห์แข็งค่าขึ้น 0.52% มาอยู่ที่ 18,060 รูเปียห์ต่อดอลลาร์สหรัฐ ในข้อมูลตลาดช่วงต้นวัน เงินรูเปียห์ที่แข็งค่าช่วยลดต้นทุนในสกุลเงินท้องถิ่นของสินค้าที่ตั้งราคาเป็นดอลลาร์ รวมถึงสินค้านำเข้าและการชำระหนี้ของบริษัทบางส่วน

ตลาดอื่น ๆ ในเอเชียเคลื่อนไหวต่างทิศทาง ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 2.60% ขณะที่ Nikkei ของญี่ปุ่นลดลง 0.40% และ Shanghai Composite ลดลง 0.10% การปรับขึ้นของจาการ์ตาจึงเกิดขึ้นพร้อมกับตลาดฮ่องกงที่แข็งแกร่ง และการลดลงเล็กน้อยในญี่ปุ่นกับจีนแผ่นดินใหญ่

ข้อมูลการเติบโตและความคืบหน้าด้านกฎระเบียบเป็นรายการถัดไป

สำนักงานสถิติอินโดนีเซีย หรือ BPS มีกำหนดเผยแพร่ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศไตรมาส 3 เวลา 11:00 น. วันที่ 5 พฤศจิกายน โดยผลสำรวจความเห็นของ 15 สถาบันคาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 5.20% จากปีก่อน และ 1.33% จากไตรมาสก่อน

ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศวัดมูลค่าสินค้าและบริการที่ผลิตในระบบเศรษฐกิจ การเปรียบเทียบรายปีแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงอย่างไรจากไตรมาสเดียวกันของปี 2025 ส่วนการเปรียบเทียบรายไตรมาสติดตามการเปลี่ยนแปลงจากไตรมาส 2 ของปี 2026

สำนักงานบริการทางการเงิน หรือ OJK ยังมีแผนจัดแถลงข่าวโดยคณะกรรมการเกี่ยวกับภาวะปัจจุบันของภาคการเงิน นักลงทุนกำลังจับตาสถานะของธนาคารและพัฒนาการของตลาดทุน รวมถึงการหารือแผนขยายความช่วยเหลือผ่าน BPJS Kesehatan ซึ่งเป็นโครงการประกันสุขภาพภาครัฐของอินโดนีเซีย

ข้อมูลราคาผู้ผลิตของยูโรโซนประจำเดือนกันยายนมีกำหนดเผยแพร่เวลา 17:00 น. ตามเวลาจาการ์ตา ราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้น 8.2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม เทียบกับ 5.8% ในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขนี้ติดตามต้นทุนในขั้นการผลิต ซึ่งอาจส่งผ่านไปยังราคาที่ครัวเรือนต้องจ่ายในภายหลัง

ตัวเลขของสหรัฐฯ ก็เป็นส่วนหนึ่งของภาพรวมระหว่างประเทศเช่นกัน การขาดดุลการค้าประจำเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ที่ 105,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 105,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม ขณะที่การส่งออกเพิ่มขึ้น 1.9% เป็น 321,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นายจ้างภาคเอกชนเพิ่มตำแหน่งงาน 86,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม สูงกว่าที่คาดไว้ 69,000 ตำแหน่ง แม้ภาคบริการวิชาชีพและธุรกิจจะสูญเสียตำแหน่งงาน 27,000 ตำแหน่ง

ตัวเลขเงินปันผลเป็นอีกปัจจัยเปรียบเทียบสำหรับนักลงทุนธนาคาร

Gozali ยังชี้ถึงรายได้จากเงินปันผลที่ธนาคารรายใหญ่เสนอให้ โดยใช้ราคาปิดวันที่ 28 ตุลาคมและเงินปันผลที่จ่ายในช่วง 12 เดือนก่อนหน้า เขาคำนวณอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของ Bank Mandiri ได้ 14.1% และของ BBRI ได้ 11.9%

อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลแสดงเงินปันผลเงินสดรายปีเป็นสัดส่วนของราคาหุ้นที่ใช้ในการคำนวณ เมื่อเทียบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลราว 7.4% ซึ่งอ้างถึงพันธบัตรที่ครบกำหนดในอีก 10 ปี ตัวเลขของธนาคารสูงกว่า 6.7 และ 4.5 จุดเปอร์เซ็นต์ตามลำดับ

เงินปันผลขึ้นอยู่กับผลประกอบการของบริษัทและการตัดสินใจจัดสรรกำไร ขณะที่ราคาหุ้นเปลี่ยนแปลงตลอดช่วงซื้อขาย การคำนวณ ณ วันที่ 28 ตุลาคมเป็นข้อมูลเปรียบเทียบรายได้จากเงินสดตามช่วงเวลา ประกอบกับประเด็นใกล้ตัวกว่าอย่างน้ำหนักธนาคารในดัชนีที่เพิ่มขึ้นและความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในวันพฤหัสบดี

สำหรับนักลงทุนที่ติดตาม IHSG สิ่งทดสอบที่เป็นรูปธรรมรายการถัดไปคือการประกาศ GDP เวลา 11:00 น. ตามด้วยความคืบหน้าด้านกฎระเบียบและการซื้อขายช่วงที่เหลือ ธนาคารรายใหญ่ช่วยพาดัชนีกลับขึ้นเหนือ 5,000 จุด โดยน้ำหนักในดัชนีที่เพิ่มขึ้นทำให้ความเคลื่อนไหวของหุ้นเหล่านี้ส่งผลมากกว่าเดิม

ประเด็นสำคัญ

• IHSG เพิ่มขึ้น 3.04% แตะ 5,069.33 จุด เมื่อเวลา 9:21 น. ตามเวลาจาการ์ตา วันที่ 5 พฤศจิกายน
• BBRI, Telkom, Bank Mandiri และ BNI หนุนดัชนีรวม 38.60 จุด ในข้อมูลเวลา 9:37 น.
• RTI บันทึกหุ้นปรับขึ้น 370 ตัว และหุ้นปรับลง 89 ตัว ณ เวลา 9:01 น.
• เกณฑ์คุณสมบัติใหม่มีผลเมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน เพิ่มอิทธิพลของบริษัทขนาดใหญ่ที่ยังอยู่ในดัชนี
• น้ำมันดิบ Brent ลดลง 8.7% เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน ขณะที่เงินรูเปียห์แข็งค่าในช่วงต้นการซื้อขายวันพฤหัสบดี
• อินโดนีเซียมีกำหนดเผยแพร่ GDP ไตรมาส 3 เวลา 11:00 น. โดยคาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 5.20% จากปีก่อน