สินเชื่อออนไลน์อินโดนีเซียแตะ 106.48 ล้านล้านรูเปียห์ ขณะที่สัดส่วนหนี้ค้างชำระเกิน 5%

สินเชื่อเพิ่มขึ้น การเติบโตชะลอลง และปัญหาการชำระหนี้ทวีขึ้น

ยอดสินเชื่อออนไลน์คงค้างของอินโดนีเซียอยู่ที่ 106.48 ล้านล้านรูเปียห์ในเดือนกันยายน 2026 ขณะที่สัดส่วนสินเชื่อที่ค้างชำระเกิน 90 วันเพิ่มขึ้นเป็น 5.36% สูงกว่าเกณฑ์ 5% ที่สำนักงานบริการทางการเงิน หรือ OJK ระบุไว้ ผู้ให้บริการสินเชื่อออนไลน์ 9 รายจากทั้งหมด 94 รายของประเทศยังมีส่วนของผู้ถือหุ้นต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่ 12.5 พันล้านรูเปียห์

อากุสมัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ OJK ซึ่งกำกับดูแลสถาบันสินเชื่อ ธุรกิจเงินร่วมลงทุน การเงินรายย่อย และบริการทางการเงินอื่น ๆ เปิดเผยตัวเลขดังกล่าวเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน ในการแถลงข่าวออนไลน์เกี่ยวกับการประชุมคณะกรรมการของหน่วยงานกำกับดูแลประจำเดือนตุลาคม ยอดสินเชื่อคงค้างเติบโต 17.02% จากเดือนกันยายน 2025 โดยสินเชื่อสำหรับวิสาหกิจขนาดกลาง ขนาดย่อม และรายย่อยเพิ่มขึ้น 12.49%

อย่างไรก็ตาม ยอดรวมในเดือนกันยายนลดลง 460 พันล้านรูเปียห์จาก 106.94 ล้านล้านรูเปียห์ในเดือนสิงหาคม การเติบโตรายปียังชะลอลงจาก 22.07% ในเดือนสิงหาคม อุตสาหกรรมจึงเข้าสู่ไตรมาสสุดท้ายด้วยยอดสินเชื่อคงค้างที่ต่ำกว่าเดือนก่อนหน้า และสัดส่วนสินเชื่อที่ค้างชำระร้ายแรงสูงขึ้น

ฟริเดอริกา วิดยาซารี เดวี ประธาน OJK เปิดเผยยอดสินเชื่อคงค้างเดือนกันยายนที่ต่ำกว่าเล็กน้อย คือ 106.46 ล้านล้านรูเปียห์ ในการแถลงข่าวของคณะกรรมการเสถียรภาพระบบการเงินที่กรุงจาการ์ตา เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน การแถลงทั้งสองครั้งระบุว่าการเติบโตรายปีอยู่ที่ 17.02% และสัดส่วนสินเชื่อค้างชำระอยู่ที่ 5.36%

ยอดสินเชื่อคงค้างหมายถึงเงินที่ผู้กู้ยังต้องชำระ ณ วันที่กำหนด ซึ่งต่างจากมูลค่ารวมของสินเชื่อที่ปล่อยในช่วงหนึ่งเดือนหรือหนึ่งปี เพราะการชำระคืนทำให้ยอดลดลง ส่วนการกู้ใหม่ทำให้ยอดเพิ่มขึ้น ตัวเลขเดือนกันยายนแสดงว่าอุตสาหกรรมยังมีขนาดใหญ่กว่าปีก่อน แม้การขยายตัวในระยะสั้นจะชะลอลง

สำหรับผู้กู้ ประเด็นสำคัญคือการชำระหนี้สอดคล้องกับรายได้หรือไม่ ส่วนผู้ที่นำเงินไปปล่อยกู้ผ่านแพลตฟอร์ม สัดส่วนหนี้ค้างชำระที่เพิ่มขึ้นหมายความว่าเงินทุนส่วนใหญ่ขึ้นกำลังใช้เวลานานขึ้นกว่าจะได้รับคืน

สัดส่วนหนี้ค้างชำระ 5.36% หมายความว่าอย่างไร

OJK วัดปัญหาการชำระหนี้ร้ายแรงด้วย TWP90 ซึ่งเป็นตัวย่อภาษาอินโดนีเซียของอัตราการผิดนัดชำระเกิน 90 วัน กล่าวอย่างง่ายคือ ตัวเลขนี้ติดตามสัดส่วนสินเชื่อคงค้างที่ภาระการชำระเงินล่าช้าเกิน 90 วัน

ตัวเลข 5.36% ในเดือนกันยายนสูงกว่าเกณฑ์ 5% อยู่ 0.36 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อนำไปคำนวณกับยอดสินเชื่อคงค้าง 106.48 ล้านล้านรูเปียห์ สัดส่วนดังกล่าวบ่งชี้ว่ามีภาระหนี้ราว 5.71 ล้านล้านรูเปียห์ที่ค้างชำระเกิน 90 วัน ตัวเลขนี้คำนวณจากยอดรวมและสัดส่วนที่เผยแพร่

สัดส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นจาก 2.82% ในเดือนกันยายน 2025 หรือเพิ่มขึ้น 2.54 จุดเปอร์เซ็นต์ในหนึ่งปี กล่าวอีกนัยหนึ่ง สัดส่วนหนี้ค้างชำระร้ายแรงเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 1.9 เท่าของระดับเมื่อหนึ่งปีก่อน สินเชื่อขยายตัว แต่ปัญหาการชำระหนี้เพิ่มขึ้นเร็วกว่าสัดส่วนของยอดสินเชื่อ

ตัวเลขรายเดือนยังแสดงให้เห็นว่าสถานการณ์แย่ลงต่อเนื่องตั้งแต่กลางปี 2026 โดยอยู่ที่ 4.26% ในเดือนมิถุนายน 4.32% ในเดือนกรกฎาคม และ 4.73% ในเดือนสิงหาคม ก่อนเพิ่มเป็น 5.36% ในเดือนกันยายน การเพิ่มขึ้นจากเดือนสิงหาคมถึงกันยายนอยู่ที่ 0.63 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งมากกว่าการเพิ่มขึ้นในสองเดือนก่อนหน้า

นอกจากนี้ยังมีตัวเลขเปรียบเทียบเดือนสิงหาคมที่ไม่สอดคล้องกันสองชุด ได้แก่ ชุดหนึ่งระบุว่าเดือนสิงหาคม 2026 อยู่ที่ 5.36% ขณะที่อีกชุดระบุว่าตัวเลข 4.73% เป็นของเดือนสิงหาคม 2025 การเปรียบเทียบรายเดือนในที่นี้ใช้ตัวเลข 4.73% ซึ่งมีการระบุซ้ำว่าเป็นของเดือนสิงหาคม 2026

พัฒนาการของตัวเลข

ปัญหาการชำระหนี้ของอินโดนีเซียปรากฏให้เห็นก่อนเดือนกันยายนเป็นเวลานานแล้ว ตัวเลข TWP90 ในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 4.54% เทียบกับ 2.78% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 จากนั้นสัดส่วนลดลงเหลือ 4.26% ในเดือนมิถุนายน ก่อนเพิ่มขึ้นสามเดือนติดต่อกัน

วันสำคัญต่าง ๆ สะท้อนแนวโน้มการปล่อยสินเชื่อและข้อมูลล่าสุดจากหน่วยงานกำกับดูแล:

• กุมภาพันธ์ 2026: ยอดสินเชื่อออนไลน์คงค้างอยู่ที่ 100.69 ล้านล้านรูเปียห์ โดย TWP90 อยู่ที่ 4.54%
• มิถุนายนและกรกฎาคม 2026: TWP90 อยู่ที่ 4.26% และ 4.32% ตามลำดับ
• สิงหาคม 2026: ยอดสินเชื่อคงค้างอยู่ที่ 106.94 ล้านล้านรูเปียห์ เติบโต 22.07% เมื่อเทียบรายปี ส่วน TWP90 อยู่ที่ 4.73%
• กันยายน 2026: ยอดสินเชื่อคงค้างลดลงเหลือ 106.48 ล้านล้านรูเปียห์ การเติบโตรายปีชะลอลงเหลือ 17.02% และ TWP90 เพิ่มขึ้นเป็น 5.36%
• 3 และ 5 พฤศจิกายน 2026: ฟริเดอริกาและอากุสมันนำเสนอตัวเลขเดือนกันยายนในการแถลงข่าวภาคการเงินคนละครั้ง

ยอดสินเชื่อคงค้างในเดือนกันยายนสูงกว่าเดือนกุมภาพันธ์ 5.79 ล้านล้านรูเปียห์ หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 5.75% ตลอดช่วงเจ็ดเดือนดังกล่าว ในช่วงเวลาเดียวกัน TWP90 เพิ่มขึ้น 0.82 จุดเปอร์เซ็นต์ อุตสาหกรรมมีทั้งสินเชื่อมากขึ้นและสัดส่วนการชำระล่าช้าร้ายแรงสูงขึ้น

ธุรกิจขนาดเล็กเข้าถึงสินเชื่อมากขึ้น แต่การเติบโตชะลอลง

สินเชื่อสำหรับวิสาหกิจขนาดกลาง ขนาดย่อม และรายย่อย ซึ่งในอินโดนีเซียเรียกว่า UMKM เติบโต 12.49% จากปีก่อน อากุสมันกล่าวว่าการขยายตัวนี้สะท้อนบทบาทของสินเชื่อดิจิทัลในการเพิ่มโอกาสให้ประชาชนและธุรกิจที่สร้างผลผลิตเข้าถึงแหล่งเงินทุน

แพลตฟอร์มเหล่านี้มีชื่อทางการว่า บริการระดมทุนร่วมกันผ่านเทคโนโลยีสารสนเทศ หรือ LPBBTI ซึ่งเชื่อมโยงบุคคลหรือองค์กรที่ต้องการเงินทุนกับผู้จัดหาเงินทุน โดยทั่วไปยังเรียกว่าแพลตฟอร์มสินเชื่อแบบบุคคลต่อบุคคล (peer-to-peer) หรือ pinjol หรือ pindar

สินเชื่อสำหรับธุรกิจขนาดเล็กเติบโตช้ากว่าการเพิ่มขึ้นรายปีของอุตสาหกรรมที่ 17.02% อยู่ 4.53 จุดเปอร์เซ็นต์ การแถลงของอากุสมันไม่ได้ระบุมูลค่าสินเชื่อสำหรับธุรกิจเหล่านี้เป็นเงินรูเปียห์ หรือสัดส่วนต่อยอดสินเชื่อคงค้างทั้งหมดของอุตสาหกรรม

ตัวเลขเดือนสิงหาคมและกันยายนยังแสดงให้เห็นว่าเหตุใดจึงต้องพิจารณาการเติบโตรายปีควบคู่กับการเปลี่ยนแปลงรายเดือน ยอดสินเชื่อเดือนกันยายนสูงกว่าปีก่อน 17.02% แต่ต่ำกว่าเดือนสิงหาคมประมาณ 0.43% การกู้ยืมอาจยังอยู่ในระดับสูง แม้การขยายตัวจะชะลอลง

OJK ระบุว่าภารกิจของหน่วยงานคือการรักษาการเข้าถึงสินเชื่อควบคู่กับการยกระดับคุณภาพการชำระหนี้ สำหรับธุรกิจขนาดเล็กที่กู้เงินมาจ่ายค่าใช้จ่ายในการดำเนินกิจการ การเข้าถึงแหล่งเงินทุนเป็นเรื่องสำคัญ เช่นเดียวกับกำหนดชำระหนี้ที่ธุรกิจสามารถทำได้โดยไม่ต้องก่อหนี้ใหม่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า

แพลตฟอร์ม 9 รายยังมีส่วนของผู้ถือหุ้นต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ

อากุสมันกล่าวว่า ผู้ให้บริการ LPBBTI 85 รายจากทั้งหมด 94 ราย หรือ 90.43% มีส่วนของผู้ถือหุ้นตามเกณฑ์ขั้นต่ำ 12.5 พันล้านรูเปียห์แล้ว ส่วนอีก 9 รายคิดเป็นประมาณ 9.57% ของผู้ให้บริการทั้งหมด

ส่วนของผู้ถือหุ้นคือมูลค่าที่เหลือในบริษัทหลังหักหนี้สินออกจากสินทรัพย์ เป็นฐานะทางการเงินที่ช่วยให้ผู้ประกอบการดำเนินธุรกิจและรองรับการขาดทุนได้ OJK กำลังติดตามการปฏิบัติตามเกณฑ์ควบคู่ไปกับการกำกับดูแลกิจการ การบริหารความเสี่ยง และการคุ้มครองผู้บริโภค

อากุสมันกล่าวถึงแนวทางของ OJK ต่อการเติบโตของอุตสาหกรรม โดยแปลความได้ว่า:

OJK สนับสนุนการเติบโตของอุตสาหกรรม LPBBTI ที่มีสุขภาพดี ครอบคลุม และยั่งยืนอย่างต่อเนื่อง พร้อมให้ความสำคัญกับคุณภาพสินเชื่อ การบริหารความเสี่ยงที่เข้มแข็งขึ้น และการคุ้มครองผู้บริโภคเป็นลำดับแรก

OJK ยังเปิดเผยตัวเลขการปฏิบัติตามเกณฑ์เงินทุนของบริษัทจัดหาเงินทุน ซึ่งเป็นคนละประเภทกับแพลตฟอร์มสินเชื่อออนไลน์ ในบรรดาบริษัทจัดหาเงินทุน 144 แห่ง มี 138 แห่ง หรือ 95.83% ผ่านเกณฑ์เงินกองทุนหลักขั้นต่ำ 100 พันล้านรูเปียห์ ส่วนอีก 6 แห่งยังต่ำกว่าเกณฑ์

ดังนั้น การปฏิบัติตามเกณฑ์ของบริษัทจัดหาเงินทุนจึงสูงกว่าผู้ให้บริการ LPBBTI อยู่ 5.40 จุดเปอร์เซ็นต์ แต่ละกลุ่มมีข้อกำหนดด้านเงินทุนของตนเอง ได้แก่ เงินกองทุนหลักขั้นต่ำ 100 พันล้านรูเปียห์สำหรับบริษัทจัดหาเงินทุน และส่วนของผู้ถือหุ้นขั้นต่ำ 12.5 พันล้านรูเปียห์สำหรับผู้ให้บริการสินเชื่อออนไลน์

การกำกับดูแลเข้มข้นขึ้นพร้อมบทลงโทษ

ในเดือนตุลาคม OJK ลงโทษทางปกครองผู้ให้บริการสินเชื่อออนไลน์ 11 ราย บริษัทจัดหาเงินทุน 11 แห่ง และบริษัทเงินร่วมลงทุน 8 แห่ง อากุสมันเชื่อมโยงมาตรการดังกล่าวกับการฝ่าฝืนกฎระเบียบของ OJK และข้อค้นพบจากการกำกับดูแลหรือการตรวจสอบติดตามผล

ข้อมูลที่เปิดเผยไม่ได้ระบุชื่อบริษัทที่ได้รับผลกระทบ รายละเอียดบทลงโทษแต่ละกรณี หรือกำหนดเวลาสำหรับผู้ให้บริการสินเชื่อออนไลน์ 9 รายที่ยังมีส่วนของผู้ถือหุ้นต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ OJK ระบุว่าจะติดตามการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านเงินทุนต่อไป พร้อมยกระดับการกำกับดูแลกิจการ การบริหารความเสี่ยง และการคุ้มครองผู้บริโภค

การแถลงของฟริเดอริกาเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายนยังเปรียบเทียบกับอุตสาหกรรมบริษัทจัดหาเงินทุนในวงกว้าง โดยมียอดสินเชื่อคงค้าง 513.34 ล้านล้านรูเปียห์ หรือประมาณ 4.82 เท่าของยอดสินเชื่อออนไลน์เดือนกันยายนที่อากุสมันระบุ

บริษัทจัดหาเงินทุนมีสัดส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพก่อนหักรายการปรับปรุงอยู่ที่ 2.98% และหลังหักรายการปรับปรุงอยู่ที่ 0.81% ตัวเลขก่อนหักรายการปรับปรุงวัดสินเชื่อที่มีปัญหาก่อนปรับรายการต่าง ๆ เช่น เงินสำรองที่กันไว้รองรับความเสียหาย ส่วนตัวเลขหลังหักรายการปรับปรุงสะท้อนการปรับรายการดังกล่าว อัตราส่วนหนี้สินต่อเงินกองทุน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการกู้ยืมเมื่อเทียบกับเงินทุน อยู่ที่ 2.05 เท่า เทียบกับเพดานสูงสุด 10 เท่า

TWP90 ของสินเชื่อออนไลน์และอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพของบริษัทจัดหาเงินทุนใช้มาตรวัดต่างกัน แต่ละตัวชี้ให้เห็นคุณภาพการชำระหนี้ในอุตสาหกรรมของตน ตัวเลขของ OJK ทำให้ข้อกังวลเร่งด่วนในสินเชื่อออนไลน์เห็นได้ชัด คือสัดส่วนหนี้ค้างชำระสูงกว่า 5% ควบคู่กับช่องว่างในการปฏิบัติตามเกณฑ์เงินทุนคงค้าง

ผู้กู้ต้องแบกรับต้นทุนจากการกู้ซ้ำ

ปัญหาการกู้ยืมก่อนหน้านี้ในอินโดนีเซียแสดงให้เห็นว่าสินเชื่อดิจิทัลอาจเพิ่มขึ้นจนเกินความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ทำงาน อินดี เจ้าหน้าที่สาธารณสุขในกรุงจาการ์ตา มีหนี้สะสม 50 ล้านรูเปียห์ หรือราว 10 เท่าของเงินเดือนต่อเดือน หลังซื้อเสื้อผ้าแบบผ่อนชำระและกู้เงินผ่านแอปสินเชื่อหลายแอป

มาวาร์ พนักงานธุรการที่มีรายได้เดือนละ 2.5 ล้านรูเปียห์ ต้องจ่ายค่างวดเดือนละ 4 ล้านรูเปียห์สำหรับสินเชื่อเพียงรายการเดียว เมื่อถึงเดือนมกราคม 2026 เธอมียอดหนี้เกือบ 30 ล้านรูเปียห์จากผู้ให้กู้ 4 ราย ประสบการณ์ของเธอแสดงให้เห็นว่าการชำระหนี้หลายบริการรวมกันอาจสูงเกินรายได้ แม้การกู้จะเริ่มจากการซื้อของมูลค่าไม่มาก

คณะกรรมการเสถียรภาพระบบการเงินเชื่อมโยงการขยายการเข้าถึงสินเชื่อผ่านปัญญาประดิษฐ์และการเรียนรู้ของเครื่องเข้ากับความจำเป็นในการยกระดับความรู้ทางการเงิน เทคโนโลยีเหล่านี้สามารถประมวลผลข้อมูลและช่วยตัดสินใจปล่อยสินเชื่อได้อย่างรวดเร็ว แต่ผู้กู้ยังจำเป็นต้องเข้าใจดอกเบี้ย ค่าธรรมเนียม และยอดชำระรวมจากหนี้ทั้งหมดของตน

มาตรการของ OJK ผสานการตรวจสอบคุณภาพการชำระหนี้ที่เข้มข้นขึ้นเข้ากับข้อกำหนดด้านเงินทุนและการบังคับใช้กฎระเบียบ ตัวเลขเดือนกันยายนสะท้อนโจทย์ที่ยากลำบาก สินเชื่อออนไลน์ยังเข้าถึงผู้กู้ได้มากกว่าปีก่อน ขณะที่สัดส่วนภาระหนี้คงค้างที่ผิดนัดชำระร้ายแรงเพิ่มขึ้น

ประเด็นสำคัญ

• ยอดสินเชื่อออนไลน์คงค้างอยู่ที่ 106.48 ล้านล้านรูเปียห์ในเดือนกันยายน 2026 เพิ่มขึ้น 17.02% เมื่อเทียบรายปี แต่ลดลง 460 พันล้านรูเปียห์จากเดือนสิงหาคม
• TWP90 เพิ่มขึ้นเป็น 5.36% สูงกว่าเกณฑ์ 5% และเพิ่มจาก 2.82% ในเดือนกันยายน 2025
• สินเชื่อสำหรับวิสาหกิจขนาดกลาง ขนาดย่อม และรายย่อยเติบโต 12.49% เมื่อเทียบรายปี
• ผู้ให้บริการสินเชื่อออนไลน์ 9 รายจากทั้งหมด 94 รายยังมีส่วนของผู้ถือหุ้นต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ 12.5 พันล้านรูเปียห์
• OJK ลงโทษผู้ให้บริการสินเชื่อออนไลน์ 11 รายในเดือนตุลาคม และยืนยันว่าจะตรวจสอบเงินทุน การกำกับดูแลกิจการ และความเสี่ยงด้านการชำระหนี้ต่อไป