ฟิวเจอร์สไต้หวันภาคกลางคืนร่วงต่ำกว่า 40,000 หลังแรงเทขายหุ้น AI และชิปทวีความรุนแรงหลังเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ

รีบาวด์ช่วงสั้นก่อนเผชิญแรงขายหนัก

ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นไต้หวันร่วงต่ำกว่า 40,000 จุดระหว่างการซื้อขายภาคกลางคืนวันที่ 5 พฤศจิกายน โดยช่วงหนึ่งดิ่งลงกว่า 2,000 จุด หลังแรงเทขายหุ้นชิปและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของสหรัฐฯ ลุกลามไปทั่วห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยี การกลับทิศเกิดขึ้นหลังฟิวเจอร์สรีบาวด์ขึ้นมากกว่า 400 จุด แตะ 42,298 จุดก่อนหน้า

ความผันผวนเกิดขึ้นหลังชัยชนะของพรรคเดโมแครตในการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ปี 2026 ทำให้นักลงทุนหันมาจับตาความเป็นไปได้ที่จะมีข้อจำกัดต่อการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล ท่ามกลางความกังวลเดิมเรื่องต้นทุนและผลตอบแทนจากการขยายธุรกิจ AI พรรคเดโมแครตควบคุมสภาคองเกรสได้ทั้งสองสภา ขณะที่ชัยชนะในการเลือกตั้งระดับรัฐที่สำคัญเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับใบอนุญาตก่อสร้างและนโยบายไฟฟ้า

ณ เวลา 23:34 น. ตามเวลาไทเป วันที่ 5 พฤศจิกายน ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ร่วง 791 จุด หรือ 7.7% ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 982 จุด หรือ 3.8% ขณะที่ S&P 500 ลบ 169 จุด หรือ 2.2% และ Dow Jones Industrial Average ร่วง 595 จุด หรือ 1.1%

แรงขายทวีความรุนแรงในช่วงเช้ามืดวันที่ 6 พฤศจิกายนตามเวลาไทเป ดัชนี Nasdaq ร่วงระหว่างวันสูงสุด 4.9% ส่วน S&P 500 ลดลง 3.2% และ Dow ร่วง 1,136 จุด หรือราว 2.1% ต่อมา ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ปรับลงมากถึง 12% ทำให้ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีเหลือราว 25%

นอกจากนี้ Nasdaq ยังลดลงมากกว่า 10% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของเดือนก่อนหน้า เข้าสู่ภาวะที่นักเทรดเรียกว่า “ปรับฐาน” สำหรับไต้หวัน แรงกดดันทันทีเกิดขึ้นทั้งกับฟิวเจอร์สและใบรับฝากหุ้นอเมริกันของ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ซึ่งร่วงราว 10% ระหว่างการซื้อขายในสหรัฐฯ

การกลับทิศเกิดขึ้นอย่างไร

ช่วงแรกตลาดตอบรับผลเลือกตั้งบางส่วนในเชิงบวก นักลงทุนคาดว่าสภาคองเกรสที่พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากและประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จากพรรครีพับลิกัน อาจจำกัดการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่ และเพิ่มแรงกดดันให้ยุติสงครามกับอิหร่าน แต่หุ้นซัพพลายเออร์เทคโนโลยีกลับเคลื่อนไหวสวนทาง ท่ามกลางความกังวลเรื่องการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เพิ่มขึ้น

• 4 พฤศจิกายน ช่วงซื้อขายในเอเชีย: ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นลดลงราว 3.1% ขณะที่นักลงทุนยังประเมินผลเลือกตั้ง และยังไม่มีการประกาศผลอย่างเป็นทางการว่าพรรคใดครองเสียงข้างมากในสภาใด
• 4 พฤศจิกายน ช่วงซื้อขายในสหรัฐฯ: Dow เพิ่มขึ้น 3.03%, S&P 500 บวก 1.58% และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 1.44% อย่างไรก็ตาม Philadelphia Semiconductor Index ลดลง 3.1%
• 5 พฤศจิกายน ช่วงซื้อขายในเอเชีย: TAIEX ของไต้หวันลดลง 3.20% ปิดที่ 41,574.72 จุด ขณะที่ KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วง 5.28% ปิดที่ 5,383.81 จุด
• 5 พฤศจิกายน การซื้อขายฟิวเจอร์สไต้หวันภาคกลางคืน: ดัชนีฟิวเจอร์สรีบาวด์ขึ้นแตะ 42,298 จุด ก่อนกลับทิศและหลุดต่ำกว่า 40,000 จุด ขณะหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ ดิ่งลง
• ช่วงเช้ามืดวันที่ 6 พฤศจิกายน ตามเวลาไทเป: ดัชนี Nasdaq ร่วงระหว่างวันถึง 4.9% โดยบริษัทเซมิคอนดักเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นกลุ่มที่ปรับลงมากที่สุด

สัญญาณกลับทิศปรากฏก่อนตลาดวอลล์สตรีทเปิดทำการในวันพฤหัสบดีแล้ว เมื่อเวลา 03:03 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ลดลง 1% ฟิวเจอร์ส S&P 500 ลบ 0.2% และฟิวเจอร์ส Dow เพิ่มขึ้น 0.3% แต่เมื่อการซื้อขายปกติเริ่มขึ้น แรงขายก็ลามไปยังดัชนีหลักทั้งสาม

เหตุใดการเลือกตั้งระดับรัฐจึงสำคัญต่อการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI

จีนา ฮิโนโฮซา ผู้ชนะเลือกตั้งผู้ว่าการรัฐเท็กซัส สนับสนุนการเพิ่มข้อจำกัดต่อการพัฒนาศูนย์ข้อมูล ผู้สมัครเดโมแครตที่คัดค้านโครงการใหม่ยังชนะการเลือกตั้งสำคัญในรัฐจอร์เจีย ทำให้การตัดสินใจเรื่องการก่อสร้างในระดับท้องถิ่นกลายเป็นอีกปัจจัยที่ตลาดนำมาประเมินแนวโน้มการใช้จ่ายด้าน AI ในอนาคต

ศูนย์ข้อมูลเป็นที่ตั้งของคอมพิวเตอร์ที่ใช้ฝึกและประมวลผลระบบ AI การขยายศูนย์ข้อมูลจึงสร้างความต้องการโปรเซสเซอร์ หน่วยความจำ อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล อุปกรณ์เครือข่าย และไฟฟ้า หากการเปิดใช้งานศูนย์แห่งใดล่าช้า ก็อาจกระทบคำสั่งซื้อที่คาดการณ์ไว้ในหลายอุตสาหกรรม

โจนัส โกลเทอร์มันน์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ตลาดของ Capital Economics ระบุว่า รัฐบาลระดับรัฐเป็นความเสี่ยงทางการเมืองที่เร่งด่วนที่สุด เพราะผู้ว่าการรัฐและสภานิติบัญญัติสามารถดำเนินการจำกัดการก่อสร้างได้ค่อนข้างรวดเร็ว นักวิเคราะห์ของ Macquarie Group ยังมองว่าชัยชนะของฮิโนโฮซาอาจเป็นสัญญาณว่าเท็กซัสจะออกกฎเข้มงวดขึ้น ทั้งที่มีแผนโครงการขนาดใหญ่ในรัฐดังกล่าว

รายงานภาวะตลาดไม่ได้ระบุข้อจำกัดใหม่หรือวันที่เริ่มบังคับใช้ที่ชัดเจน พรรคเดโมแครตจะเริ่มควบคุมสภาคองเกรสในเดือนมกราคม ขณะที่อำนาจยับยั้งกฎหมายของทรัมป์ในฐานะประธานาธิบดีเปิดทางให้เขาสกัดกฎหมายระดับรัฐบาลกลางได้ มาซาฮิโกะ ลู หัวหน้านักกลยุทธ์ตราสารหนี้ของ State Street Investment Management กล่าวว่าอำนาจดังกล่าวอาจจำกัดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ แม้ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการลงทุน AI ความต้องการพลังงาน และค่าใช้จ่ายของผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้น

ผู้ผลิตชิปและซัพพลายเออร์อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลถูกเทขายหนักที่สุด

หุ้น Sandisk ร่วงมากถึง 22% ต่อเนื่องจากการลดลง 7% ในการซื้อขายรอบก่อนหน้า หุ้น AMD ดิ่งลงมากถึง 17% ขณะที่ Micron ร่วงระหว่างวันราว 16% Intel ลดลงราว 10% ส่วน Nvidia และ Broadcom ต่างขาดทุนราว 9% ระหว่างแรงเทขาย

แรงอ่อนตัวยังลามไปถึงบริษัทที่จัดหาอุปกรณ์ประกอบรอบโปรเซสเซอร์ Seagate Technology และ Western Digital ร่วงมากกว่า 15% ในบางช่วงของการซื้อขาย ส่วน Astera Labs ลดลงราว 17%, Lumentum เกือบ 14%, MACOM Technology 15%, SiTime 11%, Wolfspeed 14% และ Veeco Instruments 7% กองทุน iShares Semiconductor ETF ซึ่งถือหุ้นกลุ่มชิปหลายบริษัท ลดลงราว 11%

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมาแทบช่วยพยุงหุ้นไม่ได้ Coherent ซัพพลายเออร์เทคโนโลยีออปติคัล ร่วง 13% แม้รายงานรายได้รายไตรมาสเติบโต 50% จากแรงหนุนของความต้องการการเชื่อมต่อศูนย์ข้อมูล ส่วน Arm Holdings ลดลงราว 13% แม้ผลประกอบการและคาดการณ์จะดีกว่าที่ตลาดคาด เนื่องจากนักลงทุนต้องการเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่านี้

บางบริษัทยังเผชิญปัญหาเฉพาะตัว Micron ระงับแผนสร้างโรงงานในไต้หวันเนื่องจากข้อพิพาทด้านแรงงาน เดฟ เซเคอรา หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดสหรัฐฯ ของ Morningstar กล่าวว่า การคาดการณ์รายได้ของ Intel ที่ต่ำกว่าคาดได้สร้างความกังวลเรื่องการขยายศูนย์ข้อมูลที่ชะลอตัวลงอยู่ก่อนแล้ว ก่อนเกิดแรงขายในวันพฤหัสบดี

Qualcomm เผยแรงกดดันอีกด้าน

ธุรกิจสมาร์ตโฟนของ Qualcomm เป็นอีกเหตุผลที่ทำให้ตลาดระมัดระวัง รายได้จากแผนกชิปมือถือในไตรมาส 4 ลดลง 26% เหลือ 5.14 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดไว้ 5.25 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 110 ล้านดอลลาร์ หรือราว 2.1% ของตัวเลขคาดการณ์

หุ้นบริษัทลดลงมากกว่า 8% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด และเปิดตลาดวันพฤหัสบดีต่ำลงราว 13% การคาดการณ์กำไรที่น่าผิดหวังยิ่งเพิ่มแรงกดดัน กลบแนวโน้มธุรกิจศูนย์ข้อมูลที่เป็นบวกกว่า

ราคาเมมโมรีที่สูงขึ้นจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ทำให้ต้นทุนโทรศัพท์เพิ่มและความต้องการมือถืออ่อนตัว ข้อมูลของ Counterpoint Research แสดงให้เห็นว่า ยอดจัดส่งสมาร์ตโฟนทั่วโลกลดลงหนึ่งในห้าในไตรมาสเดือนกันยายน คริสเตียโน อามอน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Qualcomm กล่าวว่า ยอดขายมือถือ Android แตะจุดต่ำสุดแล้วและเริ่มฟื้นตัว

สถานการณ์นี้ทำให้การลงทุนในหุ้นชิปต้องเผชิญโจทย์ที่ยากลำบาก การใช้จ่ายด้าน AI อาจเพิ่มความต้องการหน่วยความจำและอุปกรณ์ประมวลผล ขณะเดียวกันก็ทำให้ชิ้นส่วนมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ประเภทอื่น ผลประกอบการของ Qualcomm ทำให้แรงตึงตัวนี้เด่นชัดขึ้น ในช่วงที่ตลาดกำลังประเมินจังหวะการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ใหม่

ต้นทุนการกู้ยืมซ้ำเติมความกังวลในกลุ่มคลาวด์

หุ้น CoreWeave ลดลงราว 14%, Nebius ราว 17% และ Iren ราว 19% บริษัทเหล่านี้อยู่ในกลุ่มที่มักเรียกว่า “นีโอคลาวด์” ซึ่งให้บริการกำลังประมวลผลโดยเน้นงาน AI เป็นหลัก

หุ้น CoreWeave, Nebius และ Iren ต่างร่วงไปแล้วอย่างน้อย 30% ในเดือนตุลาคม เจมส์ ซัลลิแวน จาก JPMorgan ชี้ให้เห็นว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของบริษัทนีโอคลาวด์กำลังขยายกว้างขึ้น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเงินกู้คือดอกเบี้ยเพิ่มเติมที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บเหนืออัตราอ้างอิง เมื่อส่วนต่างกว้างขึ้น การจัดหาเงินทุนเพื่อสร้างศูนย์แห่งใหม่ก็มีต้นทุนสูงขึ้น

ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่มีธุรกิจที่มั่นคงและสร้างกระแสเงินสดมารองรับการลงทุน ส่วนบริษัทที่พึ่งพาการกู้ยืมมากกว่าต้องคำนวณอย่างรอบคอบขึ้น โดยต้องหาเงินทุนก่อสร้าง เปิดให้บริการศูนย์ข้อมูล และสร้างรายได้ให้เพียงพอต่อค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุน หากใบอนุญาตล่าช้า ก็ต้องรอนานขึ้นกว่าจะมีรายได้เข้ามา

บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ก็ปรับลงในวันพฤหัสบดี แม้โดยทั่วไปจะน้อยกว่ากลุ่มผู้เชี่ยวชาญด้านโครงสร้างพื้นฐาน Meta ลดลง 4%, Amazon 3%, Microsoft 2% และ Alphabet 1% ส่วน Oracle ร่วงราว 9% ในบางช่วง ขณะที่ Tesla ลดลงประมาณ 10%

จอร์แดน วัตสัน ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนของ Tandem Investment Advisors เตือนว่าตลาดอาจผันผวนต่อ และตั้งข้อสงสัยว่าเงินจำนวนมหาศาลที่ทุ่มให้โครงสร้างพื้นฐาน AI จะสร้างผลตอบแทนตามที่นักลงทุนคาดหวังหรือไม่ ความกังวลนี้เชื่อมโยงประเด็นการเมืองเข้ากับโจทย์ทางการเงิน กล่าวคือ ท้ายที่สุดแล้วการใช้จ่ายก่อสร้างต้องมีลูกค้าที่ยินดีจ่ายและการใช้งานที่ทำกำไรได้

ตลาดเอเชียเสียหายกระจุกตัว ไม่ได้ปรับลงทั่วทั้งภูมิภาค

การมีหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในสัดส่วนสูงทำให้เกาหลีใต้เปราะบางเป็นพิเศษ หุ้น SK Hynix ลดลง 8.5% และ Samsung Electronics ร่วง 6.5% ระหว่างที่ตลาดปรับลง KOSPI ใช้มาตรการระงับการซื้อขายชั่วคราว ส่วน Kosdaq ซึ่งเน้นหุ้นเทคโนโลยีลดลง 5.11%

TAIEX ของไต้หวันลดลง 3.20% ปิดที่ 41,574.72 จุด และมีแนวโน้มขาดทุนรายสัปดาห์ราว 8% หุ้น Foxconn ลดลงมากกว่า 3% ขณะที่หุ้น TSMC ที่ซื้อขายในตลาดไต้หวันลดลง 0.88% ระหว่างการซื้อขายในเอเชีย ก่อนที่ใบรับฝากหุ้นในสหรัฐฯ จะร่วงหนักกว่ามาก

Nikkei ของญี่ปุ่นปิดวันพฤหัสบดีลดลง 1.79% ที่ 61,077.90 จุด ขณะที่ดัชนี Topix ซึ่งครอบคลุมตลาดกว้างกว่าเพิ่มขึ้น 1.16% ที่ 3,940.39 จุด ช่องว่าง 2.95 จุดเปอร์เซ็นต์สะท้อนองค์ประกอบบริษัทที่แตกต่างกัน การเพิ่มขึ้น 16.7% ของ Toyota หลังรายงานผลประกอบการแข็งแกร่งและปรับเพิ่มแนวโน้มช่วยหนุน Topix

หุ้นซัพพลายเออร์ AI ของญี่ปุ่นเผชิญแรงขายหนักไปแล้วในการซื้อขายวันพุธ Advantest ลดลง 6.4%, Tokyo Electron 5%, SoftBank Group ราว 7% และ Kioxia 10% ส่วนผู้ผลิตสายเคเบิลใยแก้วนำแสง Fujikura และ Furukawa Electric ลดลง 8.2% และ 9% ตามลำดับ จากหุ้น 225 บริษัทใน Nikkei มี 130 บริษัทปรับลงและ 95 บริษัทปรับขึ้น

ตลาดอื่น ๆ ปรับขึ้นในวันพฤหัสบดี Hang Seng ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 3.67%, ASX 200 ของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 2.61% และ CSI 300 ของจีนบวก 0.29% หุ้นบริษัทชิปจีนก็ปรับขึ้นด้วย รวมถึง Moore Threads, Biren Technology และ SMIC ในยุโรป STOXX 600 เพิ่มขึ้นราว 0.47% ในช่วงเที่ยง แม้ ASML, Soitec และ Infineon จะปรับลง

น้ำมันและหุ้นเชิงรับสะท้อนภาพอีกด้าน

หุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ในวันพฤหัสบดีที่หุ้นเทคโนโลยีถูกเทขาย ขณะที่หุ้นพลังงานและสาธารณูปโภคก็ปรับขึ้น Chevron และ Johnson & Johnson ช่วยพยุง Dow แม้การปรับขึ้นของหุ้นทั้งสองจะไม่มากพอชดเชยแรงขายในภาพรวม

ราคาน้ำมันเคลื่อนไหวรุนแรงทั้งสองทิศทางในวันพุธ น้ำมันดิบ Brent ลดลง 8.98 ดอลลาร์ หรือ 8.7% เหลือ 94.62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ West Texas Intermediate ลดลง 7.97 ดอลลาร์ หรือ 8.3% เหลือ 88.12 ดอลลาร์ ราคาลดลงต่อในการซื้อขายช่วงเอเชีย ก่อนดีดกลับในวันพฤหัสบดี โดย WTI เพิ่มขึ้นมากกว่า 2% ทะลุ 90 ดอลลาร์ และ Brent บวกกว่า 2% อยู่ที่ราว 97 ดอลลาร์

นักลงทุนคาดว่าการที่พรรคเดโมแครตควบคุมสภาคองเกรสอาจเพิ่มแรงกดดันให้ทรัมป์เจรจายุติสงครามอิหร่าน ต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลงช่วยหนุนหุ้นสายการบินในเอเชีย โดย Singapore Airlines เพิ่มขึ้น 3.2%, Cathay Pacific 2.2% และ Japan Airlines 6.2% ส่วนหุ้นพลังงานและบริษัทขนส่งทางเรืออ่อนตัวลงในช่วงที่ราคาน้ำมันปรับลงก่อนหน้านั้น

พันธบัตรรัฐบาลก็มีแรงซื้อเข้ามา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลงมาอยู่ที่ราว 4.85% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุเทียบเท่ากันลดลง 5.8 จุดเบส อยู่ที่ 2.76% หนึ่งจุดเบสเท่ากับหนึ่งในร้อยของจุดเปอร์เซ็นต์

พัฒนาการด้านอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรเป็นไปในทิศทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางอังกฤษขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Bank Rate อีก 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ เป็น 4% โดยกรรมการกำหนดนโยบาย 8 คนสนับสนุนการขึ้นดังกล่าว ส่วนแคเธอรีน แมนน์ต้องการให้ขึ้นมากกว่านี้ เงินเฟ้อของอังกฤษอยู่ที่ 3.5% ในเดือนกันยายน สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง ท่ามกลางแรงกดดันจากต้นทุนพลังงาน

วอลล์สตรีทเห็นต่างเรื่องทิศทางถัดไป

ทีมวิเคราะห์ข่าวกรองตลาดสหรัฐฯ ของ JPMorgan ซึ่งนำโดยแอนดรูว์ ไทเลอร์ ยังคงมองบวกต่อโอกาสที่ตลาดจะรีบาวด์ในระยะใกล้ ทีมแนะนำให้ลงทุนผสมระหว่างหุ้นเทคโนโลยีกับหุ้นวัฏจักร ซึ่งกำไรมักขึ้นลงตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจ พร้อมเพิ่มสัดส่วนหุ้นวัฏจักรในพอร์ตผสมดังกล่าว

JPMorgan มองว่าความกังวลเกี่ยวกับเท็กซัสอาจมากเกินไป เพราะผู้พัฒนาโครงการสามารถไปสร้างในรัฐอื่นได้ และแม้กฎจะเข้มงวดขึ้นก็ยังเหลือพื้นที่ให้ก่อสร้าง อย่างไรก็ตาม ทีมยังรอให้แรงขายสงบลง ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ยืนยันแผนการใช้จ่าย ผลประกอบการของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์และหน่วยความจำแข็งแกร่งขึ้น และกิจกรรมในตลาดทุนฟื้นตัว

อเล็กซ์ อัลท์มันน์ หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์หุ้นทั่วโลกของ Barclays ให้น้ำหนักกับการจัดหาเงินทุนเพื่อ AI และการเติบโตของรายได้ในอนาคตมากกว่าผลเลือกตั้ง สก็อตต์ รูบเนอร์ นักกลยุทธ์ของ Citadel Securities มองว่ามีปัจจัยรองรับการปรับขึ้นช่วงปลายปี โดยอ้างถึงผลประกอบการบริษัทที่ยังทนทานและโอกาสที่นักลงทุนจะกลับเข้าซื้อหุ้น เครก โคเฮน จาก JPMorgan ยังชี้ว่า นับตั้งแต่ปี 1950 ตลาดให้ผลตอบแทนเฉลี่ยราว 15% ในปีหลังการเลือกตั้งกลางเทอม

เควิน แคสซิดี นักวิเคราะห์ของ Rosenblatt Securities อธิบายปฏิกิริยาทันทีของตลาดต่อการตัดสินใจเชิงนโยบายที่ยังไม่แน่นอนว่า:

นักลงทุนไม่ชอบความไม่แน่นอน

แดเนียล ไอฟส์ นักวิเคราะห์ของ Yorkville Ives กล่าวว่า เขาเลือกลงทุนอย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยให้น้ำหนักกับธุรกิจที่แสดงให้เห็นการใช้งาน AI ในทางปฏิบัติและผลตอบแทนจากการลงทุนได้ OpenAI ปกป้องการพัฒนาศูนย์ข้อมูลในเอกสารนโยบายที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี โดยให้เหตุผลว่าสถานที่เหล่านี้ควรสนับสนุนการพัฒนาอุตสาหกรรมในวงกว้างและสร้างประโยชน์ทางเศรษฐกิจ

สำหรับผู้ผลิตและนักลงทุนในไต้หวัน สิ่งที่ต้องจับตาต่อจากนี้คือคำมั่นด้านการใช้จ่ายของธุรกิจคลาวด์ ผลประกอบการบริษัทชิป และการตัดสินใจจริงเกี่ยวกับใบอนุญาตก่อสร้าง การซื้อขายวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ความคาดหวังต่อการตัดสินใจเหล่านี้ส่งแรงสะเทือนได้รวดเร็วเพียงใด จากการเลือกตั้งระดับรัฐในสหรัฐฯ ไปยังโรงงาน ตลาดหุ้น และสัญญาฟิวเจอร์สในเอเชีย

ประเด็นสำคัญ

• ฟิวเจอร์สไต้หวันภาคกลางคืนร่วงต่ำกว่า 40,000 จุด หลังรีบาวด์ขึ้นแตะ 42,298 จุดก่อนหน้า
• Nasdaq ร่วงระหว่างวันถึง 4.9% ทำให้ต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุดมากกว่า 10%
• Philadelphia Semiconductor Index ร่วงมากถึง 12% โดย Sandisk และ AMD ขาดทุนหนักเป็นพิเศษ
• ชัยชนะของพรรคเดโมแครตในการเลือกตั้งเพิ่มความกังวลเรื่องใบอนุญาตศูนย์ข้อมูล ขณะที่ต้นทุนการจัดหาเงินทุนและคาดการณ์ของบริษัทเพิ่มแรงกดดัน
• TAIEX ของไต้หวันลดลง 3.20%, KOSPI ของเกาหลีใต้ลดลง 5.28% ขณะที่ตลาดเอเชียอีกหลายแห่งปรับขึ้น
• นักลงทุนจับตาแผนการลงทุนของธุรกิจคลาวด์ ผลประกอบการเซมิคอนดักเตอร์ และนโยบายก่อสร้างเพื่อประเมินทิศทางต่อไป