SOCAR ลงนามข้อตกลงมูลค่า 1.65 พันล้านดอลลาร์ ซื้อหุ้นสินทรัพย์ก๊าซของ Comstock ขณะที่ผู้ผลิตสหรัฐฯ มุ่งลดหนี้

ลงทุนในก๊าซสหรัฐฯ โดย Comstock ยังคงควบคุมการดำเนินงาน

SOCAR บริษัทพลังงานแห่งชาติของอาเซอร์ไบจาน ลงนามข้อตกลงชำระเงินสดมูลค่า 1.65 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน 2026 เพื่อซื้อหุ้นส่วนน้อยในสินทรัพย์ก๊าซธรรมชาติของ Comstock Resources ในแอ่งเฮย์นส์วิลล์ การซื้อครั้งนี้ครอบคลุมทั้งหุ้นในการผลิตก๊าซและหุ้นทางอ้อม 10.95% ใน Pinnacle Gas Services ซึ่งรวบรวมและปรับปรุงคุณภาพก๊าซจากการดำเนินงานของ Comstock ในพื้นที่เวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์

Comstock ระบุใน ผลประกอบการไตรมาส 3 ว่าคาดว่าธุรกรรมจะเสร็จสิ้นก่อนสิ้นปี 2026 โดยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขตามปกติและการอนุมัติจากหน่วยงานรัฐที่จำเป็น ราคาซื้อขายอาจปรับเปลี่ยนได้ตามเงื่อนไขทั่วไป ข้อตกลงกำหนดวันที่ 1 กรกฎาคม 2026 เป็นวันที่มีผล ซึ่งเป็นจุดอ้างอิงทางเศรษฐกิจของธุรกรรมที่เกิดขึ้นก่อนวันลงนามหรือวันปิดธุรกรรม

SOCAR เข้าซื้อสิทธิประโยชน์ทางการเงินในสินทรัพย์ ขณะที่ Comstock ยังคงควบคุมการดำเนินงาน ประโยชน์หลักของธุรกรรมต่อ Comstock คือการได้เงินสดไปชำระหนี้ พร้อมเดินหน้าพัฒนาแหล่งก๊าซในอีสต์เท็กซัสและตอนเหนือของลุยเซียนาต่อไป ส่วน SOCAR ขยายพอร์ตการลงทุนระหว่างประเทศเข้าสู่แอ่งก๊าซธรรมชาติที่มีการพัฒนาแล้วในสหรัฐฯ และเปิดโอกาสให้ลงทุนเพิ่มเติมร่วมกับผู้ผลิตอเมริกันรายนี้

โครงสร้างการลงทุนจะเปลี่ยนแปลงไปตามเวลา ในช่วงแรก SOCAR จะได้รับหุ้น 15% ในส่วนผลประโยชน์ของ Comstock ในเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์ แต่สัดส่วนจะลดเหลือ 7.5% หลังผ่านไปห้าปีและเมื่อ SOCAR ได้ผลตอบแทนจากการลงทุนในสินทรัพย์เหล่านั้น 15% แล้ว โดยต้องเป็นไปตามเงื่อนไขทั้งสองข้อก่อนจึงจะมีผลลดสัดส่วน

SOCAR ซื้ออะไรบ้าง

ข้อตกลงครอบคลุมสิทธิประโยชน์สามส่วน ซึ่งมีบทบาทต่างกันในธุรกิจก๊าซ สองส่วนเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ต้นน้ำ หมายถึงหลุมและสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการค้นหาและผลิตก๊าซ ส่วนที่สามเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับจัดการก๊าซหลังออกจากหลุมแล้ว

• เลกาซีเฮย์นส์วิลล์: หุ้นทำงานที่ไม่มีส่วนร่วมในการดำเนินงาน คิดเป็น 20% ของสิทธิประโยชน์ของ Comstock ในสินทรัพย์ต้นน้ำดังกล่าว
• เวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์: หุ้นทำงานที่ไม่มีส่วนร่วมในการดำเนินงาน คิดเป็น 15% ของสิทธิประโยชน์ของ Comstock โดยจะลดเหลือ 7.5% ภายใต้เงื่อนไขที่ตกลงกัน
• Pinnacle Gas Services: 15% ของหุ้น 73% ที่ Comstock ถืออยู่ หรือเท่ากับ 10.95% ของหุ้นทั้งหมดใน Pinnacle

โดยทั่วไป หุ้นทำงานให้สิทธิแก่นักลงทุนในส่วนแบ่งรายได้จากการผลิต พร้อมรับผิดชอบค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและพัฒนาตามสัดส่วน หุ้นแบบไม่มีส่วนร่วมในการดำเนินงานเปิดให้นักลงทุนมีส่วนร่วมทางการเงิน โดยให้บริษัทอื่นเป็นผู้ดำเนินงาน Comstock จะยังเป็นผู้ดำเนินงานสินทรัพย์ต้นน้ำ และบริหารจัดการ Pinnacle พร้อมควบคุมบริษัทต่อไป

การคำนวณสัดส่วนการถือหุ้นมีความสำคัญที่สุดในกรณีของ Pinnacle: 15% คูณกับสัดส่วน 73% ของ Comstock เท่ากับ 10.95% ของบริษัททั้งหมด คำชี้แจงของ SOCAR ระบุโครงสร้างดังกล่าว ซึ่งสอดคล้องกับเงื่อนไขในประกาศของ Comstock เมื่อเดือนกันยายน ส่วนข่าวประชาสัมพันธ์ของ Comstock ในเดือนพฤศจิกายนใช้คำอธิบายแบบย่อว่า SOCAR ได้ 15% ของสิทธิประโยชน์ที่บริษัทถือใน Pinnacle

Pinnacle เป็นเจ้าของและดำเนินระบบรวบรวมและปรับปรุงคุณภาพก๊าซ ซึ่งให้บริการพื้นที่เวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์ในอีสต์เท็กซัส การรวบรวมก๊าซคือการลำเลียงก๊าซจากหลุมแต่ละแห่งเข้าสู่เครือข่ายที่เชื่อมต่อกัน ส่วนการปรับปรุงคุณภาพเป็นการเตรียมก๊าซเพื่อส่งต่อและจำหน่าย การลงทุนของ SOCAR จึงครอบคลุมทั้งการผลิตก๊าซและโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นต่อการส่งก๊าซไปยังลูกค้า

พัฒนาการของข้อตกลง

Comstock ประกาศข้อเสนอความร่วมมือครั้งแรกเมื่อวันที่ 1 กันยายน 2026 โดย ประกาศความร่วมมือในเดือนกันยายน ระบุถึงหนังสือแสดงเจตจำนง ซึ่งกำหนดให้ทั้งสองบริษัทเจรจาข้อตกลงซื้อขายฉบับสมบูรณ์โดยสุจริต

ในตอนแรก บริษัททั้งสองตั้งเป้าลงนามข้อตกลงดังกล่าวภายในวันที่ 31 ตุลาคม ข้อตกลงกรอบความร่วมมือที่ลงนามในงาน Azerbaijan International Investment Forum ช่วยผลักดันความร่วมมือให้คืบหน้า และต่อมา Comstock ประกาศลงนามข้อตกลงซื้อขายฉบับสมบูรณ์เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน

• 1 กรกฎาคม 2026: วันที่มีผลของธุรกรรมตามที่ตกลงกัน
• 1 กันยายน 2026: Comstock ประกาศหนังสือแสดงเจตจำนงและข้อเสนอการลงทุนมูลค่า 1.65 พันล้านดอลลาร์
• 31 ตุลาคม 2026: กำหนดการเดิมสำหรับลงนามข้อตกลงฉบับสมบูรณ์
• 4 พฤศจิกายน 2026: Comstock ประกาศลงนามข้อตกลงซื้อขายฉบับสมบูรณ์
• ก่อนสิ้นปี 2026: กำหนดการปิดธุรกรรมที่ Comstock ระบุ โดยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่จำเป็น

ประกาศเมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายนยืนยันว่ามีการลงนามในธุรกรรมแล้ว แต่ยังรอให้เสร็จสมบูรณ์ วันที่มีผลก่อนหน้านั้นคือวันที่ใช้อ้างอิงทางเศรษฐกิจตามที่ตกลงกัน ส่วนการปิดธุรกรรมคือขั้นตอนที่ทำให้การซื้อขายเสร็จสิ้นและมีการโอนสิทธิประโยชน์ตามข้อตกลง

เหตุผลที่ Comstock ต้องการเงินสด

Comstock วางแผนนำเงินจาก SOCAR ไปชำระหนี้ ในเดือนกันยายน บริษัทแสดงตัวอย่างผลกระทบโดยอ้างอิงสถานะทางการเงิน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026: หนี้สินสุทธิจะลดลงจาก 3.1 พันล้านดอลลาร์เหลือ 1.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อคำนวณรวมธุรกรรม คิดเป็นการลดลง 1.6 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 52%

ต่อมา ผู้บริหารกล่าวถึงธุรกรรมโดยอ้างอิงสถานะ ณ สิ้นไตรมาสล่าสุด และคาดการณ์ว่าหนี้สินสุทธิจะอยู่ที่ราว 1.7 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณ 3.4 พันล้านดอลลาร์ก่อนการขาย ตัวเลขคาดการณ์ทั้งสองชุดใช้วันที่อ้างอิงทางการเงินต่างกัน แต่ต่างแสดงให้เห็นว่าหลังนำเงินที่ได้รับไปใช้แล้ว หนี้สินสุทธิของธุรกิจจะเหลือประมาณครึ่งหนึ่ง

การชำระหนี้ยังส่งผลต่อวงเงินสินเชื่อจากธนาคารของ Comstock เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน บริษัทขยายวันครบกำหนดของวงเงินสินเชื่อจากธนาคารเป็นวันที่ 15 พฤศจิกายน 2028 หลังธุรกรรมกับ SOCAR ปิดลงและนำเงินที่ได้รับไปชำระหนี้แล้ว กำหนดครบอายุวงเงินดังกล่าวมีกำหนดขยายต่อไปเป็นวันที่ 15 พฤศจิกายน 2031

วงเงินสินเชื่อรวมจากธนาคารจะยังอยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ โดยการกู้ยืมจะอยู่ภายใต้วงเงินตามฐานสินทรัพย์ ซึ่งกำหนดไว้เบื้องต้นที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์หลังปิดธุรกรรม วงเงินตามฐานสินทรัพย์คือมูลค่าของสินทรัพย์ที่ผู้ให้กู้ประเมินเพื่อใช้รองรับเงินกู้ ส่วนวงเงินสินเชื่อคือจำนวนเงินที่ธนาคารตกลงจะให้กู้ การขยายกำหนดครบอายุช่วยให้ Comstock มีเวลามากขึ้นก่อนต้องชำระคืนหรือเจรจาต่ออายุสินเชื่อ

เหตุใดสัดส่วนในเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์จึงลดลง

การถือหุ้นของ SOCAR ในเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์ออกแบบให้มีสัดส่วนมากกว่าในช่วงแรก และลดลงเหลือสัดส่วนที่ต่ำกว่าในระยะยาว การลดจาก 15% เหลือ 7.5% ทำให้ส่วนร่วมเริ่มต้นของ SOCAR ในสิทธิประโยชน์ของ Comstock ในสินทรัพย์เหล่านั้นลดลงครึ่งหนึ่ง เมื่อครบระยะเวลาห้าปีและเป็นไปตามเงื่อนไขผลตอบแทนจากการลงทุนแล้ว

จากนั้น Comstock จะได้รับส่วนแบ่งเศรษฐกิจจากการผลิตในอนาคตของสิทธิประโยชน์ที่เกี่ยวข้องมากขึ้น ส่วน SOCAR ยังคงมีสถานะการลงทุนต่อไปหลังบรรลุเกณฑ์ผลตอบแทนที่ตกลงกัน บริษัททั้งสองระบุว่าโครงสร้างนี้ช่วยแบ่งปันมูลค่าตลอดอายุการใช้งานของสินทรัพย์

ตัวเลข 15% เป็นเงื่อนไขที่กำหนดการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้น ประกาศต่อสาธารณะระบุว่า SOCAR มีโอกาสสร้างผลตอบแทนดังกล่าว โดยระยะเวลาขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของการลงทุน

Rovshan Najaf ประธาน SOCAR กล่าวถึงกรอบความร่วมมือระยะยาวเมื่อมีการประกาศข้อเสนอในเดือนกันยายนว่า:

เรายินดีที่ได้ลงทุนร่วมกับทีมงานที่มีประวัติผลงานพิสูจน์แล้วในการพัฒนาแหล่งเฮย์นส์วิลล์และเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์ และตั้งตารอความร่วมมือระยะยาว

การผลิตเพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนก็สูงขึ้นเช่นกัน

ผลการดำเนินงานของ Comstock แสดงให้เห็นขนาดธุรกิจที่อยู่เบื้องหลังข้อตกลงนี้ ในไตรมาส 3 ปี 2026 การผลิตอยู่ที่ 122.4 พันล้านลูกบาศก์ฟุตเทียบเท่า เพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสเดียวกันในปี 2025 และเพิ่มขึ้น 8% จากไตรมาส 2 ปี 2026 หน่วยลูกบาศก์ฟุตเทียบเท่ารวมก๊าซกับน้ำมันในปริมาณที่น้อยกว่าไว้เป็นหน่วยวัดพลังงานเดียวกัน

หลุมเลกาซีเฮย์นส์วิลล์ 16 หลุมที่เริ่มผลิตในไตรมาสดังกล่าวมีอัตราการผลิตเริ่มต้นเฉลี่ย 25 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน ส่วนหลุมเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์ 6 หลุมมีอัตราเฉลี่ย 33 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน สูงกว่ากลุ่มเลกาซี 32% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนปริมาณการผลิตช่วงเริ่มต้น ส่วนรายได้ที่แต่ละกลุ่มทำได้ในระยะยาวยังขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของการผลิต ต้นทุน และราคาก๊าซ

ในไตรมาสดังกล่าว Comstock ได้รับราคาก๊าซเฉลี่ย 2.61 ดอลลาร์ต่อพันลูกบาศก์ฟุตเทียบเท่าก่อนทำสัญญาป้องกันความเสี่ยง เทียบกับ 2.76 ดอลลาร์ในปีก่อน ต้นทุนการผลิตเพิ่มจาก 0.77 ดอลลาร์เป็น 0.80 ดอลลาร์ต่อหน่วยเดียวกัน ดังนั้นปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นจึงเกิดขึ้นพร้อมกับราคาที่รับรู้ได้จริงลดลงและต้นทุนต่อหน่วยที่สูงขึ้น

ยอดขายน้ำมันและก๊าซ รวมกำไรจากสัญญาป้องกันความเสี่ยงที่รับรู้แล้ว อยู่ที่ 359.3 ล้านดอลลาร์ การป้องกันความเสี่ยงใช้สัญญาทางการเงินเพื่อจัดการความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาด กำไรสุทธิที่จัดสรรให้ Comstock อยู่ที่ 22.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงอยู่ที่ 5.9 ล้านดอลลาร์ หลังหักรายการปรับปรุงตามที่บริษัทกำหนด ซึ่งรวมถึงการตัดกำไรจากสัญญาป้องกันความเสี่ยงที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงออก

ผู้บริหารคาดว่าจะขุดเจาะหลุมเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์ 19 หลุม และเริ่มผลิต 20 หลุมในปี 2026 สำหรับเลกาซีเฮย์นส์วิลล์ บริษัทตั้งเป้าขุดเจาะ 52 หลุมและเริ่มผลิต 45 หลุม ผู้บริหารยังระบุว่าค่าบริการและต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 8% ถึง 10% ระหว่างไตรมาส 2 และไตรมาส 3 ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจของการพัฒนาเพิ่มเติม

Jerry Jones สนับสนุนเงินทุนให้โครงการขุดเจาะอีกโครงการหนึ่ง

กลยุทธ์จัดการหนี้ของ Comstock ดำเนินควบคู่ไปกับข้อตกลงขุดเจาะอีกฉบับกับ Jerry Jones ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัท ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2026 ห้างหุ้นส่วนของครอบครัว Jones ตกลงสนับสนุนเงินทุนตามสัดส่วนที่กำหนดสำหรับค่าใช้จ่ายการขุดเจาะและการทำหลุมให้พร้อมผลิต 27 หลุมในช่วง 12 เดือนถัดไป โดยคาดว่าจะให้เงินทุนประมาณ 450 ล้านดอลลาร์

ห้างหุ้นส่วนจะออกค่าใช้จ่าย 85% สำหรับหลุมเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์ 18 หลุม และ 80% สำหรับหลุมเลกาซีเฮย์นส์วิลล์ 9 หลุม เมื่อได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน 15% แล้ว หุ้น 50% ในหลุมเหล่านั้นจะกลับไปเป็นของ Comstock

ผู้บริหารระบุว่าโครงการร่วมทุนกับ Jones จะช่วยให้มีกระแสเงินสดอิสระเป็นบวกในไตรมาส 4 และยังเดินหน้าพัฒนาได้ต่อไป กระแสเงินสดอิสระคือเงินที่เหลือหลังจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานครอบคลุมรายจ่ายลงทุนแล้ว การขายให้ SOCAR นำเงินสดมาใช้ชำระหนี้ ส่วนข้อตกลงกับ Jones ทำให้พันธมิตรการลงทุนรับภาระค่าใช้จ่ายการขุดเจาะตามที่กำหนดไว้ในสัดส่วนสูง

ข้อตกลงทั้งสองช่วยให้ Comstock ดำเนินงานสินทรัพย์ต่อไปได้ พร้อมแบ่งปันผลตอบแทนทางการเงินจากสินทรัพย์เหล่านั้น การผลิตก๊าซในอนาคตจากโครงการขุดเจาะยังจะส่งปริมาณก๊าซเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานของ Pinnacle ทำให้การลงทุนในหลุมเชื่อมโยงกับธุรกิจรวบรวมก๊าซที่ SOCAR กำลังเข้าซื้อหุ้นด้วย

การขายก๊าซระหว่างประเทศยังอยู่ระหว่างการพัฒนา

SOCAR นำธุรกิจค้าก๊าซมาพร้อมกับเงินทุนเพื่อการลงทุน ภายใต้เงื่อนไขความร่วมมือที่เสนอ SOCAR สามารถเข้าร่วมโอกาสทางธุรกิจในอนาคตของ Comstock ที่เลกาซีเฮย์นส์วิลล์และเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์ตามสัดส่วนที่ซื้อไว้ในธุรกรรมแรก นอกจากนี้ SOCAR คาดว่าจะเปิดโอกาสให้ Comstock ทำตลาดก๊าซแก่ลูกค้าต่างประเทศ

ทำเลของแอ่งเฮย์นส์วิลล์ใกล้ชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกเชื่อมโยงเป้าหมายดังกล่าวกับความต้องการจากโรงงานก๊าซธรรมชาติเหลว การผลิตไฟฟ้า และศูนย์ข้อมูล ก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) คือก๊าซธรรมชาติที่ทำให้เย็นจนเป็นของเหลวเพื่อขนส่งทางเรือ Comstock ระบุตลาดเหล่านี้ รวมถึงศูนย์ผลิตไฟฟ้า Texas Power Generation Hub ในแอนเดอร์สันเคาน์ตี ว่าอาจเป็นแหล่งความต้องการใช้ทรัพยากรจากเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์

Roland Burns ประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Comstock ระบุว่ารายละเอียดโอกาสทำตลาด LNG ของ SOCAR ยังอยู่ระหว่างการพัฒนา ยังไม่มีการประกาศปริมาณส่งออก ผู้ซื้อ หรือวันส่งมอบที่ชัดเจน งานเชิงพาณิชย์ครอบคลุมการหาลูกค้าและพิจารณาข้อกำหนดด้านราคา การขนส่ง และกฎระเบียบ

การลงทุนในสหรัฐฯ ของ SOCAR เกิดขึ้นหลังบริษัทขยายธุรกิจในยุโรป บริษัทอาเซอร์ไบจานแห่งนี้เข้าซื้อหุ้น 99.82% ใน Italiana Petroli ของอิตาลีเสร็จสิ้นเมื่อเดือนพฤษภาคม 2026 และจัดส่งก๊าซให้แก่ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป 8 ประเทศในปี 2025 ข้อตกลงกับ Comstock เพิ่มการลงทุนในภาคการผลิตและโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ เข้าไปในธุรกิจระหว่างประเทศของบริษัท

GL Group นักลงทุนอาเซอร์ไบจานอีกรายที่ถือหุ้นโดยเอกชน เข้าซื้อสินทรัพย์ในแหล่งผลิตสี่แห่งในแอ่งเพอร์เมียน รัฐเท็กซัส เมื่อเดือนกรกฎาคม 2026 ครอบคลุมหลุมที่กำลังดำเนินการมากกว่า 200 หลุม GL Group เข้ารับหน้าที่ดำเนินงานทั้งหมดในพื้นที่ดังกล่าว ขณะที่สิทธิประโยชน์ของ SOCAR ใน Comstock ยังคงให้บริษัทอเมริกันเป็นผู้บริหารการดำเนินงาน

ผลต่อผู้ลงทุน

เป้าหมายเร่งด่วนของ Comstock คือการลดหนี้ ไม่ใช่การกลับมาจ่ายเงินปันผล ผู้บริหารระบุว่าจะพิจารณาเรื่องเงินปันผลอีกครั้งเมื่ออัตราหนี้สินต่ำกว่า 1.5 เท่า เทียบกับอัตราที่คาดไว้ราว 2 เท่าหลังธุรกรรมกับ SOCAR อัตราหนี้สินใช้เปรียบเทียบหนี้กับตัวชี้วัดรายได้ เพื่อแสดงขนาดการกู้ยืมเมื่อเทียบกับความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ

สำหรับ SOCAR ข้อตกลงนี้เปิดทางให้มีส่วนร่วมกับการผลิตก๊าซในสหรัฐฯ รายได้จากโครงสร้างพื้นฐาน และโอกาสพัฒนาในอนาคต โดยไม่ต้องรับผิดชอบการบริหารสินทรัพย์ ส่วน Comstock แลกเปลี่ยนรายได้ในอนาคตจากสินทรัพย์บางส่วนเป็นเงินสดในปัจจุบัน ได้กรอบเวลาการจัดหาเงินทุนจากธนาคารที่ยาวขึ้น และมีพันธมิตรที่ดำเนินธุรกิจทำตลาดก๊าซระหว่างประเทศ

ผลในทางปฏิบัติคือการกระจายต้นทุน รายได้ และความเสี่ยงจากการลงทุนรอบสินทรัพย์ที่ Comstock จะยังคงเป็นผู้ดำเนินงาน มูลค่าที่แต่ละบริษัทได้รับจะขึ้นอยู่กับราคาก๊าซ ผลการขุดเจาะ ต้นทุนการพัฒนา และความสำเร็จในการส่งผลผลิตในอนาคตไปถึงลูกค้าที่ชำระเงิน

ประเด็นสำคัญ

• SOCAR ลงนามข้อตกลงฉบับสมบูรณ์มูลค่า 1.65 พันล้านดอลลาร์กับ Comstock เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน 2026
• การซื้อครอบคลุมสิทธิประโยชน์ในเลกาซีเฮย์นส์วิลล์ เวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์ และ Pinnacle Gas Services
• สัดส่วนของ SOCAR ใน Pinnacle เท่ากับ 10.95% ของบริษัท โดย Comstock ยังคงควบคุมการดำเนินงาน
• สัดส่วนของ SOCAR ในเวสเทิร์นเฮย์นส์วิลล์จะลดจาก 15% เหลือ 7.5% หลังผ่านไปห้าปีและบรรลุผลตอบแทนจากการลงทุน 15%
• Comstock วางแผนนำเงินไปชำระหนี้ และคาดว่าจะปิดธุรกรรมก่อนสิ้นปี 2026 โดยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขและการอนุมัติที่จำเป็น
• คาดว่าโครงการร่วมทุนแยกต่างหากกับครอบครัว Jones จะสนับสนุนเงินทุนราว 450 ล้านดอลลาร์สำหรับหลุม 27 หลุม