การลงทุนทองคำของชาวสิงคโปร์พุ่ง 37% ในไตรมาส 2 ปี 2025: ปัจจัยขับเคลื่อน แนวโน้ม และบริบทโลก

กระแสลงทุนทองคำในสิงคโปร์: ภาพรวมปี 2025

ความต้องการทองคำของสิงคโปร์พุ่งขึ้นสู่ระดับใหม่ในปี 2025 โดยการลงทุนในทองคำแท่งและเหรียญทองเพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะ 2.2 ตันในไตรมาส 2 ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก (World Gold Council) แม้ตัวเลขนี้จะต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.5 ตันในไตรมาสแรกเล็กน้อย แต่ก็สะท้อนแนวโน้มที่ชัดเจนว่า ชาวสิงคโปร์หันมาถือทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลก ตลาดผันผวน และราคาที่ทำสถิติสูงสุด

ขณะที่การลงทุนทองคำกำลังเฟื่องฟู ความต้องการเครื่องประดับทองในสิงคโปร์กลับลดลง 8% เหลือ 1.5 ตัน เนื่องจากราคาสูงกดดันการใช้จ่ายของผู้บริโภค แนวโน้มนี้สอดคล้องกับภาพรวมทั่วโลก ซึ่งการบริโภคเครื่องประดับลดลงสู่ระดับที่เคยพบครั้งล่าสุดในช่วงการระบาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดเครื่องประดับโดยรวมเพิ่มขึ้น สะท้อนผลจากราคาทองคำที่สูงขึ้น

อะไรเป็นแรงขับเคลื่อนกระแสตื่นทองในสิงคโปร์?

การลงทุนทองคำที่เพิ่มขึ้นไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะในสิงคโปร์ ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ประเทศอย่างอินโดนีเซีย มาเลเซีย และไทย ต่างรายงานยอดซื้อทองคำแท่งและเหรียญทองเติบโตเลขสองหลักในไตรมาส 2 ปี 2025 อย่างไรก็ตาม การเติบโตของสิงคโปร์โดดเด่นเป็นพิเศษด้วยเหตุผลหลายประการ:

• ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย: นักลงทุนมองหาการปกป้องความมั่งคั่งจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งรวมถึงความตึงเครียดทางการค้า ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และความผันผวนของตลาด
• เข้าถึงได้ง่าย: ธนาคารและแพลตฟอร์มฟินเทคช่วยให้ทั้งนักลงทุนรายย่อยและผู้มีฐานะซื้อทองคำได้ง่ายกว่าที่เคย แม้ซื้อเป็นสัดส่วนย่อยก็ตาม
• สถานะของสิงคโปร์ในฐานะศูนย์กลางทองคำ: นโยบายภาษีที่เอื้ออำนวย กฎระเบียบที่เข้มแข็ง และชื่อเสียงด้านความปลอดภัย ทำให้สิงคโปร์ดึงดูดนักลงทุนทองคำทั้งในประเทศและต่างประเทศ

ข้อมูลจาก OCBC ระบุว่า จำนวนลูกค้าที่ลงทุนในทองคำในเดือนเมษายน 2025 เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยประมาณ 90% เป็นลูกค้ารายย่อยหรือลูกค้าธนาคารส่วนบุคคล UOB รายงานว่ายอดซื้อบัญชีออมทองเพิ่มขึ้น 85% และปริมาณซื้อขายทองคำจริงเพิ่มขึ้น 64% ในช่วงสี่เดือนแรกของปี ผู้ค้าทองคำก็มียอดขายเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะในกลุ่มบุคคลที่มีความมั่งคั่งสูงเป็นพิเศษ ซึ่งบางรายซื้อทองคำจริงครั้งละมูลค่า 60-70 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ (46-54 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

การลงทุนทองคำแบบเศษส่วน ซึ่งเปิดให้ซื้อทองคำได้ตั้งแต่ 0.1 กรัมถึง 5 กรัม ช่วยลดอุปสรรคในการเริ่มลงทุน และดึงดูดนักลงทุนวัยหนุ่มสาวกับผู้ลงทุนครั้งแรก แพลตฟอร์มดิจิทัลและกองทุน ETF ที่มีทองคำหนุนหลังก็กำลังได้รับความนิยม โดยเฉพาะในกลุ่มชาวสิงคโปร์ที่คุ้นเคยกับเทคโนโลยีและมีอายุ 25-40 ปี

เหตุใดทองคำจึงน่าดึงดูดในปี 2025?

เสน่ห์ที่ยั่งยืนของทองคำในฐานะแหล่งเก็บรักษามูลค่ามาจากคุณสมบัติเฉพาะตัว:

• สินทรัพย์ปลอดภัย: มักมองว่าทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ การลดค่าของเงินตรา และความปั่นป่วนในตลาดการเงิน เมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น ความต้องการทองคำก็เพิ่มตาม
• สภาพคล่อง: ทองคำซื้อขายและเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่าย จึงเป็นสินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นสำหรับนักลงทุนทุกระดับ
• การกระจายการลงทุน: ราคาทองคำมีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์ประเภทอื่น เช่น หุ้นและพันธบัตร จึงเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการลดความเสี่ยงโดยรวมของการลงทุน

นาย Shaokai Fan หัวหน้าฝ่ายเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และหัวหน้าฝ่ายธนาคารกลางทั่วโลกของสภาทองคำโลก อธิบายแนวโน้มนี้ว่า:

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความผันผวนของตลาด และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค จะยังคงขับเคลื่อนความต้องการลงทุนในทองคำต่อไป

เขาเสริมว่า ธนาคารกลางคาดว่าจะเพิ่มทองคำในทุนสำรองต่อไปในระยะยาว ซึ่งจะยิ่งตอกย้ำสถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์

สิงคโปร์: 'เจนีวาแห่งตะวันออก' สำหรับการเก็บรักษาทองคำ

ชื่อเสียงของสิงคโปร์ในฐานะเขตอำนาจศาลที่ปลอดภัย มีเสถียรภาพ และเอื้อต่อการทำธุรกิจ ทำให้ที่นี่เป็นจุดหมายยอดนิยมสำหรับการเก็บรักษาทองคำ โดยเฉพาะในกลุ่มผู้มั่งคั่งเป็นพิเศษ ตามรายงานของ CNBC ห้องนิรภัยเอกชนอย่าง The Reserve ใกล้สนามบินชางงี มียอดคำสั่งเก็บรักษาทองคำและเงินเพิ่มขึ้น 88% และยอดขายแท่งโลหะมีค่าเพิ่มขึ้น 200% เมื่อเทียบกับปีก่อน คำสั่งซื้อใหม่ส่วนใหญ่มาจากนอกสิงคโปร์ เนื่องจากลูกค้ามั่งคั่งต้องการปกป้องสินทรัพย์จากความไม่มั่นคงทั่วโลกและวิกฤตธนาคารที่อาจเกิดขึ้น

สิงคโปร์มีข้อได้เปรียบหลายประการสำหรับนักลงทุนทองคำ:

• ไม่มีภาษีการขายหรือภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์: ทองคำแท่งที่มีความบริสุทธิ์ตามเกณฑ์ได้รับยกเว้นภาษีการขายและภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์
• กฎระเบียบเข้มแข็งและโปร่งใส: รัฐบาลกำหนดมาตรฐานที่เข้มงวดสำหรับผู้ค้าทองคำและสถานที่เก็บรักษา
• ความปลอดภัยสูง: ห้องนิรภัยที่ทันสมัยและระบบเฝ้าระวังตลอด 24 ชั่วโมงช่วยให้นักลงทุนอุ่นใจ
• เข้าถึงได้สะดวก: นักลงทุนซื้อ ขาย และเก็บรักษาทองคำได้ผ่านธนาคาร ผู้ค้า หรือแพลตฟอร์มออนไลน์ โดยมีทางเลือกสำหรับการลงทุนทั้งจำนวนมากและจำนวนน้อย

แนวโน้มทองคำทั่วโลก: สิงคโปร์อยู่ตรงไหน?

กระแสลงทุนทองคำในสิงคโปร์เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้นทั่วโลก ในไตรมาส 2 ปี 2025 การลงทุนทั่วโลกในทองคำแท่งและเหรียญทองเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 306.8 ตัน นักลงทุนจีนมีสัดส่วนสูงสุดที่ 115 ตัน ตามด้วยอินเดีย (46 ตัน) และยุโรป (28 ตัน เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อน) ในทางกลับกัน ความต้องการทองคำแท่งและเหรียญทองในสหรัฐฯ ลดลงครึ่งหนึ่ง เหลือเพียง 9 ตัน

กองทุน ETF ที่มีทองคำหนุนหลังก็มียอดเงินไหลเข้าสูงเป็นประวัติการณ์ โดยความต้องการ ETF ทั่วโลกอยู่ที่ 397 ตันในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 การซื้อของธนาคารกลางแม้ลดลง 21% เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 166.5 ตันในไตรมาส 2 แต่ยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของความต้องการ สภาทองคำโลกคาดว่าธนาคารกลางจะเพิ่มทองคำในทุนสำรองต่อไป โดยมีแรงจูงใจจากความจำเป็นในการกระจายความเสี่ยงและบริหารความเสี่ยง

โดยรวมแล้ว ความต้องการทองคำทั้งหมด (รวมธุรกรรมนอกตลาดหลักทรัพย์) อยู่ที่ 1,249 ตันในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน ราคาเฉลี่ยทองคำต่อปีในไตรมาสดังกล่าวอยู่ที่ 3,280.4 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ สะท้อนภาวะราคาสูงที่ทั้งกระตุ้นการลงทุนและกดดันความต้องการเครื่องประดับ

ราคาทองคำ: ทำสถิติสูงสุดและคาดการณ์แนวโน้มขาขึ้น

ราคาทองคำทำลายสถิติในปี 2025 โดยขึ้นไปสูงสุดที่ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในเดือนเมษายน ก่อนทรงตัวอยู่ที่ราว 3,350 ดอลลาร์สหรัฐ นักวิเคราะห์จาก J.P. Morgan คาดว่าราคาทองคำเฉลี่ยจะอยู่ที่ 3,675 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในไตรมาส 4 ปี 2025 และอาจเข้าใกล้ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงกลางปี 2026 บางรายคาดการณ์ด้วยว่าราคาอาจแตะ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐ หากแนวโน้มปัจจุบันยังดำเนินต่อไป

มีหลายปัจจัยขับเคลื่อนการคาดการณ์เชิงบวกนี้:

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดที่ยังดำเนินอยู่ โดยเฉพาะระหว่างเศรษฐกิจขนาดใหญ่ กำลังกระตุ้นให้นักลงทุนและธนาคารกลางหันหาทองคำเพื่อความปลอดภัย
• ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง: การอ่อนค่าของดอลลาร์ในเชิงโครงสร้างทำให้ทองคำน่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนนอกสหรัฐฯ
• การซื้อของธนาคารกลาง: คาดว่าธนาคารกลางจะซื้อทองคำประมาณ 900 ตันในปี 2025 ต่อเนื่องจากแนวโน้มกระจายทุนสำรองที่ดำเนินมาหลายปี
• ความต้องการจาก ETF และนักลงทุนรายย่อย: เงินไหลเข้าสู่กองทุน ETF ทองคำและการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยที่เพิ่มขึ้นกำลังหนุนความต้องการโดยรวม

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคจาก IG ระบุว่า หลังจากราคาเคลื่อนไหวในกรอบบริเวณ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำอาจมุ่งสู่ระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 หากตลาดขาขึ้นยังแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าตลาดคาดเดาได้ยาก และการซื้อขายมีความเสี่ยง

ความต้องการเครื่องประดับซบเซา ขณะที่การลงทุนพุ่งสูง

แม้การลงทุนทองคำกำลังเฟื่องฟู แต่ความต้องการเครื่องประดับกลับซบเซาทั้งในสิงคโปร์และทั่วโลก ในสิงคโปร์ การบริโภคเครื่องประดับลดลง 8% เหลือ 1.5 ตันในไตรมาส 2 และลดลง 20% เหลือ 1.7 ตันในไตรมาส 1 สาเหตุหลักมาจากราคาทองคำที่สูงเป็นประวัติการณ์ ทำให้ผู้บริโภคจำนวนมากซื้อเครื่องประดับได้ยากขึ้น ทั่วโลก ความต้องการเครื่องประดับลดลง 14% เมื่อเทียบกับปีก่อน เข้าใกล้ระดับต่ำสุดที่เคยพบในช่วงการระบาดของโควิด-19 ในจีนและอินเดีย ซึ่งเป็นตลาดเครื่องประดับทองคำใหญ่ที่สุดในโลก ความต้องการในไตรมาส 2 ลดลง 20% และ 17% ตามลำดับ

แม้ปริมาณความต้องการลดลง แต่มูลค่าตลาดเครื่องประดับทั่วโลกกลับเพิ่มขึ้น แตะ 36,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 เนื่องจากราคาทองคำอยู่ในระดับสูง ในสิงคโปร์ เครื่องประดับยังต้องเสียภาษีสินค้าและบริการ (GST) ทำให้ทองคำแท่งเพื่อการลงทุนเป็นตัวเลือกที่น่าดึงดูดกว่าสำหรับผู้ที่ต้องการเพิ่มความคุ้มค่าสูงสุด

ตลาดทองคำสิงคโปร์: โครงสร้างพื้นฐาน กฎระเบียบ และการเข้าถึง

การก้าวขึ้นเป็นศูนย์กลางการลงทุนทองคำของสิงคโปร์มีรากฐานจากการผสมผสานระหว่างนโยบายที่เอื้ออำนวย โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และสภาพแวดล้อมตลาดที่โปร่งใส ตั้งแต่ปี 2012 ทองคำแท่งที่มีความบริสุทธิ์อย่างน้อย 99.5% ได้รับยกเว้นภาษีการขาย ภาษีส่งออก และภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์ จึงทำให้สิงคโปร์น่าดึงดูดเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนระยะยาวและลูกค้าต่างชาติที่ต้องการเก็บรักษาความมั่งคั่งอย่างปลอดภัย

นักลงทุนเลือกใช้บริการจากผู้ค้าหรือแพลตฟอร์มที่มีชื่อเสียงได้หลายราย เช่น BullionStar, GoldBroker.com และ BullionVault ซึ่งมีบริการเก็บรักษาอย่างปลอดภัย ตรวจสอบทางออนไลน์ และตัวเลือกการซื้อที่ยืดหยุ่น ธนาคารอย่าง UOB และ OCBC ให้บริการบัญชีออมทองและซื้อขายทองคำแท่ง โดยการเปลี่ยนแปลงนโยบายล่าสุดกำหนดให้ผู้ถือบัญชีขายทองคำคืนให้ธนาคารได้เฉพาะผู้ที่เป็นผู้ถือบัญชีกระแสรายวันหรือบัญชีออมทรัพย์ ณ เดือนมีนาคม 2025 เท่านั้น

ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม เช่น ส่วนต่างราคาและค่าธรรมเนียมการเก็บรักษา โดยทั่วไปอยู่ในระดับต่ำที่ 0.09%-0.12% ขึ้นอยู่กับผู้ให้บริการ ยอดลงทุนขั้นต่ำไม่สูง และผลิตภัณฑ์ทองคำแบบเศษส่วนเปิดโอกาสให้นักลงทุนรายย่อยเข้าร่วมตลาดได้

ผลกระทบในระดับภูมิภาคและทั่วโลก

กระแสลงทุนทองคำในสิงคโปร์เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้นทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และทั่วโลก ในไตรมาส 2 ปี 2025 อินโดนีเซีย มาเลเซีย และไทยต่างมียอดลงทุนทองคำเติบโตเลขสองหลัก ขณะที่เวียดนามลดลง 20% จากการอ่อนค่าของสกุลเงินท้องถิ่นและค่าพรีเมียมที่สูงขึ้น ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำสุทธิต่อเนื่องเป็นปีที่ 16 โดยปัจจุบันทองคำคิดเป็นเกือบ 20% ของทุนสำรองทางการ เพิ่มขึ้นจาก 15% ณ สิ้นปี 2023

การประชุม Asia Gold Conference ซึ่งจัดขึ้นเป็นประจำทุกปีในสิงคโปร์ สะท้อนบทบาทที่เพิ่มขึ้นของนครรัฐแห่งนี้ในฐานะศูนย์กลางการลงทุนโลหะมีค่าประจำภูมิภาค งานนี้รวบรวมนักลงทุน ผู้นำอุตสาหกรรม และผู้กำหนดนโยบาย เพื่อหารือเกี่ยวกับแนวโน้ม โอกาส และความท้าทายในตลาดทองคำ พร้อมตอกย้ำสถานะของสิงคโปร์ในฐานะ "เจนีวาแห่งตะวันออก"

ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณาสำหรับนักลงทุนทองคำ

แม้ทองคำจะได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ก็ยังมีความเสี่ยง การเก็บรักษาทองคำจริงมีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมและรักษาความปลอดภัยสูงกว่า จึงน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุนระยะสั้น ความผันผวนของราคายังกระทบผลตอบแทนได้ โดยเฉพาะผู้ที่ซื้อในช่วงราคาสูงสุดของตลาด นอกจากนี้ แม้สิงคโปร์จะมีสภาพแวดล้อมที่ปลอดภัย แต่นักลงทุนควรเลือกผู้ค้าที่น่าเชื่อถือและทำความเข้าใจเงื่อนไขการเก็บรักษาและการขายต่อเสมอ

สำหรับผู้ที่พิจารณาถือทองคำเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตลงทุน ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้ลงทุนอย่างสมดุล โดยใช้ทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยง ไม่ใช่เป็นสินทรัพย์ลงทุนเพียงอย่างเดียว เช่นเดียวกับสินทรัพย์ทุกประเภท การตรวจสอบข้อมูลอย่างรอบคอบและทำความเข้าใจพลวัตของตลาดเป็นสิ่งจำเป็น

สรุป

• การลงทุนทองคำในสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะ 2.2 ตันในไตรมาส 2 ปี 2025 ต่ำกว่าสถิติ 2.5 ตันในไตรมาส 1 เพียงเล็กน้อย
• แรงขับเคลื่อนความต้องการมาจากคุณสมบัติสินทรัพย์ปลอดภัย การเข้าถึงที่สะดวกขึ้น และสถานะของสิงคโปร์ในฐานะศูนย์กลางทองคำที่ปลอดภัย
• ความต้องการเครื่องประดับลดลงจากราคาที่สูง แต่ตลาดทองคำโดยรวมมีมูลค่าเพิ่มขึ้น
• ราคาทองคำทั่วโลกทำสถิติสูงสุด โดยมีการคาดการณ์ว่าอาจเพิ่มขึ้นต่อไปจนถึงปี 2026
• ธนาคารกลางและนักลงทุนรายย่อยเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของความต้องการ โดยสิงคโปร์ดึงดูดทั้งผู้ซื้อในประเทศและต่างประเทศ
• นโยบายภาษีที่เอื้ออำนวย กฎระเบียบที่เข้มแข็ง และโครงสร้างพื้นฐานที่ทันสมัย ทำให้สิงคโปร์เป็นจุดหมายชั้นนำสำหรับการลงทุนและเก็บรักษาทองคำ
• ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้ลงทุนทองคำอย่างสมดุล โดยคำนึงถึงทั้งโอกาสและความเสี่ยง