ไทยคงดอกเบี้ยที่ 1% หลังส่งออก AI หนุนคาดการณ์เศรษฐกิจ แต่ครัวเรือนยังเผชิญความยากลำบาก

ส่งออกแข็งแกร่งขึ้น หนุนคาดการณ์เศรษฐกิจ แต่ยังไม่เปลี่ยนดอกเบี้ย

ธนาคารแห่งประเทศไทยคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2026 พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ หลังอุปสงค์ที่เกี่ยวเนื่องกับปัญญาประดิษฐ์ช่วยหนุนการส่งออกและการลงทุน การตัดสินใจดังกล่าวทำให้ภาวะการกู้ยืมยังเอื้อต่อเศรษฐกิจที่ธุรกิจเทคโนโลยีกำลังเติบโต แต่ครัวเรือนและบริษัทขนาดเล็กจำนวนมากยังเผชิญแรงกดดัน

คณะกรรมการนโยบายการเงินมีมติเป็นเอกฉันท์จากกรรมการ 6 คนที่เข้าร่วมประชุม โดยมีกรรมการ 1 คนขาดประชุม นับเป็นการประชุมครั้งที่ 4 ติดต่อกันที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ทำให้อัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตรระยะ 1 วันอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 อัตราดังกล่าวเป็นแนวทางกำหนดต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นในระบบการเงิน และส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บจากลูกค้า

ธนาคารกลางคาดว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ซึ่งเป็นมูลค่าของสินค้าและบริการที่ผลิตในไทย จะขยายตัว 2.4% ในปี 2026 และ 2.1% ในปี 2027 เพิ่มขึ้นจากคาดการณ์ในเดือนมิถุนายนที่ 2.3% และ 1.8% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม ธนาคารระบุว่าเศรษฐกิจยังเติบโตต่ำกว่าศักยภาพ โดยผลประโยชน์จากการลงทุนด้านเทคโนโลยีกระจุกตัวอยู่ในธุรกิจและกลุ่มแรงงานบางส่วน

เงินเฟ้อเดือนกันยายนที่ 2.82% ยังอยู่ในกรอบเป้าหมายของธนาคารที่ 1% ถึง 3% ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีพื้นที่ในการสนับสนุนการฟื้นตัวต่อไป แม้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้น การประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 23 ธันวาคม

ตลาดคาดการณ์การตัดสินใจครั้งนี้ไว้โดยทั่วไป นักเศรษฐศาสตร์ทั้งหมดในผลสำรวจ 3 ชุด ซึ่งมีผู้ตอบ 26, 23 และ 14 คน ต่างคาดว่าธนาคารจะคงอัตราดอกเบี้ย ประเด็นสำคัญกว่าคือไทยจะคงดอกเบี้ยในระดับต่ำได้นานเพียงใด ในขณะที่การส่งออกเร่งตัว การใช้จ่ายภาคครัวเรือนยังอ่อนแอ และราคาน้ำมันเสี่ยงดันค่าครองชีพให้สูงขึ้นอีกครั้ง

เส้นทางสู่การคงดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่ 4

ธนาคารกลางปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้งระหว่างเดือนตุลาคม 2024 ถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2026 รวม 150 เบสิกพอยต์ โดย 1 เบสิกพอยต์เท่ากับหนึ่งในร้อยของจุดเปอร์เซ็นต์ การปรับลดดังกล่าวจึงทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง 1.5 จุดเปอร์เซ็นต์ จาก 2.5% เหลือ 1.0%

การปรับลดมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจใหญ่อันดับ 2 ของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ท่ามกลางอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอและหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง นับจากนั้น ผู้กำหนดนโยบายคงอัตราดอกเบี้ยไว้เพื่อประเมินว่าการสนับสนุนส่งไปถึงภาคธุรกิจและครัวเรือนมากน้อยเพียงใด

• ตุลาคม 2024 ถึงกุมภาพันธ์ 2026: ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้ง เหลือ 1.00%
• 26 สิงหาคม 2026: คณะกรรมการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.00%
• 12 ตุลาคม 2026: วิทัย รัตนากร ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย แสดงความเชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 2.3% ในปีนี้ โดยมีการส่งออกและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเป็นแรงหนุน
• 28 ตุลาคม 2026: คณะกรรมการคงอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งและปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโต
• 23 ธันวาคม 2026: คณะกรรมการมีกำหนดประชุมเพื่อตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป

เหตุใดแนวโน้มที่สดใสขึ้นจึงยังทำให้ธนาคารระมัดระวัง

เศรษฐกิจไทยขยายตัว 1.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาส 2 ชะลอลงจาก 2.8% ในไตรมาสแรก การลดลง 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์นี้ช่วยอธิบายว่าเหตุใดผู้กำหนดนโยบายจึงยังระมัดระวัง แม้แนวโน้มการส่งออกจะแข็งแกร่งขึ้น

คาดการณ์การเติบโต 2.4% ในปี 2026 จะเท่ากับอัตราขยายตัวในปี 2025 การปรับเพิ่มคาดการณ์มากกว่านั้นอยู่ที่ปี 2027 ซึ่งธนาคารปรับเพิ่มประมาณการ 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ เทียบกับการปรับเพิ่ม 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์สำหรับปี 2026

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เช่นกัน จาก 1.9% เป็น 2.1% และคาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 2.1% ในปี 2027 คาดการณ์สำหรับปีนี้ยังต่ำกว่าประมาณการของธนาคารแห่งประเทศไทย แม้ทั้งสองสถาบันคาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตในอัตราเดียวกันในปีหน้า

การเติบโตต่ำกว่าศักยภาพหมายถึงเศรษฐกิจขยายตัวช้ากว่าระดับที่ผู้กำหนดนโยบายประเมินว่าสามารถรักษาไว้ได้ สำหรับไทย กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในอุตสาหกรรมส่งออกบางสาขาเกิดขึ้นพร้อมกับกำลังซื้อที่อ่อนแอ ภาวะการจ้างงานที่เปราะบาง และความยากลำบากของธุรกิจขนาดเล็ก

อุปสงค์ AI หนุนปรับเพิ่มคาดการณ์ส่งออกครั้งใหญ่

ธนาคารแห่งประเทศไทยคาดว่าการส่งออกจะเติบโต 22% ในปี 2026 เพิ่มจาก 14% ในเดือนมิถุนายน และประมาณการ 17% ถึง 18% ในช่วงต้นเดือนตุลาคม สำหรับปี 2027 คาดว่าการส่งออกจะเพิ่มขึ้น 15% เทียบกับคาดการณ์ 4.6% ในเดือนมิถุนายน

การส่งออกเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อนหน้า โดยอุปสงค์สินค้าอิเล็กทรอนิกส์ได้ประโยชน์จากวัฏจักรการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ทั่วโลก การใช้จ่ายในอุปกรณ์และบริการที่นำไปใช้กับ AI กำลังหนุนคำสั่งซื้อและการลงทุนภาคเอกชนที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมเทคโนโลยีของไทย

การนำเข้าเพิ่มขึ้นเร็วยิ่งกว่า โดยพุ่งขึ้น 50.4% ในเดือนกันยายน จากแรงหนุนของเชื้อเพลิงและสินค้าทุน สินค้าทุนคือเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ธุรกิจใช้ผลิตสินค้าหรือบริการอื่น การซื้อสินค้ากลุ่มนี้อาจช่วยหนุนการผลิตในอนาคต ขณะที่การนำเข้าเชื้อเพลิงตอบสนองความต้องการพลังงานในปัจจุบัน

การนำเข้าที่พุ่งขึ้นยังช่วยอธิบายว่าเหตุใดการปรับเพิ่มคาดการณ์ส่งออกอย่างมากจึงทำให้คาดการณ์ GDP เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย การคำนวณ GDP หักการนำเข้าออกเมื่อวัดการผลิตในประเทศ เพราะสินค้าที่ผลิตในต่างประเทศถูกรวมอยู่ในตัวเลขการใช้จ่ายแล้ว ดังนั้น การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งของไทยจึงตกไปถึงผู้จัดหาสินค้าในต่างประเทศ

ธนาคารกลางคาดว่าดุลบัญชีเดินสะพัด ซึ่งเป็นมาตรวัดกว้าง ๆ ของการค้าและกระแสรายได้ประเภทอื่นกับประเทศต่าง ๆ ทั่วโลก จะอยู่ในระดับใกล้สมดุลในปี 2026 และคาดว่าจะเกินดุล 18,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 เพิ่มจากประมาณการก่อนหน้าที่ 8,000 ล้านดอลลาร์

การใช้จ่ายภาคครัวเรือนและการท่องเที่ยวยังเป็นจุดอ่อน

หนี้ครัวเรือนที่สูงยังคงจำกัดการบริโภคภาคเอกชน ครอบครัวที่ต้องชำระหนี้เป็นเงินก้อนใหญ่มีเงินเหลือสำหรับซื้อสินค้าอื่นน้อยลง ขณะที่ภาวะตลาดแรงงานที่เปราะบางและกำลังซื้อที่อ่อนแอยิ่งเพิ่มแรงกดดัน ธนาคารกลางระบุว่าครัวเรือนรายได้น้อยเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจากค่าครองชีพเป็นพิเศษ

ผลประโยชน์จากเทคโนโลยียังคงกระจุกตัวอยู่ในธุรกิจและกลุ่มแรงงานที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมและบริการเฉพาะด้าน สำหรับครอบครัวที่อยู่นอกภาคส่วนเหล่านี้ ตัวเลขส่งออกที่ดีขึ้นอาจไม่ได้ช่วยบรรเทาภาระงบประมาณครัวเรือนในทันทีมากนัก

คาดการณ์การท่องเที่ยวอ่อนแอลง แม้คาดการณ์การส่งออกดีขึ้น ธนาคารคาดว่าจะมีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทย 32 ล้านคนในปี 2026 และ 34.5 ล้านคนในปี 2027 โดยปรับลดประมาณการของแต่ละปีลง 1 ล้านคน ธนาคารระบุว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยกดดันจำนวนนักท่องเที่ยว แม้คาดการณ์ใหม่ยังแสดงให้เห็นว่าจำนวนนักท่องเที่ยวจะเพิ่มขึ้น 2.5 ล้านคนระหว่างสองปีดังกล่าว

เงินเฟ้ออยู่ในกรอบเป้าหมาย แต่ยังมีความเสี่ยงจากน้ำมันและสภาพอากาศ

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายนอยู่ที่ 2.82% ใกล้ระดับบนของกรอบเป้าหมาย 1% ถึง 3% เงินเฟ้อทั่วไปวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการโดยรวมที่ครัวเรือนซื้อ รวมถึงอาหารและพลังงาน

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางปรับลดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยในปี 2026 เหลือ 2.1% จาก 2.2% ในช่วงต้นเดือนตุลาคม และ 2.8% ในเดือนมิถุนายน สำหรับปี 2027 ปรับลดคาดการณ์เหลือ 1.3% จาก 1.4% ตัวเลขเงินเฟ้อรายเดือนเมื่อเทียบกับปีก่อนกับคาดการณ์ค่าเฉลี่ยทั้งปีวัดคนละช่วงเวลา จึงอธิบายได้ว่าเหตุใดเงินเฟ้อเดือนกันยายนจึงสูงกว่าประมาณการทั้งปี

คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน จะอยู่ที่ 1.2% ในปี 2026 และ 1.3% ในปี 2027 ลดลงจากประมาณการในเดือนมิถุนายนที่ 1.5% และ 1.4% เงินเฟ้อพื้นฐานช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายติดตามแรงกดดันด้านราคา นอกเหนือจากค่าใช้จ่ายครัวเรือนที่เปลี่ยนแปลงมากที่สุด

คณะกรรมการคาดว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นและปรากฏการณ์เอลนีโญจะทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นชั่วคราวในช่วงที่เหลือของปี 2026 และต่อเนื่องไปถึงต้นปี 2027 เอลนีโญเป็นรูปแบบสภาพภูมิอากาศที่อาจรบกวนปริมาณฝนและการผลิตทางการเกษตร ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ข้อจำกัดของมาตรการบรรเทาราคาพลังงาน และการที่ธุรกิจส่งผ่านต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังลูกค้า อาจผลักดันให้เงินเฟ้อสูงกว่าคาดการณ์

ธนาคารคาดว่าเงินเฟ้อจะชะลอลงในช่วงหลัง เนื่องจากอุปสงค์ในประเทศยังอ่อนแอและฐานเปรียบเทียบเปลี่ยนไปเป็นช่วงก่อนหน้าที่ราคาสูงกว่า เจ้าหน้าที่กำลังติดตามว่าต้นทุนพลังงานจะส่งผลต่อเงินเฟ้อพื้นฐานและเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นราคาในอนาคตหรือไม่

ธุรกิจขนาดเล็กเผชิญสินเชื่อตึงตัว แม้อัตราดอกเบี้ยต่ำ

สินเชื่อโดยรวมกำลังขยายตัว แต่เงินที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ไปยังธุรกิจขนาดใหญ่ สินเชื่อแก่ธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม หรือ SMEs ยังคงหดตัวในเกือบทุกภาคส่วน ขณะที่สินเชื่อภาคครัวเรือนขยายตัวอย่างช้า ๆ

บริษัทขนาดใหญ่กู้ยืมเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน ซึ่งเป็นเงินที่จำเป็นต่อการดำเนินงานประจำวัน สภาพคล่อง และต้นทุนที่สูงขึ้นเป็นหลัก สินเชื่อบางส่วนยังนำไปใช้สนับสนุนการลงทุนใหม่ ธนาคารยังคงระมัดระวังต่อผู้กู้ที่มองว่ามีแนวโน้มประสบปัญหาในการชำระหนี้มากกว่า

ผลคือการสนับสนุนทางการเงินกระจายตัวไม่ทั่วถึง อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ต่ำช่วยให้ต้นทุนการกู้ยืมมีเสถียรภาพ แต่ธุรกิจขนาดเล็กยังประสบปัญหาในการขอสินเชื่อ คณะกรรมการระบุว่าคุณภาพสินเชื่อทรงตัว พร้อมชี้ว่าความสามารถในการชำระหนี้ของ SMEs และครัวเรือนเปราะบางเป็นประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

ดอน นาครทรรพ ผู้ช่วยผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย กล่าวว่า นโยบายการเงินในวงกว้างกำลังมีข้อจำกัดในการจัดการกับการฟื้นตัวที่ไม่ทั่วถึง และชี้ถึงความจำเป็นของมาตรการทางการเงินแบบเจาะจง โครงการสินเชื่อ SME Credit Boost ใช้วงเงินที่จัดสรรไว้ทั้งหมดภายใน 10 เดือน สะท้อนถึงความต้องการการสนับสนุนที่มุ่งเป้าไปยังธุรกิจขนาดเล็กโดยเฉพาะ

เจ้าหน้าที่ยังประเมินว่าน้ำท่วมที่เกิดขึ้นเมื่อไม่นานมานี้จะทำให้ GDP ที่แท้จริงลดลงไม่ถึง 0.1% หลังคำนึงถึงกิจกรรมการซ่อมแซมและการฟื้นฟูแล้ว โดยผลกระทบดังกล่าวรวมอยู่ในประมาณการเศรษฐกิจแล้ว

เงินบาทแทบไม่ตอบสนอง หลังอ่อนค่าลงในช่วงที่ผ่านมา

เงินบาทแทบไม่เปลี่ยนแปลงทันทีหลังประกาศอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นไปตามการตัดสินใจที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาในช่วงเวลาที่ยาวขึ้น ค่าเงินอ่อนค่าลงราว 7% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่ต้นปี 2026 และประมาณ 2% นับตั้งแต่การประชุมคณะกรรมการครั้งก่อน

ธนาคารกลางระบุว่าการอ่อนค่าดังกล่าวส่วนหนึ่งมาจากการคาดการณ์ว่านโยบายการเงินสหรัฐฯ จะเข้มงวดขึ้นและราคาน้ำมันจะสูงขึ้น เงินบาทที่อ่อนค่าทำให้สินค้าที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์มีต้นทุนสูงขึ้นในรูปเงินบาท เพิ่มแรงกดดันในช่วงที่พลังงานนำเข้ามีราคาแพงอยู่แล้ว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยปรับขึ้นปานกลางตามตลาดการเงินโลก ต้นทุนการกู้ยืมผ่านสินเชื่อธนาคาร ซึ่งเป็นช่องทางระดมทุนหลักของภาคเอกชน ยังคงทรงตัวตามอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ไม่เปลี่ยนแปลง ดังนั้น เงื่อนไขทางการเงินของธุรกิจจึงแตกต่างกันตามว่าจะกู้จากธนาคารหรือระดมทุนผ่านตลาดพันธบัตร

การตัดสินใจด้านนโยบายในภูมิภาคก็แตกต่างกัน ฟิลิปปินส์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิกพอยต์เมื่อวันที่ 22 ตุลาคมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ขณะที่อินโดนีเซียและสิงคโปร์เพิ่งคงนโยบายไว้ตามเดิม อุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอกว่าและแนวโน้มเงินเฟ้อของไทยเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางคงการสนับสนุนการเติบโตต่อไป

นัดประชุมครั้งถัดไปเดือนธันวาคม แต่ทิศทางดอกเบี้ยระยะยาวยังไม่แน่นอน

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม ตามการประเมินนโยบายในเดือนตุลาคม นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่ตอบแบบสำรวจก่อนการตัดสินใจเดือนตุลาคมคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 1% จนถึงสิ้นปี 2027

ขณะที่ประมาณการอื่นชี้ไปคนละทิศทาง Capital Economics คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 เบสิกพอยต์ในปี 2027 ส่วน JPMorgan Chase, OCBC และ Bank of America ระบุว่าโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นในปีหน้ามีมากขึ้น

ดอน ผู้ช่วยผู้ว่าการและเลขานุการคณะกรรมการนโยบายการเงิน อธิบายในการแถลงข่าวว่าเหตุใดธนาคารจึงพิจารณาผลระยะยาวของอัตราดอกเบี้ยต่ำ:

คณะกรรมการนโยบายการเงินมองว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำจะส่งผลในระยะยาว หากเศรษฐกิจแข็งแกร่งเพียงพอ อัตราดอกเบี้ยก็สามารถทยอยปรับขึ้นเพื่อรักษาพื้นที่เชิงนโยบายไว้ได้

พื้นที่เชิงนโยบายหมายถึงความสามารถในการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเกิดแรงกระแทกในอนาคต การทยอยปรับขึ้นดอกเบี้ยระหว่างที่การฟื้นตัวแข็งแกร่งขึ้นอาจช่วยเพิ่มพื้นที่ดังกล่าวกลับคืนมา ดอนยังกล่าวด้วยว่า การคงดอกเบี้ยต่ำเป็นเวลานานอาจทำให้นักลงทุนประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไปหรือแสวงหาผลตอบแทนสูงขึ้นผ่านการลงทุนที่เสี่ยงกว่า พร้อมระบุว่าประเด็นเหล่านี้ควรติดตาม แต่ยังไม่ใช่ปัญหาที่ต้องดำเนินการในขณะนี้

ปิติ ดิษยทัต รองผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทยกล่าวก่อนหน้านี้ในเดือนตุลาคมว่า นโยบายจะยังสนับสนุนเศรษฐกิจจนกว่าจะพร้อมให้อัตราดอกเบี้ยกลับสู่ระดับปกติมากขึ้น ธนาคารยังไม่ได้กำหนดวันปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย การประเมินในเดือนธันวาคมจะชั่งน้ำหนักแรงส่งจากการส่งออกเทียบกับการใช้จ่ายภาคครัวเรือน การเข้าถึงสินเชื่อ และความเสี่ยงที่แรงกดดันจากราคาน้ำมันและสภาพอากาศจะส่งผ่านไปยังราคา

ประเด็นสำคัญ

• ธนาคารแห่งประเทศไทยคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2026 เป็นการคงติดต่อกันครั้งที่ 4
• กรรมการที่เข้าร่วมประชุม 6 คนมีมติเป็นเอกฉันท์ โดยมีกรรมการ 1 คนขาดประชุม
• ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตเป็น 2.4% ในปี 2026 และ 2.1% ในปี 2027 โดยมีการส่งออกและการลงทุนด้านเทคโนโลยีเป็นแรงหนุน
• คาดว่าการส่งออกจะเติบโต 22% ในปี 2026 และ 15% ในปี 2027 ขณะที่ปรับลดคาดการณ์การท่องเที่ยว
• หนี้ครัวเรือนที่สูง กำลังซื้อที่อ่อนแอ และสินเชื่อ SMEs ที่หดตัว ยังคงจำกัดการฟื้นตัว
• คาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยจะอยู่ที่ 2.1% ในปี 2026 และ 1.3% ในปี 2027 โดยราคาน้ำมันและเอลนีโญเป็นความเสี่ยง
• การประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะมีขึ้นวันที่ 23 ธันวาคม โดยศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง