IndiGo ส่งสัญญาณขึ้นค่าโดยสารอีก หลังค่าเชื้อเพลิงพุ่ง 67% ขาดทุน 1,879 crore รูปี

การขึ้นค่าโดยสารชดเชยต้นทุนเชื้อเพลิงที่พุ่งสูงได้เพียงบางส่วน

IndiGo กำลังพิจารณาขึ้นค่าโดยสารเพิ่มเติม หลังค่าเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น 67.2% เป็น 9,966.8 crore รูปี ในไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 วิลลี วอลช์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า การขึ้นค่าโดยสาร ค่าธรรมเนียมเชื้อเพลิง และมาตรการอื่น ๆ ชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้เพียงราว 60% ทำให้สายการบินรายใหญ่ที่สุดของอินเดียอาจต้องเผชิญต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอีกในไตรมาสเดือนธันวาคม

InterGlobe Aviation ซึ่งเป็นบริษัทแม่ รายงานผลขาดทุนสุทธิรวม 1,879.1 crore รูปี ในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน เทียบกับ 2,582.1 crore รูปีในปีก่อนหน้า ผลขาดทุนที่ลดลงส่วนใหญ่เป็นผลจากผลกระทบด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่น้อยลง หากไม่รวมความผันผวนของค่าเงิน สายการบินเปลี่ยนจากการทำกำไรในปีก่อนมาเป็นขาดทุน

วอลช์กล่าวหลังประกาศผลประกอบการเมื่อวันที่ 29 ตุลาคมว่า การเพิ่มขึ้นของต้นทุนเชื้อเพลิงในระดับนี้หมายความว่าผู้โดยสารจะเผชิญแรงกดดันด้านราคาตั๋วมากขึ้น

"เราไม่มีทางเลือก นอกจากต้องพิจารณาขึ้นค่าโดยสารเพื่อชดเชยต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นอย่างมากส่วนหนึ่ง" เขากล่าว

IndiGo ปรับขึ้นค่าธรรมเนียมไปแล้ว พร้อมลดเที่ยวบินบางส่วน จำนวนผู้โดยสารในไตรมาสนี้ลดลง 4.7% แต่รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 25.9% เนื่องจากสายการบินมีรายได้ต่อระยะทางที่ผู้โดยสารเดินทางสูงขึ้น ขณะนี้ฝ่ายบริหารกำลังหาจุดสมดุลระหว่างการชดเชยต้นทุนกับการมีผู้โดยสารเต็มที่นั่งในระดับที่เพียงพอ

สิ่งที่ผู้โดยสารจ่ายเพิ่มอยู่แล้ว

คำเตือนล่าสุดของ IndiGo มีขึ้นหลังจากการปรับขึ้นค่าธรรมเนียมเชื้อเพลิงในเดือนตุลาคม ซึ่งมีผลกับการจองใหม่ตั้งแต่วันที่ 6 ตุลาคม ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมสำหรับเที่ยวบินในประเทศอยู่ที่ 375 ถึง 1,300 รูปีต่อช่วงบิน ส่วนเที่ยวบินระหว่างประเทศอยู่ที่ 1,000 ถึง 10,000 รูปี ขึ้นอยู่กับเส้นทาง โดยหนึ่งช่วงบินหมายถึงเที่ยวบินขาเดียวหนึ่งเที่ยว

การปรับขึ้นสำหรับเที่ยวบินในประเทศอยู่ที่ 100 ถึง 350 รูปีต่อช่วงบิน เมื่อเทียบกับอัตราเดิม สำหรับการเดินทางไปกลับที่มีสองช่วงบินในกลุ่มระยะทาง 1,501 ถึง 2,000 กิโลเมตร ค่าธรรมเนียมเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้นรวม 700 รูปี

ค่าธรรมเนียมเชื้อเพลิงเป็นส่วนหนึ่งของราคาตั๋ว นอกเหนือจากค่าโดยสารพื้นฐานและค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ดังนั้นผู้โดยสารที่เปรียบเทียบการเดินทางจึงควรดูยอดเงินที่ต้องจ่ายทั้งหมด การปรับราคาในเดือนตุลาคมของ IndiGo ใช้กับการจองใหม่ ไม่รวมตั๋วที่ซื้อไปแล้ว

วอลช์ไม่ได้ระบุจำนวนเงินหรือวันที่จะเริ่มใช้การขึ้นค่าโดยสารครั้งใหม่ ความเห็นของเขาสะท้อนทิศทางการกำหนดราคาของสายการบิน แต่การตัดสินใจยังขึ้นอยู่กับต้นทุนเชื้อเพลิงและความต้องการเดินทางของผู้โดยสาร IndiGo ให้บริการผู้โดยสารเกือบสองในสามของการเดินทางทางอากาศภายในประเทศอินเดีย การตัดสินใจของสายการบินจึงส่งผลต่อผู้เดินทางจำนวนมาก

เหตุใดเชื้อเพลิงเครื่องบินจึงแพงขึ้นมาก

ค่าเชื้อเพลิงของ IndiGo เพิ่มจาก 5,961.8 crore รูปี เป็น 9,966.8 crore รูปี เพิ่มขึ้น 4,005 crore รูปีในหนึ่งปี เชื้อเพลิงคิดเป็นประมาณ 38% ของค่าใช้จ่ายรวมรายไตรมาสที่ 26,188.4 crore รูปี หากราคาสูงขึ้นอีกแม้เพียงเล็กน้อย ก็จะเพิ่มต้นทุนอย่างมากทั่วทั้งเครือข่ายของสายการบิน

วอลช์กล่าวถึงส่วนต่างราคาน้ำมันเครื่องบินกับน้ำมันดิบ หรือ jet fuel crack spread ซึ่งหมายถึงส่วนเพิ่มของราคาเชื้อเพลิงเครื่องบินที่ผ่านการกลั่นแล้วเมื่อเทียบกับน้ำมันดิบ สายการบินซื้อผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการกลั่นแล้ว ดังนั้นการหยุดชะงักของโรงกลั่นจึงดันต้นทุนให้สูงขึ้นได้ แม้ราคาน้ำมันดิบเพียงอย่างเดียวจะบ่งชี้ว่าแรงกดดันมีน้อยกว่า

วอลช์กล่าวว่า ในอดีตส่วนต่างดังกล่าวเฉลี่ยอยู่ที่ราว 21% ถึง 22% แต่คาดว่าปีนี้จะเฉลี่ยประมาณ 65% ตัวเลขดังกล่าวหมายความว่าส่วนเพิ่มสูงกว่าระดับในอดีตราวสามเท่า เขาเชื่อมโยงแรงกดดันนี้กับการหยุดชะงักที่ส่งผลต่อกำลังการกลั่น

ราคาเชื้อเพลิงอากาศยานภายในประเทศเพิ่มขึ้น 13.2% ในเดือนตุลาคมเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน และสูงกว่าปีก่อน 46.2% ราคาเชื้อเพลิงเครื่องบินทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 196 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในสัปดาห์ก่อนประกาศผลประกอบการ เทียบกับราว 85 ถึง 90 ดอลลาร์ก่อนสงครามเอเชียตะวันตกเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์

วอลช์กล่าวว่า สัญญาณเบื้องต้นชี้ว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้นอีกในไตรมาสเดือนธันวาคม และคาดว่าราคาเชื้อเพลิงจะยังอยู่ในระดับสูงตลอดช่วงที่เหลือของปีงบประมาณ

ผลขาดทุนที่ลดลงเมื่อดูตัวเลขหลักบดบังผลประกอบการพื้นฐานที่อ่อนแอลง

รายได้รวมของ IndiGo เพิ่มเป็น 24,311.9 crore รูปี จาก 19,599.5 crore รูปีในปีก่อนหน้า เพิ่มขึ้นประมาณ 24% รายได้จากการดำเนินงาน ซึ่งวัดรายได้จากกิจกรรมทางธุรกิจของสายการบิน ไม่รวมแหล่งรายได้อื่นทั้งหมด อยู่ที่ 23,364 crore รูปี

อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 26,188.4 crore รูปี เพิ่มขึ้น 18.6% และสูงกว่ารายได้รวม รายได้จากตั๋วโดยสารเพิ่มขึ้น 29.3% เป็น 20,652 crore รูปี ส่วนรายได้เสริม ซึ่งเป็นรายได้ที่นอกเหนือจากตั๋วพื้นฐาน เพิ่มขึ้น 15.9% เป็น 2,481 crore รูปี

ผลขาดทุนสุทธิลดลงราว 703 crore รูปีจากปีก่อน ในช่วงเดียวกัน ผลกระทบสุทธิจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงเหลือประมาณ 1,155 crore รูปี จาก 2,686 crore รูปี หากไม่รวมความผันผวนของค่าเงิน IndiGo ขาดทุน 724 crore รูปี เทียบกับกำไร 104 crore รูปีในปีก่อน

ดังนั้น ความเคลื่อนไหวของค่าเงินจึงอธิบายการปรับดีขึ้นของผลประกอบการที่รายงานได้เป็นส่วนใหญ่ ขณะที่ธุรกิจเมื่อไม่นับผลกระทบดังกล่าวกลับทำกำไรได้น้อยลง ผลขาดทุนในไตรมาสสิ้นสุดเดือนกันยายนยังเพิ่มขึ้นจาก 238 crore รูปีในไตรมาสก่อนหน้า

วอลช์กล่าวว่าแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นราว 9% โดยค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เชื้อเพลิง 50% ถึง 60% เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเงินรูปีอ่อนค่าลง IndiGo ต้องใช้เงินรูปีมากขึ้นเพื่อชำระค่าใช้จ่ายเหล่านั้น เพิ่มภาระต้นทุนอีกทางหนึ่งนอกเหนือจากเชื้อเพลิง

รายได้เพิ่มขึ้นแม้มีผู้โดยสารน้อยลง

IndiGo ให้บริการผู้โดยสาร 27.5 ล้านคนในไตรมาสนี้ ลดลง 4.7% จากปีก่อน ความจุลดลง 1% เหลือ 40.8 พันล้านที่นั่ง-กิโลเมตรที่ให้บริการ หรือ ASK ตัวชี้วัดนี้คำนวณจากจำนวนที่นั่งที่เสนอขายคูณด้วยระยะทางบิน ทำให้สายการบินเปรียบเทียบความจุในเส้นทางที่มีระยะทางต่างกันได้

อัตราการบรรทุกผู้โดยสารลดลงเหลือ 80.3% จาก 82.5% หรือลดลง 2.2 จุดเปอร์เซ็นต์ อัตราการบรรทุกผู้โดยสารวัดสัดส่วนความจุที่นั่งที่มีผู้โดยสารใช้บริการ ตัวเลขที่ลดลงแสดงว่าสายการบินบรรทุกผู้โดยสารได้ในสัดส่วนที่น้อยลง แม้ลดจำนวนเที่ยวบินแล้ว

รายได้ต่อผู้โดยสารต่อระยะทางเพิ่มขึ้น 34.3% เป็น 6.30 รูปี ตัวเลขนี้หมายถึงรายได้จากผู้โดยสารต่อระยะทางหนึ่งกิโลเมตรที่ผู้โดยสารซึ่งชำระค่าโดยสารเดินทาง รายได้ต่อผู้โดยสารต่อระยะทางที่สูงขึ้นช่วยให้ IndiGo เพิ่มรายได้ได้ แม้มีผู้โดยสารน้อยลง

วอลช์กล่าวว่า ความต้องการเดินทางยังทรงตัวได้ดีพอสมควรในช่วงที่ปกติเป็นฤดูกาลซบเซา สายการบินใช้การลดความจุและการบริหารรายได้ต่อผู้โดยสาร โดยปรับราคาและสัดส่วนประเภทค่าโดยสารที่ขาย เพื่อพยุงรายได้ มาตรการเหล่านี้ชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้เพียงบางส่วน

เพิ่มที่นั่งพรีเมียมและบริการเสริมที่ต้องชำระเงิน

วอลช์ยังมองหาวิธีเพิ่มรายได้ต่อผู้โดยสาร นอกเหนือจากค่าโดยสารพื้นฐาน โดยให้ความสำคัญกับที่นั่งพรีเมียม รายได้เสริม และโปรแกรมสะสมคะแนน BluChip สิ่งเหล่านี้ช่วยให้ IndiGo มีช่องทางสร้างรายได้เพิ่มเติม ขณะยังคงรักษาธุรกิจหลักที่เน้นต้นทุนต่ำ

รายได้เสริมต่อผู้โดยสารตามตัวชี้วัดที่สายการบินรายงานเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 590 รูปี จาก 525 รูปี หรือราว 12.4% วอลช์กล่าวว่าตัวเลขนี้ยังต่ำกว่าของ Ryanair อยู่ห้าถึงหกเท่า สะท้อนว่ายังมีโอกาสเพิ่มรายได้จากบริการเสริมที่ต้องชำระเงิน

IndiGo Stretch ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่นั่งพรีเมียมของสายการบิน ให้บริการใน 23 เส้นทาง ส่วน BluChip มีสมาชิกเกือบ 20 ล้านคนและมีพันธมิตรมากกว่า 30 ราย ช่วยให้สายการบินมีฐานลูกค้าที่กลับมาใช้บริการซ้ำและพันธมิตรทางธุรกิจมากขึ้น

ราหุล ภาเทีย ผู้ร่วมก่อตั้งกล่าวเมื่อเดือนพฤษภาคมว่า รูปแบบธุรกิจหลักของสายการบินที่เน้นต้นทุนต่ำและใช้เครื่องบินลำตัวแคบจะยังคงเหมือนเดิม วอลช์กล่าวในทำนองเดียวกันว่า การขยายสู่เส้นทางระหว่างประเทศระยะไกลไม่ควรเปลี่ยนวิธีให้บริการเส้นทางระยะสั้น

สถานการณ์ในเอเชียตะวันตกลดทางเลือกเที่ยวบิน

IndiGo ลดเที่ยวบินในตะวันออกกลางจากประมาณ 140 เที่ยวต่อวัน เหลือราว 100 เที่ยว ท่ามกลางสถานการณ์ที่ส่งผลกระทบในเอเชียตะวันตก การลดลงราว 40 เที่ยวคิดเป็นประมาณ 29% ของตารางบินเดิม

วอลช์กล่าวว่า สายการบินติดตามสถานการณ์ในซาอุดีอาระเบียทุกวัน และตัดสินใจเป็นช่วง ๆ ละ 7 ถึง 14 วัน เพื่อช่วยให้ผู้โดยสารวางแผนหาทางเลือกอื่นได้ เขากล่าวว่าความปลอดภัยยังคงเป็นสิ่งสำคัญที่สุด และจะให้บริการเที่ยวบินเฉพาะเมื่อสายการบินเห็นว่าสถานการณ์ปลอดภัย

สำหรับผู้โดยสาร ตารางบินที่ลดลงหมายถึงมีตัวเลือกเที่ยวบินน้อยลงในช่วงที่สถานการณ์ยังไม่คลี่คลาย ส่วน IndiGo ต้องรับมือกับปัญหาการวางแผนเครือข่ายเพิ่มเติมจากแรงกดดันด้านราคาเชื้อเพลิง

สายการบินคาดว่าความจุในไตรมาสเดือนธันวาคมจะเติบโตในระดับเลขหลักเดียวช่วงต้น โดยการลดเที่ยวบินจะเน้นไปที่เส้นทางระหว่างประเทศ แนวทางระมัดระวังในระยะใกล้นี้ต่างจากเป้าหมายที่ยังคงไว้สำหรับการเติบโตของความจุในระดับกลางสิบเปอร์เซ็นต์ในปีงบประมาณถัดไป หรือ FY28

เงินสดช่วยให้มีพื้นที่รับมือ

ณ วันที่ 30 กันยายน IndiGo มีเครื่องบิน 442 ลำ และเงินสดรวม 52,685 crore รูปี ซึ่งรวมเงินสดอิสระ 39,929 crore รูปี วอลช์กล่าวว่าสภาพคล่องและฐานต้นทุนที่มีประสิทธิภาพของสายการบินเป็นทรัพยากรสำคัญในการบริหารค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่สูงขึ้น ควบคู่ไปกับการลงทุนต่อเนื่อง

หนี้สินรวม ซึ่งรวมภาระหนี้จากสัญญาเช่าดำเนินงานที่บันทึกเป็นทุน อยู่ที่ 87,303 crore รูปี ภาระหนี้จากสัญญาเช่าเหล่านี้หมายถึงข้อผูกพันค่าเช่าเครื่องบินที่บันทึกเป็นหนี้สินทางการเงิน ไม่ใช่เฉพาะเงินกู้แบบทั่วไป

วอลช์กล่าวว่าสายการบินจะเดินหน้าหาทางประหยัดต้นทุน แต่เตือนว่าไม่ควรคาดหวังการลดต้นทุนครั้งใหญ่ ทำให้ค่าโดยสาร ตารางบิน และการใช้จ่ายเพิ่มเติมของผู้โดยสารเป็นเครื่องมือหลักในระยะใกล้

IndiGo อาจทบทวนการเข้าร่วมกองทุนรักษาเสถียรภาพราคาเชื้อเพลิงอากาศยานของรัฐบาลอีกครั้ง หลังจากเลือกจ่ายตามราคาตลาดในขณะนั้นเมื่อมีการเปิดตัวโครงการในเดือนมิถุนายน วอลช์กล่าวว่าการหารือกับรัฐบาลยังดำเนินต่อไป และการเข้าร่วมยังเป็นทางเลือกหนึ่ง

ตั้งแต่การปรับตารางบินเดือนตุลาคมจนถึงการเริ่มให้บริการ A350

IndiGo กำลังลดต้นทุนบางส่วนในระยะใกล้ ขณะยังคงแผนใช้เครื่องบินขนาดใหญ่ขึ้นและเปิดเส้นทางระหว่างประเทศระยะไกล ข้อตกลงเช่าเครื่องบินจาก Norse Atlantic สิ้นสุดลงในเดือนตุลาคม ช่วยตัดค่าใช้จ่ายที่วอลช์กล่าวว่าเป็นภาระในไตรมาสเดือนกันยายน IndiGo วางแผนใช้เครื่องบิน Airbus A321XLR เพื่อรักษาช่วงเวลาการบินที่อัมสเตอร์ดัม

วอลช์กล่าวว่าภาวะต้นทุนเชื้อเพลิงพุ่งสูงจะไม่ทำให้แผนระยะยาวล่าช้า โดยคาดว่าจะได้รับมอบเครื่องบิน Airbus A350 ในปี 2028 และตั้งเป้าเริ่มให้บริการในไตรมาสที่สองหรือสามของปีนั้น

• 30 กันยายน 2026: สิ้นสุดไตรมาสด้วยผลขาดทุนสุทธิ 1,879.1 crore รูปี และค่าเชื้อเพลิง 9,966.8 crore รูปี
• 6 ตุลาคม 2026: ค่าธรรมเนียมเชื้อเพลิงใหม่ของ IndiGo เริ่มมีผลกับการจองใหม่
• 29 ตุลาคม 2026: วอลช์กล่าวถึงส่วนต่างของต้นทุนเชื้อเพลิงที่ยังชดเชยไม่ได้ หลังประกาศผลประกอบการรายไตรมาส
• ไตรมาสเดือนธันวาคม 2026: IndiGo คาดว่าความจุจะเติบโตในระดับเลขหลักเดียวช่วงต้น และอาจเผชิญต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอีก
• FY28: ฝ่ายบริหารยังคงเป้าหมายการเติบโตของความจุในระดับกลางสิบเปอร์เซ็นต์ พร้อมทบทวนแผนอย่างต่อเนื่อง
• ไตรมาสที่สองหรือสามของปี 2028: IndiGo คาดว่า Airbus A350 จะเริ่มให้บริการ

ไตรมาสถัดไปจะเป็นบททดสอบระยะใกล้ว่า ความต้องการเดินทางตามฤดูกาลที่แข็งแกร่งขึ้น ค่าโดยสารที่สูงขึ้น และการปรับตารางบินอย่างรอบคอบ จะช่วยชดเชยต้นทุนเชื้อเพลิงได้มากขึ้นโดยไม่ปล่อยให้ที่นั่งว่างเพิ่มขึ้นหรือไม่

ประเด็นสำคัญ

• ค่าเชื้อเพลิงของ IndiGo ในไตรมาสสิ้นสุดเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 67.2% เป็น 9,966.8 crore รูปี
• วอลช์ระบุว่า การปรับค่าโดยสารและมาตรการอื่น ๆ ชดเชยต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นได้ราว 60%
• ผลขาดทุนสุทธิลดลงเหลือ 1,879.1 crore รูปี โดยมีปัจจัยหลักจากผลกระทบด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง
• จำนวนผู้โดยสารลดลง 4.7% ขณะที่รายได้ต่อผู้โดยสารต่อระยะทางที่สูงขึ้นช่วยหนุนการเติบโตของรายได้
• กำลังพิจารณาขึ้นค่าโดยสารเพิ่มเติม แต่ยังไม่มีการประกาศจำนวนเงินหรือวันที่เริ่มใช้
• IndiGo คาดว่าแรงกดดันด้านต้นทุนเชื้อเพลิงจะยังดำเนินต่อไป แต่ยังคงแผนเริ่มให้บริการ A350 ในปี 2028