จีนมีรายงานว่าสั่งระงับดีลซื้อธุรกิจหุ่นยนต์ ABB มูลค่า 5.4 พันล้านดอลลาร์ของ SoftBank จากข้อกังวลเรื่องข้อมูล

ดีลซื้อธุรกิจหุ่นยนต์รายใหญ่เผชิญการคัดค้านจากจีน

มีรายงานว่าจีนแจ้ง SoftBank Group ว่าจะไม่อนุมัติการซื้อธุรกิจหุ่นยนต์ของ ABB มูลค่า 5.375 พันล้านดอลลาร์ของนักลงทุนญี่ปุ่นรายนี้ ซึ่งทำให้ดีลที่นำพนักงานราว 7,000 คนและหุ่นยนต์ที่ติดตั้งใช้งานแล้วประมาณ 500,000 ตัวเข้าสู่ยุทธศาสตร์ปัญญาประดิษฐ์ของมาซาโยชิ ซน ตกอยู่ในความเสี่ยง จีนมีสัดส่วนราว 30% ของธุรกิจในหน่วยงานนี้ ทำให้การตัดสินใจของจีนเป็นปัจจัยสำคัญต่อธุรกรรม

ABB ระบุว่า SoftBank แจ้งบริษัทว่า สำนักงานกลไกการทำงานเพื่อทบทวนความมั่นคงด้านการลงทุนจากต่างประเทศของจีนได้ห้ามการเข้าซื้อธุรกิจหุ่นยนต์ของ ABB ในจีน สำนักงานดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ ซึ่งเป็นหน่วยงานวางแผนเศรษฐกิจสูงสุดของจีน รายงานที่อ้างแหล่งข่าวซึ่งคุ้นเคยกับเรื่องนี้ระบุว่า ความกังวลเกี่ยวกับการส่งข้อมูลจากหุ่นยนต์ไปต่างประเทศ ซึ่งอาจนำไปใช้ฝึกโมเดล AI รวมถึงโมเดลที่พัฒนาโดย OpenAI เป็นเหตุผลหนึ่งของการคัดค้าน ทั้งนี้ SoftBank เป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ใน OpenAI

มีรายงานการตัดสินใจดังกล่าวเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน แถลงการณ์ของ ABB ไม่ได้ระบุเหตุผลของการตัดสินใจ หรือกล่าวถึงข้อกังวลเกี่ยวกับการถ่ายโอนข้อมูลหรือการฝึก AI ไม่มีคำวินิจฉัยหรือแถลงการณ์ที่เผยแพร่ต่อสาธารณะจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีน ซึ่งอธิบายเหตุผลของการตัดสินใจในรายงานที่ได้รับมา เมื่อถูกถามถึงเรื่องนี้เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน กัว เจียคุน โฆษกกระทรวงการต่างประเทศจีน แนะนำให้สอบถามหน่วยงานจีนที่เกี่ยวข้อง ABB ระบุว่าทั้งสองบริษัทยังคงหารือกันอย่างใกล้ชิดและเดินหน้าทำงานเกี่ยวกับธุรกรรมต่อไป ยังไม่ทราบว่าการยื่นคำขอฉบับปรับปรุงจะได้รับอนุมัติหรือไม่ และจะมีการตัดสินใจเพิ่มเติมเมื่อใด

สำหรับซน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ SoftBank การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้เป็นก้าวสำคัญสู่ AI เชิงกายภาพ หรือปัญญาประดิษฐ์ที่เชื่อมต่อกับเครื่องจักรซึ่งเคลื่อนที่ จัดการวัตถุ และทำงานในโลกจริงได้ ส่วน ABB กลุ่มวิศวกรรมจากสวิตเซอร์แลนด์ วางแผนขายธุรกิจที่สร้างรายได้ราว 2.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024

สิ่งที่ SoftBank ตกลงซื้อ

SoftBank ลงนามในข้อตกลงเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2025 เพื่อซื้อธุรกิจหุ่นยนต์ของ ABB ทั้งหมด 100% โดยกำหนดมูลค่ากิจการไว้ที่ 5.375 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมักปัดเป็น 5.4 พันล้านดอลลาร์ มูลค่ากิจการเป็นการวัดมูลค่าธุรกิจโดยคำนึงถึงหนี้สินและเงินสดด้วย

หน่วยธุรกิจของ ABB มีการดำเนินงานอุตสาหกรรมที่มั่นคงอยู่แล้ว รวมถึงลูกค้าอย่าง BMW ฐานหุ่นยนต์ที่ติดตั้งใช้งานทั่วโลกประมาณ 500,000 ตัว และพนักงานหลายพันคน หุ่นยนต์ที่ใช้งานอยู่เหล่านี้ทำให้ธุรกิจมีฐานในโรงงานที่กำลังดำเนินการผลิตอยู่แล้ว

หน่วยธุรกิจหุ่นยนต์สร้างรายได้ราว 7% ของรายได้รวม ABB ในปี 2024 การขายกิจการจึงจะทำให้ ABB สูญเสียยอดขายเพียงสัดส่วนค่อนข้างน้อย แต่เป็นการโอนธุรกิจทั้งหน่วยที่มีลูกค้า บุคลากร เทคโนโลยี และการดำเนินงานด้านการผลิตของตนเอง

SoftBank วางแผนปิดการซื้อกิจการในช่วงกลางถึงปลายปี 2026 โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล เงื่อนไขนี้สำคัญเพราะการลงนามในข้อตกลงซื้อกิจการกับการโอนกรรมสิทธิ์ให้เสร็จสิ้นเป็นคนละขั้นตอน หน่วยงานกำกับดูแลสามารถขัดขวางการปิดดีลได้ แม้ผู้ซื้อและผู้ขายจะตกลงเงื่อนไขทางการค้าแล้วก็ตาม

กระบวนการอนุมัติเป็นอย่างไร

คณะกรรมาธิการยุโรปอนุมัติธุรกรรมโดยไม่มีเงื่อนไขในเดือนมีนาคม ทำให้บริษัททั้งสองได้รับอนุมัติในเขตอำนาจสำคัญแห่งหนึ่ง ขณะที่การพิจารณาในพื้นที่อื่นยังดำเนินต่อไป รายงานล่าสุดเกี่ยวกับธุรกรรมระบุว่ายังไม่ได้รับอนุมัติจากสหรัฐฯ

มีรายงานว่า SoftBank คาดว่าจะได้รับอนุมัติจากจีนจนถึงสัปดาห์ก่อนรายงานวันที่ 5 พฤศจิกายน การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้บริษัทต้องประเมินธุรกรรมที่เตรียมการมานานกว่าหนึ่งปีเพื่อให้เสร็จสิ้นอีกครั้ง

• 8 ตุลาคม 2025: SoftBank ลงนามข้อตกลงซื้อธุรกิจหุ่นยนต์ของ ABB โดยกำหนดมูลค่ากิจการไว้ที่ 5.375 พันล้านดอลลาร์
• มีนาคม 2026: คณะกรรมาธิการยุโรปอนุมัติการเข้าซื้อกิจการโดยไม่มีเงื่อนไข
• กลางถึงปลายปี 2026: ช่วงเวลาเป้าหมายเดิมที่บริษัททั้งสองตั้งไว้สำหรับการปิดดีล
• ปลายเดือนตุลาคม: การอนุมัติจากจีนและสหรัฐฯ ยังอยู่ระหว่างรอ
• 5 พฤศจิกายน: มีการเปิดเผยข่าวการปฏิเสธจากจีน โดย SoftBank กำลังประเมินว่าจะยื่นขออนุมัติอีกครั้งได้หรือไม่

การอนุมัติในยุโรปไม่อาจยุติการพิจารณาของจีนได้ แต่ละเขตอำนาจพิจารณาธุรกรรมตามกฎและลำดับความสำคัญของตนเอง สำหรับธุรกิจอุตสาหกรรมที่ดำเนินงานในตลาดหลักหลายแห่ง การปิดดีลขึ้นอยู่กับการได้รับอนุญาตตามที่กำหนดไว้ในข้อตกลง

เหตุใดจีนจึงมีความสำคัญต่อ ABB Robotics

จีนเป็นตลาดหุ่นยนต์ที่ใหญ่ที่สุดของ ABB โดยมีสัดส่วนราว 30% ของธุรกิจในหน่วยงานนี้ กล่าวง่าย ๆ คือ ธุรกิจประมาณ 3 ใน 10 ส่วนเชื่อมโยงกับตลาดดังกล่าว จีนยังเป็นตลาดหุ่นยนต์อุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ABB มีศูนย์การผลิตในจีนและทีมงานด้านหุ่นยนต์ที่นั่นมากกว่า 2,000 คน การดำเนินงานในจีนจึงเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจที่จะถูกซื้อกิจการ เช่นเดียวกับเทคโนโลยีและความสัมพันธ์กับลูกค้าที่พัฒนาขึ้นในพื้นที่อื่น

การแข่งขันในประเทศก็เข้มข้นขึ้นเช่นกัน ตัวเลขที่อ้างถึงตลาดหุ่นยนต์อุตสาหกรรมของจีนระบุว่า ผู้ผลิตในประเทศมีส่วนแบ่งตลาด 58% ในปี 2024 เพิ่มจาก 47% ก่อนหน้านี้ นั่นคือเพิ่มขึ้น 11 จุดเปอร์เซ็นต์ ทำให้ซัพพลายเออร์จีนขยับจากส่วนแบ่งที่ต่ำกว่าครึ่งตลาดมาเป็นเสียงข้างมาก

มีรายงานว่าธุรกิจหุ่นยนต์ของ ABB เคยครองส่วนแบ่งตลาดจีนมากกว่า 70% ในช่วงที่สูงสุดในอดีต แต่ตัวเลขดังกล่าวไม่ได้ระบุปี ตัวเลขตลาดในประเทศที่ใหม่กว่าแสดงให้เห็นแรงกดดันด้านการแข่งขันที่ผู้ขายต่างชาติกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบัน กล่าวคือ ผู้ผลิตจีนคว้าสัดส่วนคำสั่งซื้อได้มากขึ้นในตลาดระดับประเทศที่ใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรม

เหตุใดข้อมูลจากหุ่นยนต์จึงเป็นส่วนหนึ่งของข้อพิพาท

ข้อกังวลของจีนตามรายงานมุ่งไปที่ข้อมูลที่เกิดจากการทำงานของหุ่นยนต์ และความเป็นไปได้ที่จะถ่ายโอนข้อมูลไปต่างประเทศเพื่อฝึกระบบ AI การที่ OpenAI อยู่ในพอร์ตการลงทุนของ SoftBank ทำให้ข้อกังวลนี้เชื่อมโยงโดยตรงกับยุทธศาสตร์ในภาพรวมของผู้ซื้อ

หุ่นยนต์อุตสาหกรรมใช้ข้อมูลเพื่อทำงานต่าง ๆ เช่น ตำแหน่งของวัตถุ การเคลื่อนไหวที่จำเป็นสำหรับการหยิบจับ และการตรวจสอบว่าการกระทำนั้นสำเร็จหรือไม่ ขึ้นอยู่กับระบบ กล้องและเซ็นเซอร์อื่น ๆ อาจช่วยให้เครื่องจักรปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมได้ ข้อมูลจากกระบวนการเหล่านี้อาจเป็นประโยชน์ต่อการพัฒนาซอฟต์แวร์ที่สอนให้เครื่องจักรทำงานทางกายภาพ

โรงงานยังมีข้อมูลที่อ่อนไหวในเชิงพาณิชย์เกี่ยวกับวิธีการผลิตสินค้า การตัดสินใจว่าใครเป็นผู้ควบคุมข้อมูลการดำเนินงาน จัดเก็บไว้ที่ใด และใครนำไปใช้ได้ จึงอาจมีความสำคัญต่อทั้งผู้ผลิตและรัฐบาล

ฐานหุ่นยนต์ที่ติดตั้งใช้งานอยู่จำนวนมากของ ABB ช่วยอธิบายได้ว่าเหตุใดข้อมูลจึงเกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการครั้งนี้ SoftBank จะซื้อธุรกิจหุ่นยนต์ที่มีการดำเนินงานมั่นคงอยู่แล้ว ในช่วงเวลาเดียวกับที่บริษัทลงทุนอย่างหนักใน AI ข้อคัดค้านของหน่วยงานกำกับดูแลตามรายงานทำให้ยุทธศาสตร์สองส่วนนี้มาเชื่อมโยงกัน

ผลกระทบของอุปสรรคต่อยุทธศาสตร์ AI ของซน

ซนวางหุ่นยนต์ไว้เป็นหัวใจของความทะเยอทะยานของ SoftBank ในด้าน AI เชิงกายภาพ ซอฟต์แวร์ที่ตอบคำถามหรือสร้างข้อความทำงานผ่านหน้าจอเป็นหลัก ส่วน AI เชิงกายภาพเชื่อมต่อซอฟต์แวร์เข้ากับอุปกรณ์ที่ต้องทำงานได้อย่างน่าเชื่อถือท่ามกลางวัตถุ ผู้คน และกระบวนการผลิตจริง

ABB จะทำให้ SoftBank ก้าวขึ้นมามีขนาดธุรกิจในด้านนี้ได้ทันที ทั้งฐานลูกค้าอุตสาหกรรม ความสามารถในการผลิต บุคลากรที่มีประสบการณ์ และหุ่นยนต์ที่กำลังทำงานอยู่ทั่วโลก การสร้างธุรกิจที่มีองค์ประกอบเทียบเท่ากันจะต้องใช้เวลา

SoftBank มีสัดส่วนการลงทุนใน Boston Dynamics อยู่แล้ว จึงมีส่วนเกี่ยวข้องกับธุรกิจหุ่นยนต์มากกว่าข้อตกลงกับ ABB อย่างไรก็ตาม การซื้อกิจการที่เสนอไว้นี้ถือเป็นการลงทุนที่ใหญ่กว่ามากในธุรกิจหุ่นยนต์อุตสาหกรรมที่มีการดำเนินงานมั่นคง

การลงทุนของ SoftBank ใน OpenAI ยังเชื่อมโยงความทะเยอทะยานของบริษัทเข้ากับการสร้างศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ เพื่อรองรับการพัฒนาและใช้งาน AI ยุทธศาสตร์การลงทุนของบริษัทครอบคลุมกิจกรรมหลายด้านที่เกี่ยวเนื่องกัน ได้แก่ โครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล โมเดล AI และเครื่องจักรที่เปลี่ยนคำสั่งซอฟต์แวร์ให้เป็นการกระทำทางกายภาพได้ ดีล ABB จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กิจกรรมด้านสุดท้าย

เหตุใดหุ้น SoftBank จึงปรับตัวลงอยู่ก่อนแล้ว

หุ้น SoftBank ร่วงลงราว 5% ในการซื้อขายช่วงเช้าที่โตเกียว เทียบกับดัชนี Nikkei 225 ที่ลดลงประมาณ 0.5% หุ้นของบริษัทปรับลงคิดเป็นราวสิบเท่าของเปอร์เซ็นต์ที่ดัชนีอ้างอิงลดลง สะท้อนว่า SoftBank เผชิญแรงขายมากกว่าตลาดญี่ปุ่นโดยรวม

ราคาหุ้นแทบไม่เปลี่ยนแปลงทันทีหลังมีข่าวรายงานการปฏิเสธจากจีน ก่อนหน้านั้นนักลงทุนกำลังตอบสนองต่อราคาหุ้น Arm Holdings ที่ร่วงลงข้ามคืน โดย Arm เป็นบริษัทออกแบบชิปซึ่งมีสัดส่วนการถือหุ้นสำคัญในพอร์ต SoftBank การร่วงลงเกิดขึ้นหลังแนวโน้มผลประกอบการไตรมาสปัจจุบันของ Arm ต่ำกว่าคาด

แรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีและ AI ในวงกว้างกดดันตลาดเพิ่มเติม การที่ SoftBank มีการลงทุนใน Arm และ OpenAI รวมถึงโครงการขยายศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ ทำให้ราคาหุ้นตอบสนองต่อพัฒนาการหลายด้านพร้อมกันได้ ตั้งแต่ความต้องการชิปไปจนถึงแนวโน้มการลงทุนใน AI

จังหวะเวลามีความสำคัญต่อการทำความเข้าใจปฏิกิริยาของตลาด ราคาหุ้นที่ลดลงตามรายงานราว 5% เกิดขึ้นไปเกือบหมดแล้วก่อนมีข่าวการเข้าซื้อกิจการ ทำให้อุปสรรคด้านธุรกิจหุ่นยนต์เป็นอีกหนึ่งประเด็นที่เกิดขึ้นพร้อมกับความกังวลอื่น ๆ ซึ่งกระทบบริษัทในเช้าวันนั้น

สิ่งที่ SoftBank และ ABB ต้องตัดสินใจต่อไป

SoftBank กำลังประเมินว่าเกิดอะไรขึ้นและจะยื่นขออนุมัติอีกครั้งได้หรือไม่ หากยื่นคำขอใหม่ บริษัทจำเป็นต้องทำความเข้าใจข้อคัดค้านของหน่วยงานกำกับดูแล และพิจารณาว่าการปรับเปลี่ยนธุรกรรมหรือการให้คำมั่นเกี่ยวกับการดำเนินงานจะช่วยคลายข้อกังวลได้หรือไม่

หากการถ่ายโอนข้อมูลเป็นข้อกังวลหลัก การเจรจาอาจมุ่งไปที่วิธีจัดเก็บ เข้าถึง หรือใช้ข้อมูล มาตรการเหล่านี้อาจเป็นประเด็นในการหารือ แต่ยังไม่มีบริษัทใดประกาศแนวทางแก้ไขที่เสนอหรือโครงสร้างธุรกรรมฉบับปรับปรุง

หากการขายไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ ABB ต้องตัดสินใจในอีกทางหนึ่ง โดยจะยังต้องรับผิดชอบหน่วยธุรกิจหุ่นยนต์ที่ตกลงขายไปแล้ว ซึ่งรวมถึงพนักงาน ภาระผูกพันต่อลูกค้า และการดำเนินงานด้านการผลิต จากนั้นบริษัทจะต้องพิจารณาวิธีบริหารธุรกิจและจะดำเนินการหาทางเลือกอื่นสำหรับการถือครองกิจการหรือไม่

ผลกระทบในระยะใกล้คือแผนของทั้งสองบริษัทยังคงไม่แน่นอน SoftBank ยังไม่ได้รับอนุมัติสำหรับการซื้อกิจการที่ตั้งใจจะขยายธุรกิจหุ่นยนต์ ขณะที่ ABB ก็ยังไม่สามารถถอนตัวจากธุรกิจตามแผนและกรอบเวลาเดิมได้ หากไม่ได้รับอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลที่จำเป็น

ประเด็นสำคัญ

• ABB ระบุว่า SoftBank ได้รับแจ้งจากสำนักงานทบทวนความมั่นคงด้านการลงทุนจากต่างประเทศของจีนว่า การเข้าซื้อธุรกิจหุ่นยนต์ของ ABB ในจีนถูกห้าม ส่งผลกระทบต่อดีลมูลค่า 5.375 พันล้านดอลลาร์
• รายงานที่อ้างแหล่งข่าวซึ่งคุ้นเคยกับเรื่องนี้ระบุว่า มีข้อกังวลเกี่ยวกับการส่งข้อมูลจากหุ่นยนต์ไปต่างประเทศเพื่อใช้ฝึก AI รวมถึงโดย OpenAI ขณะที่แถลงการณ์ของ ABB ไม่ได้ระบุเหตุผลของการห้าม
• จีนมีสัดส่วนราว 30% ของธุรกิจหุ่นยนต์ ABB และมีทีมงานมากกว่า 2,000 คน
• หน่วยธุรกิจนี้สร้างรายได้ราว 2.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และมีพนักงานทั่วโลกประมาณ 7,000 คน
• ยุโรปอนุมัติดีลในเดือนมีนาคม ส่วนการพิจารณาของสหรัฐฯ ยังอยู่ระหว่างดำเนินการ
• SoftBank กำลังพิจารณาว่าจะยื่นขออนุมัติอีกครั้งหรือไม่ ทั้งสองบริษัทยังไม่ได้ประกาศแผนฉบับปรับปรุง