จีนกำหนดลำดับความสำคัญด้านการเงิน หลังมีสินเชื่อใหม่ 33 ล้านล้านหยวน

สินเชื่อถูกลง หนุนตลาดมากขึ้น และกำกับดูแลเข้มงวดขึ้น

จีนมียอดเงินทุนใหม่ที่ไหลเข้าสู่เศรษฐกิจจริง 33 ล้านล้านหยวน ระหว่างเดือนตุลาคม 2025 ถึงกันยายน 2026 ขณะเตรียมมาตรการสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับตลาดหุ้น โครงการอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจที่กำลังรอรับชำระเงินล่าช้า ตามรายงานของคณะรัฐมนตรีจีนที่เสนอต่อฝ่ายนิติบัญญัติเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026

พาน กงเซิ่ง ผู้ว่าการธนาคารประชาชนจีน เป็นผู้เสนอรายงานในนามคณะรัฐมนตรีต่อการประชุมครั้งที่ 25 ของคณะกรรมาธิการประจำสภาประชาชนแห่งชาติชุดที่ 14 รายงานเผยแพร่เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน โดยทบทวนกิจกรรมทางการเงินและกำหนดแนวทางสำคัญ 5 ด้านสำหรับระยะต่อไป ได้แก่ การสนับสนุนทางการเงิน การกำกับดูแลที่เข้มแข็งขึ้น การยกระดับบริการแก่ธุรกิจและครัวเรือน การปฏิรูปและเปิดภาคการเงิน ตลอดจนมาตรการควบคุมความเสี่ยง

การนำเสนอรายงานมีขึ้นในการประชุมเต็มคณะครั้งที่สองของสมัยประชุม เมื่อช่วงเช้าวันที่ 3 พฤศจิกายน ณ มหาศาลาประชาชนในกรุงปักกิ่ง เว็บไซต์สภาประชาชนแห่งชาติเผยแพร่รายงานเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน

ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าจีนกำลังดำเนินเป้าหมายต่าง ๆ ควบคู่กันอย่างไร ในเดือนกันยายน สินเชื่อธุรกิจใหม่มีอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย 2.96% ขณะที่ธนาคารอนุมัติสินเชื่อสะสมผ่านกลไกสนับสนุนโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่เข้าเกณฑ์แล้วกว่า 8.4 ล้านล้านหยวน นอกจากนี้ ทางการยังต้องการให้บริษัทเซ็นทรัล ฮุ่ยจิน อินเวสต์เมนต์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทลงทุนของรัฐ มีบทบาทมากขึ้นในการรักษาเสถียรภาพตลาดทุน

สำหรับครัวเรือนและธุรกิจ ประเด็นที่เกี่ยวข้องโดยตรงนั้นตรงไปตรงมา ได้แก่ ต้นทุนการกู้ยืม โครงการก่อสร้างจะหาแหล่งเงินทุนได้หรือไม่ ซัพพลายเออร์จะได้รับเงินหรือไม่ และเงินออมกับเงินลงทุนจะได้รับการคุ้มครองอย่างเพียงพอหรือไม่ รายงานกล่าวถึงประเด็นเหล่านี้ทั้งหมด ควบคู่กับความพยายามแก้ไขปัญหาสถาบันการเงินและเครื่องมือทางการเงินของรัฐบาลท้องถิ่นที่ประสบปัญหา

วันสำคัญและช่วงเวลาที่ใช้วัดผลมีดังนี้:

• พฤษภาคม 2025: จัดตั้งส่วนตลาดเทคโนโลยีของตลาดตราสารหนี้
• ตุลาคม 2025 ถึงกันยายน 2026: ยอดเงินทุนรวมใหม่อยู่ที่ 33 ล้านล้านหยวน
• มกราคมและกันยายน 2026: ทางการออกชุดมาตรการทางการเงินแบบเจาะจง
• 3 พฤศจิกายน 2026: พานเสนอรายงานการดำเนินงานด้านการเงินต่อคณะกรรมาธิการประจำของฝ่ายนิติบัญญัติ
• 5 พฤศจิกายน 2026: เผยแพร่รายงานต่อสาธารณะ

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงหมายถึงอะไรสำหรับผู้กู้

คณะรัฐมนตรีจีนระบุว่าจีนจะยังคงใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในระดับที่เหมาะสม ในทางปฏิบัติ ธนาคารกลางตั้งใจรักษาปริมาณเงินในระบบการเงินให้เพียงพอต่อการสนับสนุนสินเชื่อและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยใช้เครื่องมือหลายประเภท แทนการพึ่งพาอัตราดอกเบี้ยเพียงตัวเดียว

เครื่องมือเหล่านี้รวมถึงการซื้อคืนพันธบัตรแบบย้อนกลับ กลไกสินเชื่อระยะกลาง และธุรกรรมพันธบัตรรัฐบาล เครื่องมือเหล่านี้ช่วยบริหารเงินทุนที่ธนาคารมีอยู่และมีอิทธิพลต่อภาวะการจัดหาเงินทุน ส่วนเครื่องมือแบบเจาะจงจะส่งเงินสนับสนุนไปยังกิจกรรมเฉพาะ เช่น การลงทุนด้านเทคโนโลยีหรือการปล่อยสินเชื่อแก่ธุรกิจขนาดเล็ก

ณ สิ้นเดือนกันยายน 2026 ยอดคงค้างการจัดหาเงินทุนรวมสูงกว่าปีก่อน 7.1% ขณะที่ปริมาณเงินในความหมายกว้างเติบโต 7.2% การจัดหาเงินทุนรวมวัดเงินทุนที่เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจผ่านช่องทางต่าง ๆ รวมถึงสินเชื่อและพันธบัตร ตัวเลข 33 ล้านล้านหยวนหมายถึงเงินทุนใหม่ในช่วงเวลาที่รายงาน ส่วนตัวเลข 7.1% วัดการเติบโตของยอดคงค้าง

สินเชื่อธุรกิจใหม่มีอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 2.96% ในเดือนกันยายน ส่วนสินเชื่อที่อยู่อาศัยส่วนบุคคลใหม่มีอัตราเฉลี่ย 3.05% ผลตอบแทนพันธบัตรบริษัทอันดับ AAA อายุครบกำหนด 5 ปีอยู่ที่ 1.7% รายงานระบุว่าอัตราดอกเบี้ยหลักอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์

ต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงอาจช่วยลดภาระดอกเบี้ยของบริษัท หรือทำให้การซื้อบ้านมีราคาที่เอื้อมถึงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การเข้าถึงสินเชื่อยังขึ้นอยู่กับสถานะทางการเงินของผู้กู้และการประเมินของผู้ให้กู้ ขั้นตอนนโยบายต่อไปประกอบด้วยการลดค่าธรรมเนียมตัวกลางในการจัดหาเงินทุน และทำให้การเติบโตของปริมาณเงินและสินเชื่อสอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจและเป้าหมายเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้

แหล่งเงินทุนสำหรับเทคโนโลยีและธุรกิจขนาดเล็ก

นโยบายการเงินของจีนให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับ 5 ด้าน ได้แก่ เทคโนโลยี การพัฒนาสีเขียว การเงินทั่วถึง ระบบบำนาญ และการเงินดิจิทัล การเงินทั่วถึงมีเป้าหมายทำให้ผู้คนและธุรกิจที่อาจเข้าถึงบริการได้ยาก รวมถึงบริษัทขนาดเล็ก สามารถใช้บริการทางการเงินที่เป็นประโยชน์ได้

ณ สิ้นเดือนกันยายน สินเชื่อใน 5 ด้านดังกล่าวเติบโต 10.1% จากปีก่อนหน้า หรือเร็วกว่าการเติบโต 7.1% ของยอดคงค้างการจัดหาเงินทุนรวมอยู่ 3 จุดเปอร์เซ็นต์ แสดงให้เห็นว่าด้านที่กำหนดเป็นเป้าหมายขยายตัวได้เร็วกว่า แม้มาตรวัดทั้งสองจะครอบคลุมแหล่งเงินทุนคนละส่วนกัน

นับตั้งแต่จัดตั้งส่วนตลาดเทคโนโลยีของตลาดตราสารหนี้ในเดือนพฤษภาคม 2025 มีการออกพันธบัตรนวัตกรรมเทคโนโลยีสะสมรวม 3.3 ล้านล้านหยวน ส่วนประกันภัยสำหรับกิจกรรมด้านเทคโนโลยีให้ความคุ้มครองความเสี่ยงมูลค่า 9.9 ล้านล้านหยวน ตัวเลขความคุ้มครองประกันภัยหมายถึงวงเงินความคุ้มครองตามกรมธรรม์ ไม่ใช่เงินที่จ่ายให้บริษัทไปแล้ว

ทางการเพิ่มวงเงินรีไฟแนนซ์สำหรับนวัตกรรมเทคโนโลยี การยกระดับอุตสาหกรรม เกษตรกรรม และธุรกิจขนาดเล็ก พร้อมจัดตั้งกลไกรีไฟแนนซ์เฉพาะสำหรับบริษัทเอกชน การรีไฟแนนซ์เปิดทางให้ธนาคารกลางจัดหาเงินทุนแก่สถาบันการเงินเพื่อสนับสนุนการปล่อยสินเชื่อในประเภทที่กำหนด นอกจากนี้ เครื่องมือแบ่งปันความเสี่ยงแบบผสมยังสนับสนุนพันธบัตรที่ออกเพื่อการพัฒนานวัตกรรมเทคโนโลยีและบริษัทเอกชน

รายงานเรียกร้องให้ปรับปรุงสถิติและการประเมินผลการดำเนินงานใน 5 ด้านสำคัญ อีกทั้งเสนอให้เพิ่มการสนับสนุนทางการเงินแก่เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานหลัก 6 ด้าน การเช่าใช้เทคโนโลยี และประกันภัยเทคโนโลยี ควบคู่กับการประสานงานด้านนโยบายการคลังและอุตสาหกรรม

ช่วยซัพพลายเออร์ได้รับเงินและชุมชนฟื้นตัว

การชำระเงินล่าช้ามีมาตรการรองรับโดยเฉพาะ รายงานระบุว่าทางการจัดตั้งเครื่องมือสนับสนุนสภาพคล่องเพื่อช่วยชำระบัญชีธุรกิจที่ค้างจ่าย และเรียกบริษัทขนาดใหญ่ที่มีเงินแต่ไม่จ่ายซัพพลายเออร์เข้าหารือ พร้อมสั่งให้แก้ไขปัญหา

ซัพพลายเออร์รายเล็กอาจขาดสภาพคล่อง แม้ส่งมอบสินค้าแล้ว หากลูกค้าชะลอการจ่ายเงิน ภาวะขาดเงินสดอาจกระทบต่อการจ่ายค่าจ้าง การซื้อสินค้า และการชำระคืนสินเชื่อของซัพพลายเออร์เอง การชำระหนี้ค้างจึงทำงานควบคู่กับการปล่อยสินเชื่อใหม่ โดยมาตรการแรกปลดล็อกเงินที่มีผู้ค้างชำระอยู่แล้ว ส่วนมาตรการหลังจัดหาเงินทุนเพิ่มเติม

ทางการยังเดินหน้ากลไกประสานงานด้านสินเชื่อธุรกิจขนาดเล็ก และสร้างเครือข่ายแพลตฟอร์มบริการข้อมูลสินเชื่อเพื่อการจัดหาเงินทุนทั่วประเทศ แพลตฟอร์มเหล่านี้ช่วยเชื่อมโยงข้อมูลผู้กู้กับบริการทางการเงิน นอกจากนี้ ยังประกาศใช้นโยบายฟื้นฟูเครดิตแบบครั้งเดียวสำหรับบุคคลที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์และประวัติเครดิตเสียหาย

การรับมือภัยพิบัติมีวงเงินรีไฟแนนซ์เพิ่มเติม 100,000 ล้านหยวนสำหรับเกษตรกรรมและธุรกิจขนาดเล็ก บริษัทประกันจ่ายค่าสินไหมทดแทน 16,000 ล้านหยวน เพื่อสนับสนุนการป้องกันภัยพิบัติ การฟื้นฟู และการบูรณะ ตัวเลขทั้งสองเป็นความช่วยเหลือคนละรูปแบบ โดยตัวเลขแรกเป็นวงเงินจัดหาเงินทุน ส่วนตัวเลขหลังเป็นยอดจ่ายสินไหมประกันภัย

บทบาทที่เสนอให้เซ็นทรัล ฮุ่ยจินช่วยรักษาเสถียรภาพตลาด

เซ็นทรัล ฮุ่ยจินมีบทบาทสำคัญในแผนรักษาเสถียรภาพตลาดทุนของรายงาน คณะรัฐมนตรีจีนเรียกร้องให้สนับสนุนบริษัทดังกล่าวในการทำหน้าที่คล้ายกองทุนรักษาเสถียรภาพ ซึ่งหมายถึงสถาบันที่ช่วยประคองตลาดผ่านกิจกรรมการลงทุน นอกจากนี้ ยังต้องการเพิ่มแหล่งเงินทุนและช่องทางนำเงินทุนระยะยาวเข้าสู่ตลาดให้หลากหลายขึ้น

ข้อเสนอนี้ปรากฏในส่วนที่ห้าของแนวทางดำเนินงานระยะต่อไป ซึ่งว่าด้วยการแก้ไขความเสี่ยงในด้านสำคัญ โดยระบุว่า: "ดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพตามเครื่องมือนโยบายการเงินที่สนับสนุนตลาดทุน สนับสนุนให้เซ็นทรัล ฮุ่ยจินทำหน้าที่คล้ายกองทุนรักษาเสถียรภาพ ขยายแหล่งเงินทุน ช่องทาง และรูปแบบการเข้าสู่ตลาดของเงินทุนระยะกลางและระยะยาว ตลอดจนเสริมสร้างและปรับปรุงกลไกรักษาเสถียรภาพตลาดทุน รักษาการดำเนินงานที่มีเสถียรภาพของตลาดการเงิน รวมถึงตลาดหุ้น ตลาดตราสารหนี้ และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ"

หลี่ ฉางอัน ศาสตราจารย์จากคณะรัฐประศาสนศาสตร์ มหาวิทยาลัยธุรกิจระหว่างประเทศและเศรษฐศาสตร์ กล่าวว่า บทบาทที่เสนอนี้อาจช่วยเพิ่มขีดความสามารถของเซ็นทรัล ฮุ่ยจินในการรักษาเสถียรภาพตลาด และช่วยชี้นำการลงทุนไปสู่กลยุทธ์ที่เน้นคุณค่า

รายงานวางข้อเสนอนี้ควบคู่กับเครื่องมือทางการเงินที่มีอยู่เพื่อสนับสนุนตลาดทุน ความพยายามดึงกองทุนประกันสังคมและบริษัทประกันเข้าสู่ตลาด ตลอดจนการเร่งขึ้นทะเบียนและยื่นเอกสารผลิตภัณฑ์กองทุน ทางการยังจัดตั้งเครื่องมือสนับสนุนสภาพคล่องเพื่อรับมือกับการไถ่ถอนจำนวนมากที่สถาบันการเงินนอกภาคธนาคาร ซึ่งช่วยรับมือกรณีที่นักลงทุนจำนวนมากต้องการถอนเงินพร้อมกัน

การระดมทุนผ่านตลาดหุ้นยังดำเนินต่อไปในช่วงเวลาที่รายงาน บริษัท 88 แห่งเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้น ระดมทุนได้ 247,200 ล้านหยวน โดยเกือบ 90% เป็นบริษัทเทคโนโลยีขั้นสูง บริษัทจดทะเบียนระดมทุนเพิ่มอีก 776,900 ล้านหยวนผ่านการระดมทุนครั้งต่อมา หรือประมาณ 3.1 เท่าของเงินที่ระดมได้จากการเสนอขายหุ้นครั้งแรก

แผนปฏิรูปประกอบด้วยการเปลี่ยนแปลงตลาด ChiNext ตลาด STAR และกลไกรีไฟแนนซ์ ตลอดจนการพัฒนาระบบประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนสาธารณะให้เข้มแข็งขึ้น รายงานเชื่อมโยงเสถียรภาพตลาดกับความสามารถของธุรกิจในการระดมทุน โดยถือว่าทั้งความต้องการลงทุนและการเข้าถึงเงินทุนเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามด้านนโยบายเดียวกัน

โครงการอสังหาริมทรัพย์และหนี้ท้องถิ่นยังเป็นประเด็นสำคัญ

ธนาคารพาณิชย์อนุมัติสินเชื่อสะสมผ่านกลไกบัญชีรายชื่อโครงการอสังหาริมทรัพย์มากกว่า 8.4 ล้านล้านหยวน กลไกนี้ระบุโครงการที่เข้าเกณฑ์เพื่อให้ได้รับการสนับสนุนด้านเงินทุนผ่านการประสานงานระดับเมือง รายงานเรียกร้องให้ดำเนินกลไกนี้เป็นปกติ เพื่อให้สามารถตอบสนองความต้องการเงินทุนที่สมเหตุสมผลได้อย่างต่อเนื่อง

สำหรับผู้ซื้อที่รอการก่อสร้างให้แล้วเสร็จ การจัดหาเงินทุนให้โครงการแต่ละแห่งเป็นประเด็นที่เกี่ยวข้องโดยตรง นโยบายยังรวมถึงการลดอัตราส่วนเงินดาวน์ขั้นต่ำสำหรับสินเชื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ การอุดหนุนดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย และการปรับปรุงหลักเกณฑ์พื้นฐานด้านสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์

เครื่องมือทางการเงินของรัฐบาลท้องถิ่นเป็นอีกด้านสำคัญของการบริหารความเสี่ยง หน่วยงานเหล่านี้ใช้ระดมทุนสำหรับโครงการท้องถิ่น รายงานระบุว่าจำนวนหน่วยงานที่ยังเหลืออยู่ทั่วประเทศ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2026 ลดลง 92% เมื่อเทียบกับสิ้นเดือนมีนาคม 2023 ส่วนหนี้ทางการเงินจากการดำเนินงานที่ยังคงค้างลดลง 79% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม 2023

วันที่ใช้วัดผลที่แตกต่างกันมีความสำคัญ โดยจำนวนหน่วยงานวัดถึงเดือนกันยายน ส่วนการเปรียบเทียบหนี้วัดถึงเดือนมิถุนายน ภารกิจต่อไปคือช่วยให้หน่วยงานที่ออกจากหมวดเครื่องมือจัดหาเงินทุนดำเนินงานในเชิงพาณิชย์ โดยจัดหาเงินทุนให้เหมาะกับกิจกรรมทางธุรกิจของตน

ทางการยังดำเนินแผนแก้ไขความเสี่ยงของสถาบันการเงินขนาดเล็กตามความเหมาะสมของแต่ละมณฑล รายงานระบุว่าธนาคารจงปังถูกเข้าควบคุมตามกฎหมาย ขณะที่ทางการกำลังจัดการกรณีความเสี่ยงเฉพาะรายในธุรกิจหลักทรัพย์และกองทุน

สถาบันการเงินมีเงินรองรับความเสี่ยงมากเพียงใด

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 สถาบันการเงินของจีนมีสินทรัพย์รวมมากกว่า 560 ล้านล้านหยวน ส่วน ณ สิ้นเดือนกันยายน ธนาคารพาณิชย์รายงานอัตราความเพียงพอของเงินกองทุน 15.4% และอัตราสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ 1.5% เงินกองทุนเป็นกันชนรองรับความเสียหาย ส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้คือสินเชื่อที่มีปัญหาการชำระคืนอย่างรุนแรง

บริษัทประกันมีอัตราความเพียงพอของเงินกองทุนตามเกณฑ์ความสามารถในการชำระหนี้โดยรวม 177.7% บริษัทหลักทรัพย์และบริษัทซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีอัตราความครอบคลุมความเสี่ยงเฉลี่ย 294.9% และ 201.6% ตามลำดับ ตัวชี้วัดเหล่านี้เปรียบเทียบทรัพยากรทางการเงินกับข้อกำหนดด้านการรองรับความเสี่ยงของหน่วยงานกำกับดูแล รายงานระบุว่าโดยทั่วไปสถาบันต่าง ๆ มีศักยภาพเพียงพอที่จะรับมือกับความสูญเสีย

ทางการยังเดินหน้าออกพันธบัตรรัฐบาลพิเศษมูลค่า 300,000 ล้านหยวน เพื่อเพิ่มทุนให้แก่รัฐวิสาหกิจการเงินส่วนกลางที่เกี่ยวข้อง เงินกองทุนที่แข็งแกร่งขึ้นช่วยให้สถาบันรองรับความสูญเสียและให้บริการต่อไปได้

งานกำกับดูแลรวมถึงการปรับปรุงรายชื่อธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบ การตรวจสอบธุรกรรมกับบุคคลที่เกี่ยวโยงกันและการลงทุนหรือความเสี่ยงด้านสินเชื่อขนาดใหญ่ให้เข้มงวดขึ้น ตลอดจนมาตรการจัดการการแข่งขันที่ไร้ระเบียบ เช่น สงครามราคาและการคืนค่านายหน้าโดยไม่ได้รับอนุญาต การคุ้มครองผู้บริโภคและการตรวจสอบว่าผลิตภัณฑ์ทางการเงินเหมาะสมกับลูกค้าหรือไม่ก็เป็นประเด็นสำคัญเช่นกัน

ปัญญาประดิษฐ์ การบังคับใช้กฎหมาย และกฎหมายการเงิน

รายงานระบุว่าปัญญาประดิษฐ์เป็นหนึ่งในด้านที่ควรศึกษาเพื่อนำมาใช้ในการบริหารจัดการและบริการทางการเงิน คณะรัฐมนตรีจีนกำหนดควบคู่กับข้อกำหนดให้ป้องกันความเสี่ยงจากการใช้โมเดลปัญญาประดิษฐ์ แต่ไม่ได้ระบุกำหนดเวลาการดำเนินงานหรือกฎปฏิบัติโดยละเอียดสำหรับการใช้งานที่เสนอ

ตัวเลขการบังคับใช้กฎหมายครอบคลุมสถาบันและพฤติกรรมหลายประเภท นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ธนาคารประชาชนจีนบันทึกการลงโทษสถาบันที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล 874 กรณี และบุคคลที่รับผิดชอบ 578 กรณี ส่วนสำนักงานกำกับดูแลการเงินแห่งชาติจีนบันทึกการลงโทษสถาบันธนาคารและประกันภัย 4,469 กรณี

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์แห่งประเทศจีนลงโทษบุคคลและนิติบุคคลที่รับผิดชอบ 1,304 กรณี ขณะที่สำนักงานบริหารเงินตราต่างประเทศแห่งรัฐสอบสวนคดีละเมิดกฎเงินตราต่างประเทศ 1,058 คดี ตัวเลขเหล่านี้นับกรณีการบังคับใช้กฎหมายและคดี โดยสถาบันหรือบุคคลเดียวกันอาจถูกนับมากกว่าหนึ่งครั้ง

รายงานยังกล่าวถึงการดำเนินการกับการปั่นตลาด การเผยแพร่ข้อมูลเท็จ การฉ้อโกงทางการเงิน การระดมทุนผิดกฎหมาย และเครือข่ายอาชญากรรมทางการเงิน พร้อมเรียกร้องให้กำกับดูแลกองทุนเอกชน กิจกรรมเกี่ยวกับสกุลเงินเสมือน และการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเคนให้เข้มงวดขึ้น การแปลงเป็นโทเคนคือการสร้างโทเคนดิจิทัลที่แทนสิทธิเรียกร้องที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ เช่น อสังหาริมทรัพย์หรือตราสารทางการเงิน

การออกกฎหมายการเงินเดินหน้าควบคู่กับการบังคับใช้กฎหมาย ร่างกฎหมายการเงินและร่างแก้ไขกฎหมายธนาคารประชาชนจีนถูกเสนอให้คณะกรรมาธิการประจำของฝ่ายนิติบัญญัติพิจารณา ส่วนการแก้ไขกฎหมายกำกับดูแลธนาคารผ่านการพิจารณารอบที่สองแล้ว นอกจากนี้ ยังมีความคืบหน้าในการจัดทำกฎหมายเสถียรภาพทางการเงิน และการแก้ไขกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจธนาคารพาณิชย์ ประกันภัย เงินตราต่างประเทศ และหลักทรัพย์

เปิดตลาดควบคู่กับขยายการชำระเงินด้วยเงินหยวน

รายงานระบุว่า เงินหยวนแข็งค่าขึ้นประมาณ 5.8% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐระหว่างเดือนตุลาคม 2025 ถึงกันยายน 2026 ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอยู่ที่ 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกันยายน ทางการตั้งใจรักษาเสถียรภาพพื้นฐานของอัตราแลกเปลี่ยน พร้อมเปิดให้ตลาดมีบทบาทชี้ขาดในการกำหนดอัตรา

การเปิดภาคการเงินรวมถึงการอนุมัติให้สถาบันธนาคารและประกันภัยต่างชาติ 5 แห่งเริ่มดำเนินงาน และการอนุญาตให้จัดตั้งซิตี้กรุ๊ป ซีเคียวริตีส์ (ไชน่า) ทางการยังอนุมัติคำขอของวีซาเพื่อเตรียมจัดตั้งสถาบันหักบัญชีบัตรธนาคาร ซึ่งเป็นขั้นตอนหนึ่งในการสร้างระบบรองรับการชำระเงินระหว่างสถาบันที่เข้าร่วม

จีนมีข้อตกลงแลกเปลี่ยนเงินตราสกุลท้องถิ่นทวิภาคีที่ยังมีผลบังคับใช้ 32 ฉบับ และอนุมัติธนาคารชำระบัญชีเงินหยวน 42 แห่ง ข้อตกลงแลกเปลี่ยนเงินตราช่วยให้หน่วยงานการเงินของประเทศที่เข้าร่วมแลกเปลี่ยนสกุลเงินตามเงื่อนไขที่ตกลงกัน ส่วนธนาคารชำระบัญชีช่วยรองรับการชำระธุรกรรมด้วยเงินหยวน

รายงานเรียกร้องให้พัฒนาระบบชำระเงินด้วยเงินหยวนที่อยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเป็นอิสระของจีน ส่งเสริมการใช้สกุลเงินในระดับนานาชาติ และอำนวยความสะดวกแก่การค้าและการจัดหาเงินทุนเพื่อการลงทุนข้ามพรมแดน รายงานยังระบุถึงการเริ่มเชื่อมโยงระบบชำระเงินกับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ การพัฒนาประตูเชื่อมต่อกลางสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยคิวอาร์โค้ด และการปรับสถานะเงินหยวนดิจิทัลจากเงินสดไปเป็นเงินฝาก

ฮ่องกงและเซี่ยงไฮ้มีบทบาทในแผนระยะต่อไป มาตรการที่วางแผนไว้ประกอบด้วยการสนับสนุนบทบาทศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศของฮ่องกงและแผนห้าปีฉบับแรก การปรับปรุงกลไกบอนด์ คอนเน็กต์ ฝั่งใต้ การเปิดซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลในฮ่องกง และการพัฒนาการเงินนอกประเทศในเซี่ยงไฮ้ มาตรการเหล่านี้มุ่งเชื่อมโยงความต้องการเงินทุนในประเทศเข้ากับนักลงทุนและช่องทางชำระเงินที่หลากหลายขึ้น

เนื้อหารายงานการดำเนินงานด้านการเงินฉบับเต็ม

เนื้อหารายงานฉบับเต็มที่แปลเป็นภาษาอังกฤษมีดังต่อไปนี้

รายงานคณะรัฐมนตรีจีนว่าด้วยการดำเนินงานด้านการเงิน

เสนอเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 ในการประชุมครั้งที่ 25 ของคณะกรรมาธิการประจำสภาประชาชนแห่งชาติชุดที่ 14

พาน กงเซิ่ง ผู้ว่าการธนาคารประชาชนจีน

คณะกรรมาธิการประจำสภาประชาชนแห่งชาติ:

ในนามคณะรัฐมนตรีจีน ข้าพเจ้าขอรายงานต่อคณะกรรมาธิการประจำสภาประชาชนแห่งชาติเกี่ยวกับการดำเนินงานด้านการเงินนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 เพื่อให้พิจารณา

เลขาธิการใหญ่สี จิ้นผิงให้ความสำคัญและติดตามงานด้านการเงินอย่างใกล้ชิด ท่านได้แถลงการณ์สำคัญหลายครั้งและมีคำสั่งสำคัญเกี่ยวกับประเด็นหลักด้านการพัฒนาการเงิน ซึ่งเป็นแนวทางพื้นฐานในการส่งเสริมการพัฒนาการเงินคุณภาพสูงและเร่งสร้างชาติที่เข้มแข็งด้านการเงิน คณะรัฐมนตรีจีนดำเนินการตามมติและแนวทางของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนซึ่งมีสหายสี จิ้นผิงเป็นแกนกลางอย่างเด็ดขาด นายกรัฐมนตรีหลี่ เฉียงได้วางแนวทางงานด้านการเงิน และสหายผู้นำ รวมถึงติง เสวี่ยเสียงและเหอ ลี่เฟิง ได้กำหนดข้อเรียกร้องไว้อย่างชัดเจน

คณะกรรมาธิการประจำสภาประชาชนแห่งชาติให้ความสำคัญและสนับสนุนงานด้านการเงินอย่างยิ่ง นับตั้งแต่ปี 2022 นี่เป็นครั้งที่ 5 ที่คณะกรรมาธิการได้พิจารณาและอภิปรายรายงานการดำเนินงานด้านการเงินของคณะรัฐมนตรีจีน ผ่านการตรากฎหมายและการแก้ไขกฎหมาย การกำกับดูแลการจัดการข้อเสนอแนะของผู้แทน การศึกษาวิจัยเฉพาะเรื่อง และวิธีการอื่น ๆ คณะกรรมาธิการได้ส่งเสริมการปฏิรูปและการพัฒนาการเงินของจีนอย่างมาก

ระบบการเงินได้ศึกษาและดำเนินการตามถ้อยแถลงและคำสั่งสำคัญของเลขาธิการใหญ่สี จิ้นผิงเกี่ยวกับงานด้านการเงินอย่างลึกซึ้ง ดำเนินการตามแนวทางการประชุมสมัชชาใหญ่พรรคคอมมิวนิสต์จีนครั้งที่ 20 และการประชุมเต็มคณะของคณะกรรมการกลางชุดที่ 20 ทุกครั้ง ตลอดจนปฏิบัติตามแนวทางของการประชุมงานเศรษฐกิจส่วนกลางและการประชุมงานการเงินส่วนกลางอย่างเต็มที่ ระบบการเงินดำเนินการตามรายงานการทำงานของรัฐบาล แผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติปี 2026 และเค้าโครงแผนห้าปีฉบับที่ 15 ซึ่งได้รับอนุมัติจากการประชุมครั้งที่ 4 ของสภาประชาชนแห่งชาติชุดที่ 14 อย่างจริงจัง เสริมสร้างการสร้างพรรคในระบบการเงิน กำหนดและยึดถือความเข้าใจที่ถูกต้องเกี่ยวกับผลการดำเนินงาน และเดินหน้าปฏิรูป พัฒนา และรักษาเสถียรภาพทางการเงินอย่างต่อเนื่อง พร้อมสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงและการพัฒนาคุณภาพสูงอย่างเข้มแข็ง

I. ความคืบหน้าและผลลัพธ์หลักของการดำเนินงานด้านการเงิน

นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ระบบการเงินยึดหลักทั่วไปในการเดินหน้าโดยรักษาเสถียรภาพ ปรับปรุงคุณภาพและประสิทธิผลของบริการแก่เศรษฐกิจจริง เสริมสร้างการกำกับดูแลทางการเงินอย่างรอบด้าน เดินหน้าปฏิรูปการเงินและเปิดภาคการเงินในระดับสูง ปกป้องเสถียรภาพทางการเงินและความมั่นคงทางการเงินของชาติ ตลอดจนดำเนินการกำกับดูแลตนเองของพรรคอย่างเต็มรูปแบบและเข้มงวด ส่งผลให้เกิดความคืบหน้าใหม่ในงานด้านต่าง ๆ

(1) การดำเนินนโยบายการเงิน เราดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในระดับที่เหมาะสม โดยใช้การซื้อคืนพันธบัตรแบบย้อนกลับ กลไกสินเชื่อระยะกลาง การซื้อขายพันธบัตรรัฐบาล และเครื่องมือนโยบายการเงินอื่น ๆ เพื่อรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอ เราปรับปรุงกรอบนโยบายการเงินและเสริมสร้างการดำเนินงานและการกำกับดูแลนโยบายอัตราดอกเบี้ย เราใช้เครื่องมือนโยบายการเงินเชิงโครงสร้างเพื่อชี้นำทิศทาง พร้อมออกมาตรการนโยบายการเงินเชิงโครงสร้างหลายรายการในเดือนมกราคมและกันยายน 2026 ณ สิ้นเดือนกันยายน 2026 ยอดคงค้างการจัดหาเงินทุนรวมและปริมาณเงินในความหมายกว้างเติบโตจากปีก่อน 7.1% และ 7.2% ตามลำดับ ในเดือนกันยายน 2026 อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของสินเชื่อธุรกิจใหม่อยู่ที่ 2.96% และอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยส่วนบุคคลใหม่อยู่ที่ 3.05% ผลตอบแทนพันธบัตรบริษัทอันดับ AAA อายุ 5 ปีอยู่ที่ 1.7% อัตราดอกเบี้ยหลักทั้งหมดอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ ก่อให้เกิดภาวะการเงินและการเงินที่เอื้อต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคง การพัฒนาคุณภาพสูง และการดำเนินงานอย่างมีเสถียรภาพของตลาดการเงิน

(2) การดำเนินงานและการกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน ประการแรก ตัวชี้วัดการดำเนินงานและการกำกับดูแลของสถาบันการเงินยังอยู่ในช่วงที่เหมาะสม ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 สินทรัพย์รวมของสถาบันการเงินมีมูลค่าเกิน 560 ล้านล้านหยวน ณ สิ้นเดือนกันยายน 2026 ธนาคารพาณิชย์มีอัตราความเพียงพอของเงินกองทุน 15.4% และอัตราสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ 1.5% ขณะที่บริษัทประกันมีอัตราความเพียงพอของเงินกองทุนตามเกณฑ์ความสามารถในการชำระหนี้โดยรวม 177.7% บริษัทหลักทรัพย์และบริษัทซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีอัตราความครอบคลุมความเสี่ยงเฉลี่ย 294.9% และ 201.6% ตามลำดับ โดยทั่วไปมีขีดความสามารถรองรับความสูญเสียเพียงพอ

ประการที่สอง ตลาดการเงินโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ เราชี้นำกองทุนประกันสังคม สถาบันหลักทรัพย์และกองทุน รวมถึงบริษัทประกันให้เข้าสู่ตลาด เร่งการขึ้นทะเบียนและยื่นเอกสารผลิตภัณฑ์กองทุน และเริ่มใช้เครื่องมือนโยบายการเงินสองรายการที่สนับสนุนตลาดทุน เราจัดตั้งเครื่องมือสนับสนุนสภาพคล่องเพื่อรับมือการไถ่ถอนจำนวนมากที่สถาบันการเงินนอกภาคธนาคาร ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.65% เรายึดถือบทบาทชี้ขาดของตลาดในการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน และใช้เครื่องมือบริหารจัดการมหภาคเชิงป้องกันเพื่อรักษาเสถียรภาพการดำเนินงานของตลาดเงินตราต่างประเทศ ระหว่างเดือนตุลาคม 2025 ถึงกันยายน 2026 เงินหยวนแข็งค่าขึ้นประมาณ 5.8% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ จากการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ตลาดเงินตราต่างประเทศมีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น และการส่งออกมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนน้อยลง

ประการที่สาม การกำกับดูแลทางการเงินเข้มแข็งขึ้น เราปรับปรุงและเผยแพร่รายชื่อธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบ และพัฒนากลไกบริหารจัดการมหภาคเชิงป้องกันสำหรับธนาคารเหล่านั้น เราออกแนวทางปฏิบัติเพื่อยกระดับธรรมาภิบาลของสถาบันการเงิน และเสริมสร้างการกำกับดูแลเชิงลึกต่อธุรกรรมกับบุคคลที่เกี่ยวโยงกัน การลงทุนขนาดใหญ่ และความเสี่ยงด้านสินเชื่อ เรามุ่งจัดการปัญหาเด่น เช่น สงครามราคาและการคืนค่านายหน้าโดยไม่ได้รับอนุญาต พร้อมดำเนินการอย่างเข้มข้นเพื่อจัดการการแข่งขันที่ไร้ระเบียบ เราเสริมสร้างการคุ้มครองผู้บริโภคทางการเงินและการบริหารจัดการให้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินเหมาะสมกับลูกค้า เราเพิ่มการคุ้มครองนักลงทุนรายย่อยและขนาดกลางในตลาดทุน รวมถึงกำกับดูแลการซื้อขายระยะสั้น และจัดแคมเปญเฉพาะเรื่องเพื่อต่อต้านการฉ้อโกงทางการเงินและยกระดับธรรมาภิบาลบริษัท เราปรับปรุงการกำกับดูแลตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมกองทุนเอกชน และระงับการดำเนินงานข้ามพรมแดนที่ผิดกฎหมายของสถาบันหลักทรัพย์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า และกองทุนในต่างประเทศอย่างครอบคลุม เราดำเนินงานระหว่างรอบการประเมินระหว่างประเทศด้านการต่อต้านการฟอกเงินรอบที่ 5 เสร็จสิ้น

ประการที่สี่ การบังคับใช้กฎระเบียบทางการเงินเป็นมาตรฐานมากขึ้น เราสอบสวนและลงโทษการปั่นตลาด การสร้างและเผยแพร่ข้อมูลเท็จ ตลอดจนการละเมิดอื่น ๆ อย่างเข้มงวด และบังคับใช้ระบบเพิกถอนหลักทรัพย์จากตลาดอย่างเคร่งครัด เราเพิ่มความเข้มข้นในการดำเนินการเฉพาะเจาะจงกับห่วงโซ่เงินทุนที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อโกงและการพนัน เรากำหนดบทลงโทษทางปกครองต่อสถาบันการเงินตามมาตรฐาน นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ธนาคารประชาชนจีนลงโทษสถาบันที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล 874 กรณี และบุคคลที่รับผิดชอบ 578 กรณี สำนักงานกำกับดูแลการเงินแห่งชาติจีนลงโทษสถาบันธนาคารและประกันภัย 4,469 กรณี คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์แห่งประเทศจีนลงโทษบุคคลและนิติบุคคลที่รับผิดชอบ 1,304 กรณี และสำนักงานบริหารเงินตราต่างประเทศแห่งรัฐสอบสวนและดำเนินการกับคดีละเมิดกฎเงินตราต่างประเทศ 1,058 คดี

ประการที่ห้า การพัฒนากฎหมายการเงินดำเนินไปอย่างเป็นระเบียบ ร่างกฎหมายการเงินและร่างแก้ไขกฎหมายธนาคารประชาชนจีนถูกเสนอให้คณะกรรมาธิการประจำสภาประชาชนแห่งชาติพิจารณา ส่วนร่างแก้ไขกฎหมายกำกับดูแลธนาคารผ่านการพิจารณารอบที่สองของคณะกรรมาธิการประจำแล้ว เราเร่งจัดทำหรือแก้ไขกฎหมายเสถียรภาพทางการเงิน กฎหมายธนาคารพาณิชย์ กฎหมายประกันภัย กฎระเบียบบริหารเงินตราต่างประเทศ กฎระเบียบบริหารพันธบัตรบริษัท กฎระเบียบกำกับดูแลบริษัทหลักทรัพย์ กฎระเบียบกำกับดูแลบริษัทจดทะเบียน และกฎระเบียบกำกับดูแลและบริหารการเงินท้องถิ่น

(3) การสนับสนุนทางการเงินแก่เศรษฐกิจจริง ประการแรก การจัดหาเงินทุนโดยรวมเติบโตในอัตราที่เหมาะสม ระหว่างเดือนตุลาคม 2025 ถึงกันยายน 2026 ยอดเงินทุนใหม่จากการจัดหาเงินทุนรวมอยู่ที่ 33 ล้านล้านหยวน บริษัท 88 แห่งเสนอขายหุ้น A ต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้น ระดมทุนได้ 247,200 ล้านหยวน โดยเกือบ 90% เป็นบริษัทเทคโนโลยีขั้นสูง บริษัทจดทะเบียนระดมทุน 776,900 ล้านหยวนผ่านการระดมทุนครั้งต่อมา

ประการที่สอง บริการทางการเงินตอบโจทย์ด้านสำคัญและจุดอ่อนได้ดียิ่งขึ้น เราเสริมสร้างการประสานงานและการดำเนินนโยบายใน 5 ด้านสำคัญของการเงิน เราเพิ่มวงเงินรีไฟแนนซ์สำหรับนวัตกรรมเทคโนโลยีและการยกระดับอุตสาหกรรม รวมถึงเกษตรกรรมและธุรกิจขนาดเล็ก จัดตั้งกลไกรีไฟแนนซ์เฉพาะสำหรับบริษัทเอกชน และรวมเครื่องมือต่าง ๆ เพื่อจัดตั้งเครื่องมือแบ่งปันความเสี่ยงของพันธบัตรสำหรับนวัตกรรมเทคโนโลยีและบริษัทเอกชน ประกันภัยเทคโนโลยีให้ความคุ้มครองความเสี่ยงสำหรับกิจกรรมด้านเทคโนโลยีมูลค่า 9.9 ล้านล้านหยวน เราลดอัตราสินเชื่อภายใต้กลไกสินเชื่อเสริมด้วยหลักประกัน และขยายขอบเขตการสนับสนุน พร้อมชี้นำธนาคารนโยบายให้เพิ่มการสนับสนุนการก่อสร้างเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานหลัก 6 ด้าน เราสนับสนุนหน่วยงานการคลังในการใช้นโยบายอุดหนุนดอกเบี้ย การแบ่งปันความเสี่ยง และแนวทางอื่น ๆ เพื่อขยายผลของนโยบายการเงิน เราเพิ่มความเข้มแข็งให้กลไกประสานงานด้านสินเชื่อธุรกิจขนาดเล็กและสร้างเครือข่ายแพลตฟอร์มบริการข้อมูลสินเชื่อเพื่อการจัดหาเงินทุนแบบบูรณาการทั่วประเทศ เราดำเนินนโยบายฟื้นฟูเครดิตแบบครั้งเดียวเพื่อช่วยให้บุคคลที่เข้าเกณฑ์และมีประวัติเครดิตเสียหายฟื้นฟูเครดิตได้เร็วขึ้น เราออกชุดนโยบายสนับสนุนเสถียรภาพการค้าต่างประเทศ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2026 สินเชื่อใน 5 ด้านสำคัญของการเงินเติบโตจากปีก่อน 10.1% นับตั้งแต่จัดตั้งส่วนตลาดเทคโนโลยีของตลาดตราสารหนี้ในเดือนพฤษภาคม 2025 มีการออกพันธบัตรนวัตกรรมเทคโนโลยีสะสมรวม 3.3 ล้านล้านหยวน

ประการที่สาม เราสนับสนุนการป้องกันและบรรเทาภัยพิบัติ ตลอดจนการบูรณะฟื้นฟู เราเพิ่มวงเงินรีไฟแนนซ์เฉพาะ 100,000 ล้านหยวนสำหรับเกษตรกรรมและธุรกิจขนาดเล็ก ขณะที่ยอดจ่ายค่าสินไหมประกันภัยสะสมอยู่ที่ 16,000 ล้านหยวน

ประการที่สี่ เราสนับสนุนทางการเงินเพื่อชำระเงินค้างจ่ายแก่ธุรกิจ เราจัดตั้งเครื่องมือสนับสนุนสภาพคล่องเพื่อชำระหนี้ค้าง แก้ไขปัญหาการชำระเงินล่าช้าของบริษัทขนาดใหญ่ และเรียกบริษัทชั้นนำที่มีเงินแต่ไม่จ่ายเงินเข้าหารือ พร้อมเร่งรัดให้แก้ไขปัญหา

(4) การปฏิรูปและการเปิดภาคการเงิน ประการแรก การสร้างชาติที่เข้มแข็งด้านการเงินมีความคืบหน้าเร็วขึ้น เราออกแผนห้าปีฉบับที่ 15 ว่าด้วยการสร้างชาติที่เข้มแข็งด้านการเงิน และจัดทำกับดำเนินแผนการปฏิรูปและพัฒนาระยะห้าปีฉบับที่ 15 สำหรับธนาคารกลาง การกำกับดูแลทางการเงิน ตลาดทุน และเงินตราต่างประเทศ

ประการที่สอง การปฏิรูปสถาบันการเงินเดินหน้าลึกซึ้งขึ้น เราเดินหน้าออกพันธบัตรรัฐบาลพิเศษมูลค่า 300,000 ล้านหยวน เพื่อสนับสนุนการเพิ่มทุนให้รัฐวิสาหกิจการเงินส่วนกลางที่เกี่ยวข้อง สหกรณ์กองทุนรวมชนบทที่ได้รับใบอนุญาตทั้งหมดออกจากตลาดแล้ว

ประการที่สาม ตลาดการเงินหลายระดับพัฒนาเร็วขึ้น เราเสริมสร้างกฎเกณฑ์สำหรับตลาดย่อยทางการเงิน และปรับปรุงระบบตัวชี้วัดการติดตามตลาดการเงินในระดับมหภาคเชิงป้องกัน เราเพิ่มความเข้มงวดในการบริหารการเข้าถึงตลาดตราสารหนี้ระหว่างธนาคารและปรับปรุงกลไกกำหนดราคาเสนอขาย เราเดินหน้าปฏิรูประบบจดทะเบียนพันธบัตรบริษัทในตลาดตราสารหนี้ของตลาดหลักทรัพย์ให้ลึกซึ้งขึ้น เราส่งเสริมการเชื่อมโยงตลาดตราสารหนี้ระหว่างธนาคารกับตลาดหลักทรัพย์ เราออกแนวทางว่าด้วยการปฏิรูป ChiNext ให้ลึกซึ้งขึ้นเพื่อรองรับพลังการผลิตคุณภาพใหม่ได้ดียิ่งขึ้น เราเดินหน้าดำเนินมาตรการปฏิรูปตลาด STAR หลายรายการ ปรับปรุงกลไกรีไฟแนนซ์ และเสริมสร้างระบบเกณฑ์มาตรฐานผลการดำเนินงานและการประเมินผลกองทุนสาธารณะ

ประการที่สี่ การเปิดภาคการเงินในระดับสูงเดินหน้าอย่างต่อเนื่อง เราอนุมัติคำขอของวีซาเพื่อเตรียมจัดตั้งสถาบันหักบัญชีบัตรธนาคารตามกฎหมาย สถาบันธนาคารและประกันภัยต่างชาติ 5 แห่งได้รับอนุมัติให้เปิดดำเนินงานตามลำดับ และมีการอนุญาตให้จัดตั้งซิตี้กรุ๊ป ซีเคียวริตีส์ (ไชน่า) เพื่อตอบสนองความต้องการของตลาด เราเดินหน้าประสานนโยบายข้ามพรมแดนสำหรับเงินสกุลในประเทศและต่างประเทศ และปรับปรุงนโยบายการปล่อยสินเชื่อในต่างประเทศของบริษัท การปล่อยสินเชื่อในต่างประเทศของธนาคาร และการจัดหาเงินทุนระหว่างธนาคารข้ามพรมแดน เราปรับปรุงบริการตัวแทนการลงทุนสำหรับสถาบันธนาคารกลางต่างประเทศ และจัดทำเครื่องมือซื้อคืนสำหรับสถาบันธนาคารกลางต่างประเทศ เราส่งเสริมกลไกการใช้เงินทุนจากสัญญาแลกเปลี่ยนเงินหยวนเป็นประจำในฮ่องกง ตุรกี และพื้นที่อื่น ๆ ปัจจุบันมีข้อตกลงแลกเปลี่ยนเงินตราสกุลท้องถิ่นทวิภาคีที่มีผลบังคับใช้ 32 ฉบับ และธนาคารชำระบัญชีเงินหยวนที่ได้รับอนุญาต 42 แห่ง การใช้เงินหยวนในระดับนานาชาติมีแนวโน้มที่ดี เราออกแผนปฏิบัติการเพื่อพัฒนาการเงินนอกประเทศที่ศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศเซี่ยงไฮ้ เราสนับสนุนฮ่องกงในการสร้างแพลตฟอร์มซื้อขายทางการเงินแบบบูรณาการ เดินหน้าปรับปรุงบอนด์ คอนเน็กต์ ฝั่งใต้และเปิดซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลในฮ่องกง ตลอดจนอำนวยความสะดวกให้หน่วยงานต่างประเทศคุณภาพสูงออกพันธบัตรแพนด้าในจีน เราขยายนโยบายทั่วประเทศสำหรับระบบบริหารเงินสดสกุลเงินในประเทศและต่างประเทศแบบบูรณาการของบริษัทข้ามชาติ และการดำเนินงานแบบรวมศูนย์ข้ามพรมแดนของเงินทุนทั้งสองสกุล สถานะของเงินหยวนดิจิทัลปรับเปลี่ยนจากเงินสดเป็นเงินฝากได้อย่างราบรื่น เราเริ่มเชื่อมโยงการชำระเงินข้ามพรมแดนกับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และปรับปรุงประตูเชื่อมต่อกลางสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยคิวอาร์โค้ด

ประการที่ห้า ความร่วมมือด้านธรรมาภิบาลการเงินโลกเดินหน้าลึกซึ้งขึ้น ภายใต้แนวทางการทูตระดับประมุขแห่งรัฐ เราเดินหน้าดำเนินผลลัพธ์สำคัญด้านการเงินอย่างต่อเนื่อง เรานำข้อริเริ่มด้านธรรมาภิบาลโลกไปปฏิบัติอย่างจริงจัง และเดินหน้าความร่วมมือทางการเงินและการเงินระหว่างประเทศทั้งทวิภาคีและพหุภาคีในด้านสำคัญ เราสานต่อการสร้างและพัฒนาระบบชำระเงินหยวนข้ามพรมแดนที่อยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเป็นอิสระ เราชี้นำศูนย์เซี่ยงไฮ้ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศให้แสดงบทบาทเชิงรุก และเดินหน้าความร่วมมือทางการเงินระดับภูมิภาค รวมถึงโครงการพหุภาคีความร่วมมือด้านการเงินเชียงใหม่ เราเสริมสร้างขีดความสามารถในการปกป้องความมั่นคงทางการเงินของชาติ และคุ้มครองความมั่นคงของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและสินทรัพย์ทางการเงินในต่างประเทศของจีนอย่างมีประสิทธิภาพ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2026 ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอยู่ที่ 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ เราเผยแพร่จุดยืนนโยบายของธนาคารประชาชนจีนเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวน เพื่อตอบข้อกังวลทั้งในประเทศและต่างประเทศอย่างเป็นมืออาชีพและเป็นกลาง

(5) การป้องกันและแก้ไขความเสี่ยงทางการเงิน ประการแรก เราเดินหน้าแก้ไขความเสี่ยงของสถาบันการเงินขนาดเล็กและขนาดกลางอย่างต่อเนื่อง โดยใช้แนวทางที่เหมาะสมกับแต่ละมณฑล เราสนับสนุนให้พื้นที่สำคัญจัดทำและดำเนินแผนปฏิรูปและแก้ไขความเสี่ยงสำหรับสถาบันการเงินขนาดเล็กและขนาดกลาง เราเข้าควบคุมธนาคารจงปังตามกฎหมาย และเดินหน้าแก้ไขกรณีความเสี่ยงเฉพาะรายในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ กองทุน และอุตสาหกรรมอื่น ๆ อย่างต่อเนื่อง

ประการที่สอง การสนับสนุนการแก้ไขความเสี่ยงด้านหนี้ของเครื่องมือจัดหาเงินทุนของรัฐบาลท้องถิ่นมีผลลัพธ์สำคัญ เรากำชับหน่วยงานท้องถิ่นให้ดำเนินแผนแก้ไขหนี้โดยรวมต่อไป แก้ไขความเสี่ยงด้านหนี้ของเครื่องมือจัดหาเงินทุนอย่างเป็นระเบียบ และเร่งให้เครื่องมือเหล่านี้ออกจากหมวดหมู่เดิม ปฏิรูป และปรับเปลี่ยนรูปแบบการดำเนินงาน ณ สิ้นเดือนกันยายน 2026 จำนวนเครื่องมือจัดหาเงินทุนของรัฐบาลท้องถิ่นที่เหลือทั่วประเทศลดลง 92% จากสิ้นเดือนมีนาคม 2023 ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 หนี้ทางการเงินจากการดำเนินงานที่ยังคงค้างลดลง 79% จากสิ้นเดือนมีนาคม 2023

ประการที่สาม เราสนับสนุนการปรับเปลี่ยนและการพัฒนาตลาดอสังหาริมทรัพย์อย่างมั่นคงและมีสุขภาพดี เราลดอัตราส่วนเงินดาวน์ขั้นต่ำสำหรับสินเชื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ ดำเนินนโยบายอุดหนุนดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย และปรับปรุงหลักเกณฑ์พื้นฐานด้านสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ เราใช้กลไกประสานงานด้านการจัดหาเงินทุนอสังหาริมทรัพย์ในเขตเมือง โดยธนาคารพาณิชย์อนุมัติสินเชื่อสะสมผ่านกลไกบัญชีรายชื่อโครงการกว่า 8.4 ล้านล้านหยวน เราปรับปรุงกฎเกณฑ์ตลาดทุนที่สนับสนุนการจัดตั้งรูปแบบการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์แบบใหม่

ประการที่สี่ เราเสริมสร้างขีดความสามารถและกลไกในการป้องกันและปราบปรามกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย เราดำเนินปฏิบัติการประสานงานรอบใหม่เพื่อต่อต้านกิจกรรมผิดกฎหมายและอาชญากรรมในธุรกิจสีเทาและผิดกฎหมายของภาคการเงิน และเสร็จสิ้นแคมเปญพิเศษทั่วประเทศเพื่อต่อต้านการระดมทุนผิดกฎหมาย เราปรับปรุงกรอบนโยบายกำกับดูแลสกุลเงินเสมือน เสริมสร้างการวิเคราะห์เบาะแสเกี่ยวกับธนาคารใต้ดินที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินเสมือน และปรับปรุงกลไกดำเนินการเป็นประจำตลอดห่วงโซ่เพื่อจัดการการขุดสกุลเงินเสมือน เราเพิ่มความเข้มงวดในการกำกับดูแลการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นโทเคน

(6) ยึดมั่นในบทบาทนำแบบรวมศูนย์และเป็นเอกภาพของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนเหนือการดำเนินงานด้านการเงิน เราดำเนินระบบให้ความสำคัญกับวาระที่หนึ่งอย่างเคร่งครัด และศึกษาและดำเนินการตามแนวคิดสี จิ้นผิงว่าด้วยการสร้างพรรคอย่างลึกซึ้ง เราดำเนินการให้ความรู้เรื่องการสร้างและยึดถือความเข้าใจที่ถูกต้องเกี่ยวกับผลการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง และรวบรวมพร้อมขยายผลการให้ความรู้เกี่ยวกับการดำเนินการตามมติแปดข้อของคณะกรรมการกลางพรรคว่าด้วยการปรับปรุงแนวทางการทำงานอย่างลึกซึ้ง เราเดินหน้าแก้ไขปัญหาที่พบจากการตรวจสอบส่วนกลางอย่างสม่ำเสมอและต่อเนื่องในระยะยาว เรายังคงเสริมสร้างบุคลากรเจ้าหน้าที่และผู้เชี่ยวชาญในระบบการเงิน เรายืนหยัดปรับปรุงแนวทางการทำงาน บังคับใช้วินัย และต่อต้านการทุจริต จัดการศึกษาเตือนภัยเป็นประจำ และดำเนินการเอาผิดอย่างเข้มงวดต่อการละเลยหน้าที่และการไม่ปฏิบัติตามความรับผิดชอบ

II. ข้อพิจารณาสำหรับการดำเนินงานระยะต่อไป

(1) ดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในระดับที่เหมาะสมต่อไป เพื่อสร้างภาวะการเงินและการเงินที่เหมาะสมแก่การพัฒนาเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องไปสู่การสร้างนวัตกรรม คุณภาพ และการยกระดับ ใช้เครื่องมือหลายประเภทเพื่อรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอ และทำให้การเติบโตของการจัดหาเงินทุนรวมและปริมาณเงินสอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจและเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้สำหรับระดับราคาโดยรวม ปรับปรุงกลไกบริหารอัตราดอกเบี้ย ดำเนินการและกำกับดูแลนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่อไป และลดค่าธรรมเนียมตัวกลางในการจัดหาเงินทุน รักษาเสถียรภาพพื้นฐานของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนให้อยู่ในระดับสมเหตุสมผลและสมดุล ประเมินและปรับปรุงกรอบนโยบายการเงินต่อไป

(2) เสริมสร้างและปรับปรุงการกำกับดูแลทางการเงินต่อไป พร้อมยกระดับคุณภาพและประสิทธิผลอย่างต่อเนื่อง เสริมสร้างการกำกับดูแลหลักทั้งห้าด้านอย่างครอบคลุม ขยายเครื่องมือกำกับดูแล ปรับปรุงขีดความสามารถในการกำกับดูแล ขจัดช่องว่างด้านการกำกับดูแล และรักษาระเบียบตลาดที่เป็นธรรมและเท่าเทียม เสริมสร้างการประสานงานระหว่างส่วนกลางกับท้องถิ่นและความร่วมมือระหว่างหน่วยงานต่าง ๆ พร้อมปราบปรามกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมายอย่างเคร่งครัด ศึกษาการประยุกต์ใช้ปัญญาประดิษฐ์ในการบริหารจัดการและบริการทางการเงิน พร้อมป้องกันความเสี่ยงจากการใช้โมเดล เสริมสร้างการคุ้มครองผู้บริโภคทางการเงิน ดำเนินการหารือ พิจารณา และงานอื่น ๆ เกี่ยวกับรายงานการประเมินระหว่างประเทศด้านการต่อต้านการฟอกเงินรอบที่ 5 เดินหน้าตรากฎหมายและแก้ไขกฎหมายในด้านการเงินที่สำคัญ

(3) ปรับปรุงบริการทางการเงินให้เหมาะสมกับเศรษฐกิจจริง และสนับสนุนการปรับโครงสร้าง การยกระดับ และการพัฒนาคุณภาพสูงของเศรษฐกิจ ปรับปรุงระบบสถิติและการประเมินผลสำหรับ 5 ด้านสำคัญของการเงิน ใช้เครื่องมือนโยบายการเงินเชิงโครงสร้างอย่างมีประสิทธิภาพ เสริมสร้างการประสานงานกับนโยบายการคลัง อุตสาหกรรม และนโยบายอื่น ๆ เพื่อขยายผลของนโยบาย เพิ่มการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อสร้างเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานหลัก 6 ด้าน นวัตกรรมเทคโนโลยี และธุรกิจขนาดเล็ก เร่งพัฒนาระบบตลาดการเงินสมัยใหม่แบบหลายระดับ เพิ่มความยืดหยุ่นของตลาดการเงิน และทำให้ตลาดการเงินทำหน้าที่จัดสรรทรัพยากรได้ดียิ่งขึ้น พัฒนาส่วนตลาดเทคโนโลยีของตลาดตราสารหนี้ให้ได้มาตรฐานสูง เดินหน้าปฏิรูป ChiNext ตลาด STAR และการรีไฟแนนซ์ให้ลึกซึ้งขึ้น เร่งพัฒนาประกันภัยเทคโนโลยีและการเช่าใช้เทคโนโลยี ใช้กลไกประสานงานด้านสินเชื่อธุรกิจขนาดเล็กต่อไป และปรับปรุงระบบเพิ่มความน่าเชื่อถือให้บริษัทเอกชนขนาดเล็กและขนาดกลาง สนับสนุนทางการเงินเพื่อชำระเงินค้างแก่ธุรกิจ เดินหน้าปฏิรูปตลาดทุนแบบครอบคลุมด้านการลงทุนและการจัดหาเงินทุนให้ลึกซึ้งขึ้น และทำให้กฎเกณฑ์ตลาดทุนครอบคลุมและปรับตัวได้มากขึ้น เสริมสร้างการติดตามและบริหารราคาการออกพันธบัตร

(4) เดินหน้าปฏิรูปการเงินและเปิดภาคการเงินในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง พร้อมปกป้องความมั่นคงทางการเงินของชาติ ขยายการใช้เงินหยวนในระดับนานาชาติและเพิ่มบทบาทของเงินหยวนในระบบการเงินระหว่างประเทศด้านการกำหนดราคา การชำระเงิน การลงทุน การจัดหาเงินทุน และทุนสำรอง ควบคู่กับการพัฒนาตลาดเงินหยวนนอกประเทศ ขยายการเปิดภาคเงินตราต่างประเทศในระดับสูง และอำนวยความสะดวกแก่การค้า การลงทุน และการจัดหาเงินทุนข้ามพรมแดน ส่งเสริมให้สถาบันต่างชาติและเงินทุนระยะยาวเข้ามาดำเนินธุรกิจและพัฒนากิจการในจีนมากขึ้น เดินหน้าพัฒนาศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศเซี่ยงไฮ้อย่างต่อเนื่อง สนับสนุนการดำเนินแผนห้าปีฉบับแรกของฮ่องกง และเสริมสร้างพร้อมยกระดับสถานะของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศ ปรับปรุงกฎเกณฑ์และธรรมาภิบาลโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน และเดินหน้าการเชื่อมโยงกับความร่วมมือระหว่างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในประเทศและต่างประเทศอย่างเป็นระเบียบ เร่งสร้างและพัฒนาระบบชำระเงินหยวนข้ามพรมแดนที่อยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเป็นอิสระให้มากยิ่งขึ้น มีส่วนร่วมและส่งเสริมการปฏิรูปธรรมาภิบาลการเงินโลกอย่างแข็งขัน ปกป้องความมั่นคงของสินทรัพย์ทางการเงินในต่างประเทศและสินทรัพย์ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของจีนอย่างเด็ดขาด

(5) แก้ไขความเสี่ยงในด้านสำคัญอย่างต่อเนื่อง และยึดมั่นในแนวป้องกันความเสี่ยงทางการเงินเชิงระบบ เดินหน้าแก้ไขความเสี่ยงในภูมิภาคและสถาบันสำคัญอย่างต่อเนื่อง ดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพตามเครื่องมือนโยบายการเงินที่สนับสนุนตลาดทุน สนับสนุนให้เซ็นทรัล ฮุ่ยจินทำหน้าที่คล้ายกองทุนรักษาเสถียรภาพ ขยายแหล่งเงินทุน ช่องทาง และรูปแบบการเข้าสู่ตลาดของเงินทุนระยะกลางและระยะยาว ตลอดจนเสริมสร้างและปรับปรุงกลไกรักษาเสถียรภาพตลาดทุน รักษาการดำเนินงานที่มีเสถียรภาพของตลาดการเงิน รวมถึงตลาดหุ้น ตลาดตราสารหนี้ และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สนับสนุนทางการเงินแก่เครื่องมือจัดหาเงินทุนของรัฐบาลท้องถิ่นในการปรับเปลี่ยนสู่การดำเนินงานตามกลไกตลาดหลังออกจากหมวดหมู่เดิม ดำเนินกลไกบัญชีรายชื่อโครงการอสังหาริมทรัพย์เป็นประจำเพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนที่สมเหตุสมผล

ในระยะต่อไป เราจะใช้แนวคิดสี จิ้นผิงว่าด้วยสังคมนิยมที่มีลักษณะเฉพาะแบบจีนสำหรับยุคใหม่เป็นแนวทาง ศึกษาและดำเนินการตามแนวทางของการประชุมสมัชชาใหญ่พรรคคอมมิวนิสต์จีนครั้งที่ 20 และการประชุมเต็มคณะของคณะกรรมการกลางชุดที่ 20 ทุกครั้งอย่างลึกซึ้ง ยึดมั่นในบทบาทนำแบบรวมศูนย์และเป็นเอกภาพของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนเหนือการดำเนินงานด้านการเงิน ปฏิบัติตามมติและแนวทางของคณะกรรมการกลาง และดำเนินการตามข้อคิดเห็นจากการพิจารณาของคณะกรรมาธิการประจำสภาประชาชนแห่งชาติอย่างจริงจัง เราจะดำเนินงานทุกด้านเพื่อเสริมสร้างการกำกับดูแลทางการเงินอย่างครอบคลุม ป้องกันและแก้ไขความเสี่ยงทางการเงิน และสนับสนุนการพัฒนาคุณภาพสูง เร่งสร้างชาติที่เข้มแข็งด้านการเงิน และนำศักยภาพทางการเงินมาสนับสนุนการเริ่มต้นที่ดีของแผนห้าปีฉบับที่ 15

ประเด็นสำคัญ

• ยอดเงินทุนใหม่จากการจัดหาเงินทุนรวมอยู่ที่ 33 ล้านล้านหยวน ระหว่างเดือนตุลาคม 2025 ถึงกันยายน 2026
• อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ 2.96% สำหรับสินเชื่อธุรกิจใหม่ และ 3.05% สำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยส่วนบุคคลใหม่
• คณะรัฐมนตรีจีนต้องการให้เซ็นทรัล ฮุ่ยจินทำหน้าที่คล้ายกองทุนรักษาเสถียรภาพในตลาดทุน
• ธนาคารอนุมัติสินเชื่อสะสมผ่านกลไกบัญชีรายชื่อโครงการอสังหาริมทรัพย์มากกว่า 8.4 ล้านล้านหยวน
• จำนวนเครื่องมือจัดหาเงินทุนของรัฐบาลท้องถิ่นที่เหลือลดลง 92% เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม 2023 ส่วนหนี้ทางการเงินจากการดำเนินงานลดลง 79% โดยวัดถึงเดือนมิถุนายน 2026
• ลำดับความสำคัญต่อไปประกอบด้วยการจัดหาเงินทุนแบบเจาะจง การประยุกต์ใช้ปัญญาประดิษฐ์ การคุ้มครองผู้บริโภคที่เข้มแข็งขึ้น และการใช้เงินหยวนในระดับนานาชาติที่กว้างขวางขึ้น