จีนปิดโครงการออกพันธบัตรมูลค่า 1.3 ล้านล้านหยวน เพื่อระดมทุนสำหรับโครงการต่าง ๆ และสนับสนุนการแลกซื้อสินค้า

ปิดการขายครั้งสุดท้าย ยุติโครงการระดมทุนระยะหกเดือน

จีนเสร็จสิ้นโครงการจำหน่ายพันธบัตรรัฐบาลพิเศษอายุยาวพิเศษประจำปี 2026 เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม ระดมทุนได้ 1.3 ล้านล้านหยวน เพื่อใช้เป็นทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ การยกระดับอุปกรณ์ และเงินอุดหนุนการแลกซื้อสินค้าอุปโภคบริโภค กระทรวงการคลังออกพันธบัตรชุดสุดท้ายมูลค่า 20,000 ล้านหยวนในเช้าวันดังกล่าว ปิดโครงการกู้ยืมที่เริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 24 เมษายน

เงินจัดสรรก้อนใหญ่ที่สุด 800,000 ล้านหยวน สนับสนุนโครงการสำคัญ 1,417 โครงการ ครอบคลุมนวัตกรรมทางวิทยาศาสตร์ งานด้านแหล่งน้ำ ท่อใต้ดิน และโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคม อีก 250,000 ล้านหยวนสนับสนุนการแลกซื้อสินค้าอุปโภคบริโภค ขณะที่ 200,000 ล้านหยวนใช้เป็นทุนสำหรับการยกระดับอุปกรณ์ใน 22 ภาคส่วน ส่วนที่เหลือ 50,000 ล้านหยวนจัดสรรให้กองทุนพิเศษที่ผสานการสนับสนุนทางการคลังของรัฐบาลเข้ากับมาตรการจากภาคการเงิน เพื่อกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศ

การปิดโครงการมีขึ้นขณะที่จีนพยายามเปลี่ยนเงินกู้ภาครัฐให้เป็นกิจกรรมก่อสร้าง การซื้อเครื่องจักร และการใช้จ่ายของครัวเรือนในไตรมาสสุดท้ายของปี รัฐบาลได้จัดสรรวงเงินประจำปีทั้งหมดสำหรับโครงการสำคัญ การยกระดับอุปกรณ์ และการแลกซื้อสินค้าอุปโภคบริโภคแล้ว กำหนดการก่อสร้าง การจัดซื้อ และการจ่ายเงินจะเป็นตัวกำหนดว่าเงินดังกล่าวจะไปถึงภาคธุรกิจและครัวเรือนได้รวดเร็วเพียงใด

ขณะนี้จีนออกพันธบัตรประเภทนี้ต่อเนื่องเป็นปีที่สามแล้ว โดยออกวงเงิน 1 ล้านล้านหยวนในปี 2024 และ 1.3 ล้านล้านหยวนทั้งในปี 2025 และ 2026 วงเงินปีนี้สูงกว่าระดับปี 2024 อยู่ 30 เปอร์เซ็นต์ ทำให้ยอดรวมตลอดสามปีอยู่ที่ 3.6 ล้านล้านหยวน

ยอดกู้ยืมประจำปีทรงตัวในปี 2026 การจัดสรรเงินสะท้อนให้เห็นว่ารัฐบาลกำลังผสานการใช้จ่ายกับสินทรัพย์ที่มีอายุใช้งานหลายสิบปี เข้ากับเงินอุดหนุนที่มุ่งกระตุ้นการซื้อในปัจจุบัน

เงิน 1.3 ล้านล้านหยวนจัดสรรไปที่ใด

โครงการยุทธศาสตร์ระดับชาติและการเสริมสร้างขีดความสามารถด้านความมั่นคงได้รับเงินประมาณ 61.5 เปอร์เซ็นต์ของวงเงินประจำปีทั้งหมด การแลกซื้อสินค้าอุปโภคบริโภคคิดเป็นประมาณ 19.2 เปอร์เซ็นต์ การยกระดับอุปกรณ์ 15.4 เปอร์เซ็นต์ และกองทุนประสานงานด้านการคลังและการเงิน 3.8 เปอร์เซ็นต์ เงินจัดสรรทั้งสี่ส่วนรวมกันครบ 1.3 ล้านล้านหยวน

คำที่รัฐบาลใช้เรียกโครงการยุทธศาสตร์ระดับชาติและการเสริมสร้างขีดความสามารถด้านความมั่นคงครอบคลุมการลงทุนหลากหลายประเภท ในโครงการนี้รวมถึงโครงการสนับสนุนเทคโนโลยี การผลิตอาหาร การคมนาคม การจัดการน้ำ และโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะ

• 800,000 ล้านหยวนสำหรับยุทธศาสตร์ระดับชาติและการเสริมสร้างขีดความสามารถด้านความมั่นคง สนับสนุน 1,417 โครงการ
• 250,000 ล้านหยวนสำหรับการแลกซื้อสินค้าอุปโภคบริโภค จัดสรรให้รัฐบาลท้องถิ่น
• 200,000 ล้านหยวนสำหรับการยกระดับอุปกรณ์ สนับสนุนราว 11,000 โครงการใน 22 ภาคส่วน
• 50,000 ล้านหยวนสำหรับกองทุนพิเศษประสานงานด้านการคลังและการเงิน เพื่อกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศ

จีนใช้ช่องทางสองรูปแบบเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โครงการภาครัฐและการยกระดับอุปกรณ์สร้างอุปสงค์ต่อการก่อสร้าง เครื่องจักร และบริการที่เกี่ยวข้อง ส่วนเงินอุดหนุนการแลกซื้อช่วยลดค่าใช้จ่ายให้ครัวเรือนที่เปลี่ยนรถยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้า และผลิตภัณฑ์ดิจิทัลที่เข้าเกณฑ์

ลำดับการจำหน่ายพันธบัตร

กระทรวงการคลังเริ่มโครงการเมื่อวันที่ 24 เมษายน ด้วยพันธบัตรมูลค่า 34,000 ล้านหยวนที่ครบกำหนดใน 20 ปี และ 85,000 ล้านหยวนที่ครบกำหนดใน 30 ปี การจำหน่ายสองชุดแรกระดมทุนรวม 119,000 ล้านหยวน

กำหนดการประจำปีประกอบด้วยการออกพันธบัตร 23 ครั้ง อายุ 20 ปี 30 ปี และ 50 ปี การจำหน่ายพันธบัตรอายุ 50 ปีครั้งแรกกำหนดไว้ในวันที่ 6 พฤษภาคม เร็วกว่าวันที่ 23 พฤษภาคมของปี 2025 การจำหน่ายครั้งสุดท้ายเมื่อวันที่ 16 ตุลาคมเป็นการนำพันธบัตรเดิมที่มีอายุ 20 ปีออกจำหน่ายซ้ำ โดยมีอัตราดอกเบี้ยคงที่และจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด

• 20 เมษายน: คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติประกาศจัดสรรเงินรอบที่สองสำหรับโครงการสำคัญ
• 24 เมษายน: เริ่มออกพันธบัตรรัฐบาล โดยจำหน่ายรวม 119,000 ล้านหยวน
• 3 กรกฎาคม: คณะกรรมการฯ ประกาศว่าได้จ่ายเงินจัดสรรสำหรับการยกระดับอุปกรณ์ครบ 200,000 ล้านหยวนแล้ว
• 30 กันยายน: คณะกรรมการฯ ประกาศจัดสรรเงินรอบสุดท้าย 62,500 ล้านหยวนสำหรับการแลกซื้อสินค้าอุปโภคบริโภค
• 16 ตุลาคม: การจำหน่ายพันธบัตรครั้งสุดท้ายมูลค่า 20,000 ล้านหยวนปิดโครงการประจำปี

การจำหน่ายระดมทุนได้ 572,000 ล้านหยวนในไตรมาสสอง 605,000 ล้านหยวนในไตรมาสสาม และ 123,000 ล้านหยวนในไตรมาสสี่ ไตรมาสสองและสามรวมกันคิดเป็นประมาณ 90.5 เปอร์เซ็นต์ของการออกพันธบัตรทั้งปี โดยกระจุกตัวอยู่ก่อนช่วงเดือนท้าย ๆ ของปี

การกู้ยืมระยะหลายสิบปีมีความหมายอย่างไร

พันธบัตรรัฐบาลพิเศษอายุยาวพิเศษเป็นหนี้ของรัฐบาลกลางที่ออกเพื่อวัตถุประสงค์เชิงนโยบายที่กำหนดไว้ นักลงทุนให้เงินในปัจจุบัน รับดอกเบี้ยตลอดอายุพันธบัตร และได้รับชำระคืนเมื่อพันธบัตรครบกำหนด โครงการปี 2026 ใช้พันธบัตรที่มีอายุตั้งแต่ 20 ถึง 50 ปี

พันธบัตรอายุยาวช่วยให้รัฐบาลมีเวลามากขึ้นก่อนต้องชำระคืนเงินต้น ซึ่งอาจเหมาะกับโครงสร้างพื้นฐานอย่างระบบน้ำและเส้นทางคมนาคมที่ใช้เวลาหลายปีทั้งในการก่อสร้างและใช้งาน อย่างไรก็ตาม การจ่ายดอกเบี้ยยังคงเป็นภาระงบประมาณต่อเนื่อง

จาง อี้ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทหลักทรัพย์ไฟแนนเชียลสตรีท กล่าวว่า อุปทานพันธบัตรอายุยาวที่มีปริมาณมากอาจดันอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 30 และ 50 ปีให้สูงขึ้นชั่วคราว อัตราผลตอบแทนคือผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับเมื่อเทียบกับราคาที่จ่าย บริษัทประกันภัยและกองทุนบำเหน็จบำนาญ ซึ่งต้องการสินทรัพย์ที่สอดคล้องกับภาระผูกพันในระยะยาว เป็นกลุ่มผู้ซื้อที่เขาระบุว่าช่วยจำกัดแรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราผลตอบแทน

หลัว จื้อเหิง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทหลักทรัพย์เยว่ไค่ กล่าวว่า การจัดหาเงินทุนจากรัฐบาลกลางสามารถสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน การทดแทนอุปกรณ์ และการบริโภค พร้อมเพิ่มความคล่องตัวให้กับงบประมาณของรัฐบาลท้องถิ่น รัฐบาลกลางเป็นผู้กู้เงินในโครงการนี้ ขณะที่กิจกรรมที่ได้รับเงินทุนจำนวนมากเกิดขึ้นในท้องถิ่น

โครงการสำคัญได้รับเงินจัดสรรส่วนใหญ่

เงินจัดสรร 800,000 ล้านหยวนสนับสนุนนวัตกรรมทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี การคุ้มครองและฟื้นฟูระบบนิเวศในลุ่มแม่น้ำแยงซี โครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคมสำคัญตามแนวแม่น้ำแยงซี เครือข่ายใต้ดินในเมือง และโครงการชลประทานขนาดใหญ่ นอกจากนี้ยังครอบคลุมระเบียงขนส่งทางบกและทางทะเลแห่งใหม่ทางตะวันตกของจีน และการพัฒนาการศึกษาระดับอุดมศึกษา

ประกาศของคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติเมื่อวันที่ 20 เมษายน ระบุถึงเงินจัดสรรรอบที่สองจำนวน 216,800 ล้านหยวน สำหรับ 336 โครงการ ซึ่งรวมถึงปัญญาประดิษฐ์ การปรับปรุงพื้นที่เกษตร ท่อใต้ดิน การคมนาคมในเขตเศรษฐกิจแม่น้ำแยงซี และการศึกษาระดับอุดมศึกษา

คณะกรรมการฯ ระบุว่าเงินจัดสรรรอบแรกอยู่ที่ 389,700 ล้านหยวน ทำให้ยอดรวมของสองรอบเป็น 606,500 ล้านหยวน หรือประมาณ 76 เปอร์เซ็นต์ของงบประมาณประจำปี 800,000 ล้านหยวนสำหรับโครงการสำคัญ อย่างไรก็ตาม รายงานเมื่อวันที่ 24 เมษายนเกี่ยวกับรายชื่อโครงการสองชุดแรกระบุความต้องการเงินทุนไว้ที่ 386,800 ล้านหยวน โดยไม่ได้ชี้แจงสาเหตุของความแตกต่าง

เมื่อโครงการเสร็จสิ้น เงินจัดสรรประจำปีสนับสนุนโครงการสำคัญ 1,417 โครงการ ขอบเขตของโครงการมีความสำคัญต่อชุมชนท้องถิ่น เพราะท่อใต้ดินให้บริการแก่เมือง โครงการด้านน้ำสนับสนุนการจัดการน้ำ และการลงทุนด้านคมนาคมเชื่อมแหล่งผลิตเข้ากับตลาด

คณะกรรมการฯ ยังเรียกร้องให้ปรับปรุงแนวทางการลงทุนและการจัดหาเงินทุน เพิ่มความเข้มงวดในการกำกับดูแลเงินทุนส่วนกลาง และพัฒนากฎระเบียบกับแนวทางบริหารจัดการที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้าง การเปลี่ยนแปลงด้านการบริหารเหล่านี้บางครั้งเรียกว่าโครงสร้างพื้นฐานเชิงนโยบาย

เงินทุนยกระดับอุปกรณ์ครอบคลุม 22 ภาคส่วน

คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติประกาศเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคมว่า ได้จ่ายเงินจัดสรรสำหรับการยกระดับอุปกรณ์ครบ 200,000 ล้านหยวน ผ่านสามรอบแล้ว ประกาศการจัดสรรเงินทุนด้านอุปกรณ์ของคณะกรรมการฯ ซึ่งปรับปรุงข้อมูลเมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม ระบุว่าเงินดังกล่าวสนับสนุนราว 11,000 โครงการใน 22 ภาคส่วน

เงินจัดสรรรอบที่สามครอบคลุมพลังงานและไฟฟ้า โลจิสติกส์ การศึกษา สถานดูแลผู้สูงอายุ สิ่งอำนวยความสะดวกด้านค้าปลีกและพาณิชย์ รวมถึงการติดตั้งลิฟต์ในชุมชนที่พักอาศัยเก่า โครงการจึงครอบคลุมมากกว่าเครื่องจักรในโรงงาน โดยรวมถึงบริการและสิ่งอำนวยความสะดวกที่ใช้ในชีวิตประจำวันด้วย

สำหรับผู้พักอาศัยในอาคารเก่า การติดตั้งลิฟต์อาจเปลี่ยนแปลงการเข้าถึงที่พักของตน ส่วนโรงเรียน สถานดูแล และผู้ประกอบการโลจิสติกส์ อุปกรณ์ใหม่อาจเปลี่ยนวิธีให้บริการ ข้อมูลประเภทโครงการที่ระบุแสดงให้เห็นขอบเขตการใช้จ่ายที่กว้างขวาง แม้จะไม่ได้ระบุวันแล้วเสร็จของแต่ละโครงการ

ข้อมูลของคณะกรรมการฯ แสดงให้เห็นว่า การลงทุนด้านอุปกรณ์และการซื้อเครื่องจักรในช่วงห้าเดือนแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 9.3 เปอร์เซ็นต์จากช่วงเดียวกันของปีก่อน การซื้อดังกล่าวคิดเป็น 17.5 เปอร์เซ็นต์ของการลงทุนทั้งหมด เพิ่มขึ้น 2.2 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 15.3 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ดังนั้น การซื้ออุปกรณ์จึงมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นในเม็ดเงินลงทุน พร้อมกับมีมูลค่าเติบโต คณะกรรมการฯ ระบุว่าจะทำงานร่วมกับหน่วยงานอื่นเพื่อติดตามเงินทุนตั้งแต่การจัดสรรจนถึงการดำเนินงาน โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินส่วนกลาง

เงินสนับสนุนการแลกซื้อช่วยกระตุ้นการซื้อทั่วจีน

เงินจัดสรรรอบสุดท้ายสำหรับการแลกซื้อสินค้าอุปโภคบริโภค ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 30 กันยายน มีมูลค่า 62,500 ล้านหยวน จัดสรรให้รัฐบาลท้องถิ่น ถือเป็นการกระจายงบประมาณประจำปี 250,000 ล้านหยวนครบถ้วนแล้ว เงินจัดสรรรอบที่สี่เพียงรอบเดียวคิดเป็นหนึ่งในสี่ของวงเงินทั้งปี

ยอดขายสินค้าที่อยู่ในโครงการตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคมอยู่ที่ 1.55 ล้านล้านหยวน ประกอบด้วยรถยนต์ 5.35 ล้านคัน เครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน 91.46 ล้านเครื่อง และผลิตภัณฑ์ดิจิทัลกับอัจฉริยะ 108 ล้านชิ้น

กระทรวงการคลังระบุว่าโครงการนี้เป็นประโยชน์ต่อประชาชน 208 ล้านคน ขณะที่สรุปข้อมูลทางการอีกฉบับนับธุรกรรมได้ 208 ล้านรายการ จำนวนธุรกรรมใช้วัดการซื้อ ส่วนจำนวนคนใช้วัดผู้เข้าร่วม ซึ่งหนึ่งคนอาจซื้อสินค้าได้มากกว่าหนึ่งครั้ง

เงินสนับสนุนการแลกซื้อช่วยให้ผู้ซื้อที่เข้าเกณฑ์เปลี่ยนสินค้ารุ่นเก่าเป็นสินค้าใหม่ สำหรับครัวเรือน ประโยชน์ในทันทีคือค่าใช้จ่ายในการซื้อลดลง ส่วนผู้ค้าปลีกและผู้ผลิตได้รับอุปสงค์ต่อสินค้าทดแทน เชื่อมโยงเงินอุดหนุนผู้บริโภคเข้ากับการผลิตและการจัดจำหน่าย

ตัวเลขยอดขาย 1.55 ล้านล้านหยวนหมายถึงมูลค่าสินค้าที่ซื้อภายใต้โครงการ เงินอุดหนุนภาครัฐครอบคลุมส่วนหนึ่งของราคาสินค้าที่เข้าเกณฑ์ ส่วนผู้ซื้อจ่ายส่วนที่เหลือ งบประมาณเงินอุดหนุนประจำปีกับยอดขายยังครอบคลุมช่วงเวลาต่างกัน โดยงบประมาณครอบคลุมตลอดปี 2026 ขณะที่ยอดขายนับถึงเดือนสิงหาคม

เปลี่ยนจุดเน้นไปที่การใช้จ่ายและการก่อสร้าง

หลาน ฝูอัน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เรียกร้องให้ใช้นโยบายเพิ่มเติมอย่างตรงจุด และประสานการใช้พันธบัตรรัฐบาลพิเศษอายุยาวพิเศษกับพันธบัตรพิเศษของรัฐบาลท้องถิ่น ลำดับความสำคัญของเขารวมถึงโครงการระดับชาติสำคัญและเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานในปีแรกของแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 15 ของจีน

รายงานของกระทรวงการคลังว่าด้วยการดำเนินนโยบายการคลังในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ยังเรียกร้องให้ประสานการใช้เงินจากการออกพันธบัตรกับการลงทุนจากงบประมาณส่วนกลาง โดยให้ความสำคัญกับการผลิตขั้นสูง การพัฒนาเมือง และโครงการที่มุ่งเพิ่มผลิตภาพ ซึ่งหมายถึงปริมาณผลผลิตที่ได้จากทรัพยากรอย่างแรงงานและทุน

ซ่ง เซียงชิง รองประธานสมาคมเศรษฐศาสตร์พาณิชย์แห่งจีน กล่าวว่า การเร่งก่อสร้างอาจสร้างคำสั่งซื้อและการจ้างงานตลอดห่วงโซ่อุปทานด้านโครงสร้างพื้นฐาน เขายังคาดว่าการกระจายเงินทุนสำหรับการแลกซื้อครบถ้วนจะช่วยสนับสนุนการซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้า ผลิตภัณฑ์ดิจิทัล และรถยนต์ต่อไปในไตรมาสสี่

หยวน ไห่เสีย หัวหน้าสถาบันวิจัยของไชน่า เฉิงซิน อินเตอร์เนชันแนล คาดว่าช่องทางเงินทุนหลายรูปแบบ รวมถึงพันธบัตรพิเศษและเครื่องมือทางการเงินเชิงนโยบาย จะช่วยเร่งกิจกรรมด้านโครงสร้างพื้นฐานในไตรมาสนี้ นี่คือการคาดการณ์เกี่ยวกับการใช้จ่ายที่ยังรอเกิดขึ้น

หมุดหมายเชิงปฏิบัติการถัดไปคือการเริ่มโครงการ ความคืบหน้าการก่อสร้าง การส่งมอบอุปกรณ์ และการจ่ายเงินอุดหนุน ประกาศต่าง ๆ ระบุการจัดสรรเงินทุน แต่ไม่ได้กำหนดวันแล้วเสร็จวันเดียวสำหรับโครงการที่ได้รับเงินสนับสนุน

โครงการกู้ยืมอื่นยังดำเนินต่อ

ข้อมูลทางการระบุว่า ยังมีการจำหน่ายพันธบัตรรัฐบาลท้องถิ่นที่รอดำเนินการอยู่ราว 1.45 ล้านล้านหยวน เมื่อโครงการพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวพิเศษสิ้นสุดลง ดังนั้น การกู้ยืมของรัฐบาลท้องถิ่นยังอยู่ในกำหนดการระดมทุน หลังการจำหน่ายครั้งสุดท้ายของรัฐบาลกลางภายใต้โครงการนี้

แผนปี 2026 แยกต่างหากอีกฉบับเสนอให้ออกพันธบัตรรัฐบาลพิเศษมูลค่า 300,000 ล้านหยวน เพื่อเพิ่มทุนให้ธนาคารพาณิชย์ของรัฐขนาดใหญ่ โครงการนี้ใช้พันธบัตรอายุ 5 ปีและ 7 ปี โดยกำหนดการประมูลไว้ในวันที่ 22 พฤษภาคม และ 12 มิถุนายน ตามลำดับ

วงเงินเพิ่มทุนธนาคารที่เสนอไว้ต่ำกว่า 500,000 ล้านหยวนที่จัดสรรในปี 2025 ธนาคารอินดัสเทรียล แอนด์ คอมเมอร์เชียล แบงก์ ออฟ ไชน่า และธนาคารอะกริคัลเจอรัล แบงก์ ออฟ ไชน่า ถูกมองว่าอาจเป็นผู้รับเงิน หลังจากธนาคารรัฐขนาดใหญ่อีกสี่แห่งได้รับเงินทุนในปีก่อน การประเมินผู้รับเงินดังกล่าวเป็นการคาดการณ์ของตลาด

ไชน่า อินเตอร์เนชันแนล แคปิตอล คอร์ปอเรชัน ประเมินว่าเงินทุนธนาคารเพิ่มเติม 300,000 ล้านหยวนอาจรองรับการขยายสินทรัพย์ได้ราว 4 ล้านล้านหยวน และเพิ่มอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของทุนเฉลี่ยของธนาคารทั้งสองแห่ง 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์ เงินกองทุนธนาคารเป็นกันชนทางการเงินและช่วยรองรับความสามารถในการปล่อยสินเชื่อ ตัวเลขประมาณการนี้แสดงให้เห็นอีกช่องทางหนึ่งที่การกู้ยืมภาครัฐอาจสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ นอกเหนือจากการใช้จ่ายโดยตรงกับโครงการและเงินอุดหนุนครัวเรือน

ประเด็นสำคัญ

• จีนปิดการออกพันธบัตรรัฐบาลพิเศษอายุยาวพิเศษมูลค่า 1.3 ล้านล้านหยวนเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม หลังจำหน่ายชุดสุดท้ายมูลค่า 20,000 ล้านหยวน
• โครงการระดับชาติสำคัญได้รับเงิน 800,000 ล้านหยวน การแลกซื้อสินค้าอุปโภคบริโภค 250,000 ล้านหยวน การยกระดับอุปกรณ์ 200,000 ล้านหยวน และกองทุนประสานงานด้านการคลังและการเงิน 50,000 ล้านหยวน
• เงินจัดสรรสำหรับโครงการสำคัญสนับสนุน 1,417 โครงการ ส่วนเงินทุนด้านอุปกรณ์สนับสนุนราว 11,000 โครงการใน 22 ภาคส่วน
• เงินจัดสรรประจำปีทั้งหมดสำหรับการยกระดับอุปกรณ์และการแลกซื้อสินค้าอุปโภคบริโภคได้กระจายครบแล้ว
• ยอดซื้อสินค้าแลกซื้ออยู่ที่ 1.55 ล้านล้านหยวน ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม ครอบคลุมรถยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้า และผลิตภัณฑ์ดิจิทัล
• ขณะนี้จุดเน้นเปลี่ยนไปที่การก่อสร้าง การส่งมอบอุปกรณ์ และการซื้อของผู้บริโภค ขณะที่ยังมีพันธบัตรรัฐบาลท้องถิ่นราว 1.45 ล้านล้านหยวนที่รอจำหน่าย