ผลสอบ Nidec ชี้ผู้ก่อตั้งและอดีตผู้บริหารอีก 8 คนต้องรับผิดชอบค่าเสียหาย 2.76 หมื่นล้านเยนจากคดีอื้อฉาวทางบัญชี

ความผิดพลาดทางบัญชีนำไปสู่การเอาผิดอดีตผู้บริหาร

การสอบสวนความรับผิดทางกฎหมายของอดีตผู้บริหารโดย Nidec ทำให้ค่าเสียหายประมาณ 2.76 หมื่นล้านเยนกลายเป็นประเด็นสำคัญของคดีอื้อฉาวทางบัญชี ซึ่งพาดพิงถึงชิเงโนบุ นากาโมริ ผู้ก่อตั้งบริษัท และอดีตผู้บริหารอีก 8 คน รายละเอียดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 20 ตุลาคม 2026 ระบุว่า บริษัทให้ความสำคัญกับการทำกำไรให้ถึงเป้าหมายซ้ำแล้วซ้ำเล่า มากกว่าการบันทึกผลขาดทุนที่จำเป็น

คณะกรรมการซึ่งประกอบด้วยทนายความอิสระและผู้เชี่ยวชาญอื่น ๆ สรุปว่า ทั้ง 9 คนไม่ได้ปฏิบัติหน้าที่ที่พึงมีต่อผู้ผลิตมอเตอร์รายนี้ในเกียวโต ผลสอบทำให้วิกฤตขยายวงจากการแก้ไขงบการเงินไปสู่การพิจารณาเรียกร้องค่าเสียหายจากบุคคลที่บริหารหรือกำกับดูแลกิจการ

ค่าเสียหายที่ประเมินไว้ประมาณ 2.22 หมื่นล้านเยนเป็นค่าใช้จ่ายในการสอบสวน ส่วนอีก 5.3 พันล้านเยนเป็นค่าตรวจสอบบัญชี คณะกรรมการเชื่อมโยงค่าใช้จ่ายเหล่านี้กับความบกพร่องของอดีตผู้บริหาร แต่ระบุว่าควรให้กระบวนการทางศาลเป็นผู้กำหนดจำนวนที่แต่ละคนต้องรับผิดชอบ

Nidec ระบุว่าจะพิจารณาเรียกร้องค่าเสียหายและใช้มาตรการทางกฎหมายอื่น ๆ ขณะเดียวกัน บริษัทกำลังแก้ไขรายงานหลักทรัพย์ที่ครอบคลุมปี 2022 ถึง 2025 ขอความเห็นชอบจากผู้สอบบัญชี และทำให้ตลาดหลักทรัพย์โตเกียวเชื่อมั่นว่าระบบบริหารจัดการภายในได้รับการปรับปรุงแล้ว

บุคคลที่คณะกรรมการระบุ

ประกาศอย่างเป็นทางการของ Nidec เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม เกี่ยวกับความรับผิดชอบ ระบุชื่อบุคคล 8 คน และระบุคนที่ 9 ด้วยตำแหน่งเดิม ประกาศดังกล่าวเปิดเผยข้อสรุปของคณะกรรมการก่อนเผยแพร่รายงานฉบับละเอียดเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม

บุคคล 8 คนที่มีชื่อ ได้แก่ นากาโมริ, ฮิโรชิ โคเบะ, อากิระ ซาโตะ, ฮิโรยูกิ โยชิโมโตะ, จุน เซกิ, มิตสึยะ คิชิดะ, คาซึยะ มุราคามิ และฮิโรยูกิ โอจิไอ ส่วนคนที่ 9 คืออดีตประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ซึ่งไม่เปิดเผยชื่อและดำรงตำแหน่งตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 ถึงเดือนมีนาคม 2026

กลุ่มบุคคลดังกล่าวครอบคลุมผู้นำหลายยุค โคเบะเคยเป็นประธานบริษัท ส่วนโยชิโมโตะ เซกิ และคิชิดะต่างเคยดำรงตำแหน่งผู้นำระดับสูง รวมถึงประธานบริษัทหรือประธานเจ้าหน้าที่บริหาร มุราคามิเคยมีรายชื่อเป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายและหัวหน้าฝ่ายกำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎระเบียบเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม แต่ภายหลัง Nidec ระบุว่าเขาไม่ได้ทำงานกับบริษัทแล้ว

ขอบเขตการสอบสวนของคณะกรรมการจึงไม่ได้จำกัดอยู่ที่ผู้ก่อตั้งและผู้บริหารที่รับผิดชอบการดำเนินงานเท่านั้น แต่ยังตรวจสอบบุคคลที่รับผิดชอบด้านการรายงานทางการเงิน การปฏิบัติตามกฎหมาย หรือการกำกับดูแลด้วย สะท้อนให้เห็นว่าปัญหาทางบัญชีดำเนินต่อเนื่องผ่านทีมผู้บริหารหลายชุด

ความรับผิดทางกฎหมายหมายถึงอะไร

ประกาศเมื่อวันที่ 16 ตุลาคมระบุว่า บุคคลทั้ง 8 คนต้องรับผิดชดใช้ค่าเสียหายตามมาตรา 423(1) ของกฎหมายบริษัทญี่ปุ่น กล่าวโดยง่าย บทบัญญัตินี้เปิดทางให้บริษัทเรียกค่าชดเชยได้ เมื่อกรรมการหรือเจ้าหน้าที่อื่นที่อยู่ภายใต้บทบัญญัตินี้ไม่ปฏิบัติหน้าที่จนก่อให้เกิดความเสียหายทางการเงินแก่บริษัท

ความรับผิดที่อาจเกิดขึ้นกับอดีตประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินอาศัยฐานกฎหมายที่ต่างออกไป ได้แก่ มาตรา 644 และ 415(1) ของประมวลกฎหมายแพ่ง หรือข้อบังคับว่าด้วยเจ้าหน้าที่บริหารของ Nidec บทบัญญัติเหล่านี้เกี่ยวข้องกับหน้าที่จากงานที่ได้รับมอบหมายและการชดเชยกรณีไม่ปฏิบัติตามข้อผูกพัน

Nidec ระบุว่า การสอบสวนของทั้งคณะกรรมการบุคคลที่สามชุดก่อนหน้าและคณะกรรมการพิจารณาความรับผิดของเจ้าหน้าที่ รวมถึงการทำงานของคณะกรรมการตรวจสอบและกำกับดูแล ทำให้บริษัทรับทราบว่ากรรมการและผู้บริหารหลายคนละเมิดกฎหมายในการปฏิบัติหน้าที่

ขั้นตอนต่อไปคือการตัดสินใจว่าจะยื่นข้อเรียกร้องใดและเรียกเงินจากแต่ละคนเป็นจำนวนเท่าใด คณะกรรมการระบุว่าค่าเสียหายควรสะท้อนส่วนที่แต่ละคนมีส่วนก่อให้เกิดความเสียหาย ผลสอบฉบับละเอียดยอมรับว่าการกำหนดจำนวนความรับผิดรายบุคคลเป็นเรื่องยาก และระบุว่าควรให้ศาลเป็นผู้วินิจฉัย ยังไม่มีการประกาศวันยื่นฟ้องหรือจำนวนเงินที่เรียกร้องจากแต่ละคน

เป้าหมายกำไรเข้ามาแทนที่กฎทางบัญชีได้อย่างไร

Nidec มีสินทรัพย์สะสมอยู่ทั่วทั้งกลุ่มบริษัท โดยมูลค่าที่บันทึกไว้เป็นที่น่าสงสัย เพราะมีการเลื่อนการรับรู้ผลขาดทุนที่จำเป็นออกไปหลายปี เมื่อสินทรัพย์มีมูลค่าต่ำกว่าตัวเลขในบัญชี บริษัทอาจต้องบันทึกผลขาดทุนเพื่อลดมูลค่าดังกล่าวลง

ผลสอบระบุว่า บริษัทพยายามจัดการปัญหาสะสมนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าทั่วทั้งองค์กร แต่ทุกครั้ง แนวทางที่ใช้กลับอนุญาตให้บันทึกผลขาดทุนได้เพียงเท่าที่ไม่ทำให้บริษัทพลาดเป้าหมายผลประกอบการ

หลักการบัญชีปกติเป็นไปในทางตรงกันข้าม คือบริษัทบันทึกผลขาดทุนตามที่สถานะทางการเงินกำหนดก่อน แล้วจึงคำนวณกำไรที่เหลืออยู่ แต่ที่ Nidec กำไรตามเป้าหมายมาก่อน และผู้บริหารคำนวณย้อนกลับจากเป้าหมายนั้นว่าบริษัทจะยอมรับผลขาดทุนได้มากเพียงใด

คณะกรรมการสืบย้อนแนวทางดังกล่าวไปถึงนากาโมริและบุคคลสำคัญในยุคก่อตั้งคนอื่น ๆ รวมถึงโคเบะ ประธานบริษัทและผู้ตรวจสอบบัญชีประจำที่ดำรงตำแหน่งต่อ ๆ กันมา ปล่อยให้แนวปฏิบัตินี้ดำเนินต่อไปแทนที่จะแก้ไข ข้อสรุปนี้อธิบายว่าเหตุใดการเปลี่ยนตัวผู้บริหารสูงสุดจึงไม่เพียงพอที่จะยุติแนวปฏิบัติที่ฝังรากอยู่ทั่วทั้งกลุ่มบริษัท

ผลสอบก่อนหน้านี้ระบุแรงกดดันจากผู้ก่อตั้ง

การสอบสวนโดยบุคคลที่สามอีกชุดซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 3 มีนาคม ระบุถึงการทุจริตทางบัญชีที่แพร่หลาย และเชื่อมโยงกับแรงกดดันอย่างหนักให้ทำผลงานได้ตามเป้าหมายที่ไม่สมจริง ผลสอบครั้งก่อนประเมินความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นไว้ที่ 2.5 แสนล้านเยน

คณะกรรมการชุดเดือนมีนาคมระบุว่านากาโมริรับรู้และยอมให้มีแนวปฏิบัติบางอย่าง พร้อมกล่าวถึงบทบาทของเขาอย่างตรงไปตรงมาว่า:

ต้องกล่าวว่านากาโมริคือผู้ที่ควรรับผิดมากที่สุด

โคเบะและผู้บริหารอีก 3 คนลาออกโดยมีผลในวันที่เผยแพร่รายงานดังกล่าว ส่วนคิชิดะซึ่งขณะนั้นดำรงตำแหน่งประธานบริษัทและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ประกาศว่าจะสละเงินเดือนรายเดือนทั้งหมดจนถึงฤดูใบไม้ร่วง

การสอบสวนในเดือนตุลาคมมุ่งตอบคำถามทางกฎหมายขั้นต่อไปว่า ความบกพร่องของเจ้าหน้าที่แต่ละคนก่อให้เกิดความเสียหายที่ Nidec สามารถเรียกค่าชดเชยได้หรือไม่ การตรวจสอบความรับผิดครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากการสอบสวนก่อนหน้าพิจารณาว่าการประพฤติมิชอบทางบัญชีเกิดขึ้นได้อย่างไร

ตัวเลขทางการเงิน 3 จำนวนสะท้อนความเสียหายคนละด้าน

ตัวเลขค่าเสียหาย 2.76 หมื่นล้านเยนในรายงานเดือนตุลาคมหมายถึงค่าใช้จ่ายที่เกิดจากคดีอื้อฉาวทางบัญชี ซึ่งรวมงานสอบสวนและตรวจสอบบัญชี ค่าใช้จ่ายสอบสวนราว 2.22 หมื่นล้านเยนคิดเป็นประมาณสี่ในห้าของยอดประเมิน แสดงให้เห็นว่าการตรวจสอบและรวบรวมข้อมูลบัญชีขึ้นใหม่มีค่าใช้จ่ายสูงเพียงใด

ความเสียหายที่อาจเกิดขึ้น 2.5 แสนล้านเยนซึ่งระบุไว้ในเดือนมีนาคม เป็นผลกระทบทางการเงินที่อธิบายไว้ในขั้นนั้นของการสอบสวนทางบัญชี ต่อมา Nidec รายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 5.19 แสนล้านเยนสำหรับปีงบการเงินที่สิ้นสุดในเดือนมีนาคม หลังบันทึกค่าใช้จ่ายจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 6.32 แสนล้านเยน

การด้อยค่าคือการลดมูลค่าสินทรัพย์ในบัญชี เมื่อบริษัทคาดว่าจะกู้คืนมูลค่าจากสินทรัพย์นั้นได้น้อยกว่าที่เคยประเมินไว้ ค่าใช้จ่ายดังกล่าวส่งผลต่อผลประกอบการของบริษัท ส่วนค่าใช้จ่ายในการสอบสวนและตรวจสอบบัญชีเป็นภาระอีกด้านหนึ่ง ซึ่งเกิดจากงานตรวจสอบการประพฤติมิชอบและแก้ไขการรายงาน

Nidec คาดการณ์ว่าจะกลับมามีกำไรจากการดำเนินงาน 2 แสนล้านเยน จากยอดขาย 2.8 ล้านล้านเยนในปีงบการเงินปัจจุบัน หากทำได้ตามคาด บริษัทต้องพลิกผลประกอบการจากผลขาดทุนจากการดำเนินงานในปีก่อนหน้า 7.19 แสนล้านเยน ขณะที่ฝ่ายบริหารยังคงจัดการผลกระทบด้านบัญชีและกฎหมาย

กำหนดส่งเอกสารเดือนตุลาคมเพิ่มแรงกดดันต่อสถานะจดทะเบียน

ตลาดหลักทรัพย์โตเกียวกำหนดให้ Nidec อยู่ในกลุ่มหลักทรัพย์เฝ้าระวังเป็นพิเศษเมื่อเดือนตุลาคม 2025 เนื่องจากระบบบริหารจัดการภายในจำเป็นต้องปรับปรุง สถานะดังกล่าวทำให้บริษัทถูกจับตาใกล้ชิดขึ้น ขณะพยายามแก้ไขระบบควบคุมที่มีไว้เพื่อให้บัญชีมีความน่าเชื่อถือ

PwC Japan ผู้สอบบัญชี ไม่แสดงความเห็น หลังระบุว่าไม่สามารถรวบรวมหลักฐานที่เพียงพอและเหมาะสมได้ ความเห็นของผู้สอบบัญชีคือการประเมินงบการเงินของบริษัทจากหน่วยงานภายนอก Nidec กำลังขอความเห็นชอบจากผู้สอบบัญชี พร้อมแก้ไขการเปิดเผยข้อมูลในอดีตและจัดทำหลักฐานบันทึกการเปลี่ยนแปลงระบบภายใน

บริษัทมีกำหนดส่งเอกสารภายในวันที่ 28 ตุลาคม เพื่อหลีกเลี่ยงการแจ้งเพิกถอนหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์จะประเมินเอกสารยืนยันการปรับปรุงของบริษัทเพื่อพิจารณาว่า Nidec จะยังคงจดทะเบียนต่อไปได้หรือไม่

ลำดับเหตุการณ์แสดงให้เห็นว่าการสอบสวนทางกฎหมายและการทบทวนสถานะจดทะเบียนมาบรรจบกันอย่างไร:

• ตุลาคม 2025: Nidec ถูกจัดให้อยู่ในกลุ่มเฝ้าระวังเป็นพิเศษ เนื่องจากระบบบริหารจัดการภายในมีจุดอ่อน
• 3 มีนาคม 2026: เผยแพร่ผลสอบบัญชีก่อนหน้า ตามมาด้วยการลาออกและประกาศสละเงินเดือนของคิชิดะ
• 16 ตุลาคม 2026: Nidec ประกาศข้อสรุปทางกฎหมายหลักของคณะกรรมการพิจารณาความรับผิดของเจ้าหน้าที่
• 20 ตุลาคม 2026: Nidec เผยแพร่รายงานความรับผิดฉบับละเอียดและตัวเลขค่าเสียหายที่ประเมินไว้
• 28 ตุลาคม 2026: Nidec มีกำหนดส่งเอกสารต่อ ตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับความพยายามรักษาสถานะจดทะเบียน

ผู้ถือหุ้นเผชิญมูลค่าหุ้นลดลงและแรงกดดันให้ทบทวนการขายกิจการ

หุ้น Nidec ร่วงลงสูงสุด 2.8% เมื่อวันจันทร์ที่ 19 ตุลาคม แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2016 ราคาหุ้นสูญเสียมูลค่าไปมากกว่าหนึ่งในสามนับตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน ซึ่งเป็นช่วงที่บริษัทประกาศการลงจากตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารอย่างกะทันหันของคิชิดะ

มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 2.1 ล้านล้านเยน เทียบกับเกือบ 9 ล้านล้านเยนเมื่อไม่ถึง 6 ปีก่อน มูลค่าตลาดคือราคารวมที่นักลงทุนประเมินให้กับหุ้นของบริษัท การลดลงสะท้อนแรงกดดันทางการเงินที่เกิดจากการแก้ไขบัญชี ผลขาดทุนทางธุรกิจ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานะจดทะเบียน

Oasis Management เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นที่เปิดเผยไว้เป็น 9% ขึ้นเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Nidec ที่เปิดเผยข้อมูล และแซงหน้าสัดส่วนการถือหุ้นโดยตรงของนากาโมริ เซท ฟิชเชอร์ ผู้ก่อตั้ง Oasis เรียกร้องให้กรรมการอิสระแต่งตั้งที่ปรึกษาทางการเงิน และขอข้อเสนอเบื้องต้นที่ไม่มีผลผูกพันสำหรับธุรกรรมที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงการนำบริษัทออกจากตลาดหลักทรัพย์ เพื่อเป็นแนวทางป้องกันกรณีถูกเพิกถอนโดยไม่ตั้งใจ

ผู้ซื้อที่อาจสนใจจะต้องประเมินบัญชีที่ยังไม่ได้ข้อยุติ ข้อเรียกร้องทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้น และสถานะของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ รวมถึงนากาโมริ การซื้อกิจการโดยสมัครใจเพื่อนำบริษัทออกจากตลาดหลักทรัพย์ต้องมีการเจรจาเรื่องสัดส่วนการถือครองและราคา ส่วนการทบทวนสถานะจดทะเบียนของตลาดหลักทรัพย์เป็นกระบวนการแยกต่างหาก ซึ่งมุ่งพิจารณาว่า Nidec ปฏิบัติตามข้อกำหนดหรือไม่

ผู้บริหารชุดใหม่ต้องแก้ไขมากกว่าปัญหาบัญชี

มิจิโอะ ไคดะ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ ต้องรับมือกับภารกิจที่เกี่ยวเนื่องกันหลายด้าน ได้แก่ ปรับโครงสร้างธุรกิจที่ขาดทุน ดำเนินการแก้ไขข้อมูลทางการเงินให้เสร็จ รับมือแรงกดดันจากผู้ถือหุ้น และตัดสินใจว่าจะดำเนินการกับอดีตผู้บริหารอย่างไร ผลสอบเรื่องความรับผิดเป็นพื้นฐานให้คณะกรรมการพิจารณาเรียกร้องค่าชดเชยได้ ขณะที่ยังต้องจัดการกับภารกิจด้านการดำเนินงาน

นากาโมริก่อตั้งธุรกิจในปี 1973 และขยายกิจการผ่านการซื้อกิจการต่อเนื่องนานหลายทศวรรษ Nidec ซึ่งเดิมใช้ชื่อ Nippon Densan เปลี่ยนมาใช้ชื่อปัจจุบันในปี 2023 บริษัทเติบโตเป็นผู้ผลิตที่มีพนักงานมากกว่า 100,000 คน และเป็นผู้นำในตลาดมอเตอร์ที่ใช้ในระบบพวงมาลัยเพาเวอร์ไฟฟ้าและฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์

การสืบทอดตำแหน่งผู้นำเป็นเรื่องยากซ้ำแล้วซ้ำเล่า โยชิโมโตะและเซกิต่างเคยได้รับเลือกให้เป็นผู้สืบทอดที่มีศักยภาพก่อนจะออกจากตำแหน่ง ขณะที่นากาโมริยังคงมีอิทธิพล เขาสละตำแหน่งทางการตำแหน่งสุดท้ายในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แต่ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่

ผลสอบเดือนตุลาคมทำให้ประเด็นความรับผิดต้องดำเนินควบคู่ไปกับภารกิจเร่งด่วนในการเดินหน้าธุรกิจและรักษาสถานะจดทะเบียนของหุ้น สำหรับผู้ถือหุ้น ประเด็นที่เห็นได้ชัดคือค่าใช้จ่ายจากคดีอื้อฉาว ความน่าเชื่อถือของบัญชีที่แก้ไขแล้ว และเงื่อนไขของข้อเสนอเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือครองที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ส่วนคณะกรรมการต้องตัดสินใจเรื่องการดำเนินคดี การรายงานทางการเงิน และหลักฐานที่จะยื่นต่อตลาดหลักทรัพย์

ประเด็นสำคัญ

• รายงานสอบสวนของ Nidec เมื่อวันที่ 20 ตุลาคมสรุปว่า ชิเงโนบุ นากาโมริ ผู้ก่อตั้งบริษัท และอดีตผู้บริหารอีก 8 คน ต้องรับผิดชอบต่อความเสียหายจากการประพฤติมิชอบทางบัญชี
• ประเมินค่าเสียหายรวมไว้ที่ประมาณ 2.76 หมื่นล้านเยน รวมค่าใช้จ่ายในการสอบสวนราว 2.22 หมื่นล้านเยน และค่าตรวจสอบบัญชี 5.3 พันล้านเยน
• คณะกรรมการพบว่าฝ่ายบริหารจำกัดการรับรู้ผลขาดทุนที่จำเป็นซ้ำแล้วซ้ำเล่า เพื่อปกป้องเป้าหมายผลประกอบการ
• Nidec กำลังพิจารณาดำเนินคดี โดยจะประเมินจำนวนค่าเสียหายของแต่ละคนตามส่วนที่มีส่วนก่อให้เกิดความเสียหาย
• บริษัทต้องแก้ไขการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินและส่งเอกสารให้ตลาดหลักทรัพย์ภายในวันที่ 28 ตุลาคม ขณะพยายามรักษาสถานะจดทะเบียน
• Oasis Management เปิดเผยสัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 9% เพิ่มแรงกดดันจากผู้ถือหุ้นให้ตรวจสอบความเป็นไปได้ในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือครอง