ชิป Nvidia H200 ราว 600,000 ชิปรอเข้าจีน ขณะที่ปักกิ่งจำกัดการนำเข้า

ชิปจำนวนมหาศาลรออยู่ ขณะที่ผู้ซื้อชาวจีนต้องการพลังประมวลผล

ชิปปัญญาประดิษฐ์ Nvidia H200 ราว 600,000 ชิป กำลังรอการจัดส่งไปยังจีนแผ่นดินใหญ่อยู่ในฮ่องกง ตามข้อมูลจากบุคคลสองคนที่ทราบสถานการณ์ ปักกิ่งอนุญาตให้ซื้อได้บางส่วนในปริมาณเล็กน้อย แต่ยังไม่อนุมัติการนำเข้าในระดับที่จะระบายชิปที่กองรออยู่ แม้บริษัทเทคโนโลยีจีนต้องการพลังประมวลผลเพิ่มขึ้น

ข้อจำกัดดังกล่าวมีส่วนทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ณ สิ้นเดือนตุลาคม เซิร์ฟเวอร์ที่ติดตั้งชิป H200 จำนวนแปดชิปมีราคาประเมินในตลาดมืดของจีนสูงกว่า 6 ล้านหยวน หรือราวสามเท่าของราคาเมื่อหนึ่งปีก่อน ส่วนเซิร์ฟเวอร์ที่ใช้สถาปัตยกรรม Blackwell รุ่นใหม่กว่าของ Nvidia ซึ่งเผชิญมาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ ที่เข้มงวดยิ่งกว่า มีราคาประเมินเครื่องละกว่า 20 ล้านหยวน

จีนกำลังพยายามตอบสนองความต้องการสองด้านที่แข่งขันกัน ได้แก่ การเปิดทางให้นักพัฒนา AI เข้าถึงโปรเซสเซอร์ทรงพลังจากสหรัฐฯ และการสร้างอุตสาหกรรมชิปในประเทศที่สามารถจัดหาโปรเซสเซอร์ได้เอง แม้ H200 จะไม่ใช่เทคโนโลยีใหม่ล่าสุดของ Nvidia แล้ว แต่ประสิทธิภาพการประมวลผลและซอฟต์แวร์ที่ใช้งานแพร่หลายยังคงดึงดูดบริษัทที่ฝึกโมเดลภาษาขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นระบบที่อยู่เบื้องหลังแชตบอตขั้นสูง

การตัดสินใจของวอชิงตันที่อนุญาตให้ขายแก่ลูกค้าจีนที่ผ่านการอนุมัติได้ขจัดอุปสรรคไปหนึ่งข้อ แต่การอนุญาตจากปักกิ่งยังเป็นอีกข้อหนึ่ง มีรายงานว่าเจ้าหน้าที่จีนแจ้งบริษัทต่าง ๆ รวมถึง Alibaba, ByteDance และ DeepSeek ให้สำรองโควตา H200 ที่มีจำกัดไว้สำหรับฝึกโมเดล พร้อมให้ความสำคัญกับโปรเซสเซอร์ในประเทศเมื่อนำโมเดลเหล่านั้นมาให้บริการแก่ผู้ใช้

ผลที่เกิดขึ้นคือตลาดที่มีความต้องการสูง มีสินค้าอยู่ใกล้มือ แต่ผู้ซื้อไม่สามารถจัดหาฮาร์ดแวร์ผ่านช่องทางที่ได้รับอนุมัติได้มากเท่าที่ต้องการ สำหรับบริษัท AI จีน ข้อจำกัดเร่งด่วนจึงอยู่ที่การเข้าถึงชิปพอ ๆ กับขีดความสามารถทางเทคนิคของชิป

โควตาที่อนุมัติในปริมาณน้อยเมื่อเทียบกับชิปที่รออยู่

มีรายงานว่าบริษัทอินเทอร์เน็ตรายใหญ่บางแห่งของจีนได้รับอนุญาตให้จัดหา H200 แห่งละประมาณ 10,000 ชิป นอกจากนี้ ยังมีชิปจำนวนเล็กน้อยเข้าสู่จีนแผ่นดินใหญ่ผ่านคนกลางและช่องทางอ้อม ตามตัวเลขประมาณการที่มีรายงาน โควตานำเข้าที่ปักกิ่งอนุมัติทั้งหมดอาจต่ำกว่า 200,000 ชิป

หากโควตาต่ำกว่า 200,000 ชิป ก็จะคิดเป็นไม่ถึงหนึ่งในสามของชิปราว 600,000 ชิปที่มีรายงานว่ารออยู่ในฮ่องกง การเปรียบเทียบนี้ช่วยอธิบายว่าเหตุใดการอนุญาตซื้อเป็นรายกรณีจึงยังไม่ทำให้สินค้าคงค้างถูกระบายออกไป

รัฐบาลจีนยังไม่ได้ยืนยันต่อสาธารณะถึงตัวเลขชิปคงค้างและโควตาเหล่านี้ บันทึกการแถลงข่าวของกระทรวงพาณิชย์เมื่อวันที่ 19 มีนาคม 2026 ระบุว่านักข่าว Bloomberg ถามว่าจีนได้อนุมัติให้บริษัทจีนซื้อชิป H200 แล้วหรือไม่ เหอ หย่งเชียน โฆษกกระทรวง ตอบคำถามดังกล่าวว่า

ฉันไม่ทราบสถานการณ์ที่คุณกล่าวถึง

ยังไม่มีการประกาศวันที่จะอนุมัติการนำเข้าในวงกว้างขึ้น บริษัทที่ต้องการติดตั้งระบบขนาดใหญ่จึงยังไม่แน่ใจว่าจะจัดหาโปรเซสเซอร์ได้มากพอเมื่อใด เพื่อเปิดใช้งานกำลังประมวลผลตามแผน

พัฒนาการของการอนุญาตจากสหรัฐฯ และข้อจำกัดจากจีน

สหรัฐฯ เริ่มจำกัดการส่งออกชิป Nvidia ประสิทธิภาพสูงไปยังจีนในปี 2022 มาตรการดังกล่าวจำกัดโปรเซสเซอร์ที่บริษัทจีนสามารถซื้อได้ ทำให้การเข้าถึงฮาร์ดแวร์ AI ประสิทธิภาพสูงกลายเป็นประเด็นที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ ในความสัมพันธ์ระหว่างวอชิงตันกับปักกิ่ง

ในเดือนธันวาคม 2025 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศว่า Nvidia สามารถขายชิป H200 ให้แก่ลูกค้าในจีนและประเทศอื่น ๆ ที่ได้รับอนุมัติได้ ภายใต้เงื่อนไขด้านความมั่นคงแห่งชาติของสหรัฐฯ Nvidia ยินดีกับการตัดสินใจที่เปิดทางให้จัดส่งสินค้าแก่ลูกค้าเชิงพาณิชย์

ในการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 9 ธันวาคม กัว เจียคุน โฆษกกระทรวงการต่างประเทศจีนกล่าวว่า ปักกิ่งรับทราบประกาศดังกล่าวและสนับสนุนความร่วมมือระหว่างจีนกับสหรัฐฯ เพื่อประโยชน์ร่วมกัน คำตอบนี้แสดงจุดยืนทางการทูต แต่ไม่ได้ระบุการจัดสรรโควตานำเข้า

พัฒนาการสำคัญเกิดขึ้นตามลำดับดังนี้:

• 2022: สหรัฐฯ เริ่มจำกัดการส่งออกชิป Nvidia ประสิทธิภาพสูงไปยังจีน
• ธันวาคม 2025: ทรัมป์ประกาศอนุญาตให้ขาย H200 แก่ลูกค้าจีนที่ผ่านการอนุมัติ ภายใต้เงื่อนไขด้านความมั่นคงแห่งชาติ
• 9 ธันวาคม 2025: Nvidia ยินดีกับแนวทางดังกล่าว ขณะที่กระทรวงการต่างประเทศจีนแสดงท่าทีสนับสนุนความร่วมมือ
• 19 มีนาคม 2026: เมื่อถูกถามว่าจีนอนุมัติให้บริษัทจีนซื้อชิป H200 แล้วหรือไม่ เหอ หย่งเชียน โฆษกกระทรวงพาณิชย์กล่าวว่าไม่ทราบสถานการณ์ที่มีการกล่าวถึง
• ณ สิ้นเดือนตุลาคม: เซิร์ฟเวอร์ H200 จำนวนแปดชิปมีราคาประเมินในตลาดมืดของจีนสูงกว่า 6 ล้านหยวน

รัฐบาลทั้งสองประเทศควบคุมธุรกรรมคนละส่วน การอนุญาตส่งออกของสหรัฐฯ ทำให้ผู้ขายที่มีคุณสมบัติสามารถจัดส่งสินค้าให้ลูกค้าที่ได้รับอนุมัติได้ ส่วนการอนุมัตินำเข้าของจีนเป็นตัวกำหนดว่าลูกค้าจะนำฮาร์ดแวร์เข้าสู่จีนแผ่นดินใหญ่ได้หรือไม่

เหตุใดปักกิ่งจึงแยกการฝึกโมเดลออกจากการนำ AI ไปใช้งาน

มีรายงานว่า Alibaba, ByteDance และ DeepSeek ได้รับแจ้งว่าควรจำกัดการซื้อ H200 ไว้สำหรับการฝึกโมเดล ขณะที่ควรให้ความสำคัญกับชิปในประเทศสำหรับการอนุมาน นี่คือสองช่วงที่แตกต่างกันในวงจรการทำงานของระบบ AI

การฝึกโมเดลคือกระบวนการสอนโมเดลด้วยข้อมูลปริมาณมาก พร้อมปรับค่าภายในซ้ำ ๆ ซึ่งอาจต้องใช้โปรเซสเซอร์จำนวนมากทำงานร่วมกันเป็นเวลานาน ส่วนการอนุมานเกิดขึ้นภายหลัง เมื่อโมเดลที่ผ่านการฝึกแล้วตอบคำถาม เขียนข้อความ หรือทำงานอื่นให้ผู้ใช้

แนวทางที่มีรายงานของปักกิ่งเปิดทางให้นักพัฒนาเข้าถึงฮาร์ดแวร์ Nvidia บางส่วนเพื่อสร้างโมเดล ขณะเดียวกันก็ชี้นำให้ใช้ผู้ผลิตจีนสำหรับการให้บริการผู้ใช้อย่างต่อเนื่อง สำหรับบริษัทที่ให้บริการแชตบอตยอดนิยม นั่นอาจหมายถึงการใช้โปรเซสเซอร์คนละตระกูลในขั้นพัฒนาและการให้บริการประจำวัน

จุดดึงดูดของ Nvidia ไม่ได้มีเพียงตัวชิป นักพัฒนาใช้เครื่องมือซอฟต์แวร์เพื่อแบ่งงานระหว่างโปรเซสเซอร์ จัดการหน่วยความจำ และทำให้โมเดลทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ การเปลี่ยนไปใช้ผู้ผลิตรายอื่นอาจต้องปรับซอฟต์แวร์และทดสอบเพื่อให้แน่ใจว่าระบบทำงานได้อย่างเชื่อถือได้ เรื่องนี้ช่วยอธิบายว่าเหตุใดบริษัทจีนจึงยังคงต้องการชิป H200 แม้จะพยายามขยายการจัดหาในประเทศ

ของขาดแคลนดันราคาเซิร์ฟเวอร์แปดชิป

ราคาเซิร์ฟเวอร์ที่ติดตั้งชิป H200 แปดชิป ซึ่งมีการประเมินไว้สูงกว่า 6 ล้านหยวน สะท้อนต้นทุนที่เป็นรูปธรรมของการเข้าถึงที่ถูกจำกัด เมื่อเทียบกับระดับราคาปีก่อนหน้าที่ราว 2 ล้านหยวน ราคาประเมินปัจจุบันสูงขึ้นประมาณสามเท่า

เซิร์ฟเวอร์เป็นเครื่องคอมพิวเตอร์ที่สมบูรณ์ ไม่ใช่เพียงกล่องที่มีโปรเซสเซอร์อยู่ภายใน ราคาอาจรวมหน่วยความจำ อุปกรณ์เครือข่าย ส่วนประกอบอื่น ๆ และส่วนเพิ่มที่ผู้ขายเรียกเก็บเพื่อจัดหาฮาร์ดแวร์ที่ขาดแคลน ผู้ซื้อที่วางแผนติดตั้งระบบ AI ยังต้องจ่ายค่าไฟฟ้า ระบบระบายความร้อน และการเชื่อมต่อระหว่างเครื่องด้วย

เซิร์ฟเวอร์ Blackwell มีราคาประเมินเครื่องละกว่า 20 ล้านหยวน แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อจำเป็นต้องจ่ายสูงขึ้นมากเพียงใดเพื่อเข้าถึงสถาปัตยกรรมรุ่นใหม่กว่าของ Nvidia ภายใต้มาตรการควบคุมการส่งออกที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ตัวเลขราคาที่มีรายงานไม่ได้ระบุว่าเซิร์ฟเวอร์มีสเปกตรงกันหรือไม่ ผู้ซื้อจึงต้องทราบรายละเอียดเหล่านั้นเพื่อเปรียบเทียบกำลังประมวลผลที่ได้รับในแต่ละราคา

สำหรับนักพัฒนาชาวจีน ฮาร์ดแวร์ราคาแพงทำให้การขยายระบบมีต้นทุนสูงขึ้น บริษัทที่ไม่สามารถจัดหาโควตาที่ได้รับอนุมัติได้ต้องตัดสินใจว่าจะรอ ใช้โปรเซสเซอร์ชนิดอื่น หรือหากำลังประมวลผลจากช่องทางอื่น ทางเลือกเหล่านี้ส่งผลต่อทรัพยากรที่ใช้ฝึกโมเดลและให้บริการ

คำสั่งซื้อก่อนหน้านี้สะท้อนอุปสงค์ที่ยังไม่ได้รับการตอบสนอง

ก่อนหน้านี้บริษัทจีนได้สั่งซื้อชิปมากกว่า 2 ล้าน H200 สำหรับปี 2026 เทียบกับสินค้าคงคลังของ Nvidia ที่มีรายงานว่าราว 700,000 ชิ้น ตัวเลขเหล่านี้ซึ่งมีการรายงานในเดือนธันวาคม 2025 สะท้อนช่องว่างระหว่างอุปสงค์กับสินค้าในคลัง ณ เวลานั้นที่มากกว่า 1.3 ล้านชิป

ตัวเลขสินค้าคงคลังก่อนหน้านี้ประกอบด้วยชิป H200 แบบเดี่ยวประมาณ 600,000 ชิป และผลิตภัณฑ์ GH200 Grace Hopper จำนวน 100,000 ชิ้น นอกจากนี้ Nvidia ยังหารือกับ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. เกี่ยวกับการเพิ่มกำลังการผลิต โดยคาดว่าจะเริ่มผลิตในไตรมาสสองของปี 2026

รายงานล่าสุดระบุว่ามีชิป H200 ราว 600,000 ชิปรอเข้าสู่จีนแผ่นดินใหญ่อยู่ในฮ่องกง ปัญหาทางการค้าจึงไม่ได้อยู่แค่จำนวนโปรเซสเซอร์ที่ Nvidia จัดหาได้อีกต่อไป เพราะมีรายงานว่าสินค้าจำนวนมากอยู่ใกล้ตลาดเป้าหมายแล้ว แต่ยังรอการอนุญาตให้นำเข้า

คำสั่งซื้อก่อนหน้านี้ยังแสดงให้เห็นว่าเหตุใดโควตาขนาดเล็กจึงมีความสำคัญต่อผู้ซื้อแต่ละราย แต่ไม่เพียงพอต่อความต้องการโดยรวม โควตาโปรเซสเซอร์ราว 10,000 ชิปอาจรองรับการติดตั้งระบบขนาดใหญ่ได้ แต่ยังเป็นเพียงสัดส่วนเล็กน้อยของอุปสงค์ที่มีจำนวนเป็นหลักล้าน

ผู้ผลิตในประเทศกำลังมีลูกค้าเพิ่มขึ้น

ความพยายามของจีนในการขยายการจัดหาภายในประเทศกำลังเปลี่ยนรูปแบบการจัดซื้อแล้ว ตัวเลขของ IDC ที่มีการหารือกันในเดือนตุลาคมระบุว่า Nvidia ส่งมอบตัวเร่งประมวลผล AI ในจีน 678,000 ชิ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ลดลง 44% จากปีก่อนหน้า ส่วน Huawei ส่งมอบ 572,000 ชิ้น ทำให้ปริมาณส่งมอบของทั้งสองบริษัทใกล้เคียงกันมากขึ้น

ตัวเลขที่เผยให้เห็นถึงช่องว่างด้านการส่งมอบที่ Huawei ไล่ตามทันระบุว่า Nvidia มีส่วนแบ่งตลาด 34% และ Huawei อยู่ที่ 28% ในช่วงเวลาดังกล่าว จีนได้รับตัวเร่งประมวลผล AI ทั้งหมด 2.008 ล้านชิ้น โดยผู้ผลิตชิปจีน 9 รายจากทั้งหมด 11 รายที่ IDC ติดตาม ส่งมอบสินค้าเพิ่มขึ้นจากปีก่อน

ผู้ผลิตในประเทศยังแข่งขันกันด้วยการสาธิตผลิตภัณฑ์ด้วยเช่นกัน ในงานที่เซี่ยงไฮ้เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2026 Iluvatar CoreX นำเสนอโปรเซสเซอร์ Tiangai 300 และอธิบายการทดสอบที่ทำได้ในอัตราประมวลผลเทียบเท่า H200 ที่ 1.05 เท่า หรือให้ผลลัพธ์มากกว่า 5% ภายใต้รูปแบบการอนุมานแบบหนึ่ง

การสาธิต Tiangai 300 ของบริษัทมุ่งเน้นรูปแบบการทำงานที่แยกขั้นตอนอ่านคำขอของผู้ใช้ออกจากการสร้างคำตอบ Iluvatar CoreX ยังไม่ได้เผยแพร่วิธีทดสอบโดยละเอียด รายชื่อโมเดล หรือเงื่อนไขของภาระงานที่ใช้เปรียบเทียบ สำหรับผู้ซื้อที่ติดตามแนวทางของปักกิ่งซึ่งสนับสนุนฮาร์ดแวร์อนุมานในประเทศ ประสิทธิภาพในการใช้งานกับบริการของตนเองจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการตัดสินใจซื้อ

บริษัทเทคโนโลยีมองหาผลิตภัณฑ์ Nvidia รุ่นอื่น

มีรายงานว่า ByteDance, Alibaba และ Tencent สั่งซื้อการ์ด Nvidia RTX Pro 5500 มากกว่า 3 ล้านใบ ซึ่งเป็นไปตามข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ การสั่งซื้อเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์ผลิตภัณฑ์ Nvidia ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ H200 แม้ผู้ผลิตในประเทศจะมีความก้าวหน้ามากขึ้น

คำสั่งซื้อจำนวนดังกล่าวโดดเด่นเมื่อเทียบกับชิป H200 ราว 600,000 ชิปที่มีรายงานว่ารออยู่ในฮ่องกง จำนวน RTX Pro 5500 ที่สั่งซื้อมากกว่าถึงห้าเท่า อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์ทั้งสองมีขีดความสามารถต่างกัน และจำนวนการ์ดเพียงอย่างเดียวไม่อาจบอกได้ว่าแต่ละกลุ่มจะรองรับงานประมวลผลได้มากเพียงใด

ดังนั้น บริษัทเทคโนโลยีจีนจึงจัดหาทรัพยากรประมวลผลจากหลายทาง ได้แก่ การซื้อ H200 ในปริมาณจำกัดเพื่อฝึกโมเดล การใช้โปรเซสเซอร์ในประเทศสำหรับรันโมเดล และผลิตภัณฑ์ Nvidia รุ่นอื่นที่ได้รับอนุญาต แต่ละทางเลือกมีความพร้อมใช้งาน ประสิทธิภาพ และข้อกำหนดด้านซอฟต์แวร์แตกต่างกัน

นโยบายของปักกิ่งเปิดโอกาสให้ผู้ผลิตชิปจีนจัดหาอุปกรณ์สำหรับบริการ AI ได้มากขึ้น ขณะเดียวกันนักพัฒนาชั้นนำยังต้องการเข้าถึงโปรเซสเซอร์จากสหรัฐฯ เพื่อรองรับงานฝึกโมเดลที่ต้องใช้ประสิทธิภาพสูง ชิปที่กองอยู่ในฮ่องกงสะท้อนปัญหาการจัดซื้อที่ยังไม่คลี่คลายนี้อย่างเป็นรูปธรรม นั่นคือชิปพร้อมส่งถึงผู้ซื้อที่อาจต้องการ แต่ยังติดข้อจำกัดในการเข้าถึง

ประเด็นสำคัญ

• มีรายงานว่าชิป Nvidia H200 ราว 600,000 ชิปรอส่งไปยังจีนแผ่นดินใหญ่อยู่ในฮ่องกง
• บริษัทอินเทอร์เน็ตรายใหญ่บางแห่งได้รับโควตาแห่งละประมาณ 10,000 ชิป ขณะที่การนำเข้าที่อนุมัติทั้งหมดอาจต่ำกว่า 200,000 ชิป
• ณ สิ้นเดือนตุลาคม เซิร์ฟเวอร์ H200 แปดชิปมีราคาประเมินสูงกว่า 6 ล้านหยวน หรือราวสามเท่าของราคาเมื่อหนึ่งปีก่อน
• มีรายงานว่าปักกิ่งต้องการจำกัดการใช้ H200 ที่มีอยู่สำหรับฝึกโมเดล และให้ความสำคัญกับชิปในประเทศสำหรับการอนุมาน
• มีรายงานว่า ByteDance, Alibaba และ Tencent สั่งซื้อการ์ด RTX Pro 5500 มากกว่า 3 ล้านใบ
• ยังไม่มีการประกาศวันที่จะอนุมัติการนำเข้า H200 ในวงกว้างขึ้น