อุซเบกิสถานออกใบอนุญาตธนาคารอิสลามฉบับแรก ขณะคาซัคสถานจดทะเบียนผู้ประกอบการรายใหม่

Open Bank ได้รับอนุญาต ขณะที่ Tansar รอการอนุมัติ

อุซเบกิสถานออกใบอนุญาตเฉพาะสำหรับธุรกิจธนาคารอิสลามฉบับแรกให้แก่ Open Bank ขณะที่คาซัคสถานจดทะเบียน Tansar Islamic Bank Ltd เป็นบริษัทที่ต้องการเข้าสู่ภาคธุรกิจนี้ ความเคลื่อนไหวในเดือนตุลาคม 2026 ทำให้ผู้ให้บริการที่มีแนวโน้มเข้าสู่ตลาดทั้งสองรายอยู่ในขั้นตอนที่แตกต่างกัน โดย Open Bank ได้รับอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลให้ดำเนินธุรกิจธนาคารอิสลาม ส่วน Tansar ยังต้องได้รับอนุมัติเพื่อประกอบธุรกิจการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

ธนาคารกลางอุซเบกิสถานอนุมัติใบอนุญาตเลขที่ 1-I ผ่านมติคณะกรรมการเลขที่ 28/1 เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม และประกาศผลเมื่อวันที่ 26 ตุลาคม ใบอนุญาตครอบคลุมการดำเนินงานที่ระบุไว้ในมาตรา 5¹ ของกฎหมายว่าด้วยธนาคารและกิจกรรมการธนาคาร หลังจากกฎหมายที่เกี่ยวข้องมีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน

ในคาซัคสถาน Tansar Islamic Bank Ltd จดทะเบียนกับศูนย์การเงินนานาชาติอัสตานาเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม ทะเบียนอย่างเป็นทางการของหน่วยงานกำกับดูแลบริการทางการเงินแห่งอัสตานา หรือ AFSA ระบุว่าบริษัทมีทุนจดทะเบียนที่แจ้งไว้ 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมี Tansar Group JSC เป็นผู้ถือหุ้นรายเดียว และ Rustem Baimakhanov เป็นประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

สำหรับภาคธุรกิจและครัวเรือน ประเด็นในทางปฏิบัติคือความเคลื่อนไหวเหล่านี้จะเปลี่ยนเป็นบริการที่ใช้งานได้จริงเมื่อใด ธนาคารอิสลามมีรายได้ผ่านรูปแบบต่าง ๆ เช่น การซื้อขาย การให้เช่า และการลงทุนร่วม แทนการคิดดอกเบี้ยแบบทั่วไป แต่ลูกค้ายังคงมีต้นทุนทางการเงินและภาระผูกพันตามสัญญา

ประกาศของธนาคารกลางไม่ได้ระบุราคาผลิตภัณฑ์หรือวันเปิดให้บริการของ Open Bank ณ วันที่ 26 ตุลาคม ยังไม่มีข้อมูลยืนยันว่า AFSA อนุมัติ Tansar แล้วหรือไม่ ดังนั้นความเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นทันทีคือการอนุญาตให้ประกอบธุรกิจธนาคารรูปแบบใหม่ในอุซเบกิสถาน และการจดทะเบียนบริษัทแห่งใหม่ในคาซัคสถาน

ใบอนุญาตของ Open Bank อนุญาตให้ทำอะไรได้บ้าง

Open Bank ดำเนินธุรกิจเป็นธนาคารพาณิชย์อยู่แล้ว ก่อนหน้านี้ใช้ชื่อ Smart Bank และเปลี่ยนชื่อในเดือนกันยายน 2025 ทะเบียนของธนาคารกลางระบุใบอนุญาตธนาคารหลักของบริษัทแยกต่างหากเป็นเลขที่ 89 ลงวันที่ 15 กันยายน 2025

การอนุญาตเพิ่มเติมสำหรับธุรกิจธนาคารอิสลามเปิดทางให้สถาบันที่มีอยู่แล้วพัฒนาบริการภายใต้กรอบกฎหมายใหม่ อุซเบกิสถานอนุญาตให้ทั้งธนาคารอิสลามเฉพาะทางและธนาคารทั่วไปที่ได้รับอนุญาตตามข้อกำหนด ดำเนินกิจกรรมธนาคารอิสลามได้

Asia Daily รายงานเรื่องการอนุมัติใบอนุญาตฉบับแรกเมื่อวันที่ 26 ตุลาคม รวมถึงโครงสร้างการจัดหาเงินทุนหลัก 6 รูปแบบที่กฎหมายอนุญาต ขั้นต่อไปสำหรับลูกค้าคือการเผยแพร่รายละเอียดและเปิดให้บริการผลิตภัณฑ์ที่มีเงื่อนไขชัดเจน

Open Bank จัดตั้งสภาการเงินอิสลาม และจะแยกบัญชีสำหรับการดำเนินงานด้านธนาคารอิสลาม แนวทางดังกล่าวสนับสนุนการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ใช้กับสถาบันซึ่งดำเนินธุรกิจธนาคารทั่วไปและธนาคารอิสลามควบคู่กัน

การแยกบัญชีหมายถึงการจัดทำบันทึกรายการของธุรกิจธนาคารอิสลามแยกต่างหาก ทำให้สามารถระบุและตรวจสอบธุรกรรมและรายได้จากธุรกรรมเหล่านั้นตามกฎที่เกี่ยวข้องได้ สภาของธนาคารเป็นกลไกภายในสถาบันสำหรับทบทวนการปฏิบัติตามมาตรฐานการเงินอิสลาม

อุซเบกิสถานวางกรอบกฎหมายอย่างไร

กฎหมายเลขที่ ZRU-1126 ลงวันที่ 27 มีนาคม 2026 วางรากฐานทางกฎหมายสำหรับธุรกิจธนาคารอิสลามในอุซเบกิสถาน หลังมีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน ก็มีการแก้ไขหลักเกณฑ์ด้านใบอนุญาตและการเปลี่ยนสถานะของสถาบัน

การปฏิรูปไม่ได้ครอบคลุมเพียงการออกใบอนุญาตฉบับเดียว แต่ยังเปิดช่องให้ธนาคารและสถาบันการเงินรายย่อยที่มีอยู่เปลี่ยนสถานะทางกฎหมายได้ ขณะเดียวกันธนาคารทั่วไปก็สามารถให้บริการอิสลามผ่านหน่วยงานเฉพาะ ซึ่งมักเรียกว่า Islamic Window

• 27 มีนาคม 2026: อุซเบกิสถานผ่านกฎหมายเลขที่ ZRU-1126 เพื่อวางกรอบกฎหมายใหม่
• 29 มิถุนายน: กฎหมายมีผลบังคับใช้
• 20 กรกฎาคม: การแก้ไขหลักเกณฑ์การออกใบอนุญาตของธนาคารกลางมีผลบังคับใช้
• 1 สิงหาคม: กระทรวงยุติธรรมจดทะเบียนการแก้ไขหลักเกณฑ์ว่าด้วยการเปลี่ยนสถานะของสถาบัน
• 16 ตุลาคม: Tansar Islamic Bank Ltd จดทะเบียนในศูนย์การเงินนานาชาติอัสตานาของคาซัคสถาน
• 23 ตุลาคม: ธนาคารกลางอุซเบกิสถานอนุมัติใบอนุญาตธนาคารอิสลามให้ Open Bank
• 26 ตุลาคม: ธนาคารกลางประกาศการอนุมัติใบอนุญาต

โครงสร้างการจัดหาเงินทุน 6 รูปแบบ

กรอบกฎหมายของอุซเบกิสถานกำหนดธุรกรรมการเงินอิสลามหลักไว้ 6 รูปแบบ แต่ละรูปแบบมีความสัมพันธ์ตามสัญญาที่แตกต่างกัน ทำให้ธนาคารมีทางเลือกหลายแบบในการจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้า อุปกรณ์ การผลิต หรือการลงทุน

• มุฎอเราะบะฮ์ (Mudaraba): ฝ่ายหนึ่งจัดหาเงินทุนและอีกฝ่ายเป็นผู้บริหาร โดยแบ่งกำไรตามข้อตกลง โครงสร้างนี้ใช้รองรับการจัดหาเงินทุนและเงินฝากเพื่อการลงทุนได้
• วะกาละฮ์ (Wakala): ฝ่ายหนึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนให้อีกฝ่ายภายใต้สัญญาตัวแทน ธนาคารสามารถใช้รูปแบบนี้เพื่อให้บริการหรือบริหารเงินทุน
• มุรอบะฮะฮ์ (Murabaha): ธนาคารซื้อสินค้าแล้วขายต่อให้ลูกค้าในราคาที่ตกลงกัน ซึ่งรวมส่วนเพิ่มราคาไว้ด้วย โดยลูกค้าอาจชำระเป็นงวด
• ซะลัม (Salam): ผู้ซื้อชำระค่าสินค้าล่วงหน้า และกำหนดส่งมอบสินค้าในวันที่ตกลงกันภายหลัง
• มุชารอกะฮ์ (Musharaka): หุ้นส่วนร่วมกันจัดหาเงินทุนให้โครงการ หรือร่วมลงทุนในทุนของบริษัท
• อิญาเราะฮ์ (Ijara): ลูกค้าใช้สินทรัพย์ภายใต้สัญญาเช่า ซึ่งอาจมีทางเลือกในการซื้อสินทรัพย์นั้นในภายหลัง

ตัวอย่างการซื้อเครื่องจักรสำหรับธุรกิจแสดงให้เห็นความแตกต่างระหว่างสองรูปแบบนี้ ภายใต้มุรอบะฮะฮ์ ธนาคารซื้อเครื่องจักรแล้วขายต่อในราคาที่ตกลงกัน ส่วนอิญาเราะฮ์ ธุรกิจจ่ายค่าเช่าเพื่อใช้เครื่องจักร

ซะลัมตอบโจทย์อีกแบบหนึ่งด้วยการชำระเงินก่อนส่งมอบสินค้า ส่วนมุชารอกะฮ์เปิดให้หุ้นส่วนร่วมกันจัดหาเงินทุน ขณะที่มุฎอเราะบะฮ์แยกผู้จัดหาเงินทุนออกจากผู้บริหารเงินทุน โดยข้อตกลงจะกำหนดวิธีแบ่งกำไรที่เกิดขึ้นระหว่างผู้เข้าร่วม

สิ่งที่ลูกค้าควรพิจารณา

การเงินอิสลามเปลี่ยนโครงสร้างของธุรกรรมและวิธีที่ธนาคารสร้างรายได้ ธนาคารอาจได้รับผลตอบแทนจากส่วนเพิ่มราคาสินค้า ค่าเช่า หรือส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุน ดังนั้นการจัดหาเงินทุนยังมีต้นทุน แม้สัญญาจะไม่คิดดอกเบี้ยแบบทั่วไป

ลูกค้าที่เปรียบเทียบการซื้อสินค้าแบบมุรอบะฮะฮ์กับวิธีซื้ออุปกรณ์รูปแบบอื่นควรพิจารณาราคาขายทั้งหมด กำหนดการชำระเงิน และภาระผูกพันตามสัญญา ส่วนธุรกิจที่พิจารณาอิญาเราะฮ์ควรทำความเข้าใจค่าเช่า ระยะเวลาของสัญญา และเงื่อนไขสำหรับการซื้อสินทรัพย์ในภายหลัง

ลูกค้าที่ลงทุนก็ต้องได้รับข้อมูลชัดเจนไม่แพ้กัน ทั้งวิธีคำนวณและจ่ายกำไร ผู้บริหารเงินทุน และความเสี่ยงที่ข้อตกลงแต่ละฉบับกำหนดให้ลูกค้ารับผิดชอบ ชื่อผลิตภัณฑ์เพียงอย่างเดียวเป็นแค่จุดเริ่มต้นในการทำความเข้าใจเงื่อนไขเหล่านี้

ธนาคารกลางแนะนำให้ลูกค้าตรวจสอบใบอนุญาตที่เกี่ยวข้องบนเว็บไซต์ทางการก่อนใช้บริการธนาคาร สำหรับ Open Bank ลูกค้าควรตรวจสอบทั้งสถานะธนาคารพาณิชย์ที่มีอยู่เดิม และการอนุญาตเพิ่มเติมที่ครอบคลุมกิจกรรมธนาคารอิสลาม

ผู้ประกอบการที่ต้องการเงินทุนสำหรับสินค้า การขนส่ง หรืออุปกรณ์ อาจมีทางเลือกเพิ่มขึ้นเมื่อผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ พร้อมให้บริการ ความเหมาะสมของทางเลือกนั้นจะขึ้นอยู่กับราคาจริง เงื่อนไขการชำระเงิน และความสอดคล้องของสัญญากับสินทรัพย์หรือธุรกิจที่ต้องการเงินทุน

หลักเกณฑ์การเปลี่ยนสถานะครอบคลุมมากกว่าธนาคารพาณิชย์

การแก้ไขหลักเกณฑ์ในเดือนสิงหาคมของอุซเบกิสถานกำหนดช่องทางหลายรูปแบบให้สถาบันต่าง ๆ เปลี่ยนสถานะได้ กระทรวงยุติธรรมจดทะเบียนการแก้ไขระเบียบว่าด้วยการเปลี่ยนแปลงกิจกรรมของสถาบันการเงินรายย่อยและธนาคารเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2026 ภายใต้เลขที่ 3656-1 ตามกฎหมายเลขที่ ZRU-1126 สถาบันการเงินรายย่อยสามารถเปลี่ยนเป็นธนาคารการเงินอิสลามรายย่อยได้ และธนาคารการเงินอิสลามรายย่อยสามารถยื่นขอเป็นธนาคารอิสลามได้

หลักเกณฑ์ยังเปิดทางให้ธนาคารอิสลามเปลี่ยนเป็นธนาคารการเงินอิสลามรายย่อย ธนาคารการเงินอิสลามรายย่อยกลับไปเป็นสถาบันการเงินรายย่อยทั่วไป และธนาคารทั่วไปเปลี่ยนเป็นธนาคารอิสลามได้ ในกระบวนการเปลี่ยนจากสถาบันการเงินรายย่อยเป็นธนาคารอิสลามเต็มรูปแบบ ผู้ยื่นคำขอต้องมีสถานะเป็นธนาคารการเงินอิสลามรายย่อยก่อน

การเข้าถึงบริการเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการออกใบอนุญาต ก่อนจดทะเบียนและขอใบอนุญาต ธนาคารการเงินอิสลามรายย่อยต้องได้รับข้อสรุปจากสำนักงานตรวจการด้านการควบคุมการก่อสร้างและการเคหะและสาธารณูปโภค เพื่อยืนยันว่าสถานที่ประกอบการมีสภาพแวดล้อมที่เข้าถึงได้สำหรับคนพิการตามมาตรฐานและหลักเกณฑ์การวางผังเมือง

อุซเบกิสถานยังจัดตั้งสภาการเงินอิสลามภายใต้ธนาคารกลาง เพื่อพัฒนามาตรฐานและกำกับดูแลการขยายบริการทางการเงินอิสลาม สภานี้ทำงานในระดับหน่วยงานกำกับดูแล ขณะที่สภาของ Open Bank ทำหน้าที่ภายในสถาบัน

มหาวิทยาลัยของรัฐจะเปิดหลักสูตรการเงินอิสลามระดับปริญญาตรีตั้งแต่ปีการศึกษา 2026/27 โครงการด้านการศึกษานี้ดำเนินควบคู่กับการปฏิรูปกฎหมาย ขณะที่สถาบันต่าง ๆ เตรียมให้บริการและกำกับดูแลผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างสัญญาหลากหลาย

Tansar จดทะเบียนอะไรในคาซัคสถาน

เอกสารจดทะเบียนของ Tansar Islamic Bank Ltd ระบุแผนธุรกิจที่ครอบคลุมการจัดหาเงินทุนผ่านธนาคารอิสลาม บริการชำระเงิน การโอนเงิน การแลกเปลี่ยนเงินตรา และการบริหารบัญชีลงทุนที่แบ่งปันผลกำไร

ทะเบียนของ AFSA ระบุข้อมูลผู้ถือหุ้น ผู้บริหาร และทุนจดทะเบียนที่แจ้งไว้ของบริษัท รายละเอียดเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าใครอยู่เบื้องหลังบริษัทที่จดทะเบียน และบริษัทตั้งใจจะดำเนินกิจกรรมใดบ้าง แต่การดำเนินธุรกิจการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลต้องได้รับอนุญาตเพิ่มเติมจาก AFSA

ดังนั้น ขั้นตอนด้านกฎระเบียบถัดไปของ Tansar คือการได้รับอนุญาตสำหรับบริการที่เกี่ยวข้อง ทุนจดทะเบียนที่แจ้งไว้จำนวน 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นข้อมูลในการจดทะเบียนบริษัท ส่วนลูกค้าที่มองหาผู้ให้บริการที่เปิดดำเนินงานแล้ว ยังต้องตรวจสอบข้อมูลใบอนุญาตและความพร้อมให้บริการด้วย

คาซัคสถานมีกฎหมายระดับประเทศที่กำกับดูแลการเงินอิสลาม ขณะที่ศูนย์การเงินนานาชาติอัสตานามีกรอบการกำกับดูแลและการอนุมัติแยกต่างหาก การจัดตั้งบริษัทของ Tansar ทำให้แผนธุรกิจของบริษัทเข้าสู่กระบวนการของศูนย์การเงินแห่งนี้

การตัดสินใจในเดือนตุลาคมของอุซเบกิสถานเป็นการออกใบอนุญาตเฉพาะให้แก่ธนาคารที่ดำเนินงานอยู่แล้วภายใต้กฎหมายธนาคารระดับประเทศ ส่วนการจดทะเบียนในเดือนตุลาคมของคาซัคสถานเป็นการจัดตั้งบริษัทที่กำลังดำเนินการเพื่อเข้าสู่ตลาดผ่านศูนย์การเงิน สำหรับทั้งสองกรณี การได้รับอนุญาตให้ประกอบธุรกิจธนาคารเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดว่าสถาบันจะให้บริการอะไรแก่ลูกค้าได้บ้าง

ธนาคารหลายแห่งกำลังเตรียมความพร้อม แต่การเติบโตขึ้นอยู่กับการใช้งานจริง

ข้อมูลที่ระบุว่ามาจากหน่วยงานกำกับดูแลชี้ว่า ธนาคารพาณิชย์มากกว่า 10 แห่งในอุซเบกิสถานเริ่มเตรียมโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ Islamic Window แล้ว โดยมีชื่อธนาคารที่ระบุ ได้แก่ Agrobank, Asakabank, Ipak Yuli Bank และ Orient Finans Bank

Islamic Window เปิดให้ธนาคารทั่วไปเสนอผลิตภัณฑ์ทางการเงินอิสลามควบคู่กับธุรกิจอื่นได้ โดยต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการแยกส่วนและการควบคุมที่เกี่ยวข้อง จึงเป็นช่องทางให้สถาบันที่มีอยู่เข้าสู่ตลาดได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนสถานะธนาคารทั้งแห่ง

ก่อนมีกฎหมายเฉพาะฉบับนี้ บริการลักษณะเดียวกันมีให้เฉพาะผ่านองค์กรการเงินรายย่อยบางแห่งเท่านั้น กรอบใหม่เปิดช่องทางให้ธนาคารเข้าสู่ภาคธุรกิจนี้ได้กว้างขึ้น และเพิ่มโอกาสให้มีผู้ให้บริการแข่งขันกันเพื่อดึงดูดลูกค้า

ประมาณการที่เผยแพร่ควบคู่กับการปฏิรูปประเมินว่า ในช่วง 5 ปี อาจมีเงินลงทุนและเงินฝากเพิ่มเติมเข้ามาราว 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้เป็นเพียงการคาดการณ์กระแสเงินทุนที่อาจเกิดขึ้น ส่วนจำนวนจริงจะขึ้นอยู่กับความต้องการของลูกค้า เงื่อนไขผลิตภัณฑ์ และความสามารถของสถาบันในการปฏิบัติตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแล

เงินฝากและเงินลงทุนจะแสดงให้เห็นว่าลูกค้านำเงินไปไว้กับผู้ให้บริการมากน้อยเพียงใด ปริมาณการจัดหาเงินทุนจะบ่งชี้ว่ามีเงินไปถึงภาคธุรกิจและครัวเรือนเท่าใด ส่วนจำนวนลูกค้าจะช่วยอธิบายว่ามีการใช้บริการอย่างแพร่หลายเพียงใด เมื่อพิจารณาร่วมกัน ตัวชี้วัดเหล่านี้จะให้ภาพตลาดที่ครบถ้วนกว่าการนับจำนวนบริษัทที่จดทะเบียนหรือใบอนุญาตเพียงอย่างเดียว

ผลิตภัณฑ์ชุดแรกของ Open Bank และกระบวนการขออนุมัติของ Tansar เป็นความเคลื่อนไหวที่ควรจับตาในระยะใกล้ อุซเบกิสถานได้เดินมาถึงขั้นอนุญาตให้ประกอบธุรกิจธนาคารภายใต้กฎหมายใหม่แล้ว ส่วนผู้ประกอบการที่เสนอแผนเข้าสู่ตลาดคาซัคสถานยังต้องดำเนินการตามขั้นตอนด้านกฎระเบียบให้เสร็จก่อน จึงจะให้บริการที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลตามแผนได้

ประเด็นสำคัญ

• อุซเบกิสถานอนุมัติใบอนุญาตธนาคารอิสลามเลขที่ 1-I ให้ Open Bank เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม 2026 และประกาศเมื่อวันที่ 26 ตุลาคม
• ใบอนุญาตดังกล่าวเป็นผลจากกฎหมายที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 29 มิถุนายน และครอบคลุมการดำเนินงานตามมาตรา 5¹ ของกฎหมายธนาคาร
• Open Bank จัดตั้งสภาการเงินอิสลามและจะแยกบัญชีสำหรับการดำเนินงานด้านธนาคารอิสลาม
• Tansar Islamic Bank Ltd จดทะเบียนในศูนย์การเงินนานาชาติอัสตานาเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม โดยแจ้งทุนจดทะเบียนไว้ที่ 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• Tansar ต้องได้รับอนุมัติจาก AFSA สำหรับกิจกรรมทางการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล โดย ณ วันที่ 26 ตุลาคมยังไม่มีข้อมูลยืนยันการอนุมัติ
• การเข้าถึงบริการของลูกค้าจะขึ้นอยู่กับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ ส่วนการเติบโตของตลาดจะวัดจากเงินทุนที่ดึงดูดได้ การจัดหาเงินทุน และจำนวนลูกค้าที่ใช้บริการ