ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียลดลงเกือบ 6 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่การพยุงค่าเงินรูปีสร้างแรงกดดันต่อตลาด

กันชนมูลค่า 726,000 ล้านดอลลาร์เผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้น

ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียลดลงเหลือ 726.027 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 9 ตุลาคม 2026 ลดลง 59.679 พันล้านดอลลาร์จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 4 กันยายน เนื่องจากธนาคารกลางอินเดียขายดอลลาร์เพื่อพยุงค่าเงินรูปี การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับต้นทุนที่สูงขึ้นสำหรับภาคธุรกิจที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของเงินเพิ่มเติม

รายงานสถิติรายสัปดาห์ของธนาคารกลางอินเดียระบุว่า ทุนสำรองลดลง 8.578 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ล่าสุด หลังจากลดลง 12.952 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า ทุนสำรองลดลงราว 7.6% จากจุดสูงสุดที่ 785.706 พันล้านดอลลาร์ แม้ยังสูงกว่าระดับ ณ สิ้นเดือนมีนาคมและช่วงเดียวกันของปีก่อน

ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และเงินลงทุนต่างชาติที่ไหลออกอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ความต้องการดอลลาร์เพิ่มขึ้น ข้อมูลจาก National Securities Depository Limited ระบุว่า นักลงทุนต่างชาติในหลักทรัพย์ถอนเงินสุทธิ 26.8 พันล้านดอลลาร์จากตลาดอินเดียนับตั้งแต่ต้นปี

มาตรการตอบสนองของธนาคารกลางขณะนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การขายดอลลาร์ในตลาด โดยได้เปิดช่องทางจัดหาดอลลาร์เฉพาะสำหรับบริษัทน้ำมันของรัฐบาล 3 แห่ง และทำให้การป้องกันความเสี่ยงด้านเงินตราบางประเภทมีต้นทุนสูงขึ้น มาตรการเหล่านี้ช่วยให้เงินรูปีฟื้นตัว แต่ธนาคารและภาคธุรกิจต้องเผชิญกับสภาพคล่องในการซื้อขายที่ลดลง ต้นทุนป้องกันความเสี่ยงที่สูงขึ้น และแรงกดดันต่อราคาพันธบัตร

สำหรับครัวเรือน ผลกระทบเชื่อมโยงกับราคาพลังงานนำเข้าและสินค้าอื่น ๆ ส่วนบริษัทต่าง ๆ ต้องพิจารณาว่าการซื้อดอลลาร์ในวันนี้หรือการล็อกอัตราแลกเปลี่ยนไว้สำหรับการชำระเงินในอนาคตจะมีต้นทุนเท่าใด

องค์ประกอบใดในทุนสำรองที่ลดลง?

สินทรัพย์เงินตราต่างประเทศ ซึ่งเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของทุนสำรอง ลดลง 7.142 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ล่าสุด เหลือ 597.605 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นราว 83% ของยอดลดลงรายสัปดาห์ทั้งหมด และต่ำกว่าระดับสูงสุดในวันที่ 4 กันยายนอยู่ 50.563 พันล้านดอลลาร์

ทุนสำรองทองคำมีมูลค่าลดลง 1.319 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 105.094 พันล้านดอลลาร์ สิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองระหว่างประเทศที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) จัดตั้งขึ้น ลดลง 109 ล้านดอลลาร์ เหลือ 18.548 พันล้านดอลลาร์ สมาชิก IMF สามารถแลก SDR เป็นสกุลเงินที่ใช้ชำระเงินได้ผ่านข้อตกลงต่าง ๆ

สถานะทุนสำรองของอินเดียกับ IMF อยู่ที่ 4.780 พันล้านดอลลาร์ รายงานที่เผยแพร่รายสัปดาห์ระบุการเปลี่ยนแปลงไม่ตรงกัน โดยหลายฉบับระบุว่าลดลง 10 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อีกฉบับระบุว่าเพิ่มขึ้น 10 ล้านดอลลาร์ แต่ยอดคงเหลือ ณ วันปิดรายงานตรงกัน

มูลค่าทุนสำรองเปลี่ยนแปลงได้จากหลายปัจจัย การขายดอลลาร์ทำให้ปริมาณทุนสำรองลดลง ขณะที่การเปลี่ยนแปลงของราคาทองคำและค่าเงินสกุลต่าง ๆ เช่น ยูโร ปอนด์ และเยน ก็ส่งผลต่อมูลค่าเมื่อคิดเป็นดอลลาร์เช่นกัน ตัวอย่างเช่น ยูโรที่อ่อนค่าจะทำให้มูลค่าสินทรัพย์สกุลยูโรเมื่อคิดเป็นดอลลาร์ลดลง แม้ธนาคารกลางอินเดียจะถือสินทรัพย์เหล่านั้นในจำนวนเท่าเดิม

ยอดรวมล่าสุดยังสูงกว่าระดับ ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2026 อยู่ 34.920 พันล้านดอลลาร์ และสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 28.244 พันล้านดอลลาร์ สินทรัพย์เงินตราต่างประเทศสูงกว่าระดับ ณ สิ้นเดือนมีนาคม 45.323 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ทุนสำรองทองคำต่ำกว่า 10.301 พันล้านดอลลาร์ อินเดียจึงสูญเสียทุนสำรองที่สะสมเพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมาไปเป็นจำนวนมาก แต่ยังคงมีทุนสำรองมากกว่าระดับ ณ ช่วงเวลาเปรียบเทียบดังกล่าว

แรงกดดันก่อตัวขึ้นอย่างไร

ทุนสำรองแตะระดับสูงสุดหลังมีเงินไหลเข้าจำนวนมากจากโครงการสวอปอัตราพิเศษสำหรับเงินฝากของชาวอินเดียในต่างประเทศ ธนาคารระดมเงินได้เกือบ 133 พันล้านดอลลาร์ผ่านโครงการดังกล่าว การสวอปสกุลเงินคือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างคู่สัญญา โดยตกลงแลกคืนภายหลังตามเงื่อนไขที่กำหนด

ลำดับเหตุการณ์แสดงให้เห็นว่า จุดสนใจเปลี่ยนจากการดึงดูดเงินตราต่างประเทศไปสู่การบริหารเงินที่ไหลออกได้รวดเร็วเพียงใด:

• 8 มิถุนายน: มาตรการพิเศษเพื่อดึงดูดเงินตราต่างประเทศเริ่มมีผล
• 4 กันยายน: ทุนสำรองแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 785.706 พันล้านดอลลาร์
• 2 ตุลาคม: ทุนสำรองอยู่ที่ 734.606 พันล้านดอลลาร์ หลังลดลง 12.952 พันล้านดอลลาร์ในรอบสัปดาห์ ต่อเนื่องจากการลดลงราว 18.34 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า
• 9 ตุลาคม: ทุนสำรองลดลงเหลือ 726.027 พันล้านดอลลาร์
• 10 ตุลาคม: ธนาคารกลางอินเดียประกาศกฎควบคุมธุรกรรมอนุพันธ์เงินตราที่เข้มงวดขึ้น และเปิดช่องทางจัดหาดอลลาร์พิเศษสำหรับบริษัทน้ำมันของรัฐบาล
• 12 ตุลาคม: ช่องทางสำหรับบริษัทน้ำมันเริ่มดำเนินการ และเงินรูปีแข็งค่าขึ้นราว 1% มาอยู่ที่ 95.77 รูปีต่อดอลลาร์

มาตรการในเดือนตุลาคมมีขึ้นหลังธนาคารกลางอินเดียปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 4 ปี ข้อจำกัดด้านเงินตราในเดือนตุลาคม ยังลดวงเงินธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงบางประเภทที่ไม่ต้องแสดงหลักฐานความเสี่ยงอ้างอิง จาก 100 ล้านดอลลาร์เหลือ 5 ล้านดอลลาร์ และห้ามทำสัญญาอนุพันธ์เงินรูปีที่ยกเลิกไปแล้วกลับมาจองใหม่

ธนาคารกลางอินเดียใช้เงินไปเท่าใด?

นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารต่าง ๆ ประเมินว่า ธนาคารกลางอินเดียใช้เงิน 75,000-80,000 ล้านดอลลาร์ ผ่านการขายดอลลาร์ในตลาดซื้อขายทันทีและการสวอปดอลลาร์กับรูปีนับตั้งแต่วันที่ 8 มิถุนายน การคำนวณดังกล่าวปรับยอดทุนสำรองรายสัปดาห์เพื่อหักผลจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าสินทรัพย์

ตัวเลขประมาณการนี้ครอบคลุมช่วงเวลาที่ยาวกว่าและธุรกรรมที่หลากหลายกว่ายอดทุนสำรองที่ลดลง 59.679 พันล้านดอลลาร์จากจุดสูงสุดในเดือนกันยายน ธุรกรรมซื้อขายทันทีคือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินเพื่อส่งมอบในทันที ส่วนสวอปประกอบด้วยการแลกเปลี่ยนในปัจจุบันพร้อมข้อตกลงแลกคืนภายหลัง ซึ่งส่งผลทั้งต่อปริมาณดอลลาร์ที่มีอยู่และปริมาณรูปีในระบบธนาคาร

ยอดใช้จ่ายที่ประเมินไว้คิดเป็นราวครึ่งหนึ่งของเงินกว่า 140 พันล้านดอลลาร์ที่ระดมได้ผ่านมาตรการพิเศษเมื่อต้นปี ธนาคารกลางอินเดียยังไม่ได้เปิดเผยยอดแทรกแซงอย่างเป็นทางการที่ตรงกับตัวเลขประมาณการดังกล่าว

ภาระผูกพันในอนาคตก็มีความสำคัญเช่นกัน ณ สิ้นเดือนกันยายน ธนาคารกลางอินเดียมีภาระหนี้ดอลลาร์สุทธิจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าราว 200 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นภาระผูกพันเกี่ยวกับการส่งมอบดอลลาร์ในอนาคต การประเมินขีดความสามารถของธนาคารกลางในการดำเนินมาตรการจึงต้องพิจารณาทั้งสินทรัพย์ปัจจุบันและภาระผูกพันที่จะเกิดขึ้นภายหลัง ทองคำซึ่งมีมูลค่า 106.4 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 2 ตุลาคม ก็เป็นส่วนสำคัญของทุนสำรอง แต่ไม่ใช่เงินสดดอลลาร์ที่พร้อมนำออกมาใช้ได้ทันที

บริษัทน้ำมันได้ช่องทางดอลลาร์โดยตรง

ขณะนี้ Indian Oil Corporation, Bharat Petroleum Corporation และ Hindustan Petroleum Corporation สามารถจัดหาดอลลาร์ตามความต้องการรายวันผ่านธนาคารที่ได้รับมอบหมาย ภายใต้ช่องทางพิเศษของธนาคารกลางอินเดีย ก่อนหน้านี้ การซื้อดอลลาร์จำนวนมากของบริษัทเหล่านี้ต้องแข่งขันกับความต้องการอื่น ๆ ในตลาดซื้อขายทันที

ปราชานต์ วาสิชต์ รองประธานอาวุโสและผู้ร่วมดูแลกลุ่มจัดอันดับองค์กรของ Icra ประเมินว่า ความต้องการดอลลาร์รายเดือนราว 11,000-12,000 ล้านดอลลาร์อาจย้ายออกจากตลาดดังกล่าว มานัส มัชมูดาร์ หุ้นส่วนและหัวหน้ากลุ่มธุรกิจน้ำมัน ก๊าซ เชื้อเพลิง และทรัพยากรของ PwC India ระบุว่า ปีที่แล้วอินเดียนำเข้าน้ำมันดิบราว 165,000 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 13,000-14,000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน

ช่องทางนี้ช่วยให้บริษัททั้งสามแห่งจัดหาดอลลาร์ได้แน่นอนยิ่งขึ้น ความต้องการของบริษัทเหล่านี้มีปริมาณมากและเกิดขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ต้องใช้เงินตราต่างประเทศมากขึ้นในการชำระเงินแก่ผู้จัดหา มัชมูดาร์กล่าวว่า ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยของอินเดียอยู่ที่ 114.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนกันยายน

วีเวก ไอเยอร์ หุ้นส่วนและหัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาความเสี่ยงบริการทางการเงินของ Grant Thornton Bharat อธิบายว่าช่องทางปัจจุบันดึงเงินจากทุนสำรองอย่างไร:

"เนื่องจากเป็นการขายขาด ดอลลาร์ทุกดอลลาร์จึงถูกหักออกจากทุนสำรองโดยตรง ช่องทางนี้จึงเป็นเพียงสะพานเชื่อม ไม่ใช่ทางแก้ระยะยาว" ไอเยอร์กล่าว

มาตรการสำหรับบริษัทน้ำมันในปี 2013 ใช้การสวอป แต่กลไกปัจจุบันเป็นการขายดอลลาร์ขาด การชำระเงินค่านำเข้าน้ำมันจึงยังดำเนินต่อไป โดยธนาคารกลางอินเดียเข้ามารับภาระจัดหาดอลลาร์มากขึ้น ส่วนโรงกลั่นเอกชนและผู้ซื้อที่ต้องชำระค่าสินค้าทองคำ อาวุธยุทโธปกรณ์ และสินค้านำเข้าอื่น ๆ ยังคงต้องหาเงินตราต่างประเทศผ่านตลาด

เหตุใดต้นทุนป้องกันความเสี่ยงค่าเงินจึงสูงขึ้น

กฎใหม่ของธนาคารกลางอินเดียกำหนดให้ผู้ให้กู้กันเงินสดสำรองไว้ 20% ของมูลค่าเทียบเท่าเงินรูปีสำหรับธุรกรรมอนุพันธ์เงินตราต่างประเทศบางประเภทที่มีมูลค่าเกิน 2 ล้านดอลลาร์ การกันเงินสดไว้มีต้นทุน ซึ่งอาจสะท้อนเป็นราคาที่ธนาคารเรียกเก็บจากลูกค้า

บริษัทต่าง ๆ ใช้อนุพันธ์ เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพื่อตกลงอัตราแลกเปลี่ยนในวันนี้สำหรับการชำระเงินในอนาคต ผู้นำเข้าที่คาดว่าจะได้รับใบแจ้งหนี้เป็นเงินดอลลาร์สามารถใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อให้คาดการณ์ต้นทุนเป็นเงินรูปีได้แน่นอนขึ้น การป้องกันความเสี่ยงลักษณะนี้เรียกว่าเฮดจิ้ง

อัตราผลตอบแทนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดอลลาร์และรูปีในตลาดภายในประเทศระยะ 3 เดือนแตะ 6.54% ซึ่งเป็นระดับปิดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2016 อัตราผลตอบแทนที่ประกาศนี้เป็นมาตรวัดตลาดที่เกี่ยวข้องกับการล็อกการส่งมอบดอลลาร์ในอนาคต ส่วนต้นทุนของสัญญาแต่ละฉบับขึ้นอยู่กับเงื่อนไขและระยะเวลา

อันชุล จันดัก หัวหน้าฝ่ายบริหารเงินของ RBL Bank ในมุมไบ กล่าวถึงผลกระทบต่อตลาดว่า:

"ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงที่พุ่งสูงขึ้นและตลาดที่ขาดสภาพคล่องเป็นผลข้างเคียงที่ไม่ได้ตั้งใจ" จันดักกล่าว

อภิเษก โกเอนกา ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ IFA Global บริษัทที่ปรึกษาด้านค่าเงิน กล่าวว่าตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า "บิดเบือนอย่างมาก" และแนะนำให้ลูกค้าป้องกันความเสี่ยงสำหรับความต้องการระยะใกล้ เขากล่าวว่า การกำหนดราคาที่ผิดปกติทำให้การกู้ยืมเงินรูปีแล้วสวอปเป็นดอลลาร์มีต้นทุนต่ำกว่าการกู้ยืมดอลลาร์โดยตรง

ต่อมาธนาคารกลางอินเดียชี้แจงว่า ข้อจำกัดนี้ใช้กับธุรกรรมที่มีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ไม่ได้ใช้กับการซื้อขายเงินตราของธนาคารเพื่อให้บริการลูกค้าและกิจกรรมที่ช่วยให้ตลาดดำเนินงานได้ อย่างไรก็ตาม ธนาคารคาดว่าธุรกรรมเงินตราของลูกค้าจะซบเซา และอาจขาดทุนจากการซื้อขายพันธบัตรในไตรมาสเดือนตุลาคมถึงธันวาคม ตามที่จันดักระบุ

เงินรูปีแข็งค่าขึ้น แต่ตลาดมีต้นทุนสูงกว่าเดิม

เงินรูปีฟื้นตัวมาอยู่ที่ราว 95 รูปีต่อดอลลาร์ หลังจากเคลื่อนเข้าใกล้ 97 รูปีก่อนประกาศมาตรการ ค่าเงินรูปีเพิ่มขึ้นราว 1.8% ในรอบสัปดาห์ นับเป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุดในภูมิภาคช่วงเวลาดังกล่าว แม้จะอ่อนค่าลงมากก่อนหน้านี้ในปีนี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 ปีเช่นกัน นักลงทุนกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่ราคาน้ำมันยังสูงและเงินทุนต่างชาติยังไหลออก เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น ราคาตลาดของพันธบัตรเดิมมักลดลง ซึ่งอาจทำให้ธนาคารที่ถือครองพันธบัตรขาดทุนจากการซื้อขาย

นักลงทุนต่างชาติต้องพิจารณาอีกประเด็นหนึ่ง คือผลตอบแทนจากสินทรัพย์อินเดียหลังหักค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงิน ชไมลา ข่าน หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ทั่วโลกและเอเชียแปซิฟิกของ UBS Asset Management กล่าวว่า ต้นทุนป้องกันความเสี่ยงที่สูงขึ้นจะทำให้ UBS ต้องการผลตอบแทนจากสินทรัพย์อินเดียมากขึ้น แม้มุมมองเชิงกลยุทธ์และสัดส่วนการลงทุนของบริษัทจะไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

ข่านกล่าวถึงเงื่อนไขที่นักลงทุนต้องการว่า:

"หัวใจสำคัญคือการรักษากรอบการดำเนินงานที่โปร่งใส และความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงและทำธุรกรรมได้อย่างมีประสิทธิภาพ" ข่านกล่าว

แรงกดดันไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในแวดวงการซื้อขาย การปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของอินเดียโดย IMF ระบุว่าเศรษฐกิจจะขยายตัว 7% ทั้งในปี 2026-27 และ 2027-28 พร้อมคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคที่ 5% ในปี 2026-27 ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่สูงขึ้นและเงินรูปีที่อ่อนค่าลงอาจบีบงบประมาณครัวเรือน แม้การใช้จ่ายและการลงทุนภายในประเทศจะช่วยหนุนการเติบโตก็ตาม

ปัจจัยใดจะกำหนดทิศทางระยะต่อไป?

หนี้ต่างประเทศของอินเดียอยู่ที่ 778.2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 เพิ่มขึ้น 15.4 พันล้านดอลลาร์จากสิ้นเดือนมีนาคม ตามข้อมูลของธนาคารกลางอินเดีย ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ทุนสำรองคิดเป็น 85.9% ของหนี้ต่างประเทศ ลดลงจาก 90.6% ณ สิ้นเดือนมีนาคม

รายงานทบทวนเดือนเมษายนของ Department of Economic Affairs ระบุว่า ทุนสำรองคิดเป็น 94% ของหนี้ต่างประเทศ ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2025 และประเมินว่าทุนสำรอง 700.9 พันล้านดอลลาร์เพียงพอสำหรับการนำเข้าราว 11 เดือน กันชนด้านการนำเข้าในปัจจุบันขึ้นอยู่กับมูลค่าการนำเข้าในวันนี้ รวมถึงราคาน้ำมัน ตลอดจนปริมาณทุนสำรอง

นักลงทุนมีมุมมองต่อค่าเงินแตกต่างกัน กวน อี้ โลว์ หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้เอเชียของ M&G Investments กล่าวว่า ความมุ่งมั่นของธนาคารกลางอินเดียอาจช่วยให้ค่าเงินดอลลาร์อยู่ใกล้หรือต่ำกว่า 96 รูปี ส่วนแอรอน เฮิร์ด ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสฝ่ายค่าเงินของ State Street Investment Management คาดว่าเงินรูปีจะอ่อนลงไปอยู่ที่ 99-100 รูปีในปีถัดไป จากระดับราว 95 รูปี

ราคาน้ำมัน กระแสเงินลงทุนต่างชาติ และต้นทุนป้องกันความเสี่ยงด้านค่าเงิน จะเป็นตัวกำหนดว่าจำเป็นต้องใช้มาตรการพยุงมากเพียงใด หากราคาน้ำมันลดลง ความต้องการดอลลาร์ที่เกิดขึ้นต่อเนื่องก็จะลดลง ส่วนเงินลงทุนที่ไหลกลับเข้ามาจะช่วยเพิ่มอุปทานดอลลาร์ ขณะนี้การแทรกแซงแต่ละครั้งยังต้องใช้ทรัพยากรที่อินเดียจำเป็นต้องมีไว้ชำระค่านำเข้าและภาระผูกพันต่างประเทศด้วย

ประเด็นสำคัญ

• ทุนสำรองลดลงเหลือ 726.027 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 9 ตุลาคม ลดลง 59.679 พันล้านดอลลาร์ หรือราว 7.6% จากวันที่ 4 กันยายน
• สินทรัพย์เงินตราต่างประเทศคิดเป็นราว 83% ของยอดทุนสำรองที่ลดลงในสัปดาห์ล่าสุด
• นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารประเมินว่า ธนาคารกลางอินเดียขายดอลลาร์และทำธุรกรรมสวอปรวม 75,000-80,000 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่วันที่ 8 มิถุนายน
• ช่องทางพิเศษอาจย้ายความต้องการดอลลาร์รายเดือนของบริษัทน้ำมันรัฐบาล 11,000-12,000 ล้านดอลลาร์ออกจากตลาดซื้อขายทันที
• เงินรูปีฟื้นตัว ขณะที่ต้นทุนป้องกันความเสี่ยงด้านค่าเงินและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นอย่างมาก
• ทุนสำรองยังสูงกว่าระดับ ณ สิ้นเดือนมีนาคมและช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ความต้องการน้ำมันต่อเนื่องและเงินทุนที่ไหลออกกำลังกดดันกันชนดังกล่าว